OM(만트라) 매도 이벤트 분석

기사 작성자 ltrd 작성자:블록 유니콘

$OM ( 만트라)는 매우 이례적이면서도 명백한 일련의 시장 이벤트와 함께 하루 만에 95% 가까이 급락했습니다. 저는 데이터를 면밀히 검토하고 최대한 많은 정보를 수집했으며, 이 분석에서 무슨 일이 일어났다고 생각하는지 알려드리겠습니다.

설명하겠습니다:

왜 OKX가 매도세의 원인이 아닌지(처음 들어본 주장이지만),

• 왜 누군가 내일이 없는 것처럼 공격적으로 $OM을 매도하고 있는지,

• 그리고 448일 전 시작된 이 이벤트와 직접적으로 관련이 있을 수 있습니다.

• 첫 번째 파트에서는 시장 미시 구조와 이러한 이벤트를 제대로 분석하는 방법에 초점을 맞추겠습니다. 이후에는 전체 상황이 어떻게 전개될지, 그리고 누가 핵심적인 역할을 했는지에 대해 간략히 설명하겠습니다.

이번 사태는 암호화폐 기준에서도 '정상적인' 매도세가 아니었다는 점을 분명히 말씀드리고 싶습니다. 이는 대규모의 혼란스러운 매도였고, 제 생각에는 몇몇 참여자들을 청산 직전까지 몰아넣었습니다. 이는 오더북과 거래 흐름에서 명확하게 확인할 수 있습니다.

또한 이것은 사건에 대한 제 개인적인 견해일 뿐입니다. 이는 주장이 아니며, 여기에 있는 내용을 절대적인 진실로 받아들이지 않으셔도 됩니다. 소수의 내부자를 제외하고는 정확히 무슨 일이 있었는지 아는 사람은 아무도 없습니다.

이 글을 비판적으로 읽어주시기 바랍니다. 제 논리나 분석에서 불일치가 발견되면 지적해 주시기 바랍니다. 복잡한 트레이딩 이벤트에 대처하는 방법을 알려드리기 위해, 그리고 물론 제가 트레이딩을 즐기고 있기 때문에 이 글을 선의로 공유하고 있습니다.

간략한 개요

2025년 4월 14일 19:30경(UTC), 거의 모든 주요 거래소에 상장되어 있던 $OM(만트라) 토큰이 대규모 매도 사태를 겪었습니다. -무기한 계약 시장을 포함하여 거의 모든 주요 거래소에 상장된 토큰이 대량 매도되었습니다.

폭락 전, 시가총액 기준 상위 25위 안에 들었던 $OM은 단 몇 시간 만에 가치의 95% 가까이 손실되었으며, 한 시간 동안 90% 가까이 하락했습니다.

상위 25개 코인은 말할 것도 없고 2000년대 이후 시가총액이 낮은 토렌트에서도 이런 움직임은 충격적인 일입니다.

시장 미시 구조: 모든 것이 시작된 곳

우리는 주로 가장 큰 하락이 발생했던 주요 순간에 초점을 맞출 것입니다. 명확성을 위해 3분 간격으로 세 부분으로 나누어 살펴보겠습니다.

첫 번째 섹션에서는 미미하지만 주목할 만한 판매 압력이 있습니다. 주요 초점은 바이낸스와 바이비트(무기한 계약)에 맞춰져 있는데, 이들 시장은 가장 쉽게 매도 포지션에 노출될 수 있는 시장이기 때문입니다.

명심하세요 - 매도 압력을 만들기 위해 현물 토큰을 보유할 필요는 없습니다. 무기한 계약은 유동성과 레버리지가 풍부하기 때문에 방향성 노출을 대량으로 확보하는 데 훨씬 더 좋은 도구입니다.

두 번째 부분이 전체 추세에서 가장 중요하므로 확대해 보겠습니다.

첫째, 큰 그림:

바이낸스 무기한 계약 시장은 유동성이 가장 풍부하지만, 시장 충격 - 단일 시장으로 촉발된 가격 변동 주문으로 인한 가격 변동)이 다른 거래소보다 훨씬 더 큽니다.

이것은 우리에게 시사하는 바가 있습니다.

이번 매도를 조율한 사람들은 주로 바이낸스 무기한 계약에서 활동했습니다. 왜 그랬을까요? 두 가지 주요 이유가 있을 수 있습니다.

모든 가격 변동은 바이낸스 무기한 계약에 의해 시작되었으며, 이들은 항상 행동을 주도해왔습니다(이에 대해서는 나중에 자세히 분석하겠습니다).

풍부한 유동성에도 불구하고 시장 충격이 너무 커서 다른 시장 참여자들은 대응하거나 주문을 취소할 시간이 거의 없었습니다. 가장 자세한 데이터는 다음과 같습니다.

