아서 헤이즈: 여러 중앙은행들이 금리 인하를 시작하며 암호화폐 시장이 어떻게 움직일까요?

저자: 비트멕스 설립자 아서 헤이즈, 골든 파이낸스 덩 통 편집

달러-엔 환율은 가장 중요한 거시경제 지표입니다. 지난 글 아서 헤이즈: 엔화 약세가 BTC를 100만 달러까지 끌어올릴 수 있는 이유에서 저는 엔화 가치를 높이기 위해 무언가 조치를 취해야 한다고 썼습니다. 감사합니다. 제가 제안한 해결책은 연방준비제도(연준)가 새로 발행한 달러를 일본은행(BOJ)과 무제한으로 엔화와 교환하는 것이었습니다. 이렇게 하면 BOJ가 일본 재무성(MOF)에 달러를 무제한으로 공급할 수 있고, 일본 재무성은 그 달러로 글로벌 외환 시장에서 엔화를 매입할 수 있습니다.

나는 여전히 이 해결책의 유효성을 믿지만, 바보 그룹(즉, G-7)을 운영하는 중앙은행 사기꾼들은 엔화와 달러, 유로, 파운드, 캐나다 달러 간의 금리 차이가 시간이 지나면서 좁혀질 것이라고 시장이 믿도록 내버려두기로 한 것 같습니다. 시장이 이러한 미래 상태를 믿는다면 엔화를 매수하고 다른 모든 통화를 매도할 것입니다. 임무 완수!

이 마법이 작동하려면 정책금리가 "높은" G-7 중앙은행(연준, 유럽중앙은행 "ECB", 캐나다은행 "BOC", 영란은행 "BOE")이 엔화를 매수하고 다른 통화를 모두 매도해야 합니다. 영국은행 "BOE")는 금리를 낮춰야 합니다.

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주목할 점은 일본은행의 정책 금리(녹색)는 0.1%로 다른 모든 국가의 4~5%에 비해 낮다는 점입니다. 기본적으로 국내 통화와 외화 간의 금리 차이가 환율을 결정합니다. 인플레이션이 너무 심해 엘리트들이 서민들의 고통과 고통을 외면할 수 없을 때, 일본은행을 제외한 G7의 중앙은행들은 모두 금리를 급격하게 올립니다.

일본은행은 일본 국채(JGB) 시장의 50% 이상을 소유하고 있기 때문에 금리를 인상할 수 없습니다. 저금리로 인해 JGB 가격이 급등하면서 BOJ는 자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 BOJ가 금리 인상을 허용하고 JGB 보유량이 감소하면 레버리지가 높은 중앙은행은 치명적인 손실을 입게 됩니다. 저는 "아서 헤이즈: 엔화 약세가 BTC를 100만 달러까지 밀어올릴 수 있는 이유"에서 독자들을 위해 무서운 계산을 해보았습니다.

그렇기 때문에 G7을 이끌고 있는 악동 옐런이 스프레드를 줄이기로 결정한다면, 정책금리가 '높은' 중앙은행이 스프레드를 낮추는 것만이 유일한 선택지입니다. 정통 중앙은행의 사고방식에 따르면 인플레이션이 목표치보다 낮으면 금리 인하는 좋은 일입니다. 목표는 무엇인가요?

왜인지는 모르겠지만 문화, 성장률, 부채, 인구 통계 등의 차이에 관계없이 모든 G7 중앙은행은 2%의 인플레이션 목표를 가지고 있습니다. 현재 인플레이션이 2%를 돌파했나요?

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각 색상 선은 각기 다른 G7 중앙은행의 인플레이션 목표를 나타냅니다. 수평선은 2%입니다. 목표치보다 낮은 인플레이션 통계를 조작하거나 부정직하게 발표한 G7 정부는 없습니다. 기술적인 분석에 따르면 G7 인플레이션은 2~3% 범위에서 국지적인 바닥을 형성한 후 폭발적으로 상승하고 있는 것으로 보입니다.

차트를 고려할 때 정통 중앙은행들은 현재 수준까지 금리를 인하하지 않을 것입니다. 하지만 이번 주 캐나다은행과 유럽중앙은행은 인플레이션이 목표치를 상회하자 금리를 인하했습니다. 이것은 이상합니다. 금융 혼란으로 인해 저금리가 필요한 것일까요? 아니요.

캐나다은행은 인플레이션(흰색)이 목표치(빨간색)를 넘어서자 정책금리(노란색)를 인하했습니다.

