블룸버그 전문가, 코인베이스가 SEC 법적 소송에서 승리할 가능성이 높다고 전망하다

중추적인 대결: SEC 대 코인베이스, 그리고 암호화폐 규제의 미래

미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스와 증권거래위원회(SEC) 간의 법적 분쟁이 중요한 시점으로 확대되면서 암호화폐 커뮤니티와 그 밖의 이해관계자들의 관심을 끌고 있습니다. 이 종합 분석은 블룸버그 인텔리전스 수석 소송 분석가인 엘리엇 스타인(Elliot Z. Stein)의 인사이트와 로이터 보고서의 정보를 통합하여 이 획기적인 사건의 복잡성을 조명합니다.

사건의 배경

2023년 6월, SEC는 코인베이스가 증권으로 등록되어야 한다고 주장하는 솔라나, 카르다노, 폴리곤을 포함한 최소 13개 암호화폐 토큰의 거래를 촉진했다고 주장하며 코인베이스를 상대로 소송을 제기했습니다. 코인베이스는 자사 플랫폼에서 거래되는 암호화폐 자산이 투자 계약을 구성하는 요소를 설명하는 Howey 테스트의 기준을 충족하지 못하므로 증권으로 분류해야 한다는 주장에 근거하여 방어하고 있습니다. 또한 코인베이스는 특히 2021년 기업공개 승인 이후 SEC로부터 공정한 통지를 받았다는 점을 강조하며 이러한 혐의에 대한 입장을 강화했습니다.

1월 17일 청문회: 법률 마라톤

맨해튼의 캐서린 폴크 파일라 연방 판사가 주재한 이 청문회에서는 디지털 자산의 분류에 대한 양측의 대조적인 관점이 심도 있게 다뤄졌습니다. 4시간에 걸쳐 진행된 청문회에서 파일라 판사는 법적 판례와 관련 암호화폐 토큰의 뚜렷한 특징을 꼼꼼하게 심문했습니다. 심리 후 즉각적인 판결이 내려지지 않은 것은 쟁점이 되는 사안의 복잡성과 심각성을 강조하며, 파일라 판사의 임박한 결정은 디지털 자산의 규제 윤곽을 잠재적으로 재정의할 수 있을 것으로 보입니다.

논쟁의 충돌

소송 담당 수석 고문 패트릭 코스텔로(Patrick Costello)가 대표로 나선 SEC는 청문회에서 이 사건의 핵심인 암호화폐 토큰이 더 큰 '기업'에 기여하며 투자 계약의 구성 요소와 동일하다고 주장했습니다. SEC는 코인베이스와 같은 보조 플랫폼에서 이러한 디지털 자산을 구매하는 것을 주식이나 채권과 유사한 투자에 비유하며 이러한 투자의 투기적 성격을 설명하기 위해 1990년대 비니베이비 열풍과 유사하게 비유했습니다.

이에 대해 코인베이스를 대표하는 윌리엄 새빗은 이러한 토큰 구매자는 일반 기업의 수익금을 받을 수 있는 계약을 체결하지 않는다고 주장했습니다. 새빗은 이 소송이 증권의 정의를 전례 없는 범위로 확장할 수 있다고 경고하면서, 연방 기관의 규제 조치에 대한 의회의 특정 승인을 의무화하는 주요 질문 원칙을 강조하며 이 맥락에서 SEC의 권한이 부족하다고 주장했습니다.

스테이킹 프로그램 스포트라이트

SEC의 조사는 코인베이스의 "스테이킹" 프로그램까지 확대되어 증권으로 분류되어 기관에 등록해야 한다는 주장이 제기되었습니다. 자산을 모아 블록체인 네트워크에서 활동을 검증하고 참여자에게 보상을 제공하는 이 프로그램은 SEC가 전반적인 법적 논쟁에서 필수적인 역할을 한다고 주장하면서 초점이 되었습니다.

블룸버그 인텔리전스의 평결

청문회 전후 엘리엇 스타인의 분석은 설득력 있는 내러티브를 제공합니다. 처음에 코인베이스의 승소 가능성을 70%로 예측했던 스타인은 청문회 이후 통찰력을 통해 이러한 입장을 재확인했습니다. 그는 투자 계약과 수집품을 분리하는 제한 원칙에 대한 파일라 판사의 탐구를 강조하며, 집행 가능한 의무가 있는 사업에 투자해야 한다는 코인베이스의 정의가 더 설득력이 있다고 생각했습니다. 스타인은 또한 이 사건이 대법원까지 올라갈 가능성을 시사하며 사건의 궤적을 추측하고, 스테이킹 프로그램 주장 및 브로커 기능 수행 혐의에 대한 코인베이스의 강력한 방어를 강조했습니다.

결론

SEC와 코인베이스 간의 법적 분쟁은 단순한 법정 싸움이 아니라 암호화폐 규제의 미래를 결정지을 수 있는 중요한 순간입니다. 업계가 파일라 판사의 판결을 기다리는 가운데, 이 사건의 의미는 맨해튼 법정의 한계를 넘어 디지털 자산 환경의 잠재적 재편을 예고하고 있습니다.