Blast: 수익 중심 내러티브의 시작

저자: Trustless Labs

Blast가 6월 26일 오후 10시에 커뮤니티에 $Blast 토큰을 에어드랍하며 대규모 에어드랍 축제가 끝났음을 알렸습니다. 대규모 에어드랍 축제의 끝이 다가왔습니다. 올해 투자 기관, 커뮤니티 입소문, TVL 측면에서 ZKsync와 비교할 수 있는 유일한 프로젝트는 Blast라는 데 의심의 여지가 없습니다. 논란이 많았던 대규모 에어드랍 이후 다음 단계에 접어든 Layer2, Blast 자체와 Layer2 생태계의 미래는 어떻게 될까요?

I. 프로젝트 배경

환경 주도 혁신

오랜 시간 동안 기존 레이어 2 생태계에서 사용자들이 생태 토큰, 스테이블 코인 및 기타 토큰을 담보로 레이어 2 생태 토큰을 수익으로 얻었습니다. 동시에 레이어2 프로젝트 당사자는 담보 토큰을 사용하여 POS 모델에 따른 거래 검증 및 기타 행위를 완료하고, 사용자가 네트워크의 유지와 개발에 참여하도록 장려하기 위해 토큰을 제공하여 서로 윈윈하는 상황에 도달할 수 있습니다. 일반적으로 레이어2는 레이어1을 기반으로 구축되기 때문에 레이어2에 담보된 자금은 레이어2와 레이어1의 두 가지 시스템 위험을 부담해야 하므로 레이어2 프로젝트는 위험 보상으로 레이어1에 담보된 것보다 높은 이자율을 제공해야 하는 경우가 많습니다. 예를 들어 폴리곤 네트워크의 경우, Matic의 연간 이자율은 일반적으로 8%에 달할 수 있습니다. -14%인 반면, 이더리움 네트워크의 이더리움 연 이자율은 일반적으로 4%~7%입니다. 그렇다면 레이어2의 자본 이득을 한 단계 더 높일 수 있는 방법은 없을까요? 그래서 블라스트가 탄생했습니다.

그림 1 . Blast 로고

기본 정보

Blast는 Blur 설립자 팩맨이 시작한 옵티미스틱 롤업 기반의 이더리움 2계층 네트워크입니다. 팩맨이 만든 블러는 한때 역사상 다섯 번째로 큰 규모의 에어드랍을 배포한 바 있습니다. 거래 용량 확장, 거래 속도 향상, 가스비 절감에 초점을 맞춘 다른 레이어2 프로젝트와 비교했을 때, 블래스트는 레이어1의 단점을 보완하는 동시에 더 높은 경제적 혜택을 제공하는 데 중점을 둡니다. 전반적으로 블래스트는 이더와 스테이블코인 서약을 통해 고정 수입을 제공하는 최초의 레이어2가 될 것이며, 소득 관점에 기반한 이러한 이야기는 다음과 같은 결과로 이어질 수 있습니다. 기술적 속성에서 웹3 자체의 재정적 속성으로 다시 레이어2를 구성할 수 있습니다.

개발 연혁

• 2023년 11월 프로젝트 출시: 블래스트는 NFT 플랫폼의 설립자 팩맨이 설립했습니다. 블러의 설립자인 팩맨은 이더리움 확장 솔루션으로 운영을 시작하고, 프로젝트는 패러다임과 스탠다드 크립토가 주도하는 2천만 달러의 시드 라운드를 받게 됩니다.

• 2023년 11월, 턴어라운드 발표: Blast는 이더리움 서약과 RWA 계약의 수익금을 사용자에게 돌려주는 독특한 수익 모델을 발표하며 프로젝트가 4%의 이더 수익률과 5%의 스테이블코인 수익률을 제공합니다.

• 2024년 2월, 메인넷 출시: 블라스트가 메인넷을 공식 출시하지만 그 전까지는 플랫폼에 잠긴 자금을 인출할 수 없어 일부 사용자들의 불만을 불러일으켰습니다.

• 2024년 5월, 에어드랍 프로그램: 당초 5월로 예정되었던 BLAST 토큰 에어드랍이 어떤 이유로 6월 26일로 연기되었고, 에어드랍 할당량이 증가하여 참여자들에게 보상이 이루어졌습니다. 참가자들에게 보상하기 위해

• 2024년 6월 26일, 에어드랍 출시: 6월 26일에 에어드랍을 실시하며, 에어드랍 보상의 50%는 개발자에게 (Blast. 골드 포인트를 통해), 나머지 50%는 얼리 어답터(메인 네트워크 출시 전에 네트워크에 자금을 연결해준 사람들 포함)에게 지급됩니다.

