크레기스 리서치: 블록체인 산업 파노라마 검토 및 분석 2023년

저자: Cregis

I. 서론

2023년 암호화폐 시장

암호화폐 시장은 역설적인 현상을 보이고 있습니다. 투자자들의 미온적인 활동에도 불구하고 시장 가격은 크게 상승하는 역설적인 현상이 나타나고 있습니다. 대부분의 금융 기관은 암호화폐 사용자에게 서비스를 제공하는 것을 경계하고 있지만, 최근 ETF의 신청은 기관 투자자들이 암호화폐 분야를 채택하는 데 있어 중요한 발전입니다. 규제 당국은 시장의 위험성에 대해 경고하고 그에 따른 단속 조치를 취했지만, 사법부는 이러한 규제가 지나치다고 반박했습니다. 한편, 이더리움의 업그레이드로 인해 담보 자산을 인출할 수 있게 되면서 전체 이더리움 담보 자산 수는 오히려 증가했습니다.

블록체인 플랫폼 측면에서 이더는 첫 번째 레이어(레이어 1) 블록체인의 리더십을 지속적으로 강화하고 '롤업'을 핵심으로 하는 확장성 전략을 개발하는 데 주력했습니다. 한편 솔라나, 아발란체, 코스모스 등 경쟁 블록체인은 저마다의 확장 전략을 통해 시장 점유율을 점차 확대했으며, 특히 솔라나의 통합 접근 방식은 연말에 상당한 성과를 거두었습니다.

온체인 애플리케이션 분야에서는 우량 대출 및 거래 프로토콜의 꾸준한 성과에도 불구하고 유동성 담보 제공 업체인 Lido가 시장을 장악했으며, DeFi는 실물 자산의 토큰화와 같은 영역에서 상당한 성장을 이루었습니다. 비동일화 토큰(NFT) 시장은 치열한 경쟁으로 인해 오픈씨와 같은 플랫폼의 시장 점유율이 크게 하락한 반면, 비트코인 네트워크에 '오디널스'가 도입되면서 NFT와 민트 토큰의 성장이 촉진되었습니다. 또한 탈중앙화 소셜 프로토콜의 부상은 블록체인 애플리케이션 개발의 새로운 시대를 예고하고 있습니다.

모순으로 가득했던 한 해 동안 블록체인 업계는 다양한 혁신과 성장을 선보였습니다. 이 기사는 한 해 동안 블록체인 산업에서 일어난 핵심적인 발전과 주요 트렌드를 심층적으로 분석하여 독자들에게 블록체인 산업에 대한 포괄적이고 통찰력 있는 시각을 제공할 것입니다.

II 블록체인 플랫폼과 확장

(i) 레이어 1

In . 2023년에도 이더넷은 스마트 컨트랙트 기반 레이어 1(Layer 1) 네트워크에서 시장을 선도할 것입니다. 총 가치 고정(TVL), 거래량, 거래 수수료 측면에서 이더리움은 다른 스마트 컨트랙트 기반 레이어 1 네트워크에 비해 시장을 지배할 것입니다. 거래 수수료 수준을 살펴보면 다양한 블록체인 네트워크에 대한 사용자 수요 수준을 가늠할 수 있습니다. 2023년에는 대부분의 수요가 이더리움 네트워크에 집중될 것이 분명하며, 이는 높은 거래 수수료에서 알 수 있습니다.

(출처: DefiLlama)

Tron  과  BNB. 체인

2023년, 이더리움의 주요 경쟁자들은 몇 가지 주목할 만한 변화를 겪었습니다. 연초부터 연말까지 트론의 총 고정 가치(TVL)는 약 100% 증가한 반면, BNB 체인의 TVL은 같은 기간 동안 약 38% 감소했습니다. 이러한 변화의 주요 원인은 거시경제적 요인과 규제 이벤트에 있습니다. 예를 들어, 트론의 TVL의 성장은 주로 스테이블코인 사용자들이 USDC와 BUSD에서 USDT로 이동하는 추세에 기인한 반면, BNB 체인의 TVL은 감소했습니다. 하락은 시장의 규제 정책과 관련이 있습니다.

(출처: DeFiLlama)

2023년, 스테이블코인 사용자들이

USDC

에서

USDT

로 이동하면서 이더리움의 시장 점유율은 감소했고, 이에 따라 트론의 시장 점유율이 더 커졌습니다. 2023년 12월까지 전체 스테이블코인 공급량에서 이더가 차지하는 비중은 연초의 62.1%에서 51.6%로 감소했습니다.

한편, BNB 체인은 2023년에 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)의 소송을 비롯한 여러 규제 문제에 직면해 있습니다. 코인세이프 USD(BUSD)의 거래 중단과 함께 BNB 체인의 스테이블코인 공급량도 계속 감소했습니다. 11월이 되자 코인섹을 둘러싼 규제 이슈는 최고조에 달했고, 결국 미국과의 양형 합의와 CEO 창펑 자오(CZ)의 사임으로 이어졌습니다. 2023년 초부터 그해 말까지 BNB의 시가총액은 45억 달러 이상 감소했습니다.

