토렌트 코인 약세장: 트레이더에게 힘든 시기

편집자 주: 비트코인에 대해 지속적으로 약세 전망을 내놓은 대표적인 리서치 업체 중 하나인 10X 리서치에서 최근 급락에 대해 "대규모 토렌트 잠금 해제로 인한 매도가 비트코인 하락을 이끌고 있다"는 새로운 전망을 다시 한 번 발표했습니다. " 10X 리서치는 뉴스레터를 통해 이러한 견해를 더욱 자세히 설명했습니다.

암호화폐 급락, 토렌트 큰 손실

2017년 또는 2021년에 암호화폐 토렌트를 거래한 적이 있는 모든 분께 이 기사의 헤드라인이 공감을 불러일으켰을 것입니다! 공감을 불러일으켰을 것입니다. 저희는 115개의 암호화폐를 심층 분석했으며, 평균적으로 이들 암호화폐는 2024년 최고가 대비 약 50% 하락했습니다. 아래에서 논의하겠지만, 암호화폐 시장의 유동성 문제가 개선되지 않는 한 이러한 손실은 계속 증가할 것입니다.

비트코인(가격 11% 하락)과 이더리움(가격 13% 하락)은 상대적으로 좋은 성과를 보였는데, 이는 지난 두 번의 시장 주기에서 발생한 현상인 일부 트레이더가 이 두 코인으로 매도 물량을 교환한 덕분일 것입니다.

10X 리서치: 암호화폐 가격 하락에 대해 살펴보기

코티지 코인 약세장에서 살아남기 위한 핵심은 효과적인 리스크 관리에 있습니다.

많은 수의 토큰 잠금 해제와 부족한 암호화폐 유동성 지표가 코티지 코인 폭락의 주요 원인입니다.

5월 8일, 저희는 "향후 10주 동안 약 20억 달러에 달하는 토큰 잠금 해제가 코티지 코인 시장의 추가 위축으로 이어질 수 있다"고 경고한 바 있습니다. 기사의 요지는 벤처 캐피털 펀드가 2022년 1분기에 130억 달러의 투자 자본을 시장에 쏟아부었지만, 이후 시장은 약세장으로 전환되었다는 것이었습니다. 현재 이 펀드들은 AI가 현재 가장 인기 있는 투자 분야가 되면서 투자자 측으로부터 투자금 회수에 대한 압박을 받고 있습니다.

VC의 블록체인 투자 규모 및 비트코인 가격 동향

오늘날, 토렌트는 혹독한 약세장의 한가운데에 있습니다. 그리고 올해만 해도 115개 암호화폐 중 73%가 3월에 최고가를 경신했습니다. 저희는 비트코인의 수익률이 이더를 포함한 다른 암호화폐를 능가할 것으로 예측해왔지만, 3월 초 시장 상황이 바뀌었습니다.

그렇다면 3월에 어떤 특별한 변화가 있었을까요?

3월의 전환점, 유동성 부족의 첫 징후

2024년 3월 초, 비트코인 가격은 연말에나 볼 수 있을 것으로 예상했던 7만 달러 수준에 도달했습니다. 잠재적인 목표인 70,000달러를 달성할 수 있습니다.

작년에 저희는 2023년 말까지 비트코인의 목표를 45,000달러로 정확하게 예측한 바 있습니다.

2022년 10월에도 비트코인이 2024년에 반감되기 전에 약 6만 3,000달러까지 상승할 것이라고 성공적으로 예측한 바 있습니다. 당시 정량적 분석을 통해 더 높은 가격 목표치(예: 비트코인 12만 5천 달러)에 도달할 수 있었지만, 암호화폐 시장의 유동성 감소로 인해 그렇게 하지 않았고, 이는 시장 성과에 영향을 미쳤습니다.

그 후 점차 주의로 전환하여 비트코인 70,000달러 이상에서 강세 돌파 시 매수를 시도했지만 68,300달러를 "최소" 손절매로 설정했습니다. 가격. 결국 우리는 실제 도박꾼이 아니라 트레이더입니다.

비트코인이 60,000달러 아래로 떨어졌을 때 단기 목표인 55,000달러가 실현되지 않을 경우를 대비해 재매수 기준으로 스톱로스를 62,000달러로 낮췄습니다.

115개 암호화폐 중 17%(왼쪽)가 3월 14일에 가격 최고치를 기록했으며, 현재 모든 코인이 되돌림 중입니다(오른쪽)

이번 상승장에서 중요한 시점에 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다.

상승장이 끝날 때 급락하는 경향이 있으므로 위험 관리 원칙을 이해하고 따르는 것이 트레이더가 급등하는 코인을 보유하여 손실을 입는 사람과 그렇지 않은 사람을 구분하는 기준이 됩니다.