시장 성장

Blast 체인은 시장에서 높은 관심을 받으며 지속적으로 성장하고 있으며, 작성 시점에 16억 달러의 TVL을 기록하여 TVL 6위, 프로토콜 11위의 높은 순위를 차지하고 있습니다. 프로토콜은 11위를 차지했으며, 잠긴 자산은 체인 내 전체 잠긴 자산의 1.71%를 차지합니다.

그림 2 ; Blast. Blast의 고정 자산 점유율

II. 토큰 경제학

토큰 기능

$Blast 토큰은 토큰 기능 측면에서 다른 레이어2 토큰과 유사하며, 에코 거버넌스, 에어드랍 인센티브, 서약 소득 등과 같은 기본적인 기능은 아직까지 크게 눈에 띄는 기능이 없습니다. 그러나 생태 거버넌스 측면에서는 다른 레이어2 생태계에 비해 블래스트 생태계가 더 완벽한 거버넌스 규칙과 규정을 가지고 있으며, 이는 아마도 블래스트 생태계 구축의 상대적 완성도를 반영하는 것일 수 있습니다.

토큰 분배

Blast 토큰의 총 공급량은 100억 달러이며, 커뮤니티, 핵심 기여자, 투자자, 재단에 분배됩니다.

• 커뮤니티는 50%의 50,000,000,000 토큰을 에어드랍받으며, 이는 TGE일로부터 3년 동안 선형적으로 잠금 해제됩니다.

• 핵심 기여자는 총 25,480,226,842코인, 25.5%의 에어드랍을 받게 되며 이 중 25%는 TGE일로부터 1년 후에 잠금 해제되고 75%는 이후 3년간 선형적으로 잠금 해제됩니다.

• 투자자는 총 16,519,773,158개, 16.5%의 에어드랍을 받게 되며 이 중 25%는 TGE일로부터 1년 후에 잠금 해제되고 75%는 향후 3년간 선형적으로 잠금 해제됩니다.

• 블라스트 재단은 총 8,000,000,000개에 달하는 에어드랍의 8%를 획득하며, TGE일로부터 4년 후에 선형적으로 잠금 해제됩니다.

그림. 4 Blast 에어드랍 분배

1단계 에어드랍

• Blast를 보유한 분들 포인트 보유자는 포인트 수에 따라 공수 보상 총 공급량의 7%를 분배받게 됩니다.

• 폭발 목표 포인트 보유자는 포인트 수에 따라 총 공급량의 7%를 공수 보너스로 받게 됩니다.

• Blur 재단은 총 에어드랍 보상 공급량의 3%를 블러 커뮤니티에 분배할 수 있습니다.

이 외에도 상위 0.1% 지갑에 대한 에어드랍은 6개월 동안 선형적으로 지급될 예정이며, 이는 토큰 출시 시 발생할 수 있는 대량 매도를 완화하는 좋은 방법입니다. 동시에 블라스트 골의 수는 블라스트 포인트보다 훨씬 적기 때문에 블라스트 골 보유에 따른 혜택은 블라스트 포인트보다 훨씬 높습니다.