여기에 보이는 것은 고빈도 거래(HFT)의 전형적인 예입니다. 누군가는 시장의 유동성에 비해 엄청난 규모의 공매도를 할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. 어떤 경우에는 5초마다(18:29:00, 18:29:10, 18:29:15) 약 1백만 달러 상당의 거래가 이루어지고 있습니다.

오케이, 내일이 없는 것처럼 많은 돈을 가진 시장 참여자가 $OM을 매도하고 있습니다.각 시장 주문은 분명히 큰 시장 충격(~5%)을 일으키지만 이는 순간적인 충격으로 일시적인 현상입니다.

다음은 가격이 단기 균형으로 돌아오는 과정입니다. 이 과정에서 거래소 간 유동성 갭(트라이앵글)이 발생하고, 거래 장소 중 한 곳의 가격이 공정 시장 가격보다 현저히 낮아집니다.

바이낸스의 무기한 계약에서 대규모 시장가 주문 후 대부분의 흐름이 단순히 평형을 찾거나 다른 거래소에 신호를 보내는 이유도 바로 이 때문입니다.

시장 전반에 걸쳐 견고한 매도 압력이 있지만, 실제 동인은 단 하나, 바이낸스 무기한 계약의 누군가가 $OM의 모든 작은(실제로는 그렇게 작지 않은) 스윙을 촉발하는 것입니다.

우리는 비슷한 상황을 많이 봅니다. 보시다시피, 패턴은 거의 항상 동일합니다: 먼저 바이낸스 무기한 계약, 그다음 다른 거래소. 순간적으로 큰 시장 충격이 발생한 후 유동성 갭이 발생하고 단기적으로 균형이 잡힌다는 패턴은 동일합니다.

다시 같은 패턴입니다. 여러분도 저처럼 이런 종류의 차트를 즐겨 보셨으면 좋겠습니다. 솔직히 이런 차트를 보면 약간 흥분되기 때문입니다. 마치 순수 예술과도 같거든요.

유사한 시나리오의 연속 끝에 한 노드에 도달했습니다. 거의 4백만 개의 $OM이 완전히 비전문적이고 더럽고 지저분한 방식으로 단락된 것입니다. 이 공격은 비용을 고려하지 않고 빠르고 잔인하게 설계된 것이 분명합니다.

그러나 여기서부터 상황이 정말 이상해지기 시작합니다.

CVD 화면(누적 거래량 차이)에서 바이낸스 퍼페추얼은 -4백만 $OM의 CVD를 보이는 반면, 바이낸스가 바닥을 찍은 후 OKX에서는 다음과 같이 보입니다. --CVD는 계속 상승하고 있습니다.

유감스럽게도 이것은 데이터가 여러분을 오도하는 순간 중 하나입니다. 여러분뿐만 아니라 많은 예리한 분석가들도 오해를 하고 있습니다.

이것이 바로 제가 오늘 X에 글을 올리는 이유입니다: 트레이딩 데이터에서 명확한 결론을 도출하기란 매우 어렵습니다. 데이터는 거의 항상 엉터리입니다. 시장 참여자가 누구인지, 그들의 의도가 무엇인지 알 수 없습니다. 겉으로 드러난 숫자만 볼 수 있으며, 여러분의 임무는 가능한 한 진실에 가까워지는 것입니다.

이제 제가 자신 있게 말씀드릴 수 있는 것은 앞으로 2분 안에 OKX 참가자가 지금까지 본 적 없는 규모로 공격적인 방식으로 토큰을 덤핑할 것이라는 점입니다.

안전벨트를 매세요 - 곧 훨씬 더 흥미진진한 일이 벌어질 것입니다.

이제 초기 차트의 세 번째 부분을 살펴봅시다.

매도가 시작된 지 1분 후, 이미 가격이 시작점 대비 50% 하락한 상태에서 갑자기 누군가 갑자기 등장합니다. 그들을 OKX OM 고래라고 부르겠습니다.

이 고래는 호가창 상단에서 몇 퍼센트 포인트 아래에서 지정가 매도 주문을 넣기 시작합니다. 그리고 다른 거래소보다 훨씬 낮은 가격으로 OKX에서 거래가 시작됩니다.

왜 그런지 이미 알고 계시죠? 수백만 개의 $OM이 매도되기를 기다리는 대규모 지정가 매도 주문이 있기 때문입니다.

이것이 바로

CVD가 긍정적인 이유입니다. 사람들이 미친 듯이 매수해서가 아니라 한 참여자가 미친 듯이 매도하고 다른 모든 참여자가 차익거래를 하고 있기 때문입니다. 즉, OKX 현물을 매수한 다음 다른 곳에서 무기한 또는 현물을 매도하고 있는 것입니다.

