저자: IntoTheBlock 출처: medium 번역: goodObjects, Golden Finance

암호화폐 시장에는 모든 '올드 플레이어'들이 인정하는 시장 역학관계가 있습니다: 암호화폐 시장에는 모든 '올드 플레이어'들이 인정하는 시장 역학관계가 있습니다. align: left;">암호화폐 시장에는 모든 '올드 플레이어'가 인정하는 시장 역학이 있습니다.4년마다 비트코인 가격이 급등하고 투자자들은 이익을 위해 작은 코인을 투기하는 쪽으로 방향을 전환합니다. 궁극적으로 코티지 코인 폭발을 일으켰습니다. 하지만 이 가정이 틀렸다면 어떻게 될까요?

이 글에서는 이 모델의 타당성을 평가하기 위해 과거 시장 사이클을 분석하고, 현재 시장 상태를 살펴보고 앞으로 어떤 일이 일어날지 예측해 보겠습니다.

지난 10년 동안 비트코인은 일반적으로 시장의 상승세를 주도한 후 급등세가 추종하는 양상을 보였습니다. 이러한 추세는 "비트코인이 오르면 결국 토렌트도 더 많이 오른다"는 시장 합의를 형성했습니다.

그러나 모든 시장 사이클이 이 패턴을 엄격하게 따르는 것은 아니며, 상하이 시장의 강세와 시기는 매우 다양합니다.

따라서 시장 랠리가 불가피하다는 생각은 실제로 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다. 과거 시장 사이클을 분석한 후, 온체인 데이터를 살펴보고 현재 시장의 실제 상태를 평가하고 코티지 코인 시즌의 시작을 알릴 수 있는 신호를 찾아보겠습니다.

코티지 시즌이 정말 코앞에 다가왔나요, 아니면 이번 시장은 다른가요?

과거 코티지 코인 시즌을 돌아보며

2017년 호황

2017년 강세장에서는 강세장에서는 비트코인의 급등에 이어 소형주 토큰이 단기간에 수백 퍼센트 포인트까지 급등하는 경우가 많았습니다. 이는 주로 초기 토큰 공개(ICO) 열풍과 다음 대형 토큰으로 돈을 벌려는 신규 시장 참여자의 홍수에 의해 주도되었습니다.

• 주요 동인: 초기 ICO 과열과 빠른 사용자 증가.

• 데이터 포인트 예시: 라이트코인의 일일 활성 주소(DAA)가 1년 만에 1만 개에서 44만 개로 증가하여 투기가 사용자 채택에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 강조합니다.

2021년의 탈중앙 금융과 NFT 열풍

탈중앙 금융(DeFi)과 비동일 토큰(NFT)이 2021년에 각광을 받고 있습니다. 개인 및 기관 투자자 모두 DeFi 프로토콜을 통해 수익을 얻고 빠른 수익을 위해 NFT를 거래합니다.

• 주요 동인: 온체인 수익에 대한 수요 증가와 새로운 디지털 자산에 대한 투기.

• 데이터 포인트 예시: 디파이의 총 가치 고정(TVL)은 2020년 약 6억 달러에서 2022년 3,000억 달러 이상으로 급격히 확대될 전망입니다.

현재 상황: 저조한 실적의 토렌트

이러한 폭발적인 시기 이후, 많은 사람들이 현재 사이클에서 또 다른 토렌트 시즌을 예상했습니다. -- 하지만 지금까지의 결과는 엇갈리고 있습니다.

• 새로운 주기의 도전 과제: 많은 토렌트가 이전의 사상 최고치를 회복하거나 이를 뛰어넘기 위해 고군분투하고 있습니다.

• 시가총액 분포: 비트코인이 전체 암호화폐 시가총액의 60% 이상을 차지하며 여전히 지배적인 비중을 차지하고 있습니다. 가끔씩 잠재적인 변화의 조짐이 보이지만, 2023년 이후 전반적인 하락 추세를 보이고 있습니다.

토렌트의 성능 저하에 기여하는 잠재적 요인

1. 실제 적용 부족: 많은 토렌트가 진정한 실제 가치를 제공하지 못합니다. 일부 탈중앙 금융 프로토콜은 잠재력을 가지고 있지만, 수많은 소규모 프로젝트와 팬 코인은 극히 제한적인 가치를 제공합니다.

2. ETF와 기관의 흐름: 비트코인 현물 ETF가 많은 양의 신규 자금을 BTC로 끌어들이면서 코티지 시장은 소외된 채 동일한 자본 지원에 접근하기 위해 고군분투하고 있습니다. 동일한 수준의 자본 지원을 받기 위해 고군분투하고 있습니다.

3. 거시경제 환경: 글로벌 인플레이션 상승과 경제 불안정은 비트코인의 "안전자산" 내러티브를 강화했지만 동시에 소형주 등 위험한 투기성 자산에 대한 투자자들의 자금 조달을 강화했습니다.

