베오신 분기별 보고서 | 2024년 3분기 주요 규제 및 규정 준수 이벤트 요약

출처: Beosin

1. 미국 SEC, 다수의 이더리움 현물 ETF S-1 신청 유효 통지

7월 23일, SEC 공식 정보에 따르면, SEC는 여러 ETF 발행사의 S-1 신청을 공식적으로 승인했으며 이더리움 현물 ETF는 공식적으로 거래가 승인됐다. 공지에 따르면 SEC는 미국 최초의 이더리움 현물 ETF 출시를 신청한 8개 회사 중 최소 2개 회사에 화요일에 상품 거래를 시작할 수 있다고 통보했습니다. 블랙록, 반에크 및 기타 6개 회사의 상품은 화요일 오전 시카고옵션거래소(CBOE), 나스닥 거래소, 뉴욕증권거래소 등 3개 거래소에서 거래를 시작할 예정이며, 이들 모두 거래를 시작할 준비가 되었다고 확인했습니다.

이더 현물 ETF 승인에 따른 또 다른 중요한 영향은 암호화폐 정책에 대한 미국 규제 당국의 태도 변화입니다. 미국 선거 캠페인이 시작되면서 민주당과 공화당이 암호화폐 산업에 대해 어떤 선호도를 보이는지 지켜보는 것도 흥미로울 것입니다.

이더 현물 ETF의 통과는 암호화폐 규제 환경에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 주류 시장에서는 보고 있습니다. 앞서 갤럭시 디지털의 연구 책임자 알렉스 손은 이더리움에 대한 SEC의 규제 접근 방식이 증권이 아닌 '이더리움'과 증권인 '담보 이더리움'(또는 좀 더 과장하면 '서비스형 이더리움') 사이의 균형을 찾으려고 노력할 것이라고 말했습니다.

이는 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는 디지털 자산과 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받는 디지털 자산을 명확히 하자는 FIT21 법안의 주장과 매우 유사합니다. 이는 '상품'과 '증권'의 정의 사이에 규제 방식에 영향을 미칠 주요 차이점이 있기 때문에 중요합니다. 요컨대, 현물 ETF에서 스마트 컨트랙트가 있는 암호화폐 자산 클래스로 이더리움이 채택되면 암호화폐 산업에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다.

2. 스테이블코인 규제를 위한 EU MiCA 법안

2024년은 EU MiCA(암호화 자산 규제 시장)의 시행이 시작되면서 EU와 그 밖의 암호화폐 산업에 중요한 이정표가 될 것입니다. 이 획기적인 규제 프레임워크는 세계에서 가장 포괄적인 것으로 평가받고 있으며, 주요 시행일은 스테이블코인의 경우 6월 30일, 암호화폐 자산 서비스 제공자(CASP)의 경우 12월 30일로, 암호화폐 산업 환경에 혁신을 가져올 것입니다.

앞서 언급한 바와 같이 MiCA는 (1) 스테이블코인을 뒷받침하는 준비금에 엄격한 요건을 부과하고, (2) 담보/운영/위험 관리 프로세스와 관련된 정보를 자세히 공개하며, (3) EU에서 스테이블코인을 제공하려면 EU 내 소재지 국가의 관할 당국의 허가를 받아야 합니다.

EU에서 운영되는 거래소는 규정을 준수하지 않는 스테이블코인을 상장 폐지할 수 있습니다. 최근 바이낸스, 비트스탬프, 크라켄, OKX 등의 거래소가 규정을 준수하지 않는 토큰을 중단하거나 단계적으로 폐지하겠다고 발표한 것에서 알 수 있듯이, 현지 또는 글로벌 스테이블코인 오퍼링은 단기 또는 중기적으로 EU 시장을 준수해야 하거나 결국 사라지게 될 것입니다. 시간이 지남에 따라 EU는 느슨하게 규제되는 '인터넷 퍼니 머니'에 대해 무관용 원칙을 적용하는 시장이 될 것입니다.

서클의 EU 정책 책임자인 패트릭 한센에 따르면, MiCA의 여파는 다음과 같습니다.