그림 5 Blast의 1분기 에어드랍 분배
세 가지 내러티브 특징
EVM의 완벽한 호환성
EVM의 호환성 수준은 이더리움의 레이어2에서 매우 중요하며, 호환성이 높을수록 마이그레이션 비용이 낮아지고 생태계 구축이 빨라지지만 EVM의 완벽한 호환성은 Blast에만 국한된 것은 아닙니다. 블라스트 체인은 어느 정도의 혁신을 반영하여 호환성에 대한 자유로운 선택 접근 방식을 취했습니다. 
Blast의 EVM과의 완벽한 호환성은 자동 리베이스 여부를 자유롭게 선택할 수 있는 컨트랙트의 기능에 달려 있습니다. 자동 리베이스는 컨트랙트에서 이 메커니즘에 참여할지 여부를 선택할 수 있으며, 이 메커니즘을 선택할 필요가 없는 컨트랙트의 경우 코드 수정이 적은 경우 DAPP 마이그레이션을 쉽게 완료할 수 있습니다. 
한 마리 이상의 물고기를 먹기 위한 완벽한 솔루션
이더리움과 스테이블코인에서 고유 수익을 얻을 수 있는 유일한 레이어2라는 슬로건을 내세우고 있는데, 어떻게 해결하고 계신가요? 
ETH는 ERC-20 네이티브 토큰이 아닙니다. 일반적으로 탈블록체인, 디파이에서는 ETH를 컨트랙트에 입금하면 지갑에서 그에 상응하는 양의 WETH 등을 받을 수 있고, 전환을 통해 얻은 WETH를 DEX, 대출 플랫폼, 유동성 풀 등에서 수익을 얻는 데 사용할 수 있는데, 이러한 과정에서 WETH의 손실이 발생하는 경우가 많습니다. 이러한 과정에서 높은 가스 수수료가 손실되는 경우가 많기 때문에 자본이 적은 사용자는 서약 활동에 참여하지 못하는 경우가 많습니다. 동시에 리도와 같은 플랫폼에서도 비슷한 소멸 문제에 직면한 ETH 서약을 STETH 등으로 전환해야 합니다. 
이 때 블라스트는 WETH, STETH 또는 기타 ERC20 토큰 없이도 사용자 계정 잔액을 자동으로 업데이트하는 솔루션인 자동 리베이싱을 제안했습니다. 동시에 블라스트에 예치된 이더리움은 이제 자동으로 리도와 상호작용하여 네이티브 이더리움 잔액을 직접 업데이트하므로 사용자는 별도의 조작 없이도 자동으로 수익을 얻을 수 있습니다. 또한, Blast에서 제공하는 네이티브 스테이블코인 USDB는 메이커다오의 T-Bill 프로토콜을 통해 이더로 다시 연결될 때 DAI로 교환할 수 있습니다.
이 솔루션은 복잡해 보일 수 있지만 본질적으로는 이전에 계약에 묶여 있던 토큰을 자동으로 Lido, 메이커다오 등에 담보로 제공하는 것입니다. 높은 가스 수수료를 피하면서 수익성 있는 운영을 달성하기 위해 Lido, MakerDAO 및 기타 디파이를 지속적으로 네이티브 토큰 수익으로 전환하는 것입니다. 동시에 블라스트 R&D 팀은 향후에는 리도와 메이커다오 없이도 이러한 운영을 실현할 수 있을 것이며, 따라서 블라스트에 서약한 자금은 블라스트 체인 자체에서 서약 보상을 받을 수 있을 뿐만 아니라 ETH 체인과 유사한 기본 비율을 가질 수 있어 완벽한 "한 마리 물고기 다 먹기" 상황을 달성할 수 있을 것이라고 밝혔습니다. 
그림 6 ; Blast 대.... Blast와 다른 L2
넷째, 생태적 구성
Blast 생태적 구성은 소셜파이, 게임파이, 디파이, NFT 및 기타 트랙을 포괄하며, 기존과 비교하면 다음과 같습니다. 기존 레이어2에 비해 블라스트 생태계는 내러티브와 포괄성이 뛰어나며, 여러 기능과 특징을 통합하여 다양한 생태계를 형성합니다. 
Thruster
Thruster는 Blast 포인트 채드, 창립자, 훌륭한 커뮤니티가 지원하는 디젠을 위한 수익 우선 DEX입니다. 커뮤니티의 지원을 받고 있습니다. 3월부터 빠르게 성장하여 현재 4억 3,800만 달러에 달하며, 블라스트 에어드랍 기간 동안 사용자는 크로스체인과 유동성 공급을 통해 블라스트 포인트와 Thruster 크레딧을 획득하여 여러 수익을 누릴 수 있습니다.
그림 7 Thruster TVL 성장