솔라나와 셀레스티아

2023년의 시장 급변점 중 하나는 반대되는 블록체인 확장 시나리오인 모듈화와 통합입니다.레이어 1 네트워크의 토큰 가격 시장 평가는 생태계의 건전성을 반영하며, 이는 모듈형 및 통합형 블록체인의 대표주자인 셀레스티아(TIA)와 솔라나( SOL) 과거 가격을 살펴보면, 모듈형 블록체인 '셀레스티아'의 시가총액은 '11년 11월 'TIA' 토큰이 출시된 다음 달에 약 '300%' 상승했고, 통합형 블록체인 '솔라나(SOL)'의 시가총액은 '2023년 'TIA' 토큰이 출시된 다음 달에 약 '300%' 상승했으며, 통합형 블록체인 '쏠(SOL)'의 시가총액은 'SOL' 토큰이 출시된 다음 달에 약 '300%' 상승한 것으로 관찰되고 있습니다. 2023년에는 약 800% 성장할 것으로 예상됩니다.

(출처: 코인마켓캡)

2023년에 가장 주목할 만한 트렌드 중 하나는 바로 < 솔라나의 르네상스이며, 이는 가치 평가와 통합 확장 접근 방식에 대한 시장의 수용 측면에서 모두 그렇습니다. 총 락인 가치(TVL)가 가장 높은 스마트 컨트랙트 프로토콜 중 하나인 솔라나는 네트워크에서 트랜잭션을 병렬로 실행할 수 있는 맞춤형 실행 환경인 솔라나 가상 머신(SVM)을 사용한다는 점에서 독보적입니다. 사용자 비용을 줄이면서 높은 처리량과 확장성을 달성하려면 솔라나 검증자는 네트워크의 다른 검증자들과 협력하여 복잡한 처리 작업을 수행할 수 있어야 합니다. 이는 역사 증명 동기화 메커니즘과 터보(Turbo) 블록 전파 프로토콜과 같은 다양한 맞춤형 기술을 통해 가능하며, 이 모든 것이 궁극적으로 다른 레이어 1(L1) 네트워크에 비해 솔라나 검증자가 더 높은 요구 사항을 갖도록 합니다.

Sui 및 앱토스

2023년에 솔라나는 가장 널리 사용되는 가장 널리 사용되는 통합 아키텍처 블록체인이 될 것입니다. 지난 2년 동안 통합 아키텍처와 저렴한 비용으로 병렬 실행이 가능한 여러 '레이어 1' 블록체인이 두각을 나타내고 있습니다. 그중에서도 특히 주목할 만한 것은 앱토스와 수이인데, 두 플랫폼 모두 메타의 디엠 프로젝트에서 시작되었고 실행 환경으로 무브(Move) 가상 머신을 사용하고 있습니다. 2023년 12월 기준, 두 체인의 총 락인 가치(TVL)는 약 3억 7,700만 달러입니다.

특히 수이는 지난 1년 동안 앱토스에 비해 빠른 성장세를 보였으며, 12월 말 기준 TVL은 앱토스보다 거의 두 배에 달합니다. 앱토스의 두 배 이상입니다.2023년 동향에 따르면 레이어 1 블록체인의 통합 아키텍처가 스마트 컨트랙트 플랫폼 영역에서 점점 더 중요한 역할을 할 수 있습니다. 그러나 이러한 새로운 플랫폼이 이더리움 가상머신(EVM)의 우위를 따라잡기에는 아직 갈 길이 멀다.

(출처: DeFiLlama)

코스모스와  눈사태

코스모스 커뮤니티는 창립 초기부터 모듈화 개념을 받아들였습니다. 코스모스 생태계에서는 블록체인 통신(IBC) 프로토콜과 코스모스 SDK와 같은 기본 인프라 및 도구 덕분에 다른 어떤 블록체인 생태계보다 새로운 블록체인을 출시하는 것이 더 쉽습니다. 개발자는 인플레이션율, 공약 언번들링 시간, 검증자 보상, 거버넌스 투표 매개변수 등 필요에 따라 체인의 매개변수를 사용자 지정할 수 있습니다. 동시에 IBC 프로토콜을 통해 서로 다른 코스모스 체인이 상호 운용될 수 있습니다.

