USDD vs UST: Justin Sun의 새로운 스테이블 코인은 UST의 복제품입니까?

미국 달러와 1:1 가격 고정을 유지해야 하는스테이블코인 UST는 이달 0.10달러까지 떨어졌다. 불과 몇 달 만에 UST의 엄청난 상승 이후, 특히 스테이블 코인이 시장을 장악하면서 엄청난 붕괴를 예측한 사람은 소수에 불과했습니다.

스테이블코인은 투자자가 암호화폐 자산 시장을 떠나지 않고도 미국 달러로 자금을 보유할 수 있게 해주기 때문에 암호화폐 시장에서 지배적인 세력이 되었습니다. 탈중앙화 금융( DeFi )은 스테이블 코인의 주요 수혜자 중 하나입니다. 많은 DeFi 프로토콜에서 대출 및 유동성 공급의 상당 부분을 지원하기 때문입니다.

UST의 파산 이후 , 잘 알려진 암호화 기업가가 지원하는 또 다른 스테이블 코인이 UST보다 알고리즘에 대해 더 나은플레이를 목표로 시장에 출시되었습니다 .

Justin Sun 의 새로운 스테이블 코인USDD와 최근 추락한 UST와의 놀라운 유사성에대해 알아보려면 계속 읽어보세요 .

알고리즘 스테이블 코인이란 무엇입니까?

이 새로운 스테이블 코인에 대해 자세히 알아보기 전에 알고리즘 스테이블 코인의 개념에 대해 자세히 알아보겠습니다.

Stablecoin은 일반적으로 "다른 자산을 담보로 사용하여 가격 고정을 유지하는 디지털 통화"로 정의됩니다. 그러나 다양한 유형의 스테이블 코인이 있기 때문에 이 정의가 항상 적용되는 것은 아니라는 것을 우리는 이미 알고 있습니다.

법정화폐 담보 스테이블코인은 중앙 기관의 법정통화 준비금으로 뒷받침됩니다. 그들은 준비금이 오프 체인이기 때문에 중앙 집중화와 투명성 부족으로 인해 암호화 애호가들로부터 종종 비판을 받습니다.

상품 담보 스테이블 코인은 중앙 주체를 통해 석유, 귀금속, 부동산 등과 같은 실물 자산으로 뒷받침됩니다. 법정화폐 담보 스테이블코인과 같은 비판을 받고 있습니다.

암호화폐 담보 스테이블코인은 다른 암호화폐 자산을 담보로 보유하는 스마트 계약에 의해 뒷받침됩니다. 분산 모델에 적합하고 투명성을 허용하지만 안정성을 위해 과도한 담보가 필요하기 때문에 자본 효율적이지 않습니다.

알고리즘 스테이블코인은 모든 형태의 담보 또는 중앙 발행자에 대한 의존성을 제거하여 다른 스테이블코인이 직면한 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 암호화 토큰 소각 및 주조 메커니즘이 필요한 프로세스를 통해 다른 자산에 대한 가격 고정을 유지합니다.

이 프로세스에는 일반적으로 두 개의 토큰이 필요합니다. 하나는 스테이블 코인 역할을 하고 다른 하나는 안정성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 일부 프로토콜은 알고리즘 메커니즘을 채택하고 여전히 암호화 자산을 예비로 유지함으로써 두 가지를 모두 수행하도록 선택합니다.

그러나 알고리즘 스테이블 코인을 자세히 살펴보면 가격 고정이 깨지면 UST와 자매 토큰인 Terra의 LUNA 에서 밝혀진 것처럼 죽음의 소용돌이가 발생할 수 있음을 알 수 있습니다.

그러나 그럼에도 불구하고 알고리즘 지원 스테이블코인은 곧 암호화폐 시장을 떠날 계획이 없습니다.UST의 분리로이어진 사건에서논란의 여지가 있는 암호화폐 기업가이자 Tron(TRX) 블록체인의 설립자인 Justin Sun은 Tron DAO(분산형 자율 조직)와 함께 USDD라는 새로운 알고리즘 스테이블 코인을 출시했습니다.

USDD는 무엇입니까?

USDD는 Tron의 기본 토큰인 TRX와 USDD 사이에서 거래할차익 거래자에게 인센티브를 제공하는 알고리즘을 통해 미국 달러에 고정된 가격을 유지하는 것을 목표로 하는 새로운 알고리즘 스테이블 코인입니다 .

채굴/소각 과정에는USDD 가격이 페그 이상으로 상승할 때 1 USD 상당의 TRX를 1 USDD로 소각하는 과정이 포함됩니다. 따라서 TRX의 공급을 줄이고 USDD의 공급을 늘리십시오. USDD의 가격이 하락하면 USD 1이 1달러 상당의 TRX 토큰으로 소각되어 USDD의 공급이 줄어들고 그 과정에서 TRX의 공급이 증가합니다.

Justin Sun에 따르면 USDD는 "비트코인만큼 분산된" 암호화폐 산업의 스테이블코인을 만들겠다는 비전에서 탄생했습니다.

USDD는 Tron DAO에서 관리하며 USDD 스테이킹 시 최대 30%(UST보다 높음)까지 금리를 관리할 수 있습니다. Tron DAO는 또한 비트코인, TRX 및 기타 스테이블 코인에 100억 달러를 축적하여 알고리즘 실패로 이어질 수 있는 시장 충돌 시 USDD 안정성을 유지하는 데 도움을 줄 것입니다.

