암호화폐 자산 경쟁

출처: 다오가 말하는 블록체인

암호자산과 관련된 기사를 쓴 지 꽤 오래되었지만, 일부 독자들은 여전히 댓글 섹션에 다음과 같은 질문을 남겼습니다.

- 연준이 금리를 인하했고, 일부 자금은 분명히 중국으로 다시 유입될 텐데 이것이 향후 미국 주식 시장과 암호화폐 업계에 어떤 영향을 미칠까요?

- 연준이 금리를 인하했지만 암호화폐 자산은 크게 움직이지 않는 것 같은데, 그 이유는 무엇인가요?

이 두 질문은 모두 연준의 금리 인하가 암호화폐 자산에 미칠 수 있는 영향에 관한 것입니다.

저는 9월 20일에 올린 글에서 금리 인하가 암호화폐 자산에 미칠 수 있는 영향에 대한 제 견해를 공유했습니다."저는 암호화폐 생태계를 위해 금리 인하의 영향을 너무 심각하게 받아들이지 않는 것이 중요하며, 특히 생태계 내 혁신과 발명이라는 무게 중심과 집중에서 벗어나지 않는 것이 중요하다고 생각하는 경향이 있습니다. 암호화폐 생태계의 초점은 여전히 생태계 내 혁신과 발명에 맞춰져 있습니다. 외부 환경의 완화는 케이크 위에 얹은 장식일 뿐이지 축복은 아닙니다."

오늘날까지도 저는 여전히 이 견해를 유지하고 있습니다.

제 기본 논리는 다음과 같습니다.

암호화폐 생태계는 이제 일정 규모에 도달했습니다. 이 정도 규모의 생태계에서 자산이 더 뚜렷한 강세장을 갖기 위해 필요한 자본의 양은 예전과 같지 않으며, 다른 투자 시장과 자본을 놓고 경쟁해야 합니다.

이전에는 암호화폐 자산의 주요 경쟁 상대가 미국 주식이라고 생각했습니다.

사용자가 두 자산 중 하나를 선택할 때 더 매력적인 자산이 자금의 대부분을 차지하고 나머지는 다른 자산으로 흘러들어갈 것입니다.

이 경우 암호화폐 생태계는 애플리케이션 측면에서 대규모 집단 혁신이 일어나야만 신규 사용자의 광범위한 유입과 궁극적으로 상당한 규모의 자금을 유치할 수 있습니다.

현재 감정 중심의 MEME 코인과 사용자를 직접 끌어들이지 못하는 인프라(레이어 2 확장, 프로토콜, 크로스체인 ......)에만 의존하는 방식으로는 사용자를 끌어들이기 어렵습니다. 구축이 부족하여 대규모 자금 유치는커녕 신규 사용자를 유치하기도 어렵습니다.

그러나 오늘날의 상황은 훨씬 더 복잡해졌기 때문에 원래의 역학 관계조차도 과거의 일이 되었습니다.

암호자산은 이제 미국 주식뿐만 아니라 객관적으로 중국 자산과도 경쟁을 벌여야 하는 상황에 직면해 있습니다.

오늘 작은 뉴스를 하나 발견했습니다.

최근 며칠 동안 인도 금융 시장에서 대규모 국제 자금이 빠져나갔을 때 미국 주식이나 암호화폐로 돌아가지 않고 중국 자산으로 이동했다는 외신 보도가 나왔습니다.

뉴스는 자금 흐름의 규모를 구체적으로 밝히지 않았지만, 자금의 움직임은 자본이 어떤 생각을 하고 있는지 말해주고 있습니다.

이런 식으로 생각하고 움직이는 것은 이 한 가닥의 자본일까요?

중국 자산이 계속 뜨거워진다면 미국을 포함한 더 많은 자금이 암호화폐 자산보다는 중국 자산으로 계속 유입될 수 있다고 생각합니다.

따라서 내년(2025년 말까지)까지 중국 자산의 움직임이 미국 주식과 암호화폐 자산의 움직임에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

공교롭게도 연휴가 끝난 첫날(10월 8일), NDRC는 국내외 언론을 대상으로 기자회견을 열어 주목을 받았습니다. 이 회의에서는 내년(2025년 말)까지 중국의 자산이 어디로 향할지 엿볼 수 있는 정보가 공개되었습니다.

많은 경제학자들이 이번 회의에서 예상을 뛰어넘는 재정 부양책을 내놓을지 주목하고 있지만, 제가 주목하는 것은 그보다는 중국 중앙정부가 생각하는 중국 자산의 바닥이 어디까지 악화될 수 있는지에 초점을 맞추고 있습니다.

이런 점에서 중앙 정부는 14차 5개년 계획을 성공적으로 마무리하고 15차 5개년 계획의 좋은 출발을 위한 좋은 기반을 마련하고자 하는 것으로 이해합니다. 이러한 전제하에 중앙 정부는 모든 측면에서 경제의 발전과 회복을 촉진할 것이며, 자본 시장은 무시할 수 없는 부분입니다. 회의 내내 지도자는 정책을 "효과적"이고 "지속 가능하게" 만들어야 한다고 반복해서 언급했습니다.

'효과'가 있다는 것은 무엇을 의미하나요? 제가 이해하기로는 기존 정책이 '효과'를 내지 못하면 계속 확대될 것이라는 뜻으로 알고 있습니다.

"지속 가능"하다는 것은 무엇을 의미하나요? 제 이해는 시장이 다시 약화되면 충분히 지속 가능하지 않으므로 다시 '지속 가능'하게 만들 방법을 찾아야 한다는 것입니다.

이 관점에서 NDRC의 연설을주의 깊게 읽은 다음 2025 년 중국 자산의 상황이 너무 나쁘지 않을 것이라고 생각하며 중앙 정부가 유지할 방법을 찾아야한다고 생각합니다.

그 결과 2025년 중국 자산의 성과는 국제 자본의 관심과 집중을 끌 수밖에 없습니다.

이 같은 상황에서 아직 애플리케이션을 혁신하지 못하고 내년에 증액 자본의 관심과 집중을 받지 못하는 암호화폐 자산은 지금부터 2025년 사이의 기간 동안 성과가 저조할 가능성이 높습니다. 설령 강세장이 온다고 해도 매우 꺼려지는 미니 마켓에 불과할 것입니다