모듈형 블록체인의 고유한 장점은 사용자의 주의가 분산되고 코스모스 체인 간 유동성이 저하된다는 대가를 치릅니다. IBC를 사용하면 코스모스 체인 간에 자산을 전송할 수 있지만, 이러한 자산은 반드시 동일한 IBC 채널을 통과해야 합니다. 그렇지 않은 경우 해당 자산은 상호 교환할 수 없는 상태로 유지됩니다. 예를 들어, IBC를 통해 <오스모시스>에서 <칸토>로 전송된 <아톰>은 <코스모스 허브>에서 <칸토>로 전송된 <아톰>과 동일하지 않습니다. ATOM은 다릅니다. 결과적으로 코스모스의 애플리케이션 체인은 구성 가능성과 유동성 측면에서 일반적인 레이어 1 블록체인에 비해 몇 가지 단점이 있습니다.

2023년에도 아발란체 생태계의 활성 서브넷 수는 계속 증가했지만, 사용자 활동은 메인 아발란체 체인에 비해 여전히 저조했습니다. 연말까지 활성화된 두 개의 하위 네트워크인 DFK 체인과 빔의 TVL은 총 1,380만 달러에 달했습니다.

(출처: DeFiLlama)

Avalanche의 서브 레딧과 새로 출시된

(ii) 레이어 2

이더 트랜잭션에 대한 수요가 증가함에 따라 확장 문제가 점점 더 시급해지고 있습니다. 현재 이더리움의 처리 용량은 초당 약 15 트랜잭션(tps)에 불과하며, 이러한 처리량으로는 증가하는 대규모 사용 수요를 충족할 수 없는 것이 분명합니다. 이러한 한계는 향후 이더넷의 발전을 가로막는 주요 장애물이 될 수 있습니다.

이더의 확장은 항상 논란의 여지가 있는 주제였습니다. 핵심 과제는 탈중앙화, 보안, 확장성이라는 이른바 '불가능한 삼각형' 이론에 있습니다. 분산 네트워크에서는 이 세 가지 기능을 동시에 최적화하는 것이 어렵고, 보통 두 가지 기능만 최적화할 수 있습니다. 확장성을 강화하려면 탈중앙화나 보안을 어느 정도 희생해야 하는 경우가 많습니다. 그러나 이더리움 커뮤니티는 이러한 절충을 경계하며 탈중앙화나 보안을 쉽게 희생하지 않습니다.

(출처: DeFiLlama)

이더리움의 확장 방식은 크게 온체인과 오프체인의 두 가지로 나뉩니다. 온체인 확장은 이더의 핵심 프로토콜을 수정하는 방식이고, 오프체인 확장은 이더 위에 추가적인 프로토콜과 인프라를 구축하는 방식입니다. 현재 온체인 스케일링에 비해 오프체인 스케일링이 더 빠른 속도로 발전하고 있습니다. 특히 '낙관론'과 '롤업'을 기반으로 하는 오프체인 확장 솔루션은 2021년부터 2022년까지 벤처 캐피털 시장에서 지속적인 관심을 받고 있습니다.

(출처: 더 블록)

낙관적 롤업

아비트럼 원

현재 이더리움의 4가지 주요 레이어 2 솔루션 범주 중 중 낙관적 롤업(OR)의 총 고정 가치(TVL)가 가장 크며, Arbitrum One의 TVL이 1위를 차지했습니다. Arbitrum One은 거버넌스 토큰인 ARB가 출시되기 전에도 이미 TVL이 가장 높은 <레이어 2> 플랫폼이었으며, ARB 토큰 출시 후 20억 달러 이상의 유동성이 <레이어 2>에 유입되었습니다. 약 12억 5천만 달러의 토큰이 발행되어 모든 레이어 2 플랫폼에서 아비트럼 원의 선도적인 위치를 더욱 공고히 했습니다.

(출처: l2 beat)

ARB 토큰으로 도입된 유동성 촉진; 아비트럼 원의 탈중앙화 애플리케이션(Dapp) 성장을 촉진합니다. 아비트럼 원 플랫폼에서 가장 높은 총 락인 가치(TVL)를 가진 디앱은 거래소인 GMX이며, 대출 플랫폼인 래디언트가 그 뒤를 잇고 있습니다. 이 두 앱이 아비트럼 원 디앱의 대부분을 차지합니다. 의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.

(출처: DeFiLlama)

OP 메인넷< /p>

옵티미스틱 롤업(OR) 중 두 번째로 높은 총 고정 가치(TVL)는 이전에 옵티미즘으로 알려진 OP 메인넷으로, 34개 이상을 소유하고 있습니다. OP 메인넷의 거버넌스 토큰인 'OP'는 2022년 5월에 에어드랍되었는데, 이는 '아비트럼 원'의 에어드랍보다 1년 전의 일입니다. OP 메인넷의 TVL은 <아비트럼 원>보다 느린 속도로 성장하고 있지만, 그 성장 추세는 더 안정적입니다.

