솔라나의 DEX 레이아웃 파싱: 주피터는 생태계의 미래인가요?

출처: GO2MARS WEB3 연구

최근 주 솔 체인의 바람과 불, 주피터와 그 토큰인 $JUP의 2차 시장 가격은 지난 2주간 솔라나의 리듬을 따라 거의 두 배로 상승했습니다. 주피터와 $JUP의 시장, 더 많은 보조 관점에서 연구.

눈길을 끄는 (또는 일시적으로 눈길을 끄는) 시장 가치 성과 뒤에는 우수한 개 은행과 커뮤니티 외에도 지원으로 우수한 제품 디자인과 분리 될 수 없습니다. 그래서 오늘은 제품 관점에서 주피터의 제품 디자인 사고를 들여다보겠습니다.

솔라나 생태계에서 주피터의 등장은 우연이 아니라 많은 DEX들 사이에서 기술 혁신과 사용자 경험 최적화에 대한 강력한 증거입니다. 솔라나 네트워크에서 가장 경쟁력 있는 DEX인 주피터는 솔라나 거래 사용자들의 주요 선택지 중 하나입니다.

Jup의 세 가지 핵심 기능

유동성 애그리게이터, 현물 주문, DCA/고정예탁금 등 세 가지 핵심 기능이 주목받는 핵심 요소입니다. 이 세 가지 혁신적인 기술의 적용은 주피터의 경쟁력을 강화할 뿐만 아니라 전체 DEX 회로에 새로운 벤치마크를 제시합니다.

핵심 기능 모듈 1: 유동성 애그리게이터

주피터의 유동성 애그리게이터 기술은 핵심 역량 중 하나입니다. 기존 DEX 모델에서는 각 거래소의 유동성 풀이 개별적으로 존재하여 사용자가 자산을 교환할 때 최적의 거래 가격을 얻기 위해 최적의 풀을 찾아야 하는데, 이는 시간과 노력이 많이 소요될 뿐만 아니라 유동성의 파편화로 인해 최적의 거래를 보장하기 어렵습니다.Jupiter의 유동성 애그리게이터 기술은 Solana 생태계 내의 여러 유동성 풀을 아우르고 알고리즘을 통해 유동성 풀을 자동으로 찾아 집계할 수 있는 기술입니다. 주피터의 유동성 애그리게이터 기술은 솔라나 생태계 내의 많은 유동성 풀을 아우를 수 있으며, 알고리즘을 통해 최적의 유동성 자원을 자동으로 찾아 집계하여 최상의 거래 경로를 원스톱으로 제공합니다.

거래 전에 사용자는 거래 수수료, 슬리피지 크기, 직접 라우팅 사용 여부와 같은 매개변수를 수정할 수 있습니다. 즉, 사용자는 단일 인터페이스에서 전체 생태계에서 가장 좋은 거래 가격과 가장 낮은 슬리피지에 접근할 수 있어 자산 거래의 효율성과 경제성이 향상됩니다. 주피터의 거래 집계 구현은 백엔드 지능형 라우팅 기술을 기반으로 합니다.

백엔드에서 주피터는 가격, 깊이, 슬리피지 및 기타 여러 차원을 포함한 정교한 알고리즘을 통해 시장 전반의 거래 데이터를 실시간으로 모니터링하고 분석합니다. 이 데이터를 기반으로 지능형 라우팅 알고리즘은 각 거래에 가장 적합한 거래 경로를 동적으로 선택해 급격한 시장 변동성에도 사용자 거래의 성공률과 비용 효율성을 보장합니다. 특히, 주피터가 시장 데이터에 액세스하면 다중 경로 검색 알고리즘이 최적의 거래 경로를 찾기 시작합니다.

이 과정에는 직접 거래 쌍을 고려할 뿐만 아니라 일련의 중간 토큰 전환을 통해 더 나은 거래 가격을 얻을 수 있는지 분석하기 때문에 복잡한 계산이 수반됩니다. 예를 들어 사용자가 토큰 A에서 토큰 C로 교환하고자 할 경우, 스마트 경로는 가장 저렴한 거래 옵션을 찾기 위해 직접적인 A→C 거래 경로뿐만 아니라 A→B→C 또는 A→B→D→C와 같은 가능한 중간 경로도 고려합니다.

스마트 라우팅 기술의 복잡성에도 불구하고 주피터는 사용자에게 사용하기 쉬운 거래 경험을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 스마트 라우팅의 운영은 사용자에게 완전히 투명하며, 사용자는 교환하고자 하는 토큰과 수량을 입력하기만 하면 나머지는 스마트 라우팅이 자동으로 처리합니다. 이러한 설계는 사용자의 조작 난이도를 최소화하여 깊은 기술적 배경 지식이 없어도 쉽게 거래할 수 있습니다.

