코인 메트릭스: 폴리마켓과 집단 지성의 힘

저자: 마티아스 안드라데 카비세스 & 타나이 베드 출처: 코인 메트릭스 번역: Good Oba, Golden Finance

주요 내용:

• Prediction Markets는 이벤트 발생 확률에 대한 실시간 시장 중심 인사이트를 제공하여 기존 투표 방식에 대한 보다 역동적인 대안을 제시합니다.

• 폴리마켓은 폴리곤 레이어-2 블록체인을 기반으로 구축되어 가장 널리 채택된 예측 시장 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 2억 달러 이상의 TVL을 모았으며 Polygon에서 25%의 가스를 소비합니다.

• 폴리마켓의 2024년 미국 대통령 선거 시장은 비트코인 수익률이 선거 확률과 약간 양의 상관관계를 보여 암호화폐와 정치가 밀접한 관계가 있음을 시사하면서 상당한 주목을 받고 있습니다. 상관관계를 보여 암호화폐와 정치적 정서 사이에 간헐적인 연관성이 있음을 시사합니다.

소개

전통적으로 여론조사는 정치 예측과 소비자 행동 등의 분야에서 의사결정을 이끌어왔습니다. 그러나 전통적인 여론조사 방법과 주류 미디어는 편향성과 투명성 부족에 대한 우려로 인해 회의론이 커지고 있습니다. 이러한 배경에서 폴리마켓과 같은 예측 시장이 강력한 대안으로 떠오르고 있습니다. 이러한 플랫폼은 디지털 인프라와 퍼블릭 블록체인(폴리마켓의 경우)을 활용하여 집단 지성을 포착하는 시장 중심의 실시간 예측을 가능하게 하며, 특히 2024년 미국 대선을 앞두고 예측 시장에 대한 상당한 관심을 불러일으킨 특성입니다. 은 현재 정치적 결과와 시장 심리가 디지털 자산의 역학 관계와 얽혀 있는 독특한 교차로에 서 있습니다.

이 글에서는 폴리마켓의 예측 시장이 폴리곤에서 어떻게 작동하는지 자세히 살펴보고 2024년 대선 시장의 데이터를 분석하여 디지털 자산에 미칠 잠재적 영향을 이해합니다.

예측 시장이란 무엇인가요?

예측 시장은 사용자가 미래 이벤트의 결과에 대한 '계약'을 사고 팔 수 있는 플랫폼입니다. 참가자가 상장 기업의 주식을 사고파는 증권 거래소와 마찬가지로 예측 시장에서는 특정 이벤트의 발생 확률에 따라 거래할 수 있습니다. 이러한 이벤트는 프리미어 리그 우승부터 연준의 다음 금리 조정까지 다양합니다. 일반적으로 "예" 또는 "아니오"로 표시되는 주당 가격은 이벤트 발생의 전반적인 확률을 반영하며, 새로운 정보와 변화하는 심리에 따라 가격이 조정됩니다. 여론에 대한 가치 있지만 즉각적인 스냅샷을 제공하는 기존 여론조사와 달리 예측 시장은 다양한 분야의 정보를 동적으로 반영할 수 있다는 점에서 독특합니다.

예측 시장의 개념은 몇 년 전으로 거슬러 올라가며, Kalshi와 PredictIt에서 Augur와 Polymarket에 이르기까지 다양한 최신 플랫폼이 등장했으며, 이들 모두 집단 지성을 활용하여 결과를 예측한다는 공통의 목표를 공유하지만 기반 기술, 탈중앙화 정도, 접근성 및 가용성 측면에서 서로 다릅니다. 집단 지성을 활용하여 결과를 예측한다는 목표는 같지만 기반 기술, 탈중앙화 정도, 접근성 및 규제 상태 측면에서 차이가 있습니다. 그러나 최근 폴리마켓은 글로벌 접근성, 투명성, 저비용 결제를 위해 블록체인을 활용하면서 가장 널리 채택된 예측 시장 플랫폼 중 하나가 되었습니다.

폴리마켓은 어떻게 작동하나요?

아키텍처 개요

폴리마켓의 핵심은 폴리곤 레이어-2 네트워크를 활용하는 블록체인 기반 예측 마켓플레이스입니다. 이를 통해 사용자는 미래 이벤트의 다양한 결과를 나타내는 '주식'을 구매할 수 있습니다. 이 플랫폼은 하이브리드 온체인 애플리케이션으로 운영되며, 일부 구성 요소는 오프체인에서 대규모 거래를 지원하면서 비수탁 방식으로 온체인에서 정산합니다.