2023년 7월,

WorldCoin

이

OP 메인넷

에 토큰

WLD

를 출시함에 따라 네트워크의

TVL

이 크게 증가했습니다. 이 크게 증가했습니다."라며, "'오픈AI'의 공동 설립자 '샘 알트만(Sam Altman)'이 공동 설립한 월드코인은 가장 큰 디지털 신원 및 금융 네트워크를 목표로 하고 있으며, WLD 에어드랍은 네트워크의 성장을 이끌고 신규 사용자가 앱에 가입하도록 장려하기 위해 고안되었습니다."라고 설명했습니다. 현재까지 7천만 명 이상의 사용자가 WLD 에어드랍을 수령했습니다.

(출처: DeFiLlama)

OP 메인넷의 주요 개발 이정표는 의 주요 개발 마일스톤은 2022년 8월에 오픈소스화되는 입니다. 은 을 지원하는 개발 스택으로, <옵티미즘 콜렉티브>가 구축하고 <옵티미즘 콜렉티브>가 유지 관리합니다; 옵티미즘 콜렉티브에 의해 구축되고 유지 관리됩니다. '옵티미즘 베드락'으로도 알려진 현재 버전의 'OP 스택'은 개발자가 'OP 메인넷'과 동일한 기술을 사용하여 자체 '옵티미즘 롤업' 프로젝트를 개발할 수 있도록 지원합니다.

옵 스택의 오픈소스와 함께 옵 스택을 기반으로 하는 여러 프로젝트가 등장했으며, 그 중 가장 주목할 만한 프로젝트는 2023년에 출시될 코인베이스(Coinbase) 프로젝트입니다. 코인베이스는 지난해 8월 메인 네트워크인 '베이스'를 출시했으며, '베이스'는 거래소 사용자에게 탈중앙화 애플리케이션(Dapp) 서비스를 제공하도록 설계되었습니다. 베이스는 총 가치 고정(TVL) 측면에서 세 번째로 큰 레이어 2 네트워크로 빠르게 성장했습니다.

(출처: l2 beat)

Zero-Knowledge. 롤업

영지식 롤업(ZKR)에는 명확한 리더가 없습니다. 이전에는 와 의 점유율이 에서 1위를 차지했지만, 이제는 <레이어 1>과 <코스모스>가 그 자리를 차지하기 시작했습니다. 현재 ZKR의 'zkSync Era'와 Starknet의 'TVL'은 각각 5억 3,900만 달러와 1억 4,500만 달러입니다. zkSync Era의 TVL은 Starknet보다 훨씬 높았지만, TVL의 일부는 오리지널인  zkStnc Lite에서 발생했습니다.

(출처: l2 beat)

서비스로서의 롤업

롤업 생태계가 성숙해짐에 따라 롤업이 단순한 확장 수단이 아닌 다용도 도구로 활용되기 시작하고 있습니다. 사용자 정의 실행 레이어를 갖고자 하는 애플리케이션은 자체 롤업을 시작하여 어느 정도의 탈중앙화와 보안을 희생하면서 충분한 블록 공간을 확보할 수 있는 옵션을 선택할 수 있습니다. 이러한 수요를 바탕으로 탈중앙화 애플리케이션(dapp) 개발자가 배포를 위해 새로운 롤업을 신속하게 시작할 수 있는 기능을 제공하는 서비스형 롤업(RaaS) 애플리케이션이 등장하기 시작했습니다. 주목할 만한 예로는 이더넷 가상 머신(EVM)에 초점을 맞춘 서비스형 소프트웨어 프레임워크인 알트레이어(Altlayer)와 코스모스에 초점을 맞춘 서비스형 소프트웨어 프레임워크인 디멘션(dYmension)이 있습니다.

계층 3

현재, 계층 2 네트워크에서도 계층 3 기술을 실험하기 시작했습니다. 예를 들어, 스탁넷(Starknet)과 지크싱크 에라(zkSync Era)는 이론적으로 유효성 증명의 재귀적 특성을 이용해 기존 레이어 2 인프라 위에 레이어 3 네트워크를 구축할 수 있다고 언급했습니다. 하지만 현재로서는 이러한 솔루션은 우선순위가 높지 않은데, 그 이유는 Starknet과 zkSync Era 모두 레이어 2 기술 개발에 집중하고 있기 때문입니다. 또한, 레이어 3 기술의 사용은 개발자가 서비스형 롤업(RaaS)에서 제공하는 것과 유사한 맞춤형 실행 환경을 신속하게 배포할 수 있도록 하기 위한 것입니다.

(iv) 체인 간 연결

멀티체인은 지난 7월 한 달간 보안 문제를 겪었습니다. 2023년 한 해 동안 브릿징 기술은 그 중요성을 유지했습니다. 특히, 잠금 및 캐스팅 메커니즘을 사용하는 '포털' 브리지는 꾸준히 성장하여 총 잠금 가치(TVL)가 가장 높은 크로스체인 브리징 플랫폼이 되었습니다. 이러한 성장의 주요 원동력은 4분기에 <솔라나>가 부활하면서 <포털>이 <솔라나> 생태계로 진입하는 주요 관문이 된 데서 비롯되었습니다.

