AO 경제 모델링: 공약의 시간 가치

저자: ArweaveOasis, 출처: PermaDAO

지난 한 달 동안 Permaweb 1.0, AO 백서/토큰노믹스, AO의 AI 등 최신 개발이 연이어 발표되면서 @aoTheComputer 생태계는 엄청난 성장을 보였습니다. 토큰노믹스는 의심할 여지없이 전체 생태계에서 가장 많은 관심을 받았습니다. AO 민트 개발 이후, 4억 달러 이상의 $stETH 자산이 AO 네트워크에 저장되었습니다. 이 짧은 TVL 상승은 이 새로운 개념의 분산형 슈퍼컴퓨터에 대한 업계의 관심과 신뢰를 확실히 보여줍니다.

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커뮤니티에서 AO에 대한 많은 글이 작성되었으며, 모두 매우 잘 작성되었으므로 다시 언급하지 않겠습니다. 오늘은 메인 AO 네트워크가 온라인화된 후 다양한 네트워크에서 AO 토큰이 역할을 하게 된 후의 전반적인 경제 모델에 대해 이야기해보고자 합니다. 서약의 시간 가치를 어떻게 반영할 수 있을까요? 이러한 메커니즘을 통해 네트워크 내 역할 간의 동적 균형을 어떻게 조절할 수 있을까요?

주류 블록체인의 보안 기반

먼저, 현재 주류로 자리 잡은 블록체인을 예로 들어 비교해 보겠습니다.

비트코인, 이더리움, 솔라나와 같은 블록체인 네트워크에서 사용하는 경제 모델은 일반적으로 희소한 블록 공간을 구매하는 개념을 기반으로 합니다. 사용자는 거래 수수료를 지불하여 채굴자나 검증자가 자신의 거래를 블록에 담아 네트워크에 브로드캐스트하여 업로드를 완료하도록 인센티브를 부여합니다. 그러나 이 모델은 본질적으로 수수료 수익을 창출하기 위해 블록 공간의 희소성에 의존하며, 이는 다시 네트워크 보안 유지 관리자(즉, 채굴자 또는 검증자)에게 인센티브를 제공하는 자금으로 사용됩니다.

비트코인의 보안 아키텍처는 블록 보상과 거래 수수료에 크게 의존합니다. 블록 보상이 제거되고 거래 처리량이 무한히 확장 가능하다고 가정하면 블록 공간의 희소성이 더 이상 존재하지 않아 거래 수수료가 급락하는 시나리오를 가정해 봅시다. 결과적으로 네트워크 참여자들이 보안을 유지하려는 재정적 인센티브도 급감하여 전체 네트워크의 보안에 전례 없는 문제가 발생할 것입니다.

솔라나의 주요 합의 메커니즘은 PoH(작업 증명)와 PoS의 조합입니다. 네트워크 확장성이 증가함에 따라 수수료 수익은 그에 따라 감소합니다. 상당한 거래 수수료가 없는 경우, 주요 안전자산은 블록 보상에서 발생하며, 솔라나에서는 초기 8%의 인플레이션이 발생하고 장기 인플레이션 목표인 1.5%로 안정화될 때까지 매년 15%씩 감소합니다. 이러한 장기 인플레이션은 본질적으로 토큰 보유자에게 부과되는 세금으로, 토큰을 직접 담보로 선택한 사람들에게는 운영 오버헤드로 나타나고 그렇지 않은 사람들에게는 네트워크에서 비례적인 소유권을 점진적으로 희석하는 형태로 나타납니다.

AO의 보안 자원 시장 모델

다른 블록체인과 마찬가지로, 네트워크가 더 안전하고 안정적으로 운영되기 위해서는 네트워크의 전반적인 보안을 위해 충분히 합리적인 경제 모델을 제공하여 참여자들이 네트워크를 오래 유지하도록 인센티브를 제공하는 것이 중요합니다. 그러나 AO는 획일적인 모델을 사용하는 대신 보안 리소스 시장을 모델링하는 새로운 방식을 도입하여 각 사용자가 각 메시지에 대해 특정 수준의 보안을 구매할 수 있도록 합니다. 이 모델은 사용자가 상대방이 필요하다고 간주하는 보안 수준을 달성하기 위해 메시지에 대한 '보험'을 구매할 수 있도록 함으로써 보안 리소스의 맞춤화와 효율적인 할당을 용이하게 합니다. 메시지 보안 프로비저닝과 사용자 비용 간의 직접적인 관계는 블록 보상이나 집단적 요금 협상 메커니즘을 통해 보안에 보조금을 지급할 필요가 없도록 합니다.