법상의 특정 제한이나 과도한 규제 보호주의에도 불구하고 MiCA는 유럽 고유의 암호화 자산 시장을 발전시킬 수 있는 기회이며, 이는 현지화, 제도화, 전문화 및 잠재적으로 통합(모든 생태계)될 것으로 예상됩니다. 잠재적으로 통합(모든 생태계);

단기 및 중기적으로, 최근 거래소들의 발표에서 알 수 있듯이 지역 및 글로벌 스테이블코인 오퍼링은 EU 시장을 준수하거나 결국 사라질 것이며, 유로화 표시 스테이블코인은 성장하고 현지 경쟁에 직면할 것으로 예상되며, 규제가 없는 해외 거래소는 EU에서 상당한 제약에 직면할 것이며, 이는 역모집 방식으로 운영하는 것을 매우 어렵거나 심지어 불가능하게 만들 것임. 역모집 방식으로 운영하는 것이 불가능하지는 않더라도 극도로 어려워진다;

MiCA 이행의 상당 부분이 아직 완료되지 않았고 지켜봐야 한다; MiCA는 의심할 여지없이 EU에서 큰 기회를 제공하지만, 그 잠재력을 최대한 실현하기 위해서는 업계, 규제 기관, 정책 입안자, 궁극적으로 약 4억 5천만 명의 소비자의 공동 노력이 필요하다;

두 주요 관할 지역인 미국과 영국의 진공 통화 규제는 EU에서 암호화폐의 성장과 현지 경쟁의 주요 요인으로 작용해 왔다. 미국과 영국의 두 주요 관할권에서 암호화폐에 대한 규제 공백이 길어질수록 MiCA 표준의 글로벌 영향력은 더욱 커질 것으로 보입니다.

서클은 새로운 EU 스테이블코인 법에 따라 USDC와 EURC를 발행할 수 있게 되었다고 발표했으며, 서클은 MiCA를 준수하는 첫 번째 글로벌 스테이블코인 발행사가 되었습니다. 7월 1일부터 서클은 유럽 고객에게 USDC와 EURC를 발행할 예정입니다.

3. 홍콩 금융관리국, 앙상블 프로젝트 샌드박스 출시

2024년 8월, 홍콩 금융 시장에 중요한 사건이 있었습니다. 홍콩 금융관리국(HKMA)과 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 가 공식적으로 앙상블 토큰화 샌드박스를 출시했습니다. 이 혁신적인 규제 환경은 금융 자원의 토큰화를 위한 테스트 베드를 제공하며 기존 금융 시스템에 혁신을 가져올 것으로 기대됩니다. HSBC와 글로벌 해운 비즈니스 네트워크(GSBN)를 비롯한 업계 대기업들이 이미 개념 증명(PoC) 테스트를 시작했으며, 해시키 그룹도 이 프로젝트에 참여할 계획입니다. 홍콩의 샌드박스 프로그램은 단순한 실험을 넘어 글로벌 금융 시장의 미래 표준이 될 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

홍콩금융관리국은 실험적인 토큰화된 통화를 사용하여 은행 간 결제를 용이하게 하고 토큰화된 자산 거래에 초점을 맞춘 샌드박스 구축을 완료했으며, 앙상블 프로젝트 아키텍처 워킹 그룹 참여 은행들은 향후 은행 간 결제와 상품 및 자금 청산 동시 결제를 위한 실험에 대비하여 이미 토큰화된 예금 플랫폼을 샌드박스에 연결했다고 말했습니다.

홍콩 앙상블 샌드박스란 무엇인가요

앙상블 샌드박스는 금융기관과 기술 회사가 통제된 환경에서 자산의 토큰화를 실험할 수 있도록 홍콩 금융관리국(HKMA)에서 만든 플랫폼입니다. 토큰화는 실물 자산이나 권리를 블록체인에서 토큰으로 표시되는 디지털 형태로 변환하는 것을 말합니다. 이 과정은 유동성과 투명성을 높일 뿐만 아니라 거래 비용을 줄이고 시장 효율성을 개선합니다.

이 이니셔티브는 금융 혁신의 글로벌 리더가 되기 위한 홍콩의 전략의 일환입니다. 홍콩 증권선물위원회(SFC)의 최고 경영자 렁펑예(Leung Fung-yee)는 이 프로젝트가 금융 시스템의 '미래 대비'를 목표로 하고 있으며, 새로운 기술이 안전하고 지속 가능하게 구현될 수 있도록 규제된 환경에서의 실험이 중요하다고 강조했습니다.

렁은 샌드박스의 출범이 혁신과 규제의 결합이 홍콩 금융 시장에 새로운 길을 열어줄 수 있음을 보여줬다고 덧붙였습니다. 홍콩 금융 시장의 두 주요 설계자인 SFC와 HKMA는 같은 비전을 공유하며 혁신적인 시장 인프라를 통해 홍콩 금융 시스템을 미래로 이끌기 위해 최선을 다하고 있습니다.

