베라체인이 이더리움에 도전할 수 있을까요? 아니면 팬 체인의 또 다른 플래시일까요?

저자: 스테이시 무어 출처: 서브스택 번역: 굿오바, 골든파이낸스

지난 24시간의 가장 큰 뉴스는 2월 6일 베라체인 메인넷의 출시가 임박했다는 소식입니다. 2월 6일에 출시됩니다. 이는 마침내 이더리움과 솔라나의 지배력을 뒤흔들 수 있는 새로운 퍼블릭 체인이 탄생한다는 것을 의미할까요?

베라체인의 출시가 체인 역사상 가장 기대되는 이벤트 중 하나로 환영받는 이유는 무엇일까요? 유동성 환경을 완전히 <강력>변화시킬까요? 그들의 혁신적인 PoL(유동성 합의 메커니즘)이 정말 경제 모델에 파괴적인 변화를 가져올까요?

제 관점을 공유해 보겠습니다.

베라체인의 데이터

- 총 펀딩 금액: 1억 4,200만 달러(두 차례), 15억 달러 가치 평가.

- 메인넷 이전 유동성: 33억 달러(Boyco + 공식 Dune 데이터 출처). , 총 166,000개의 개별 지갑이 유동성을 공급하고 있습니다.

- 테스트 네트워크 데이터(바르티오 B2 출시부터 2024년 말까지):

align: left;"> - 2.5백만 주소에 배포된 2억 1,200만 개의 컨트랙트

메인라인 전 유동성만 고려하더라도, 15억 개의 컨트랙트로 시장에 진입한 Berachain은 1.5억 개의 컨트랙트를 보유하고 있습니다. 베라체인은 이미 ZKsync, 스타크넷, 리네아, 블라스트보다 뛰어난 TVL(총 잠금 포지션 볼륨)을 가지고 시장에 진입했습니다.

$BERA의 핵심 혁신: 유동성(PoL)을 위한 합의 메커니즘

베라체인의 잠재력을 살펴보기 전에, 베라체인을 현대의 L1과 비교하는 데 핵심이 될 유동성 증명(PoL) 메커니즘에 대해 이해해야 합니다.

대부분의 블록체인(예: 이더리움, 솔라나)은 검증자가 네이티브 토큰을 담보로 네트워크를 보호하는 PoS(지분 증명)를 사용합니다.

그러나 Berachain은 유동성 공급을 사이버 보안 메커니즘에 직접 통합하는 PoL(유동성 합의 증명) 모델을 선구적으로 도입했습니다. PoL 메커니즘 하에서 참여자들은 자산을 유동성 풀에 담보로 맡기며, 이는 네트워크를 보호하고 탈중앙화된 거래 및 대출에 사용될 수 있습니다. <이러한 이중 기능은 보안을 향상시키고 생태계 내 유동성을 충분히 활용하도록 보장하여 보다 효율적이고 역동적인 금융 환경을 조성합니다.

즉, 베라체인의 지분 증명 시스템에서는 유동성 공급자, 검증자, 일반 사용자 모두 네트워크에 적극적으로 참여하도록 재정적 인센티브를 받습니다.

이 모델은 이더리움의 거래 수수료가 대부분 소멸되거나 활동적인 참여자에게 직접적인 혜택을 주지 않는 방식으로 분배되는 이더리움의 지분 증명과는 완전히 대조적입니다. 활성 참여자에게 직접적인 혜택을 주지 않는 방식으로 배포됩니다.

토큰 경제학: 핵심 기둥

베라체인의 토큰 이코노미는 세 가지 핵심 토큰을 중심으로 구축됩니다.

BGT(베라체인 거버넌스 토큰)

• 베라체인 체인을 서약하고 보호하는 데 사용되는 양도 불가능한 거버넌스 토큰입니다.

• 사용자가 선택한 풀에 유동성을 제공할 때 배출을 통해 수익을 얻습니다.

• 커브의 비토큰노믹스와 유사하게 새로운 토큰 발행을 다양한 유동성 풀에 할당하는 방법을 결정합니다.