또한, AO의 경제 모델은 네트워크 보안의 초석이 되는 네트워크 서약에 대한 경쟁 시장을 조성합니다. 보안은 메시지(메시지) 단위로 구매되기 때문에 보안 가격이 고정된 네트워크 규칙이 아니라 수요와 공급에 따라 결정되는 역동적인 서약 시장이 형성됩니다. 이러한 시장 중심 접근 방식은 보안 리소스의 효율적인 가격 책정 및 할당을 촉진하여 사용자의 실제 요구사항에 맞춘 강력한 보안을 제공합니다.

서약 제외 기간

AO 보안 프레임워크의 핵심 기능은 "서약 제외 기간"을 구현하는 것입니다. 이 보안 메커니즘을 통해 메시지 수신자는 특정 기간을 지정할 수 있습니다. 이 배타적 기간 동안 서약한 자산은 다른 용도로 사용할 수 없도록 잠기므로, 나중에 메시지에 결함이 발견될 경우 "이중 지출"이 아닌 서약금을 삭감할 수 있습니다.

이 기능은 수신자가 특정 거래 보안 요구사항을 충족하는 '담보 제외 기간'을 설정할 수 있어 전송 과정의 신뢰성을 크게 향상시킵니다. 또한, 서약자는 메시지의 위험도와 가치에 따라 보안 조치를 사용자 지정할 수 있습니다. 대규모 금융 거래와 같이 중요하거나 가치가 높은 메시지의 경우, 제외 기간을 길게 설정하여 관련 당사자가 필요한 확인 및 검증을 수행할 수 있는 충분한 시간을 제공하고, 가치가 낮은 메시지의 경우 짧은 제외 기간으로 충분할 수 있습니다. 이러한 방식은 보안을 강화할 뿐만 아니라 메시지 유효성 검사 프로세스의 무결성과 복원력을 강화합니다.

담보의 시간 가치

AO 모델에서는 전달되는 메시지마다 사용자가 서비스 담보자에게 "담보의 시간 가치", 즉 메시지를 보호하기 위해 특정 기간 동안 자본을 묶어두는 기회비용을 보상해야 합니다. 이 메커니즘은 AO 시스템 내에서 가격 역학을 결정하는 데 핵심적인 역할을 합니다.

100만 달러 가치의 메시지에 대해 15분간의 독점 기간을 원하는 사용자가 있다고 가정해 보겠습니다. 이 메시지를 '보험'하는 데 드는 비용(담보의 시간 가치에 대한 지불)은 담보자의 예상 연간 수익률의 함수로 모델링할 수 있습니다. 예를 들어, 질권자가 참여 자본에 대해 연간 10%의 수익률을 기대하는 경우, 메시지 보호 비용은 독점 기간 동안 이 기대 수익률의 비율로 도출할 수 있습니다.

특정 단위(예: 분 또는 초 등)로 길이 E의 독점 기간 동안 보안을 제공하는 데 드는 가격 P를 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

이미지 src="https://img.jinse.cn/7257594_image3.png" title="7257594" alt="" c14vMi6myq1dyD84GoVYiRLUmeQ6pl1uWbtTotvA.jpeg">여기:

I은 이 보험에 제공되는 모든 담보의 가치,

R은 담보자가 원하는 연간 수익률,<

E는 담보권 독점 기간이고,

T_annual 는 담보권 독점 기간에 고려되는 1년의 총 시간 단위 수입니다(예: 525,600분).