또한, '레이어제로' 기술과 풀링 모델에 기반한 '스타게이트 브리징'은 두 번째로 큰 크로스체인 브리징 플랫폼으로, 총 고정 가치(TVL)가 안정적으로 유지되며 그 뒤를 따랐습니다. 2023년까지 크로스체인 생태계는 성장 추세를 보일 것이며, 이는 주로 레이어 2 기술의 지속적인 발전 덕분입니다.

(출처: 더 블록)

(v) BTC 레이어 2 

라이트닝 네트워크

비트코인의 라이트닝 네트워크는 가장 잘 알려진 확장성 솔루션입니다. 2023년 초부터 라이트닝 네트워크의 총 비트코인 수는 약 5,000개에서 최대 약 5,400개로 증가했습니다. 같은 해에 총 잠금 가치(TVL)는 초기 약 8천만 달러에서 연말 약 2억 달러로 증가하여 약 150% 증가했습니다. TVL의 성장의 대부분은 비트코인 가격 상승에 힘입은 바가 큽니다.

(출처: bitcoinvisuals)

Rootstock, 스택, 디파이체인

라이트닝 네트워크 외에도 비트코인에는 주로 사이드 체인의 두 번째 레이어(레이어 2) 기술을 기반으로 하는 여러 가지 확장 솔루션이 있습니다. 예를 들어, 루트스톡, 스택, 디파이체인 등은 2023년 말 총 락인 가치(TVL)가 각각 1억 1,600만 달러, 0.54억 달러, 1억 2,800만 달러에 달했습니다. 1억 2,800만 달러로 라이트닝 네트워크의 2억 달러에 비해 총 락인 가치가 훨씬 낮습니다. 특히, 디파이체인과 루트스탁의 TVL에는 각각의 네이티브 토큰인 DFI와 RSK의 가치도 포함되어 있습니다. 이 데이터를 통해 이러한 사이드체인 솔루션은 라이트닝 네트워크에 비해 채택률이 현저히 낮다는 것을 알 수 있습니다.

(출처: DeFiLlama)

오디널스 및  the nbsp;BRC-20

비트코인의

오디널스

프로토콜은 비트코인의 가장 작은 단위인 사토시에 고유 식별자를 할당할 수 있으며, 세그윗과 탭루트 프로토콜을 활용합니다. 탭루트는 사토시에 메타데이터를 저장하는 데 드는 거래 비용을 줄이기 위해 업그레이드되었습니다. 이 프로토콜을 통해 사용자는 비트코인 네트워크에서 비동일 토큰(NFT)을 발행할 수 있습니다. 그 후, '조례' 프로토콜을 기반으로 하는 'BRC-20' 표준은 토큰 발행에 사용할 수 있도록 더욱 확장되었으며, BRC-20 토큰과 비트코인 NFT는 상당한 양의 투기 활동을 촉발하고, 비트코인 블록체인의 온체인 활동을 증가시켰습니다. 그리고 거래 수수료에서 채굴자 수수료가 차지하는 비중이 크게 증가했습니다.

(출처: bitinfocharts)

서수형 NFT에도 불구하고 와 BRC-20 토큰은 비트코인 자체의 기능을 확장하기 위해 설계된 기술 아키텍처는 아니지만, 비트코인 블록체인의 혁신 가능성을 보여줍니다. 비트코인 스크립트 언어의 한계를 고려할 때, 앞으로 비트코인 블록체인에서 더 많은 혁신이 일어날 것으로 기대합니다.

BitVM

BitVM은 2023년 후반에 제안될 최신 비트코인 업그레이드입니다. 비트코인에 튜링의 완전성을 도입하는 것을 목표로 합니다. 비트브이엠의 백서에 따르면, 기술 구현은 "비트값 커미트먼트"와 논리 게이트 커미트먼트의 구성을 통해 비트코인 콘트랙트를 튜링 완전하게 만드는 것이라고 설명되어 있습니다. 이 접근 방식은 비트코인 네트워크의 합의 메커니즘을 변경하지 않고도 튜링 완전성을 구현할 수 있습니다.

(출처: BitVM 백서)

BitVM의 아키텍처 아래에서 비트브이엠의 아키텍처에서는 모든 로직이 비트코인 체인에 캡슐화되어 게시될 수 있지만, 실행은 오프체인에서 이루어집니다. 오프체인 실행 프로세스는 "사기 증명" 메커니즘을 사용해 결과를 검증합니다. 온체인 퍼블리셔의 제안에 이의를 제기하고자 하는 주체는 온체인에서 사기 증명을 구현할 수 있습니다. 이 메커니즘을 사용하면 모든 스마트 콘트랙트의 로직을 온체인에서 표현하고 검증하여 오프체인에서 실행할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 이더의 스마트 콘트랙트에 비해 더 복잡하지만, 현재 비트코인의 한계를 뛰어넘는 튜링 완전성을 실현할 수 있는 큰 잠재력을 열어줍니다. 시간이 지남에 따라 비트VM은 비트코인에 새로운 혁신의 물결을 일으킬 수 있습니다.