< strong>BERA (베라체인 가스 토큰)

• 네트워크 내 트랜잭션 결제에 사용됩니다.

• 동일한 양의 BGT를 비가역적으로 소각하여 생성되며, 네트워크 사용량과 연동된 디플레이션 메커니즘을 보장합니다.

HONEY (베라체인 스테이블코인)

• USDC에 연동되어 있으며, 베라체인의 벤드 대출 계약에서 기본 대출 자산으로 사용됩니다.

• 이 통화는 USDC와 교환하여 발행되며, 블록체인에서 수수료를 부과합니다.

작업 증명에서는 어떻게 작동하나요?

• 사용자는 BGT를 검증자에게 위임하고, 검증자는 어떤 유동성 풀이 배출 보상을 받을지 결정합니다.

• 이것은 DeFi 프로젝트가 BGT 보유자에게 풀로 직접 배출하도록 인센티브를 제공하는 뇌물 시장을 생성합니다.

• 풀의 유동성 공급자(LP)는 BGT 배출량의 일부를 받고 거버넌스에 적극적으로 참여하게 됩니다.

• 시간이 지남에 따라 거버넌스 권한이 LP에게 할당되어 체인의 핵심 기능인 디파이가 강화됩니다.

1. BEX (Berachain Exchange): 유동성 공급자에게 BGT를 사용하여 인센티브를 PoL에 맞춰 보상하는 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 인센티브를 지급합니다.

2. Berps (Berachain Perpetuals): HONEY를 주요 담보 및 유동성 토큰으로 사용하는 무기한 계약 거래 플랫폼입니다.

3. Bend (베라체인 렌딩): 사용자가 자산을 빌리고 빌려줄 수 있는 렌딩 프로토콜로, HONEY를 기본 렌딩 자산으로 사용합니다.

베라체인의 모델은 얼마나 효율적일까요?

혜택:

높은 TVL 유치: 이 모델은 높은 총 락인 가치(TVL)를 유치하도록 설계되었습니다. LP가 BGT 배출을 통해 유동성을 제공하도록 인센티브를 제공하므로 조기에 높은 총 락인 가치(TVL)를 유치하도록 설계되었습니다.

자본 효율성: 담보 토큰이 유휴 상태인 지분 증명 체인과 달리, 베라체인은 생태계에서 유동성과 가용성을 유지하기 위해 안전한 자산이 제공되도록 보장합니다.

EVM과 코스모스 상호운용성: 베라체인의 폴라리스 EVM은 이더리움 호환성을 보장하는 동시에 코스모스 크로스체인 기능의 이점을 누릴 수 있습니다.

디플레이션 BERA 모델: 비가역적인 BGT-BERA 파괴 메커니즘은 지속 가능한 공급 제어 방법을 제공합니다.

단점:

거버넌스 집중 위험: BGT는 구매할 수 없고 배출을 통해 획득해야 하기 때문에, 거버넌스 는 초기 대형 LP에 집중될 수 있습니다.

새로운 프로토콜의 장애물: 베라체인에는 핵심 탈중앙 금융 프로토콜(DEX, 퍼프, 차입 및 대출)이 포함되어 있으므로 새로운 프로토콜을 출시할 유인이 사라질 수 있습니다.

활성 자본 흐름 부족: 이 모델은 수동적인 LP 자본을 끌어들이지만 Curve의 비효율성을 반영하여 배출량 외에는 상당한 수익을 창출하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다.

최종 생각

베라체인의 토큰 경제학은 유동성 공급을 사이버 보안과 직접 연결하는 잘 고안된 시스템으로, 유동성 공급과 사이버 보안을 직접적으로 연결합니다. 연결합니다. 작업 증명 모델은 유동성을 효과적으로 끌어들이지만, 장기적인 지속 가능성은 거버넌스 분배, 프로토콜 다양성 및 확장성의 개선에 달려 있습니다.

베라체인이 기존 프로토콜을 넘어 활기찬 생태계를 확장하고 육성하는 데 성공한다면, 지배적인 레이어 1 및 레이어 2 솔루션에 도전할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.