P=$1,000,000, 독점 기간이 15분, 기대 수익률이 8%인 메시지의 경우:

P=$1,000,000⋅(0.08/525,600)⋅15=$2.28

이 예에서는 시간 가치 2.28달러에 $1,000,000을 약속한 것입니다. 메시지 수신자는 원하는 초과 담보 비율과 담보 독점 기간을 선택할 수 있어 위험과 서비스 액세스 비용의 균형을 효과적으로 맞출 수 있습니다. 또한 서비스 제공업체는 다양한 가치의 각 메시지에 대해 시간 가치 전략을 유연하게 맞춤화할 수 있습니다.

이러한 유연성은 네트워크의 기본 경제 원칙인 사용자와 서비스가 담보 금액과 시간 등의 매개변수를 특정 운영의 필요에 맞게 조정할 수 있는 맞춤형 환경을 제공한다는 원칙을 구현합니다.

담보 메시지 시장의 수요와 공급

AO 담보 메시지 시장의 균형은 (메시지의 가치와 담보 독점 시점에 의해 좌우되는) 담보 수요와 (담보자의 수익에 대한 기대에 영향을 받는) 담보 자본 공급 간의 상호 작용에 의해 영향을 받습니다.

담보제공 수요: 거래량 Q와 평균값 오버라인{V}의 함수로 표현할 수 있으며, 평균 담보배제 기간 오버라인{E}로 조정됩니다:

이 공식은 메시지 증권의 평균 경제적 가치가 특정 시간에 활성화되기 위한 총 약정 자본금 요건을 반영합니다.

약정 자본 공급: 경제적 효용 S는 총 가용 약정량 K와 기대 수익률 R의 곱으로 모델링됩니다.

이 공식은 1년 동안 약정한 자본이 창출하기를 희망하는 총 경제적 가치를 반영합니다. 여기서 K는 네트워크 보안을 위해 적극적으로 투자된 AO 토큰의 수를 나타내며(모든 서약은 AO 토큰으로 이루어져야 하므로), R은 서약된 토큰의 연간 기대 수익률입니다.

공모 시장이 균형 상태, 즉 D=S, 즉 수요와 공급이 균형 매칭 상태에 도달하면 위의 공식은 다음과 같이 변환할 수도 있습니다.

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필요 수익률 R을 풀면 담보 효용의 공급과 수요가 균형을 이루며 다음과 같이 됩니다.

이 공식은 평형 수익률인 R을 계산합니다. 계산된 R이 현재 시장 수익률보다 높으면 안전 수요에 비해 담보 자본 수요가 부족하다는 것을 나타냅니다. . 결과적으로 더 많은 자본이 담보로 유입되고 새로운 균형에 도달할 때까지 K가 증가합니다. 반대로 R이 시장 수익률보다 낮아 담보 자본이 초과된 경우 일부 담보자는 자금을 인출하여 균형이 회복될 때까지 K가 감소합니다.

위와 같은 분석을 바탕으로 향후 토큰 담보와 관련된 AO 네트워크의 경제 모델을 보다 자세히 파악할 수 있습니다. 이 새로운 맞춤형 보안 리소스 할당 모델은 전체 네트워크를 더욱 유연하고 확장 가능하게 만든다고 할 수 있습니다.

또한 AO 네트워크의 탈중앙화된 P2P 시장 구조는 기본적으로 노드가 글로벌 가격을 강제하지 않고도 자체적으로 플레지 메시징 서비스에 대한 수수료를 독립적으로 설정할 수 있도록 합니다. 이러한 유연성을 통해 시장 수요와 공급의 변화에 동적으로 조정하여 경쟁을 촉진하고 대응력을 향상시킬 수 있습니다. 경쟁력 있는 요금과 조건을 제공하는 노드는 자연스럽게 더 많은 가입자를 유치하여 수익을 최적화하고 시장의 효율적인 균형으로 이어질 것입니다.

이 메커니즘은 시장 효율성을 촉진하는 동시에 명확한 토큰 가치 평가 지표를 위한 토대를 마련합니다. 네트워크의 보안, 유용성, 수요에 따라 보안 메시지의 수와 가치, 경쟁 수익률을 분석하여 포괄적인 실제 토큰 평가 프레임워크가 구축됩니다.