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Thruster는 유동성 제공에 대한 수수료를 받을 수 있는 일반 DeFi AMM 모델을 계승합니다. 
트러스터는 사용자 편의를 위해 클린 모드와 복합 모드의 웹 UI를 제공합니다. 
Thruster는 Blast 체인의 자동화된 USDB 및 ETH 서약 이익을 활용하여 DEX 자체의 유동성과 거래 효율성을 개선하고 새로운 토큰 출시를 지원합니다. 
트러스터는 매주 손실이 없는 추첨식 트러스터 보물 풀 보상을 독특하게 설계하여 많은 활성 사용자를 끌어모았습니다. 
그림 8 Thruster-logo
이 외에도 Thruster는 다양한 AMM 모델을 제공합니다. 예를 들어, 고빈도 트레이더를 위해 거래 수수료 구조가 다른 중앙집중식 유동성 AMM을 사용하는 Thruster V3와 같은 버전을 제공합니다. 
주스 파이낸스
주스 파이낸스는 현재 블라스트 체인에서 가장 큰 레버리지 대출 플랫폼으로 혁신적인 교차 마진 디파이 프로토콜을 활용하고 있습니다. 주스 파이낸스는 블라스트 체인에서 가장 큰 레버리지 대출 플랫폼으로, 혁신적인 교차 마진 Defi 프로토콜을 활용하여 대출 및 수익 농장 기능을 제공하고, 블라스트의 네이티브 헤비 기반 토큰(ETH, WETH, USDB 등)과 최대 3억 9400만 달러의 TVL을 가진 가스 환불 메커니즘을 통합하여 사용자 수익 및 포인트 획득을 최적화합니다.
그림 9 Juice Finance TVL 성장
레버리지 대출: 사용자는 계약에서 WETH를 담보로 최대 3배 USDB까지 대출할 수 있으며, 이를 Blast 체인의 다른 수익 전략에 배치하여 수익을 극대화할 수 있습니다. 
수익 농장: 다른 수익 농장과 마찬가지로, Juice Finance는 사용자가 수익을 얻기 위해 USDB를 예치할 수 있는 다양한 전략 보관소를 제공하며, 제공되는 전략 보관소 서비스 중 Thruster가 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 
그림. 10 주스 파이낸스
다른 대출 플랫폼에 비해 주스 파이낸스는 무면허 대출과 교차 마진을 제공하여 사용자가 자본 이득을 위해 자금을 최대한 활용할 수 있는 기반을 제공합니다. 
자본 효과를 높이는 플랫폼 Zest
그림 11 제스트 플랫폼
일반적으로 최대 150%까지 담보되는 기존 담보 플랫폼에서는 토큰을 최대한 활용할 수 없는 반면, 제스트는 Blast 체인 네이티브 이더리움 수익을 활용하여 자본 효율성을 높입니다. 
. 사용자가 150달러 상당의 이더리움을 Zest에 약정하면 100달러 상당의 zUSD와 50달러의 레버리지 이더리움을 받게 되며, 이더리움 수익률은 zUSD가, 변동성은 레버리지 이더리움이 상속받게 됩니다. ETH의 모든 변동성이 레버리지 ETH에 흡수되기 때문에 zUSD는 무위험 레버리지 수익률을 가지며 자본 효율성을 개선합니다. 
따라서 제스트는 다른 플랫폼에 비해 더 높은 수익률과 낮은 위험을 보완하는 솔루션을 제공하며, 다른 디파이와 함께 사용하여 더 높은 수익률을 달성하는 데 적합합니다. 
그림 12; Zest 수익 차트
소셜파이 탭
판타지는 소셜 금융과 트레이딩 카드 게임의 요소를 결합한 혁신적인 소셜 금융 트레이딩 카드 게임으로, 사용자에게 다음을 제공합니다. 새로운 상호작용과 수익 모델을 제공합니다. 
그림 13  판타지 마켓플레이스
판타지 프로젝트는 트래비스 비클이 빅뱅 공모전의 47개 수상작 중 하나로 5월 1일 블라스트 메인 사이트에서 처음 시작했습니다. 판타지는 기존의 소셜파이 프로젝트와 비교하여 소셜미디어의 영향력을 플랫폼의 통화 및 컬렉션과 연결하는 새로운 유형의 방법을 정의하고, 사용자 고착성을 높이기 위한 소셜파이의 새로운 방향을 제시합니다. 
필수 기능: 판타지 플랫폼은 유명 트레이더, 투자자, 업계 애널리스트, 암호화폐 트위터 커뮤니티의 프로젝트 기획자의 아바타를 기반으로 한 카드를 제공합니다. 
