암호화폐 시장이 '블랙 먼데이'를 겪다: 이더리움은 앞으로 어디로 갈까?

암호화폐 시장 급락, 대규모 청산 촉발계수

지정학적 긴장, 일본의 금리 인상으로 인한 일본 주식시장의 급격한 매도세, 미국 고용지표 부진과 경기침체 우려, 주요 기술 및 소매 대기업의 예상보다 부진한 매출 보고서 발표로 촉발된 대규모 기술주 매도세로 인해 8월 2일 이후 암호화폐 시장은 부진한 실적을 기록했습니다.

8월 5일, 일본 등 전통 금융 시장이 급락하자 암호화폐 시장도 급락의 순간을 맞았고, 24시간 동안 전 세계 거래소에서 3억 5천만 달러의 BTC와 3억 4천 2백만 달러의 ETH를 포함해 10억 달러가 날아갔습니다.

온체인 분석가 @EmberCN(Remnant)의 보고서에 따르면, 이더리움 가격 급락은 이더리움 고래들의 온체인 레버리지 청산을 촉발해 하락세를 부추겼습니다. 다음과 같이 다수의 고래 주소가 대출 상환을 위해 이더리움 보유 자산을 매각해야 했습니다."0x1111"로 시작하는 주소는 277.9 WBTC 대출을 상환하기 위해 6,559 ETH를 청산했습니다.

"0x4196"으로 시작하는 주소는 720만 USDT 대출을 상환하기 위해 2,965 ETH를 청산했습니다.

"0x790c"로 시작하는 주소가 2,771 ETH를 청산하여 606만 USDC 대출을 상환했습니다.

"0x5de6"로 시작하는 주소는 517만 USDC 대출을 상환하기 위해 2,358 ETH를 청산했습니다.

코인게코 데이터에 따르면 지난 한 주 동안 ETH는 약 3,300달러에서 2,200달러 미만으로 30% 이상 급락했으며, 청산을 위한 레버리지에 대한 시장의 압력 증가, 점프 트레이딩의 대규모 ETH 매각 소식 등 다른 요인들이 ETH 폭락에 영향을 미쳤습니다. .

[참고: 온체인 분석 사이트 스팟 온 체인에 따르면, 8월 5일 시카고 소재 트레이딩 회사 점프 트레이딩의 암호화폐 월렛에서 46 17,576 이더리움으로 4,600만 달러 이상을 중앙화된 거래소에 판매했습니다. 포춘지는 지난 6월 20일 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 점프 트레이딩의 암호화폐 투자 활동을 조사하고 있다고 보도한 바 있습니다. 이 지갑은 7월 25일 이후 약 90,000개의 이더리움을 거래소에 전송했으며, 시장 폭락 이후에도 여전히 37,600개의 wstETH와 11,500개의 리도 프로토콜을 보유하고 있습니다.]

탈중앙화 플랫폼 케이크 그룹의 CEO이자 공동 설립자인 줄리안 호스(Julian Hosp)는 "이더리움 급락은 점프 트레이딩과 관련이 있다"며 "점프 트레이딩이 전통 시장에서 마진콜을 받아 주말 동안 유동성을 확보해야 했거나 규제 문제로 인해 암호화폐 사업을 포기했을 수 있다"고 말했습니다. "

0xScope의 연구 보고서에 따르면 상위 5개 마켓 메이커는 8월 3일 이후 총 13만 ETH를 매도했습니다. 이 중 Wintermute가 4만 7천여 ETH를 매도했고, Jump Trading이 3만 6천여 개로 그 뒤를 이었습니다. 또한 GSR Markets는 292 이더를 판매했고, Amber Group은 65 이더를 판매했습니다. 가장 많은 이더를 판매한 곳은 윈터뮤트였지만, 지난주 말부터 이더 판매를 시작한 점프 트레이딩이 다른 주요 마켓 메이커보다 앞서고 있습니다. 다른 주요 마켓 메이커들.

이러한 사건의 연쇄 반응으로 한 시간 동안 1억 달러에 달하는 ETH가 청산되었으며, 24시간 동안 총 4억 4,500만 달러가 넘는 청산이 이루어졌습니다. 파섹의 데이터에 따르면 8월 5일에 3억 2천만 달러 이상의 대출과 차입이 디파이 플랫폼에서 청산되었으며, 이는 올해 사상 최고치입니다. 이 중 2억 1,600만 달러는 이더리움 담보로, 9,700만 달러는 wstETH로, 3,500만 달러는 wBTC로 청산되었습니다.

