선거 전야의 암호화폐 시장과 폴리마켓 움직임

저자: Tanay Ved & Matías Andrade Cabieses 출처: 코인 메트릭스, Good Oba, Golden Finance 번역

주요 요점 :

• 역사적으로 비트코인은 선거 후 급격한 랠리를 보였지만, 매 사이클마다 상승폭은 감소했습니다: ~8,000%( 2012), ~1750%(2016), ~600%(2020). 일반적으로 비트코인 반감기 및 연준의 주요 정책 변화와 맞물려 시장 불확실성을 줄이는 일련의 촉매제가 발생했습니다.

• 역사적으로 비트코인의 실제 변동성은 미국 선거 전후로 증가하며, 일반적으로 선거 후 약 30일 동안 높은 수준을 유지합니다.

• 2024년 대선의 폴리마켓 배당률은 10월 동률에서 트럼프가 34%, 가장 최근에는 트럼프 62%, 해리스 38%까지 급등락을 거듭했습니다. 거래 패턴은 높은 수준의 국제적 참여를 나타내며, 거래량은 동부 표준시 01:00-04:00 사이에 최고치를 기록했습니다.

• 대선이 다가오면서 주요 통화(BTC, ETH, SOL)의 신용 현물 거래량은 최근 평균의 2배인 197억달러를 기록했으며, 비트코인 선물 미결제약정은 사상 최고치인 340억달러에 달했습니다.

소개

2024년 미국 대통령 선거에 대한 기대감이 높아지면서 글로벌 시장은 가능한 디지털 자산과 암호화폐 생태계의 역학 관계에 큰 영향을 미칠 결과에 주목하고 있습니다. 대선을 앞두고 여러 가지 정치적 상황이 전개되고 있으며, 폴리마켓과 같은 예측 시장이 전통적인 여론조사와 함께 민심을 예측하는 데 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 예측 시장과 폴리마켓의 작동 방식에 대해 자세히 알아보려면 최근 SOTN 호 '폴리마켓과 집단 지성의 힘'을 참조하세요. 선거 결과가 다가오면서 비트코인(BTC)이 사상 최고치인 7만 달러를 돌파하는 등 암호화폐 시장이 다시 탄력을 받고 있습니다. 앞으로 선거 결과는 앞으로 몇 달 동안 암호화폐 정책 환경을 형성하고 시장 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.

이번 코인 메트릭스 네트워크 현황 보고서에서는 지난 선거 전후 비트코인(BTC)의 역사적 성과를 분석하고, 시장 움직임을 자세히 살펴보고, 2024년 선거에 따른 폴리마켓 데이터를 살펴봅니다.

미국 선거 기간 동안 비트코인의 역사적 성과

디지털 자산의 잠재적 결과는 시장 참여자들의 최대 관심사이므로, 우리는 BTC의 선거 기간 동안의 성과를 되돌아볼 수 있습니다. 과거 선거에서의 성과를 되돌아보고 눈에 띄는 영향을 미쳤는지 살펴볼 수 있습니다.

출처: 코인 메트릭스 기준 수익률

위 차트는 지난 세 번의 미국 대통령 선거 전후 1년간의 BTC 수익률과 현재 2024년 선거(주황색으로 강조 표시됨)를 보여줍니다. 비트코인 반감기, 주요 연준 정책 변화, 대통령 선거는 일반적으로 이 기간 내에 발생하며, 이후 상당한 가격 상승이 뒤따른다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 각 주기마다 수익률은 하락했지만, 역사적으로 BTC 발행량 감소, 통화 정책 변화, 선거 결과가 시장 불확실성을 줄이고 시장 심리를 부양하면서 선거 후 100일 전후로 상당한 가격 상승을 경험했습니다.

이러한 이벤트의 긍정적인 결과는 분명하지만, 이러한 추세는 또한 글로벌 통화 정책과 통화 공급 확대의 영향을 받는 광범위한 시장 사이클의 일부로서 비트코인의 성장을 반영합니다. 선거 주기 동안 비트코인의 성과는 이러한 구조적 요인들과 직접적인 직접적인 관계를 시사하는 것은 아닙니다.

출처: 코인 메트릭스 시장 데이터

시장 참여자들이 새로운 정보를 처리하고 결과에 따라 포지션을 조정하기 때문에 각 선거가 다가올수록 변동성이 커지는 경향이 있습니다. 위 차트는 7일 동안의 실제 변동성을 보여주는데, 일반적으로 이전 선거(2016년과 2020년)를 앞두고 상승했으며 선거 후 약 30일 동안 높은 변동성을 유지했습니다. 2024년 선거를 앞두고 변동성은 비교적 진정되었지만, 앞으로 변동성이 더 커질 가능성이 높습니다.