III. 온체인 애플리케이션

(I) 탈중앙화 금융(DeFi)

탈중앙화 금융(디파이) 는 은행이나 거래소와 같은 전통적인 금융 기관에 의존하지 않는 금융 서비스의 한 형태입니다. 사용자에게 개방적이고 국경이 없는 금융 서비스 경험을 제공하여 기존 금융 기관의 승인 없이도 이러한 서비스를 이용할 수 있습니다. 디파이는 2020년 이후 많은 주목을 받았으며, 일련의 최고점과 최저점을 경험했습니다. 지난 상승장에서 디파이는 대안 금융 시스템으로서 큰 잠재력을 보여주었습니다.

그러나 '루나' 폭락과 같은 사건으로 인해 디파이 시스템의 잠재적 위험이 노출되었습니다. 현재 디파이는 아직 개발 초기 단계에 있으며 많은 부분이 충분히 성숙하고 안정적이지 않습니다. 또한 디파이는 전통적인 시장 규제 시스템과 분리되어 있기 때문에 몇 가지 내재된 위험도 있습니다.

2022년 암호화폐 시장은 겨울과 같은 약세장을 경험했지만, 2023년의 디파이 생태계는 통합과 회복력으로 주목할 만한 성과를 거두었습니다. 탈중앙화 거래소(DEX), 대출 시장, 유동성 담보, 담보부 부채 포지션 등 주요 부문에서 디파이의 핵심 영역이 통합된 한 해였습니다. 특히 유동성 담보 제공은 탈중앙 금융 생태계에서 가장 큰 총 담보 가치(TVL)를 차지하며 유동성 담보 수익률의 안정성뿐만 아니라 경쟁사 대비 강력한 성과를 보여주고 있습니다.

(출처: DefiLlama)

탈중앙화 거래소

2023년 상반기에 많은 현물 트레이더들이 중앙화된 거래소(CEX)에서 탈중앙화된 거래소(DEX)로 이탈했으며, 이는 FTX의 파산으로 중앙화된 수탁 기관의 신뢰성에 대한 우려가 악화되었기 때문입니다. 2022년 암호화폐 중앙화 프로젝트의 폭락은 탈중앙화의 중요성을 강조하고 탈중앙 금융이 제공하는 고유한 장점을 강조합니다.

약세장의 영향으로 시장의 관심은 계속 가라앉았고, 2023년 DEX의 현물 거래량은 등락을 거듭하다가 2023년 4분기에 시장 회복 조짐을 보였습니다.2023년 4분기에도 유니스왑은 여전히 은 연중 거래 점유율의 53%를 차지하며 선두 자리를 지켰으며, 거래량의 대부분은 이더와 아비트럼 원에서 발생했습니다.

반면, 커브의 시장 점유율은 작년 10%에서 올해 10%로 하락했습니다. 올해는 3.7%로 하락했습니다. 이는 시장 축소가 스테이블코인의 다양성을 저해하여 스테이블코인 스왑에 대한 시장 수요를 감소시킨 것이 주요 원인으로 분석됩니다.

(출처: 더 블록)

대출

대출 부문에서는 Aave가 전체 미결제 부채의 60% 이상을 차지하며 지배적인 위치를 계속 유지하고 있으며, Compound가 2위를 차지하고 있습니다.2023년에는 2023년, 대출 활동은 2022년의 디레버리징에서 점차 회복되어 꾸준한 회복세를 보였습니다.

한 가지 주목할 만한 발전은 5월에 'Maker' 브랜드로 'SparkLend'가 대출 시장에 진입한 것입니다. 동시에 Aave의 포크 프로젝트는 빠르게 시장의 주목을 받으며 빠르게 성장하여 총 부채 규모 기준으로 세 번째로 큰 대출 계약이 되었고, 출시 6개월 만에 총 부채 규모가 600만 달러를 넘어섰습니다.SparkLend의 독창성은 '다이'를 제공한다는 사실에 있습니다. 시가총액 기준으로 가장 큰 탈중앙화 스테이블코인인 <다이>에 대해 예측 가능한 이자율을 대출자에게 제공하며, 이는 <메이커> 크레딧을 직접 활용하여 달성됩니다.