주요 업체

앙상블 샌드박스의 출범은 주요 금융 및 기술 기관의 관심을 끌었습니다. 세계 최대 은행 중 하나인 HSBC가 첫 번째 참여자 중 하나였습니다. 이 은행의 참여는 운영 효율성을 개선하고 고객에게 새로운 상품과 서비스를 제공할 수 있는 도구로 여겨지는 블록체인 기술과 토큰화에 대한 기존 은행의 관심이 높아지고 있음을 반영합니다.

또 다른 주요 참여자는 주요 해운사 및 물류 사업자의 컨소시엄인 글로벌 해운 비즈니스 네트워크(GSBN)로, GSBN은 토큰화를 통해 해운 및 글로벌 무역 운영을 최적화하고 거래 시간을 단축하고 공급망 투명성을 높일 수 있는 방법을 모색할 기회로 샌드박스를 바라보고 있습니다.

마지막으로 디지털 자산 분야의 선두주자인 해시키 그룹이 샌드박스에 합류할 계획을 발표했습니다. 해시키 그룹의 참여는 강력하고 포용적인 금융 생태계를 구축하기 위해 전통 금융과 암호화폐 부문 간의 협력이 중요하다는 점을 강조합니다.

앙상블 샌드박스의 목표

앙상블 샌드박스는 토큰화의 실현 가능성을 테스트하고, 관련 위험을 식별 및 완화하며, 대규모로 채택할 수 있는 규제 프레임워크를 개발한다는 명확한 목표를 염두에 두고 설계되었습니다. 개발된 솔루션이 확장 가능하고 글로벌 시장에 통합될 수 있도록 하기 위해 HSBC와 GSBN 같은 기관이 참여하고 있습니다.

샌드박스의 가장 흥미로운 측면 중 하나는 규제가 적용되는 실제 환경에서 실험할 수 있다는 점입니다. 이러한 접근 방식을 통해 솔루션을 전 세계에 구현하기 전에 기술, 규제 또는 시장 문제를 파악할 수 있습니다. 또한 샌드박스는 홍콩의 규제 당국이 기업들과 협력하여 기술 변화에 빠르게 적응할 수 있는 유연한 규제를 만들 수 있는 특별한 기회를 제공합니다.

4. 홍콩 스테이블코인 협의 요약 발표

홍콩 금융관리국(HKMA)과 홍콩 재무국이 공동으로 후원한 협의 요약에 따르면, 이제 스테이블코인 발행자는 HKMA의 규제를 받게 됩니다. 협의 요약이 완료되었지만 현 단계에서는 명확한 입법 및 규제 지침이 발표되지 않았으며, 당분간 스테이블코인의 자금세탁 방지에 대한 구체적인 제안이 나오지 않았습니다.

스테이블코인의 정의

스테이블코인의 정의에서 제외되는 범주:

○ 예금(토큰화 또는 디지털 형태의 예금 포함)

○ 특정 증권 또는 선물 계약(주로 인정된 집합투자기구(RCIS) 및 인정된 구조화 상품(RSP))

. p>○ 저장 가치 결제 상품에 저장된 모든 저장 가치 금액 또는 상품 예치금

○ 중앙은행이 발행하거나 중앙은행을 대신하여 발행한 디지털 형태의 법정화폐

○ 디지털 형태의 특정 목적 한정 가치

탈중앙화된 분산 원장 또는 유사한 기술을 사용하여 발행된 안정적 통화

. 탈중앙화된 방식으로 운영되는 분산 원장이란 테라USD(UST), 다이(DAI), sUSD(신세틱스 USD)와 같이 원장의 기능이나 운영을 일방적으로 통제하거나 실질적으로 변경할 수 있는 권한을 가진 사람이 없음을 의미합니다.

법정화폐 스테이블코인

규제 당국은 단일 통화 및 다중 통화 참조 법정화폐 스테이블코인 모두 전통적인 금융 시스템과 연결되어 있어 금융 안정성에 위험을 초래할 수 있으므로 모든 법정화폐 스테이블코인을 제안된 규제 체계에 포함시킬 필요가 있다고 판단합니다. 법정화폐 스테이블코인이 보편적으로 통용되는 결제 수단으로 발전할 가능성은 통화 및 금융 안정성에 훨씬 더 높고 임박한 위험을 초래할 수 있습니다.