폴리마켓은 중앙 지정가 주문창(CLOB)을 사용하여 ERC-20 담보 자산(현재는 USDC만)과 노시스 조건부 ERC-1155 자산(멀티 토큰 표준) 간의 거래를 용이하게 합니다. 사실상 사용자의 USDC 담보 단위는 하나의 담보 단위와 동일한 시장 가격을 유지하는 바이너리 결과 토큰("예" 또는 "아니오")으로 분할됩니다. 사용자는 오더북에서 직접 거래하거나 AMM 유동성 풀과 상호 작용하여 이러한 토큰에 액세스할 수도 있습니다. "운영자"는 체인에서 정산을 위해 거래를 매칭하고, 주문하고, 거래소에 제출하는 역할을 하는 참여자입니다.

폴리마켓은 또한 UMA 프로토콜의 예후 예측기와 통합하여 이벤트의 정확한 결과를 결정합니다. 결과에 대해 이견이 있는 경우 UMA 토큰 보유자는 최종 해결책에 투표합니다. 이러한 하이브리드 접근 방식은 폴리곤 네트워크, 노시스 조건부 ERC-1155 토큰, 오프체인 주문 매칭 기능이 있는 CLOB, UMA 프로토콜의 예후 예측기를 결합하여 폴리마켓이 순수 온체인 솔루션보다 훨씬 높은 수준의 확장성과 성능으로 운영될 수 있도록 합니다. 최근의 모멘텀으로 인해 폴리마켓은 총 고정 가치로 2억 달러 이상을 축적했으며 폴리곤의 가스 소비량의 25% 이상을 기여하고 있습니다.

이벤트, 시장 및 확률 이해

폴리마켓

Polymarket 폴리마켓의 핵심은 이벤트, 시장 및 배당률이며, 이들은 함께 작동하여 시스템을 작동시킵니다. 이벤트는 사용자가 예측하려는 특정 결과(이슈라고도 함)입니다. 이러한 결과는 정치적 사건(예: 선거 결과)이거나 실제 사건(예: 날씨 또는 스포츠 결과)일 수 있습니다. 마켓은 사용자가 이러한 이벤트의 잠재적 결과에 베팅할 수 있는 플랫폼입니다.

폴리마켓은 두 가지 유형의 시장을 제공합니다.

1. 단일 다중 결과 시장: 이 시장에서는 사용자가 단일 이벤트에 대해 가능한 여러 결과에 베팅할 수 있습니다. 예를 들어, "2024년 최고 수익을 올릴 영화는?"이라는 이벤트에 베팅할 수 있습니다. . 결과에는 '브레이니악 2' 또는 '데드풀 3'와 같은 여러 영화의 이름이 포함되며, 모든 결과의 확률은 100%로 합산됩니다.

2. 상호 배타적 바이너리 시장: 이들은 단순한 "예"로 구조화된 시장입니다. 상호 배타적 바이너리 시장: 이 시장은 단순한 "예" 또는 "아니오" 제안으로 구성되어 있으며, 사용자는 두 가지 가능한 결과 중 하나에만 베팅할 수 있습니다. 예를 들어 "11월 1일에 비트코인 가격이 68,000달러를 넘을 것인가?". .

사용자는 폴리곤 네트워크에 USDC를 담보로 예치하여 이 시장에 참여하며, 이 시장은 예 또는 아니오 이벤트를 나타내는 시장으로 세분화되어 있습니다. 또는 아니오 입장을 나타내는 시장으로 나뉩니다. 사용자는 중앙화된 지정가 주문창 또는 온체인 AMM 계약을 통해 이러한 토큰을 거래할 수 있으며, 토큰 가격(또는 '확률')은 각 결과의 확률에 대한 시장의 종합적인 평가를 반영합니다. 시장 상황이 변하면 토큰 가격이 변동하여 사용자가 포지션을 조정할 수 있습니다.

이벤트가 해결되면 누구나 UMA를 사용하여 USDC 채권을 게시하여 해결책을 제안하고, 결과에 이견이 없을 경우 보상을 받을 수 있습니다. 챌린지 기간 동안 이벤트 결과에 이견이 있을 경우 UMA 토큰 보유자는 투표를 진행합니다. 최근 이스라엘군의 레바논 침공 여부와 관련된 사건과 같이 잘못된 시장 정보로 인해 이러한 분쟁이 발생할 수 있습니다. 이벤트가 해결된 후 이긴 결과 주식의 소유자는 USDC를 담보로 일대일로 거래할 수 있으며, 진 주식은 가치가 없어집니다.