이더리움 유동성 담보

2023년 이더의 유동성 담보 공간은 세계에서 가장 인기 있는 암호화폐가 되기 위해 상당한 회복력을 보였습니다. 탈중앙 금융 분야에서도 큰 기대를 모으고 있습니다. 이는 두 가지 주요 측면에 기인합니다. 첫째, 낮은 변동성을 특징으로 하는 약세장에서 유동성 공약은 다른 디파이 활동에 비해 더 매력적인 수익을 창출합니다. 둘째, "유동성 담보 금융" 프로토콜의 발전으로 유동성 담보 토큰의 효용성이 높아졌습니다. 4월 이더리움 상하이의 업그레이드 및 담보 인출 기능이 구현되었습니다. 유동성 담보 분야에서는 리도가 78%의 시장 점유율로 계속해서 선두 자리를 지키고 있으며, 로켓 풀이 10%의 시장 점유율로 2위를 차지하고 있습니다

유동성 담보 금융의 성장이 증가함에 따라 2023년

디파이

에서는 여러 다른 분야가 등장하기 시작했습니다. 특히 실물자산(RWA) 토큰화 시장이 폭발적으로 성장하고 있습니다. RWA 담보부 채권 포지션에 28억 DAI가 발행되었으며, 이는 전체 54억 DAI 공급량의 절반 이상을 차지합니다. 이러한 RWA 포지션은 메이커 수익의 80%를 창출하고 있습니다.

파생상품

2023년도에 탈중앙화 무기한 계약(퍼프) 거래소는 역동적인 추세를 보였으며, 특히 11월에는 퍼프 거래량이 연중 최고치를 기록했습니다. 시장 점유율은 하락했지만, 확고한 입지를 다진 탈중앙화 무기한 계약 거래소(DEX)는 선두 자리를 유지했습니다. 2위를 차지하기 위한 경쟁은 버텍스, GMX, 신세틱스, 에이펙스 등의 플랫폼과 매우 치열해졌습니다. dYdX는 이더리움 기반인 스타크엑스 ZKR에서 영구 계약의 기회를 제공한 코스모스 사이드체인으로 점차 전환하고 있습니다. 콘트랙트 DEX 시장은 새로운 경쟁 요소를 가져왔습니다.

한편, 탈중앙화 옵션 거래는 3분기에 Aevo가 출시되면서 탄력을 받기 시작했습니다. Aevo는 선도적인 탈중앙화 옵션 거래소로 급부상하며 거래량이 Lyra를 훨씬 앞질렀습니다. 탈중앙화 파생상품 연중 거래량의 역학 관계는 업계의 초기 특성을 보여주며, 시장이 계속 성장하고 성숙해짐에 따라 시장 내에 잠재된 엄청난 잠재력을 암시합니다.

(ii) 비동일화 토큰(NFT)

비동일화 토큰(NFT) 시장은 2023년에 중추적인 변화를 겪고 있으며, 이는 NFT 자산이 시장으로 이동하고 있음을 시사합니다. 자산이 금융화를 향해 나아가고 있습니다.

오픈씨와 블러는 각각 다른 비즈니스 모델을 가진 두 개의 플랫폼으로, 오픈씨의 비즈니스 모델은 거래 수수료에 의존하고 있습니다. 오픈시의 비즈니스 모델은 각 NFT 거래의 일정 비율로 부과되는 거래 수수료를 수입원으로 하지만, 이 모델의 단점은 시장 유동성에 영향을 미칠 수 있다는 것입니다. 반면 블러의 비즈니스 모델은 크리에이터에게 보상을 제공하는 기존 수수료 구조보다 효율성과 유동성을 우선시하여 업계에 혁신을 불러일으켰습니다.

오픈씨는 2022년 초에 3억 달러 규모의 시리즈 C 펀딩 라운드를 완료한 후 기업 가치 133억 달러에 달하는 NFT 생태계의 거물이 되었으며, 전체 유통 시장에서 세컨더리 시장 규모의 80% 이상을 차지하고 있습니다. 수익 모델은 플랫폼 수수료에 크게 의존하고 있으며, 월 매출은 500만~1억 2,000만 달러, 연간 매출은 2022년 초까지 10억 달러가 넘을 것으로 예상됩니다.

(출처: 더 블록)

오픈시스의 NFT 수수료 구조는 로열티는 일반적으로 최종 판매액의 2.5%에서 10%까지 다양합니다. 판매자는 각 거래에 대해 로열티와 OpenSea의 거래 수수료를 지불해야 합니다. 블러의 비즈니스 모델은 유동성과 거래량을 증가시켰지만, 동시에 NFT 크리에이터에게 지급되는 로열티를 크게 감소시켜 시장의 지속 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

(출처: 은하계)

NFT & nbsp;금융

2023 년은 비 균질화 토큰 (NFT) 시장의 주요 전환점으로 혁신적인 유동성 솔루션으로의 전환을 의미합니다.NFT 대출 플랫폼은 자산 보유자에게 다음과 같은 새로운 기능을 제공하므로 전환에서 중요한 역할을합니다. -- 디지털 자산의 가치를 실현할 수 있는 새로운 능력을 제공하기 때문입니다. 이는 특히 전통적으로 유동성이 낮았던 비개인형 피규어(PFP) 카테고리의 수집품에 대한 NFT의 금융화에서 중요한 발전을 의미합니다.