핵심 기능 모듈 2: 지정가 주문

주피터는 트레이더에게 지정가 주문 기능을 제공합니다. 이를 통해 거래 시 가격 효과로 인한 비용 증가와 슬리피지를 효과적으로 방지하는 동시에 MEV 문제를 피할 수 있습니다. 지정가 주문은 부분적으로 거래할 수 있으며 주문이 완전히 거래되지 않았을 때 거래된 부분에 대한 토큰을 받을 수 있습니다. 거래를 제안할 때 사용자는 주문 만기일, 교환 가격, 교환 수량을 선택해 보다 정확하게 거래 전략을 실행할 수 있습니다. 이 프로토콜은 버드아이와 트레이딩뷰와 함께 작동하며, 버드아이는 토큰의 온체인 가격 데이터를 제공하고 주피터는 트레이딩뷰의 기술을 사용해 차트에 데이터를 표시합니다. 이 기능을 통해 주피터는 사용자에게 중앙화된 거래소와 더욱 밀접하게 연계된 실제 경험을 제공할 수 있습니다.

핵심 기능 모듈 3: DCA 고정

달러-비용 평균(DCA)은 투자자가 특정 간격으로 여러 번 투자하여 미리 정해진 가격 범위로 매수 비용을 상각하는 투자 전략입니다. 이 접근 방식은 투자자가 단일 가격대에 투자하는 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다. 주피터에 DCA 고정 투자를 설정하려면 사용자는 구매 빈도(주피터는 최소 분 단위, 최대 월 단위), 구매 가격 범위, 총 기간, 구매하고자 하는 자산을 설정하기만 하면 됩니다. 픽스가 설정되면 사용자의 토큰이 픽스와 연결된 계정으로 이체되고 미리 설정한 가격 범위와 거래 빈도에 따라 거래가 자동으로 실행됩니다.

정리가 끝나면 토큰은 자동으로 사용자의 지갑으로 다시 이체되며, 프로토콜은 정리에 대해 1000분의 1센트의 수수료를 부과합니다. 통제된 원가 가격, 낮은 수수료, 완전 관리형 거래 프로세스는 약세장에서 트레이더가 자산을 축적하는 데 좋은 옵션입니다. 그러나 상승장에서는 이 메커니즘이 더욱 모호해지므로 현재 이 기능에 대한 전반적인 수요는 상대적으로 적습니다.

기타 Jup 생태계 모듈

업스트림 인큐베이터: 주피터 랩

주피터와 독립적으로 운영되며 향후 독립적으로 운영되어 혁신적인 프로젝트를 추진하는 데 전념할 랩. 주피터 랩은 Jupiter와 독립적으로 운영되며 향후 독립적으로 운영될 것입니다. 주피터 사용자와 커뮤니티 회원은 우선 액세스 및 토큰 인센티브 등 특정 특혜를 누릴 수 있습니다. 현재 주피터 랩스는 영구 계약과 LSD 스테이블코인이라는 두 가지 주요 프로젝트 영역에 집중하고 있습니다.

파생상품 프로토콜: 주피터 퍼페츄얼

주피터 랩스에서 출시한 파생상품 프로토콜로, GMX V1과 유사한 모델이며 현재 실용화되고 있습니다. 이 프로토콜은 유동성 공급자와 트레이더라는 두 가지 주요 유형의 참여자를 정의합니다. 유동성 공급자는 풀에 자금을 공급하고, 이는 주로 BTC, ETH, SOL, USDC, USDT 등 토큰 바스켓으로 변환되며, 주요 거래 대상은 SOL과 USDC가 더 높은 비중을 차지합니다.

풀의 토큰을 사용하여 레버리지 포지션을 생성하는 레버리지 거래를 하는 트레이더는 거래 슬리피지에 대해 걱정할 필요가 없으며 거래 수수료와 인출 수수료만 지불하면 되며, 후자는 토큰의 활용도에 따라 계산됩니다. 반면 유동성 공급자는 거래 수수료의 70%와 모든 인출 수수료를 받는 대신 트레이더 수익과 토큰 평가절하로 인한 손실 위험을 감수해야 합니다.

LST 스테이블코인 프로토콜 XYZ

이 프로젝트는 아직 출시되지 않았습니다. 이 프로토콜은 Lybra V1과 유사하며, 사용자가 SOL을 담보로 차입금에 대한 이자가 없는 이자부 스테이블코인인 SUSD를 발행할 수 있습니다. LST 담보로 얻은 수익은 SUSD 보유자 및 거버넌스 토큰에게 분배됩니다. 특별한 특징은 LST 수익률이 SOL 차입 금리보다 높을 경우 레버리지 차익거래 전략을 사용하여 수익을 극대화한다는 것입니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7199117_image3.png" alt="image">

또한, 이 계약은 특히 시장 변동성이 큰 시기에 차입자의 포지션에 영향을 미칠 수 있지만 USD의 가격 안정성을 유지하기 위해 상환 메커니즘을 도입했습니다. 이 문제를 완화하기 위해 본 계약은 작은 가격 범위에서 거버넌스 토큰으로 SUSD를 상환하는 전략을 채택할 수 있으며, SUSD 가격이 0.95-$1 사이인 경우 본 계약은 거버넌스 토큰의 SUSD 상환을 사용하여 차입자의 상환 빈도를 줄일 수 있습니다. 그러나 이 옵션은 대부분의 상환이 거버넌스 토큰의 상환으로 이어질 수 있으며, 가격이 1달러 미만으로 유지될 경우 토큰이 더 심하게 상승할 수 있습니다.