Coinmarketcap 의 데이터에 따르면 USDD의 시가총액은 5억 4,290만 달러에 달했습니다. 이것은USDT(732억 달러), USDC(533억 달러), BUSD(184억 달러), DAI(66억 달러) 또는 UST와 같은 상위 스테이블 코인의 폭락 전 시가 총액과는 거리가 멀지만 Terra의 Do와 비교하여 보여줍니다. 권, 시장은 저스틴 선의 페그 유지 능력을 더 신뢰하는 것 같다.

UST의 붕괴

2022년 5월 9일, UST는 오랜만에 달러에 대한 페그를 잃어 92센트 아래에서 거래되었습니다. 페그를 방어하기 위해 Luna Foundation Guard(LFG)는 UST를 구매하기 위해 보유하고 있는 BTC를 판매하기 시작했습니다.

그러나 LFG가 채택한 전략은 UST가 결국 며칠 안에 0.1달러로 떨어졌고 거의 모든 가치를 잃었기 때문에 반직관적인 것으로 판명되었습니다. 충돌로 인한 여파는 UST의 자매 토큰인 LUNA에도 큰 영향을 미쳤습니다. LUNA의 가치는 84달러 이상에서 본질적으로 0달러(0.0001달러)로 급락했습니다.

한 가지 이론은UST 폭락이 공격자들이 자금을 빌려 UST의 페그를 공격한 다음 LFG가 UST의 페그를 유지하기 위해 보유하고 있는 BTC를 매도할 것이라는 사실을 알고 BTC 숏포지션에서 살인을 저지른 공동 공격이었다는 것입니다. 이것이 아직 확인되지는 않았지만 커뮤니티의 일반적인 합의는 이것이 일어날 수밖에 없다는 것입니다.

UST와 LUNA는 폭락으로 약 600억 달러의 시가총액을 잃었습니다.

USDD와 UST의 유사점과 차이점

USDD와 UST는 모두 담보가 없는 알고리즘 스테이블 코인입니다. 최근 UST의 붕괴를 감안할 때 투자자들은 스테이블코인, 특히 알고리즘 범주의 스테이블코인에 대해 회의적이 되었습니다.

USDD는 알고리즘과 프레임워크가 UST와 동일해 보이기 때문에 비판을 받고 있습니다.USDD는 TRX를 소각하여 발행되고TRX는 USDD를 소각하여 발행됩니다.

USDD는 또한 페그를 지원하기 위해 다양한 암호화 자산의 100억 달러 준비금을 관리할 계획인 Tron DAO의 지원을 받습니다. 이는 UST 페그를 지원하기 위해 비트코인과 AVAX 에서 100억 달러를 보유하려는 LFG의 계획과 유사합니다.

USDD의 펀더멘털은 UST와 동일해 보이지만 Justin Sun은 최근 컨퍼런스에서 USDD의 운영상의 차이가 UST와 상당히 다르다고 지적했습니다.

그는 폭락 전 UST의 막대한 시가총액과 상대적으로 적은 준비금을 인용하면서 UST가 너무 빨리 성장했고 단기간에 과도한 레버리지를 사용했다고믿는다 . 그는 또한 UST가 실패한 기술 분야로 앵커 프로토콜의 높은 수익률과 시장 변수에 대한 적절한 고려 부족을 지적했다.

Justin Sun에 따르면 USDD는 시가총액을 TRX, Tron DAO 준비금 및 전체 암호화폐 시가총액보다 낮게 유지하여 건전한 성장에 집중할 계획입니다. 그는 준비금이 주로 비트코인과 TRX뿐만 아니라 USDT, USDC, BUSD, DAI 및 TUSD와 같은 다른 상위 스테이블 코인으로 구성될 것이라고 말했습니다.USDD가 페그된 환율 아래로 떨어지면 스테이블 코인을 즉시 배치할 수 있으므로 다른 자산을 점진적으로 청산할 시간을 확보할 수 있습니다.

금리가 20%로 고정되고 출금 한도가 없는 앵커 프로토콜과달리 USDD는 금리와 출금 한도에 영향을 미치는 구조를 구축하는 것을 목표로 한다고 쑨위첸은 말했다.

Justin Sun의 USDD는 UST와 같은 경로를 따를까요?

USDD의 펀더멘털과 UST의 유사성을 감안할 때USDD가 결국 UST와 같은 운명을 겪을 것이라고 가정하는 것이 합리적입니다. 또한 알고리듬 스테이블코인은 그들이 가진 명백한 공격 벡터로 인해 지금까지 성공하지 못했습니다.

동시에 Justin Sun과Tron이 Do Kwon과 LFG보다 훨씬 더 많은 주머니를 가지고 있다는 점을 인정하는 것이 중요합니다.

그러나 이제 이와 같은 스테이블 코인을 공격하는 방법에 대한 매우 공개적인 플레이북이 있으므로 더 많은 시장 참여자가 공격을 시도할 가능성이 높아집니다.

완벽하게 작동하는 안정적인 알고리즘 스테이블코인은 성장하는 DeFi 시장에 훌륭한 추가 기능이 될 것이지만, 최근 스테이블코인을 만들려는 시도는 그들이 진정으로 성공하기 전에 해야 할 일이 더 많다는 것을 보여줍니다.