2024년 2월 말, 솔라나의 밈 코인 열풍이 불었습니다.

한국의 집권당인 국민의당(NPP)이 4월 10일 총선을 앞두고 암호화폐 산업과 관련된 여러 공약을 발표했고(비트코인 현물 ETF 허용 가능성 포함), 이에 따라 한국의 암호화폐 시장은 하루 거래량이 30억 달러에서 160억 달러(또는 16억 달러)로 급등했습니다. 시바는 며칠 동안 가장 활발하게 거래되는 코인이 되었습니다.

그러나 3월이 진행되면서 시장은 하락세로 돌아섰습니다.

비트코인 펀딩 비율 변화와 한국 암호화폐 거래량 변화

코인 상승을 위해 코인을 보유하는 것은 점진적 제로화 함정이 될 수 있다

토렌트에 가끔 투자하기도 하지만 주로 거래량이 많은 고품질 토렌트에 집중합니다.

하방 리스크를 관리하는 것이 중요하기 때문에 일반적으로 동적 평균을 손절 기준값으로 사용합니다.

암호화폐 시장은 극도로 주기적이기 때문에 매수 후 보유하는 기존의 투자 전략은 중장기적으로 효과가 없을 가능성이 높습니다. 대신 암호화폐 유동성과 거시 환경을 분석하고 트레이더의 사고방식(리스크 관리) 프레임워크를 사용해 시장 사이클이 상승 모멘텀에 있을 때 자본을 보호하는 전략이 더 적절합니다. 그렇기 때문에 당사의 투자 접근 방식은 일반적으로 전술적이며 시장 상황이 우호적으로 변할 때 보다 적극적인 전략으로 운용할 수 있습니다.

4월 4일, 우리는 비트코인 ETF 유입이 긍정적인 시장 심리를 촉진하고 있지만 동시에 이러한 유동성이 소매 투기적 매수에 의해 주도되고 있으며, 이로 인해 펀딩 비율이 상승하고 있음을 보여주는 비트코인 자기강화 메커니즘 프레임워크를 소개했습니다. 그 결과 차익거래 유동성이 증가했습니다.

그러나 이제 그 유동성은 거의 고갈되고 있습니다. 이번 달 낮은 인플레이션 수치에도 불구하고 비트코인 ETF에서 상당한 자금 유출(지난 7거래일 동안 9억 달러 감소)이 있었음을 알 수 있기 때문입니다.

비트코인의 펀딩 비율(및 CME 선물 프리미엄)이 0에 가까워지면서 다음 월간 결제일(6월 28일 만료)까지 오픈 포지션이 다음 CME 계약 주기로 이동하는 청산이 더 늘어날 수 있습니다. 현재 비트코인 현물 ETF의 유동성이 대부분 차익거래 유동성(30%~40% 추정)이라는 사실을 많은 분이 알고 있지만, 더 이상 시장에 긍정적인 신호를 보내지 않고 있고 펀딩 비율이 0에 가까워진 상황에서 이 유동성이 다시 유입될 가능성은 거의 없습니다.

비트코인 ETF 유입도 3월에 시장이 인플레이션 상승을 우려하기 시작하면서 정체되었고, 이 시기에 대부분의 시세가 최고점에 도달했습니다. 비트코인이 반감기를 마친 직후부터 스테이블코인 발행 속도가 느려지기 시작했고, 급등에 추가적인 유동성을 공급하지 못했습니다. 그리고 이후 20억 달러에 달하는 모든 종류의 토큰이 풀린 것은 속담에서 말하는 '찬물을 끼얹는 일'에 불과했습니다.

3월과 4월 초에 특히 밈 코인과 관련된 거래 활동이 크게 증가하면서 많은 트레이더가 더 나쁜 가격대에서 포지션을 누적했을 수 있습니다. 급등과 급락이 반복되지만 비트코인은 다음 상승장에서도 여전히 강세를 보일 것입니다.

이전 강세장과 마찬가지로 많은 트레이더가 코티지를 보유하기 위해 코티지를 보유할 수 있지만, 현명한 트레이더는 유동성이 둔화되면 비트코인으로 포지션을 이동하여 자산을 보호할 것입니다.

개인 트레이더와 기관 트레이더의 차이점은 기관의 리스크 관리 관리자는 결국 기관 트레이더가 적절한 시기에 손절매 포지션을 청산하도록 강제하는 반면, 개인 트레이더는 명백한 손실을 감수하고 싶지 않아서 손실이 0이 될 때까지 보유한다는 점입니다.