스테이블코인 발행자를 위한 가이드라인 및 조건 제안에 대한 답변

○ 모든 사람(발행자, 대리인, 중개자 포함)이 무허가 법정화폐 스테이블코인 발행 활동을 홍보하는 것은 위법 행위입니다.

○ 발행자는 준비자산을 관리하기 위해 인가된 은행 또는 홍콩금융관리국(HKMA)의 승인을 받은 수탁기관에 분리 계좌를 개설해야 합니다.

○ 발행자는 준비자산을 발행자 소유 자산과 분리하고 법정화폐 스테이블코인 사용자에게 준비자산에 대한 법적 권리 및 우선적 청구권을 제공하기 위해 효과적인 신탁 계약을 체결해야 합니다.

○ 발행자는 준비자산 투자 및 유동성 관리에 대한 정책이 사업 규모와 복잡성에 상응하여 정상적인 상황과 스트레스 기간 동안 상환 요건을 충족할 수 있음을 입증해야 합니다.

○ 발행자는 상환 요청을 접수한 날로부터 1영업일 이내에 상환 요청을 이행해야 합니다.

○ 발행자는 준비자산을 보호하고 관리하기 위한 건전한 리스크 관리 절차, 내부 통제 절차를 갖추어야 합니다.

○ 발행자는 유통 중인 스테이블코인의 총량과 준비자산의 시장 가치 및 구성을 정기적으로 공개해야 합니다.

○ 발행자는 통화 사용자에게 이자를 지급해서는 안 됩니다.

○ 발행자는 홍콩에 설립되어야 하며, 경영진은 홍콩에 거주하고 스테이블 코인에 대한 효과적인 통제권을 행사해야 합니다.

○ 발행자의 최소 납입 자본금은 2,500만 홍콩달러 또는 유통 중인 스테이블코인 명목 가치의 1% 중 더 높은 금액입니다.

○ 발행자는 스테이블코인 백서를 발행해야 합니다. 법정화폐 스테이블코인 백서에는 발행자에 대한 일반 정보, 법정화폐 스테이블코인 사용과 관련된 위험, 채택된 기술, 발행, 유통 및 상환 메커니즘과 절차, 법정화폐 스테이블코인 잠재 사용자의 권리 및 혜택, 상환에 적용되는 조건 및 수수료 등이 포함되어야 합니다.

○ 발행자는 최소 1년에 한 번씩 위험 평가를 실시해야 합니다. 규제 당국은 향후 관련 감사인 자격 및 감사 범위에 대한 명확한 규정을 발표할 예정입니다.

5."싱가포르, 암호화폐 거래소 위험 요소에 대한 AML/CTF 규제 업데이트

7월 1일, 싱가포르 규제 당국은 테러 자금 조달에 대한 국가 위험 평가(NRA)와 테러 자금 조달 방지를 위한 국가 전략의 업데이트 버전을 발표했습니다. 테러 자금 조달 국가 전략(CFNS).

테러 조직 및 단체가 국제 금융, 상업 및 교통 허브로서 싱가포르의 경제적 개방성을 이용하여 테러 자금을 조달하는 것을 방지하는 데 목적이 있습니다.

최신 업데이트에 따르면 암호화폐 거래 플랫폼 또는 디지털 결제 토큰(DPT) 서비스 제공업체에 대한 위험 수준이 중간 낮음에서 중간 높음으로 상향 조정되었습니다. 국경 간 온라인 결제는 테러리스트 자금 조달 활동의 새로운 잠재적 채널로 확인되어 여전히 높은 위험에 노출되어 있습니다.

암호화폐 플랫폼에 대한 최근의 도전은 디지털 결제 토큰을 고위험으로 분류한 보고서가 나온 지 불과 몇 주 만에 나왔습니다. 싱가포르의 최신 자금세탁국가위험평가(MLNRA)에 따르면, DPT 서비스 제공업체는 자금세탁방지(AML) 측면에서 심각한 위험과 취약성을 가지고 있다고 합니다.

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자금세탁 방지 맥락에서의 MLNRA의 주요 결과 주요 조사 결과. Credit: MAS

싱가포르 통화청(MAS)은 디지털 자산 시장 규제에 적극적으로 관여해 왔습니다. 몇 달 전, 싱가포르 규제 당국은 디지털 토큰 서비스 제공업체를 포함하도록 규제 대상 결제 서비스의 범위를 확대하여 디지털 자산을 사용자 보호법의 적용을 받게 했습니다. 최근 암호화폐 플랫폼에 대한 뉴스가 나왔습니다.