NFT 거래 영역에서 오픈씨와 같은 플랫폼은 주로 소매 거래가 주를 이룹니다. 반면, 대체불가토큰 대출 플랫폼은 위험을 회피하고 자주 거래하는 사용자층을 대상으로 하며, 기존 자산 담보와 유사한 새로운 유형의 레버리지를 도입하여 생태계를 더욱 풍성하게 만듭니다. 이러한 시장 변화로 인해 대출 규모가 330억 달러 이상으로 크게 성장했습니다.

엔트파이낸스 분야에서는 블러가 출시한 블렌드 플랫폼이 선두를 달리고 있으며, 2023년 2분기에 대출 규모가 197억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 1억 9,700만 달러. 6,100명 이상의 대출자와 3,300명 이상의 대주가 참여하고 있는 블렌드의 활동은 연초 이후 270% 증가한 전체 대출 규모 성장에 큰 원동력이 되었습니다. 그러나 심층 분석 결과, 대출자의 10%와 차입자의 26%가 대출액의 대부분을 기여한 것으로 나타났습니다

비트코인

'케이시 로다모어'가 개발한 '오디널스' 프로토콜은 데이터를 비트코인 블록체인에 직접 삽입할 수 있게 해줍니다. 이 프로토콜은 비트코인의 가장 작은 단위인 사토시(또는 사츠)라는 숫자를 부여하고, 이미지부터 코드까지 다양한 콘텐츠를 사토시에 기록할 수 있게 하여 새로운 유형의 비트코인을 생성합니다. 이 프로토콜은 약 10개월 동안 사용되어 왔습니다. 수개월에 걸친 <오디널스> 개발 기간 동안 비트코인 개발자들은 이더, 폴리곤, 솔라나 등 다른 주요 레이어 1 블록체인에 와 유사한 도구를 구축했습니다.

2023년 내내 비트코인 생태계는 번인(비문)의 발달로 인해 상당한 변화를 겪었습니다. 연초부터 채굴자들은 총 수수료로 5억 3천만 달러 이상을 축적했으며, 그 중 약 9천만 달러가 '조례'와 관련된 활동에서 발생했습니다. 이러한 소각 활동으로 인해 비트코인 멤풀(거래 풀)의 수수료와 혼잡도가 증가했으며, 확인을 기다리는 거래의 총 바이트 크기가 사상 최고치를 기록했습니다.

더 빠른 거래 확인을 위해 사용자들은 더 높은 수수료를 지불하기 시작했고, 각 블록의 제한된 공간을 차지하기 위한 경쟁이 치열해졌습니다.2023년 초부터 거래 수수료는 크게 증가하기 시작하여 4월경에 정점에 달했으며, 이는 주로 'BRC-20'에 의해 주도되었습니다. BRC-20 팬덤 토큰 생성.

(출처: 블록체인)

(iii) 탈중앙화된 사회

프렌드테크소셜금융

프렌드테크는 암호화폐 기능을 통합한 소셜 미디어 플랫폼으로, 스스로를 "프렌즈 마켓플레이스"라고 부릅니다. 아직 베타 버전인 다른 비암호화폐 소셜 미디어 플랫폼과 마찬가지로, 프렌드테크는 초대 코드 시스템을 구현하여 사용자가 기존 사용자로부터 초대 코드를 받아 등록을 완료해야 합니다. 이 플랫폼은 사용자가 다른 사용자에게 메시지를 보낼 수 있는 '키'를 구매할 수 있는 독특한 메커니즘을 도입했습니다. 이 새로운 기능 덕분에 많은 사용자가 가입했습니다. 출시된 지 3개월이 채 되지 않은 Friend.tech는 현재 플랫폼 사용자 수가 90,000명을 넘어섰고, 거래액은 4억 7,500만 달러에 달하는 등 커뮤니티의 많은 관심을 받고 있습니다.

(출처: Dune)

프렌드테크의 성공은 사회적 상호작용에 대한 인간의 근본적인 욕구에 뿌리를 두고 있습니다. 사회적 상호작용에 대한 인간의 기본적인 욕구. 이 플랫폼에서 사용자는 자신의 '점수' 또는 가치를 공개적으로 표시할 수 있으며, 이를 통해 다른 사용자로부터 인정과 존경을 받을 수 있습니다. 이는 사회적 인정과 긍정에 대한 사용자의 본질적인 욕구를 충족시킬 뿐만 아니라 플랫폼에 대한 참여와 소속감을 강화합니다.