ECB는 정책 금리(노란색)를 인하했고 인플레이션(흰색)은 목표치(빨간색)를 상회하고 있습니다.

문제는 엔화 약세입니다. 악녀 옐런이 금리 인상이라는 가부키 쇼를 중단했다고 생각합니다. 이제 미국이 주도하는 글로벌 금융 시스템을 지키기 위한 노력을 시작할 때입니다. 엔화가 강세를 보이지 않는다면 미국 국채는 매도될 것이고 그렇게 되면 미국 주도의 평화를 위한 게임, 세트, 매치가 될 것입니다.

다음

7개국 그룹은 일주일 후에 모일 예정입니다. 회의 후 발표될 성명서가 시장의 큰 관심사가 될 것입니다. 엔화 강세를 위한 일종의 통화 또는 채권 시장 조작을 발표할까요? 아니면 침묵을 지키면서 일본은행을 제외한 모든 기관이 금리 인하를 시작해야 한다는 데 동의할까요? 계속 지켜봐 주세요!

11월 미국 대선이 다가옴에 따라 연준이 금리 인하를 시작할지 여부가 큰 관심사입니다. 일반적으로 연준은 선거가 다가올수록 방향을 바꾸지 않습니다.

연준이 오는 6월 회의에서 금리를 인하하고 선호하는 인플레이션 지표가 목표치를 상회하면 달러는 엔화에 대해 급격히 하락하고 엔화는 강세를 보일 것입니다. "슬로우 조 바이든"이 물가 상승으로 여론 조사에서 뭇매를 맞고 있기 때문에 연준이 금리를 인하할 준비가 되어 있지 않다고 생각합니다. 미국 시민들은 재선에 출마하는 후보의 능력보다 자신이 먹는 채소가 더 비싼지 여부에 더 관심이 많다는 것을 알 수 있습니다. 공정하게 말하자면, 트럼프도 상어 주간을 보면서 맥도날드 감자튀김을 먹는 것을 좋아하기 때문에 식물입니다. 나는 여전히 금리 인하는 정치적 자살이라고 생각합니다. 제 기본적인 견해는 연준이 금리를 동결해야 한다는 것입니다.

6월 13일, 이 아마추어들이 국민의 세금으로 호화로운 식사를 하는 동안 연준과 일본은행은 6월 정책 회의를 개최할 예정입니다. 앞서 말씀드렸듯이 저는 연준이나 일본은행의 통화정책에 변화가 있을 것으로 예상하지 않습니다. 영란은행은 G7 회의 직후에 회의를 열 예정이고 정책금리를 동결할 것이라는 의견이 지배적이지만, 영란은행과 ECB의 금리 인하를 고려할 때 금리 하락은 의외일 수 있다고 생각합니다. 영란은행은 잃을 것이 없습니다. 토리당은 다음 선거에서 크게 패배할 것이기 때문에 인플레이션을 통제하기 위해 전 식민 통치자에게 불복종할 이유가 없습니다.

여러 중앙은행, 금리 인하 시작

이번 주 캐나다 은행과 유럽 중앙은행은 북반구의 여름 침체에서 벗어날 수 있는 금리 인하로 6월의 중앙은행을 시작했습니다. 이는 제가 예상했던 기본 시나리오가 아니었습니다. 저는 연준이 잭슨홀 심포지엄을 개최할 즈음인 8월에 이 이벤트가 시작될 것으로 예상했습니다. 보통 가을에 갑작스러운 정책 변화가 발표되는 경우가 많기 때문입니다.

추세는 분명합니다. 주변국 중앙은행들이 완화 사이클을 시작하고 있습니다.

우리는 이 게임을 어떻게 하는지 알고 있습니다. 우리의 구세주 나카모토 사토시가 트레이딩 악마를 물리칠 수 있는 무기를 준 2009년부터 우리가 해온 게임과 같은 게임입니다.

오랜 비트코인, 그리고 정크.

매크로 환경이 제 기준선과 달라졌습니다. 따라서 제 전략도 바뀔 것입니다.

수익성 높은 APY를 얻고 있는 여분의 에테나의 USD(USDe)는 다시 펌 정크에 배치해야 할 때입니다. 물론 구매 후 독자들에게 그 내용을 알려드리겠습니다. 하지만 암호화폐 황소가 다시 깨어나고 있으며, 탐욕스러운 중앙은행가들의 피부를 뚫을 것이라고 말하기에 충분합니다.