2백만 $OM에 대한 단일 지정가 주문이 1분 동안 OKX 가격을 고정시킨 적도 있었습니다. 이것이 바로 긍정적인 CVD를 볼 수 있는 유일한 이유입니다.

사람들이 미친 듯이 매수해서가 아니라 (아마도 단 한 명의) 시장 참여자가 할 수 있는 모든 것을 덤핑하고 있기 때문입니다.

오더북의 상위 10개 레벨에 대한 거래소별 주문 규모를 확인할 수 있습니다.

이상값이 모두 보이시나요? 예, 매도 쪽은 항상 OKX입니다.

자, 이제 분석해 봅시다.

이 시장 참여자가 강제로 매도하거나(또는 심각한 문제가 발생했거나), 현재 상황을 정확히 파악하고 포지션을 청산할 때가 되었다는 것을 이해합니다. 이러한 지정가 주문은 알고리즘에 의해 계획되거나 실행된 것처럼 보이지 않습니다. 매도가 시작된 후 1분 이내에 선택의 여지가 없는 누군가가 신속하게 내린 결정처럼 느껴집니다.

두 번째 가능성은? 그들은 $OM에 대해 뭔가를 알고 있습니다. 그들은 이 매도세를 보고 이것이 종말의 시작이라는 것을 깨닫고 아직 빠져나갈 수 있을 때 서둘러 빠져나옵니다.

"그런데 어떻게 이런 일이 일어날 수 있지?"

X에 대한 몇 가지 이론이 떠돌고 있습니다. 가장 흥미로운 가설 중 하나는 $OM 팀의 누군가가 트레이딩 회사에 $OM을 담보로 USDT 대출을 제공하도록 권유했다는 것입니다.

이것이 현실과 어떤 관련이 있을까요? 다음과 같은 상황을 상상해 보십시오.

$OM을 담보로 USDT를 빌리고

바이낸스에 USDT를 예치한다고 가정해 보십시오. 무기한 계약을 통해 $OM을 공매도 - 우아하게는 아니지만 시장을 붕괴시키고 혼란을 유발하여 청산을 촉발할 정도로 큰 규모로

결국 가격이 50% 하락

이것은 논리적인 시나리오입니다. 이런 일이 실제로 일어난다는 말인가요? 아니요. 증거가 있는 것이 아니라 행동의 단편과 패턴일 뿐입니다.

OKX OM- 고래는 다음과 같을 수 있습니다.

대출 조건이나 위험 제한으로 인해 강제로 매도해야 했던 사람들

공격 참여자<

예전에 $OM으로 많은 돈을 벌었으나 완전히 현금화하지 않았고, 상황이 나빠지자 갑자기 즉각적인 조치를 취해야 한다는 것을 깨달은 장외거래 회사

다음으로 정말 이상한 부분이 나옵니다.

이 이더리움 지갑을 보세요 → 0xebb8..... .77d2 448일 전에 $OM을 서약하기 시작했고, 크래시 발생 6일 전에 보상을 받기 시작했습니다.

차트를 살펴봅시다.

타이밍이 매우 우연입니다. 지갑은 여러 송금 및 다른 지갑 네트워크와 연결되어 있습니다. 하지만 체인 어딘가에서 - 몇 번의 점프 끝에 - 0xB37D..... .f26A라는 지갑을 발견했는데, 이 지갑은 'OKX 예금'이라는 지갑과 연결되어 있습니다.

448일 전에 서약을 시작하여 크래시 발생 며칠 전에 보상을 수령한 이 지갑은 OKX에 공격적인 지정가 주문을 낸 참여자와 동일한 지갑일 가능성이 높습니다.

또한, 바이낸스는 누가 공격을 실행했는지 알고 있을 가능성이 높습니다. 데이터에 따르면 바이낸스 무기한 계약에 대한 주문장을 강타한 시장 참여자들이 전체 매도세를 주도한 것으로 나타났습니다.

여기까지입니다. 3분간의 거래 분석을 위해 얼마나 많은 시간을 할애했는지 생각해보시면 정말 놀랍습니다. 하지만 트레이딩뿐만 아니라 모든 분야에서 진실을 제대로 이해하고 싶다면(또는 적어도 진실에 근접하고 싶다면) 이런 종류의 조사는 반드시 해야 합니다.

마지막으로 친한 친구(이름은 밝히지 않겠습니다)에게 감사의 말을 전하고 싶습니다. 그는 훌륭한 토론 파트너였으며, 이번 사건을 포함해 가장 힘든 시장 상황을 헤쳐나가는 데 도움을 주었습니다.

그도 제가 그 친구에 대해 이야기하고 있다는 것을 알 것입니다. 정말 감사합니다.