이 법에 따라 싱가포르 통화청(MAS)은 자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지, 사용자 보호, 금융 안정성 측면에서 DPT 서비스 제공자에게 더 엄격한 요건을 부과할 수 있게 되었습니다.

또한 DPT가 싱가포르에서 커스터디 서비스 및 암호화폐 전송 서비스를 제공하는 데 도움이 됩니다.

싱가포르는 암호화폐 채택률이 높은 암호화폐 지지 국가로 알려져 있습니다. 전 세계 암호화폐 보유율은 약 4.2%인 반면, 싱가포르는 11.2%로 높은 채택률을 보이고 있습니다. 싱가포르 규정에 따라 디지털 화폐는 디지털 결제 토큰으로 알려져 있습니다.

6. 터키의 암호화폐 규제 정책 "자본시장법 개정안"

터키가 2021년부터 자금세탁 위험으로 인해 FATF의 회색 목록에 올랐습니다. 이러한 불리한 상황에서 벗어나고 암호화폐에 대한 과세 정책을 명확히 하기 위해 터키는 이 분야에 대한 규제 노력을 강화하기 시작했습니다. 현재 터키는 그레이 리스트에서 제외되었고 새로운 규제 프레임워크가 도입되어 규제된 암호화폐 시장의 토대를 마련했습니다.

2024년 7월 2일, 터키 자본시장위원회(CMB)는 자본시장법 개정안 7518호를 공식적으로 발표하여 암호화폐 자산 서비스 제공자(CASP)에 대한 규제를 법의 범위 안에 포함시켰습니다. 이로써 터키의 암호화폐 규제는 새로운 단계에 접어들었으며, 모든 암호화폐 자산 서비스 제공자는 CMB의 허가를 받아야 하고 TUBITAK에서 정한 표준을 준수해야 합니다. 또한 은행 관련 활동은 은행 규제 및 감독청(BDDK)의 승인을 받아야 합니다. 이러한 규정은 규제를 강화할 뿐만 아니라 암호화 자산 산업의 건전한 발전을 위한 것입니다.

새 규정에 따르면 암호화 자산 플랫폼은 설립을 위해 다음 조건을 충족해야 합니다.

1. 플랫폼은 주식회사로 설립되어야 하며 최소 5천만 터키 리라 이상의 납입 자본금을 보유해야 합니다.

2. 모든 주식은 현금으로 발행하고 등기해야 합니다.

3. 설립자 및 경영자는 자본시장법 및 기타 관련 법률의 규정을 준수하고 충분한 재정 건전성, 정직성 및 신뢰성을 갖추어야 합니다.

4. 암호화 자산 플랫폼의 사업 범위는 구매, 판매, 초기 제공, 유통, 청산, 이전 및 보관과 같은 활동을 포함하여 명확해야 합니다.

새 규정에 따라 현재 터키에서 운영 중인 암호화 자산 서비스 제공업체는 한 달 이내에 필요한 서류를 CMB에 제출해야 하며, 신청서를 제출하지 못한 업체는 한 달 이내에 청산 여부를 결정해야 합니다. 임시로 운영 중인 플랫폼은 2024년 11월 8일까지 플랫폼 운영 라이선스 신청서를 제출해야 하며, 그렇지 않으면 청산에 직면하게 됩니다.

총 76개의 거래소는 새로운 규정의 요건에 따라 과도기 동안 계속 운영할 수 있는 임시 라이선스를 부여받았습니다. 한편, 조건을 충족하지 못한 8개 거래소는 영업을 종료하도록 요청받았습니다.

새 규정은 승인되지 않은 암호화 자산 서비스를 제공하는 개인과 단체에 대한 엄격한 처벌을 규정하고 있습니다. 규정을 위반한 개인과 법인은 3~5년의 징역형과 5,000~10,000일의 벌금형에 처해질 수 있습니다. 또한 위탁된 자금이나 자산을 유용할 경우 최대 14년의 징역과 거액의 벌금이 부과되는 등 더욱 가혹한 처벌을 받게 됩니다.

횡령을 은폐하기 위해 사기 행위에 연루된 범죄자는 14~20년의 징역형과 최대 20,000일의 벌금형에 처해집니다. 또한 라이선스가 취소된 암호화폐 자산 서비스 제공업체의 자원을 불법적으로 사용한 개인도 최대 22년의 징역형과 최대 20,000일의 벌금형에 처해질 수 있습니다.