거래자들은 비트코인 ETF 최종 승인에 대한 이더리움 기록 최고치에 희망을 걸었습니다.

이더리움의 가격은 10월에 비트코인보다 13% 뒤쳐져 있지만 중요할까요? 이더리움은 2021년 현재까지 여전히 비트코인을 274% 능가하고 있습니다. 그러나 거래자들은 이더리움 네트워크가 지분증명(PoS) 검증으로 성공적으로 마이그레이션하고 궁극적으로 높은 가스비 문제를 해결할 수 있을지 의문을 품는 등 근시안적인 경향이 있습니다.

비트코인 및 이더리움 가격(Bitstamp) 출처: TradingView

또한 Solana(SOL) 및 Avalanche(AVAX)와 같은 스마트 컨트랙트 네트워크와의 경쟁이 심화되면서 투자자들이 걱정하고 있습니다.

"Ethereum is ultra-sound money"라는 진술의 큰 문제는 EIP-1559가 Ethereum이 계속해서 많은 거래를 할 경우에만 ETH 공급을 제한한다는 것입니다. 사람들은 80달러의 가스 요금에 지쳐서 많은 대안(SOL, AVAX 등) 중 하나를 선택할 수 있습니다.

— SF의 데니스 // OP_CTV(@pourteaux) 2021년 10월 8일

코인텔레그래프가 보도한 바와 같이 최근 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 승인 가능성에 대한 추측이 BTC에 대한 거래자들의 관심을 높였습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 몇 주 안에 여러 ETF 요청에 대한 결정을 발표할 것으로 예상됩니다. 그러나 규제 당국이 해당 날짜를 연기하는 것은 여전히 가능합니다.

전문 트레이더는 최근 가격 정체에 대해 걱정하지 않습니다.

전문 트레이더가 약세를 보이고 있는지 확인하려면 먼저 베이시스라고도 하는 콘탱고를 분석해야 합니다. 이 지표는 선물 계약 가격과 일반 현물 시장의 차이를 측정합니다.

이더리움의 분기별 선물은 고래와 차익 거래자들이 선택하는 도구입니다. 이러한 파생상품은 결산일과 현물시장과의 가격 차이로 인해 개인 투자자에게 복잡해 보일 수 있지만 선물의 가장 중요한 장점은 변동하는 자금 요율이 없다는 것입니다.

이더리움 3개월 선물 베이시스 출처: Laevitas.ch

3개월 이더리움 선물에 대한 연간 프리미엄은 일반적으로 스테이블 코인 대출 금리에 따라 5%에서 15% 범위입니다. 결제를 지연함으로써 판매자는 더 높은 가격을 요구하고 이는 가격 차이를 만듭니다.

위에서 설명한 바와 같이 이더리움이 3,600달러의 저항선을 돌파하지 못하더라도 베이시스가 건강한 13%를 유지했기 때문에 전문 거래자들 사이에서 정서에 변화를 일으키지 않았습니다. 이것은 현재 지나치게 낙관적이지 않다는 것을 의미합니다.

소매 투자자들은 지난 5주 동안 중립적이었습니다.

소매 투자자는 레버리지 요구의 균형을 맞추기 위해 8시간마다 수수료를 부과하는 무기한 계약(역 스왑)을 선택하는 경향이 있습니다. 공황매도가 발생했는지를 알기 위해서는 선물시장의 자금조달률을 분석할 필요가 있다.

이더리움 무기한 선물 8시간 펀딩 요율 출처: Bybt

펀딩 비율은 중립 시장에서 0%에서 0.03%입니다. 이 수수료는 주당 0.6%에 해당하며, 수수료를 지불하는 것은 매수자임을 시사합니다.

9월 7일 이후 강세장이나 약세장에서 레버리지가 높은 수요의 실제 징후는 없었습니다. 이 균형 잡힌 그림은 레버리지 롱 포지션에 대한 소매 거래자들의 욕구 부족을 반영하지만 동시에 패닉 매도가 거의 없거나 과도한 패닉을 보여줍니다.

파생 상품 시장은 이더리움 투자자들이 가까운 장래에 ETH가 BTC보다 실적이 저조한 것을 걱정하지 않는다는 것을 보여줍니다. 또한 연초 대비 374%의 랠리를 거친 후 상승세는 과도하게 레버리지되지 않았으며 이는 긍정적일 것입니다.

파생 상품 시장의 구조를 손상시키지 않으면서 낙관적인 여지를 남겨둠으로써 이더리움 거래자들은 특히 비트코인 ETF가 승인될 경우 사상 최고치 이상의 랠리를 위해 자신을 포지셔닝하는 것으로 보입니다.

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