수익 기능: 카드를 보유한 플레이어는 카드 거래량의 1.5% ETH를 수동적으로 획득하는 동시에 블라스트 체인 자체에서 4%의 기본 수익을 얻을 수 있습니다.
토너먼트의 성격: 플레이어는 카드를 구매하여 덱을 구성하고, 시장 거래 활동과 소셜 미디어 영향력에 따라 주간 토너먼트에서 상금 순위를 매깁니다. 
작성 시점에 판타지의 플랫폼 NFT의 총 거래량은 9,311만 달러, 참여자는 36.7만 명으로 Blast Chain에서 5번째로 큰 소셜파이입니다. align:center">
그림 14 판타지 데이터
판타지는 지금까지 덱을 통해 사용자를 플랫폼에 묶어두는 데는 성공했지만, 보상 이후에도 사용자를 유지하고 더 많은 참여를 유도하는 것은 여전히 과제로 남아 있습니다. 지금까지 Web3의 실제 사용자 기반은 기존 미디어 플랫폼과 비교할 수 없을 정도로 적고, 사용자들은 기존 플랫폼보다 훨씬 더 수익 중심적이기 때문에 이 문제는 모든 소셜파이 플랫폼이 직면할 수밖에 없는 딜레마입니다.
다섯째, 향후 발전 및 리스크 전망
판타지의 향후 발전 및 리스크 전망
그림 15 Blast 홍보 이미지 
미래 트렌드
이전에 나온 모든 레이어2와 비교했을 때, 블래스트는 레이어2의 경제적 이점에 대한 내러티브를 최초로 만들었으며, 본질적으로 다음과 같은 문제를 해결하려고 시도한 최초의 레이어2와 동일합니다. 본질적으로 레이어1 확장 문제를 해결하고자 했던 최초의 레이어2 솔루션과 유사하며, 둘 다 새로운 연구 아이디어와 경로를 개척했다는 점에서 블라스트가 유니스왑만큼 상징적인 프로젝트가 될 가능성이 매우 높다는 것을 부인할 수 없습니다.블라스트의 미래는 아마도 다음과 관련이 있을 것입니다. 
블라스트의 고수익 특성으로 인해 장기적으로는 다른 레이어2 체인 및 이더리움 체인 자체에서 자금을 끌어올 수밖에 없으며, 블라스트의 수익률이 다른 체인과 균형을 이루는 시점에 도달할 때까지는 다른 체인에서 자금을 끌어올 수밖에 없을 것입니다. 그리고 다른 체인들은 균형을 이룹니다. 
Blast 체인의 자동 수익 기능은 디파이의 발전을 위한 비옥한 토양을 제공하며, 블라스트에 구축된 디파이 프로젝트는 당연히 다른 체인에 구축된 것보다 더 높고 안정적인 수익과 더 빠른 개발 속도를 갖게 될 것입니다. 
숨겨진 위험 분석
Blast 체인은 강력한 자동 리베이싱 기능을 통해 레이어1 서약을 자동으로 획득합니다. 블라스트 체인은 강력한 자동 리베이싱 기능에 의존하여 레이어1 서약 수익금을 자동으로 획득하여 인플레이션으로 인한 통화 손실을 방지하며, 이는 사실상 레이어1과 레이어2의 수익금을 동시에 획득하는 자동화된 한 마리 물고기-다수 먹기입니다. 
기술적인 관점에서 Blast는 자동 리베이싱을 통해 자동화된 스테이징을 달성하고 스테이징에 필요한 가스 비용을 절감하는 동시에 1인 운영의 개인 리스크를 줄입니다. 그리고 전반적인 자본 효율성을 최적화합니다. 
리스크 측면에서 보면, 리도와 메이커다오를 통한 수익에 대한 담보 제공은 의심할 여지없이 전체 자본 체인의 시스템적 위험을 크게 증가시키고, 시장 변동으로 인해 자본을 제때 회수하지 못해 손실이 발생할지 여부는 아직 알 수 없습니다. 
권한 차원에서 블라스트는 자동으로 리도와 메이커다오에 자금을 담보로 제공하고, 사용자는 그에 상응하는 위험을 자동으로 떠안는다는 점에서 사용자의 자금 처분권을 해치는 것이 아닌지도 생각해볼 필요가 있습니다. 
전반적으로 블라스트의 높은 수익률은 자본 시스템의 전반적인 위험 증가를 동반하는 공짜 선물은 아니지만, 소액을 가진 개인에게는 수익률 증가가 위험 증가보다 분명히 훨씬 크며 여전히 매우 좋은 전망을 가지고 있습니다. 동시에 블라스트의 수익 특성은 다른 레이어2에서도 채택될 가능성이 높으므로 지속적인 관심을 기울일 필요가 있습니다.