주요 온체인 지표

대규모의 코트코인 시즌은 아직 없었지만, 과거 데이터에 따르면 코티지 코인을 완전히 무시하는 것만으로는 충분하지 않다는 것을 알 수 있습니다. <토렌트를 완전히 무시하는 것은 현명하지 않을 수 있습니다. 다음은 주목해야 할 몇 가지 중요한 지표입니다.

일일 활성 주소(DAA)

역할: 참을 반영합니다. 사용자 참여를 반영합니다.

현재 동향: Ether's DAA는 약 70만/일로, 2021년 최고치인 82만/일에서 크게 벗어나지 않았습니다.

대부분의 토렌트 활동량은 여전히 사상 최고치에 훨씬 못 미칩니다. 예는 다음과 같습니다:

• 카다노(ADA): 2021년 34,000개로 최고치인 345,000개에 비해

• < p style="text-align: 왼쪽;">체인링크: 9.4천 대 14.6천

• 치바: 5.4천 대 60천

• 치바: 5.4천 대 60천

• 카다노(ADA): 34,000 대 345,000

• 트론: 2.4m 대 2.1m(소폭 상승)

여러 토렌트의 일일 활성 주소 수가 계속 증가한다면 이는 시장 관심 증가의 초기 신호일 수 있습니다.

거래 횟수 및 거래량

목적: 사용자의 활발한 거래와 각 블록체인이 수행하는 일을 보여줍니다. 활동과 블록체인별 결제 금액을 보여줍니다. 거래량, 특히 중간 규모의 거래가 크게 증가하면 소매업체의 관심이 높다는 것을 나타냅니다.

현재 추세: DAA와 마찬가지로 거래량은 아직 시장 전체에서 사상 최고치에 도달하지 않았습니다. 그러나 과거 상승장에서는 이러한 지표의 소매 주도의 폭발적인 증가가 시장의 최종 고점에 선행하는 경우가 많았습니다.

총 가치 고정(TVL)

총 가치 고정(TVL)에서 DeFi. strong>역할: 탈중앙화 앱으로 유입되는 자본의 척도로, 토렌트 수요의 선행 지표가 될 수 있습니다.

현재 추세: 전체 멀티체인 TVL은 약세장 저점보다 높지만 2021년 최고치인 2400억 달러를 훨씬 밑도는 1410억 달러입니다.

더 성숙한 시장 - 탈중앙 금융의 대출과 담보 사용 사례가 실제로 채택되고 있습니다. 그러나 또 한 번의 폭발적인 성장기를 맞이하기 위해서는 지난 사이클의 리테일 열풍을 반영해 TVL이 훨씬 더 상승해야 할 수도 있습니다.

데이터 검색

역할 . strong>: 온체인 데이터와 관계없이 광범위한 주류 관심도를 측정합니다.

현재 트렌드: "암호화폐 구매" 또는 "암호화폐 보안" 등 암호화폐 소매 관심도와 관련된 Google 키워드는 올해 완만한 성장세를 보였습니다. "는 올해 완만한 성장세를 보였지만 2021년 최고치의 약 50%에 불과합니다. 이는 온체인 활동의 감소가 부분적으로는 대중의 전반적인 관심 감소에 기인한 것일 수 있음을 시사합니다.

코티지 시즌이 다가오고 있나요?

코티지 시즌은 비트코인 가격 상승, 새로운 시장 참여자의 급증, 주류의 관심을 끄는 매력적인 스토리 등 완벽한 폭풍에 의해 주도되는 경향이 있습니다. 현재로서는 거시경제의 불확실성, 비트코인 ETF에 대한 우려, 보다 안목 있는 투자 환경 등이 코티지 코인의 광범위한 상승을 지연시키는 몇 가지 요인으로 작용하고 있습니다.

현 시점에서 결론은 개별적인 기회(예: 메모코인 또는 특정 솔라나 프로젝트)는 있지만, 거시적 조건과 투자자 심리의 결정적인 변화 없이는 코티지 코인의 광범위한 붐이 곧 올 것 같지는 않다는 것입니다.

확인해야 할 사항:

• 온체인 데이터(DAA, 볼륨)는 일반적으로 다양한 토렌트에서 상승하고 있습니다.

• TVL이 크게 증가하여 자본 투입이 증가하고 있음을 나타냅니다.

• Google 트렌드나 소셜 미디어 참여도와 같은 소셜 지표는 고립된 토큰이나 틈새 산업을 넘어 급증했습니다.

장기적으로: 토렌트는 계속해서 암호화폐 분야의 혁신을 주도하고 있습니다. 프로토콜이 발전하고 실제 사용 사례가 증가함에 따라 토렌트는 이전 주기보다 더 신중하고 유틸리티에 초점을 맞춘 접근 방식을 통해 새로운 관심을 불러일으킬 가능성이 있습니다. 빌더들은 계속해서 진화하고 있으며, 광범위한 조건이 안정화된다면 또 다른 코티지 코인 시즌이 등장할 수 있지만, 그 시기와 특성은 과거의 패턴과 일치하지 않을 수 있습니다.