ETH가 2,100달러까지 하락하면서 이더의 최고 가스 수수료는 710gwei에 도달했습니다. 이더가 1,950달러까지 계속 하락할 경우 9,220만 달러 상당의 디파이 프로토콜 내 암호화폐 자산이 청산될 것이며, 1,790달러까지 하락한다면 2억 7,100만 달러 상당의 탈중앙 금융 자산이 청산될 것입니다.

폭락 이후 암호화폐 시장의 롱 레버리지가 대량으로 청산되고 수많은 단기 현물 보유자가 시장에서 빠져나갔으며 시장 펀더멘털은 흔들렸지만 파괴되지는 않았습니다. 암호화폐 시장 공포 탐욕 지수는 2023년 이후 가장 낮은 수준인 26(공포 상태)으로 하락했으며, 단기적으로 계속 하락할 여지는 거의 없습니다.

이더리움 현물 ETF는 어디로 갈까요?

BTC 현물 ETF의 데이터를 보면, 장중 순유출(주로 회색 GBTC 매도)이 있었음에도 불구하고 전체 누적 순유입은 여전히 175억 달러 정도이며, 이는 BTC 가격이 상대적으로 견고하다는 것을 설명해줍니다.

반면, ETH 현물 ETF 순유입 데이터는 출시 시기가 거시 경제 환경의 혼란과 맞물려 미국 주식 시장 및 기타 위험 시장이 급락하는 불리한 상황으로 인해 현재 누적 순유입은 -5억 1,100만 달러로 BTC 대비 총 자산 시가총액 규모도 상대적으로 작습니다. 그레이스케일의 이더리움이 21억 달러 이상의 가치로 유출의 대부분을 차지했으며, 다른 모든 ETF 발행사는 순유입을 기록하고 있습니다. 그레이스케일 이더리움은 여전히 59억 7천만 달러 이상의 이더를 보유하고 있기 때문에 앞으로 몇 주 동안 추가 유출이 있을 것으로 보입니다.

현재 전통적인 시장에서의 인지도와 수용도 측면에서 ETH와 BTC 사이에는 여전히 큰 격차가 존재합니다. ETH는 여전히 BTC 현물 ETF의 '보조 역할'에 불과하지만, 이는 장기적으로 암호화폐 산업에 중요한 규제 발전을 의미하며, 이는 장기적으로 중요한 의미를 지닐 것입니다. 전통적인 기관들이 이더리움의 펀더멘털에 대해 더 많이 알게 되면 앞으로 더 많은 잠재적 자본이 유입될 것입니다.

시장 폭락 이후 서클의 CEO는 "글로벌 매크로 변동성에 직면해 가격이 아닌 기술, 부문, 채택에 집중하고 암호화폐 부문에 대한 낙관적 전망을 유지하는 것이 중요하다"고 말했습니다. 암호화폐 산업에 대한 지속적인 낙관론을 유지해야 합니다." 역사적으로 암호화폐 산업은 8월과 9월에 실적이 저조한 경향이 있지만, 10월 이후의 추세는 더 긍정적입니다.

8월 5일 데이터에 따르면 이더리움의 시가총액은 2,734억 달러로 글로벌 기업 시가총액 순위 37위이며, 워런 버핏이 애플 지분을 축소한 후 코카콜라, 뱅크 오브 아메리카, 심지어 버크셔의 현금 보유액(2,769억 달러)보다도 낮은 수준입니다.

선도적인 암호화폐 애플리케이션 기반 퍼블릭 체인으로서 기술 채택과 혁신의 잠재력이 큰 이더리움의 시가총액 하락은 기관에게 더 나은 레이아웃 기회를 만들어주었습니다. 또한, 시장에서는 연방준비제도이사회가 9월에 금리 인하를 시작할 것으로 보고 있습니다. 연준의 금리 인하는 단기적으로 엔저의 영향을 상쇄하기에 충분하며, 시장 유동성이 풀리면 이더리움 현물 ETF에 더 많은 자금이 유입될 수 있습니다.