2024년 대통령 선거 시장 전망

정치 카테고리, 특히 '2024년 대통령 선거 당선자 "는 폴리마켓에서 가장 거래가 활발하고 활발한 마켓이었습니다. 10월 28일 기준, 이 마켓은 개설 이후 누적 거래량이 25억 달러에 달했습니다. 각 후보의 주가(또는 배당률)는 실제 이벤트가 전개됨에 따라 대중의 인식과 시장 심리의 변화를 반영하여 연중 내내 큰 변동폭을 보입니다.

트럼프의 당선 가능성은 연초에 약 50%를 기록했으며 최근 몇 달 동안 65% 이상으로 상승했고, 해리스는 7월 바이든이 경선에서 탈락한 후 당선 가능성이 상승했습니다. 확률이 상승했습니다. 트럼프의 친 암호화폐 입장을 고려할 때, 후보의 당선 가능성과 비트코인 가격 간의 관계를 분석하면 정치와 암호화폐 시장 심리의 잠재적 상관관계에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

비트코인 가격은 1년 동안 대체로 박스권에서 움직였기 때문에 도널드 트럼프의 폴리마켓 당선 가능성과의 관계는 현재로서는 불분명합니다. 와의 관계는 현재로서는 불분명합니다. 그러나 특히 주요 추세 반전 시기에는 일관된 기간을 보였는데, 예를 들어 트럼프는 5월에 50% 이상 상승했다가 7월에 70% 아래로 떨어졌고 가장 최근에는 10월에 65%까지 상승했습니다.

아래에 표시된 것처럼 비트코인 수익률과 배당률 변화 사이의 30일간 롤링 상관관계를 보면 보다 명확한 그림을 확인할 수 있습니다. 트럼프의 배당률은 5월과 8월 사이에 비트코인 수익률과 중간 정도의 양의 상관관계(0.4로 정점)를 보인 반면, 해리스의 배당률은 더 약한 음의 상관관계(일반적으로 음의 상관관계)를 보였는데, 이는 다음과 같은 내용을 반영하고 있습니다. 디지털 자산에 대한 그녀의 입장에 대한 인식을 반영합니다. 두 상관관계는 최근 0으로 수렴했으며, 이는 단기적인 관계는 존재하지만 현재 BTC의 장기 전망은 두 후보의 성공과 무관하다는 것을 시사합니다. 대신 시장은 선거 결과를 기다렸다가 결정적인 움직임을 보일 가능성이 높으며, 통화 공급과 같은 글로벌 요인이 BTC의 광범위한 움직임을 주도할 것으로 보입니다.

미래를 바라보며

블록체인 기반 예측 시장으로 널리 사용되는 폴리마켓은 선거를 앞두고 그 역할에 대해 부인할 수 없는 주목을 받고 있습니다. 그러나 분쟁 해결과 규제 조사 측면에서 몇 가지 문제에 직면하기도 했습니다. 트럼프의 승리 가능성이 높아지는 가운데, 최근 이 플랫폼은 '고래' 시세 조작 의혹에 휩싸였습니다. 이 논란의 원인은 총 4,600만 달러에 달하는 선거 베팅을 한 사용자가 4개 계정을 관리했기 때문인 것으로 밝혀졌습니다. 다른 예측 시장과 여론조사에서도 비슷한 추세를 보였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이것이 시장 조작을 의미하는 것은 아니지만, 최근 미국에 기반을 둔 예측 시장인 칼시에 대한 법원의 판결이 선례가 될 수 있지만, 폴리마켓은 역외 플랫폼으로서 계속해서 규제의 대상이 될 가능성이 높습니다.

2024년 미국 대선이 막바지에 접어들면서 폴리마켓과 유사한 플랫폼이 의사 결정에서 지배적인 위치를 유지할 수 있을지는 아직 지켜봐야 합니다. 하지만 기존 모델과 독점 데이터를 보완하는 역동적이고 투명한 자유 시장 중심의 '진실의 원천'을 제공한다는 점에서 분명하고 독특한 장점이 있습니다. 선거 결과는 정보에 입각한 의사결정을 내리는 데 있어 폴리마켓의 예측력과 가치를 더욱 입증할 수 있을 것입니다.