$Jup경제 모델로 돌아가기

JUP 토큰은 토큰 보유자가 주요 생태계 결정에 투표할 수 있는 주피터 생태계의 거버넌스 토큰입니다. 주피터 팀은 토큰 분배가 엄격한 로드맵에 따라 이루어질 것이며, 콜드월렛에서 토큰을 전송할 때는 6개월 전에 통지해야 한다고 약속합니다. 초기 유통량은 13억 5천만 개로 조정되었으며, 향후 유통량은 커뮤니티의 다중 서명 지갑을 통해 관리되어 주피터 생태계의 건전한 발전을 보장할 것입니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7199118_image3.png" alt="image">

높은 빌딩의 등장 이후 - Jup 생태계의 번영에 대한 고찰

솔라나 생태계의 다른 DEX와 비교했을 때, 주피터는 거래 효율성과 사용자 경험 측면에서 우위를 점하고 있습니다. 레이디움, 오르카, 서펜트 등의 프로젝트도 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있지만, 주피터는 여전히 솔라나 거래량의 50% 이상을 차지하며 솔라나 네트워크의 진정한 기본 유동성 프로토콜로 자리매김하고 있습니다. 그러나 추가적인 거래량 증가의 여지가 제한적인 상황에서 주피터는 비즈니스의 폭을 넓히기 위해 탈중앙 금융 부문에서 수평적으로 확장하는 장기 전략을 선택했으며, 주피터 스타트는 주피터의 입지를 확장하는 주요 방향 중 하나입니다.

현재 주피터 스타트업은 소개, 교육, 프리론칭만 가능하며, 주피터 스타트업의 핵심 기능인 LFG 런치패드는 아직 출시되지 않았지만 3월 7일 1차 런치패드 투표가 시작되었고, 상위 3개 프로젝트는 제우스 네트워크(크로스체인 커뮤니케이션), 샤키파이, 업록(디플레이)이 선정되었습니다. 주피터는 대규모 사용자 기반과 강력한 트래픽 효과를 가지고 있습니다. 자체적인 리소스 이점을 고려할 때, 출시되는 프로젝트의 품질이 높을 것으로 예상됩니다.

한편, 주피터는 금융 혁신 상품을 위한 인큐베이션 플랫폼인 주피터 랩스를 출시하여 솔라나에서 관련 프로젝트의 공백을 메우고 있으며, 주피터의 지원으로 더 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 이 프로젝트는 금융 파생상품과 스테이블코인 분야에 대한 심도 있는 탐구를 보여주며, 솔라나 생태계 내 디파이 영역에 새로운 모멘텀을 제공하는 것을 목표로 합니다. 그러나 이러한 혁신은 수익을 증가시키지만 프로토콜 위험과 예언 기계 호가 위험과 같은 추가적인 위험을 수반하므로 잘 구성된 경제 모델, 적절한 인센티브, 역동적인 상환 전략을 통해 시스템에서 균형을 유지해야 합니다.

솔라나 생태계의 핫 스타인 주피터는 출시된 지 얼마 되지 않았음에도 불구하고 이미 디파이 분야에서 입지를 굳혔습니다. 사용자 중심의 제품 디자인 컨셉, 포괄적이고 혁신적인 제품 기능, 원활한 거래 경험은 사용자의 신뢰를 성공적으로 확보하여 거래량 측면에서 솔라나 체인에서 가장 큰 DEX가 되었으며, 또한 주피터 팀은 퍼블릭 체인 개발로 인해 기존 DEX 캡이 제한되는 문제를 돌파하기 위해 노력하고 있으며, 수평적으로 더 넓은 개발 공간을 적극적으로 탐색하고 있어 주피터는 바다의 별로 성장할 수 있는 잠재력을 가지고 있다. 별들의 바다로 성장할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

그러나 파생상품과 스테이블 코인을 인큐베이터나 자체 개발 상품으로 탐색할 때 발생할 수 있는 잠재적 문제는 더 큰 리스크가 있다는 것입니다. 높은 수익을 달성하기 위해 레버리지를 사용하는 이러한 유형의 금융 상품의 특성상, 건전한 경제 모델과 안정적인 토큰 가격이 뒷받침되지 않으면 주피터 자체에 치명적일 수 있는 데스 스파이럴에 빠지기 쉽습니다.