비트코인이 다시 11만 달러를 회복할까요?

제시, 황금금융

7월 3일(베이징 시간), 미국 거시적 차원의 긍정적인 '크고 아름다운' 법안이 하원을 통과했고 비농업 급여 데이터가 예상을 뛰어넘고 6월 실업률이 예상외로 4.1%로 하락했으며 미국 6월 ISM 비제조업 PMI가 50.8로 예상치 50.5, 이전 값 49.9보다 높은 등 여러 경제 데이터 성과가 호조를 보였죠. 제조업 PMI는 50.8로 예상치 50.5, 이전 값 49.9보다 높았고, 미국 6월 ISM 비제조업 신규주문지수 역시 51.3으로 예상치 48.2, 이전 값 46.4보다 높았습니다. 또한 5월 미국 산업주문은 전년 대비 8.2% 증가해 2014년 이후 최대 증가폭을 기록했고, 5월 미국 공장주문 중 국방을 제외한 순수출은 월 7.5%로 이전 값 -4.2%보다 훨씬 높은 증가율을 보였습니다. 방위를 제외한 미국의 5월 공장주문은 전월 대비 7.5% 증가해 전달의 -4.2%를 크게 상회했습니다.

이러한 거시적 차원의 긍정적인 뉴스에 힘입어 3대 주가지수는 전반적으로 상승세로 출발하여 상승 마감했습니다. 비트코인도 다시 11만 달러를 기록했습니다. '상승세 회복'과 '연말 20만 돌파'라는 소리가 다시 커지고 있습니다. 정말 큰 호재가 다가오고 있는 걸까요? 암호자산이 부의 하늘을 잡을 수 있을까요?

미국 경제의 강한 회복세, 금리 인하 일시적 냉각 예상

올해 연방준비제도가 금리 인하를 시작하는 시기는 7월 또는 9월이 될 것이라는 전망이 우세하지만, 최근 발표된 일련의 경제 지표는 미국 경제가 여전히 회복세를 보이고 있음을 보여주고 있습니다. "반드시 인하해야 한다"는 단계에 접어든 것 같지는 않습니다.

6월 비농업 고용은 시장 예상치인 11만 개보다 높은 14만 7천 개를 기록해 기업들이 여전히 공격적으로 고용하고 있음을 시사했습니다. 실업률도 4.2%에서 4.1%로 완만하게 하락했지만 아직 노동 시장이 약세로 돌아서지 않았음을 시사합니다. 특히 산업 주문과 신규 주문 지수의 급격한 상승은 미국 제조업 부문도 회복되고 있음을 시사합니다. 이와 함께 경기부양책에 대한 기대감도 커지고 있는데, 경기안정화 법안과 '더 크고 더 나은' 세제 개편안이 추진되면서 재정 측면의 유동성 공급이 가능해졌습니다.

그리고 현재 미국의 장기 인플레이션 기대치는 여전히 2%에 고정되어 있지만, 연준은 무역 및 기타 정책이 여전히 매우 불확실하고 관세가 수입품 가격을 상승시킬 수 있으며 '2차 효과'로 인해 물가 상승 압력이 장기화되고 단기 인플레이션이 악화될 수 있다고 판단하고 있습니다.

연준의 단기 인플레이션에 대한 우려와 경제 회복력 입증으로 7월 금리 인하에 대한 기대감이 낮아졌습니다. 하지만 9월 금리인하 가능성은 여전히 높습니다. 우선 트럼프는 "금리가 1% 오를 때마다 연방정부가 연간 2000억 달러 이상을 지불해야 한다"며 고금리가 미국 부채의 과도한 이자 부담으로 이어진다는 점을 거듭 강조하며 재정 지출 절감을 위해 금리를 1~2% 수준으로 인하할 것을 요구하며 연준을 압박하고 있습니다. 그는 또한 9월까지 금리를 인하하지 않으면 의회에 연준의 의사 결정 권한을 약화시키는 입법을 추진하겠다고 선언했습니다. 트럼프의 압박에도 9월 금리 인하에 대한 시장의 기대감은 여전히 높은데, 시카고상품거래소(CME) '페드워치'에 따르면 9월 연준이 금리를 동결할 확률은 4.9%에 불과합니다.

6월 비농업 고용지표는 예상을 웃돌았지만, 정부 일자리가 이례적으로 급증해 신규 일자리의 절반 가까이를 차지하면서 데이터를 인위적으로 꾸몄다는 의심을 받고 있는 트럼프의 '정부 효율화' 정책과 모순되는 모습을 보였습니다. 일자리 지표가 실제로 그렇게 강하지 않다면 경제가 보이는 것보다 더 큰 압박을 받고 있을 수 있으며, 이는 연준의 9월 금리 인하 가능성도 높일 수 있습니다.

또 7월 1일 제롬 파월 연준 의장은 "관세 정책이 아니었다면 이미 금리 인하가 이뤄졌을 것"이라고 말했고, 베센트 재무장관도 "7월에 금리를 인하하지 않으면 9월에 인하 폭이 더 커질 수 있다"고 말했습니다. 이 모든 것을 종합해 볼 때, 시장은 9월 금리 인하에 대해 연준이 '바람을 불고 있다'고 보고 있습니다.

7월 금리 인하 가능성은 작지만 9월 금리 인하는 여전히 가능한 이벤트이며, 비트코인과 암호화폐 시장에는 단기적으로 공격적인 유동성 방출은 없겠지만 금리 인하 사이클에서 실제로 상승장의 리듬이 깨지지 않았습니다.

연말까지 비트코인이 20만 달러에 도달할까요?

현재 강세장에서 나스닥은 최고치를 경신했습니다. 비트코인은 11만 달러 부근에서 등락을 거듭하고 있는데, 모두의 예상대로 연말까지 20만 달러에 도달할 수 있을까요?

비트코인은 더 이상 개인 투자자의 게임이 아니며, 기관이 이번 강세장의 지배적인 세력이 되었습니다. 비트코인 재무부 통계에 따르면 2025년 7월 4일 현재 총 255개 기관이 비트코인을 보유하고 있으며, 전체 발행량 2100만 개의 16.96%에 해당하는 약 3,562,000 비트코인을 보유 중입니다.

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현물 비트코인 ETF의 경우, 6월 말 기준 11개의 미국 현물 비트코인 ETF의 총 포지션은 120만 BTC 이상으로 전 세계 공급량의 약 6%에 달하며, 거래소의 비트코인 품귀 현상이 심화되고 있습니다.CryptoQuant 데이터에 따르면 7월 초 중앙화된 모든 거래소의 비트코인 보유량은 244만 개로 감소했습니다. -2018년 이후 가장 낮은 수준으로, 이는 더 많은 투자자들이 유통 시 매도보다는 장기 보유를 선택하고 있음을 시사합니다. 비트코인을 디지털 금으로 간주하는 기관과 ETF의 유입. 비트코인이 현물 ETF를 통과한 후 금의 상승 경로를 따라갈 것이라는 이야기도 있습니다.

기술적인 그래픽 관점에서 볼 때 비트코인은 여러 차례 105,000 영역에서 지지선을 테스트했고 매수세에 의해 지지되었으며 일간 및 주간 단위로 상승 추세 채널에 있습니다. 118,000-120,000의 압력 수준을 돌파할 수 있다면 다음 목표는 135,000-150,000 영역이 될 것입니다.

이를 볼 때 비트코인이 계속 상승할 수 있는 채널이 열리려면 물론 거시적 차원에서 지정학적 갈등이나 블랙스완을 경계해야 합니다.

비트코인 상승에 대한 기대감이 계속 높아지면서 '코티지 시즌'이 다가오고 있는 것일까요?

저는 일부 독립적인 코티지 시장이 있을 것으로 생각하지만, 일반적인 상승세를 따라잡기는 어렵다고 생각합니다. 이제 체인상의 미국은 열풍이 되었고, 주요 거래소는 바이비트, 비트겟, 크라켄, 게이트 및 기타 많은 거래소와 솔라나 체인 디파이 상품이 등록되어 있는 등 온라인 관련 RWA 상품에 뛰어들고 있습니다.

코티지 코인으로 자금과 관심을 끌기 위한 새로운 도구는 끝이 없으며, 이번 강세장에서 대부분의 코티지 코인은 다시 돌아설 방법이 없을 것으로 예상됩니다.