폴리마켓 사용자 행동

10월 초부터 도널드 트럼프와 카말라 해리스가 폴리마켓에 올라와 있습니다. 에서 각각 약 50%에서 트럼프가 약 34%까지 앞서며 대선 승리 확률이 급격히 높아졌습니다. 그러나 지난 주에는 그 격차가 역전되어 해리스가 46%의 당선 확률을 보이며 두 후보 간의 격차가 좁혀졌습니다. 미국의 규제된 예측 시장인 칼시뿐만 아니라 다른 여러 예측 시장에서도 비슷한 변화가 있었습니다.

출처: polymarket.com

1년 동안 폴리마켓 사용자가 후보자의 당첨 확률에 어떤 영향을 미치는지 파악하려면 다양한 종목의 평균 거래 규모 패턴을 살펴볼 수 있습니다. 아래 차트는 7일간의 평균 베팅 규모를 보여주는데, 선거 결과에 따른 거래 행동의 두드러진 패턴을 확인할 수 있습니다. 이 기간 동안 '트럼프 찬성' 및 '트럼프 반대' 주식의 평균 거래 규모는 각각 971달러와 955달러로 더 높았으며, 외부 이벤트 또는 대규모 집중 베팅으로 인한 심리의 변화를 나타내는 급등도 가끔 있었습니다. 시프트. 반면에 '카말라 찬성' 및 '카말라 반대' 포지션은 일반적으로 더 낮은 규모(각각 $274 및 $622)에서 거래되며, 초기에는 큰 차이를 보였습니다. 선거가 다가오면서 서로 다른 종목의 거래 규모가 수렴하여 보다 안정적인 시장 환경이 조성되었습니다.

출처: 코인 메트릭스 랩

2024년 선거에 대한 폴리마켓의 트레이더 활동을 추가로 분석할 수 있습니다. 트레이더가 50회 이상 거래하고 두 후보를 지지하거나 반대하는 경우 마켓 메이커로 분류하여 한 후보만 지지한 트레이더와 나머지 폴리마켓 활동을 하는 비정기적인 트레이더를 구분하는 간단한 휴리스틱을 사용하여 폴리마켓에서의 베팅을 분류할 수 있습니다. 마켓 메이커는 전체 폴리마켓 트레이더 중 극히 일부에 불과하지만, 플랫폼에서 거래량과 거래대금의 상당 부분을 주도합니다.

출처:코인 메트릭스 랩

선거 폴리마켓 거래에 대한 의구심 중 하나는 미국인이 이러한 시장에 참여할 수 없다는 사실에 근거합니다. 먼저 시간 단위로 거래되는 바이든, 해리스, 트럼프와 관련된 다양한 예측 시장 계약의 표준화된 거래량을 살펴보면, 대부분의 거래 활동이 일반적인 미국 거래 시간 외에 발생한다는 명확한 패턴이 있습니다.

출처: 코인 메트릭스 랩

미국 시장 세션 동안 바이든 승리 마켓에서 거래량이 어느 정도 있지만, 거래량이 가장 많은 세션은 항상 미국 심야 세션, 특히 01:00 EST. 바이든 승리 마켓의 전체 거래량이 트럼프 승리 마켓과 카말라 승리 마켓보다 훨씬 낮기 때문입니다(동부 표준시 -04:00). 이 시간은 유럽과 아시아의 거래 시간과 더 밀접하게 일치합니다. 그러나 미국 낮 시간대에 거래량이 많은 것에서 알 수 있듯이 미국 정치 뉴스가 거래 패턴에 영향을 미친다는 점을 감안하면 이 패턴은 국제 트레이더가 미국 정치 상황을 적극적으로 모니터링하고 반응하고 있음을 시사합니다. 거래량의 대부분이 미국 거래 시간대 외에서 발생하지만 미국 거래 시간대에도 상당한 거래량을 유지한다는 사실은 글로벌 트레이딩 커뮤니티가 미국의 영향을 많이 받지만 미국에 본사를 두고 있지는 않다는 것을 시사합니다.

주류 코인과 토렌트의 전망은 어떻게 될까요? 주목해야 할 지표

디지털 자산 시장의 여러 부문에 대한 전망과 선거 결과가 각 부문의 궤도에 어떤 영향을 미칠지에 대해 많은 논의가 있었습니다. 시장을 주요 통화(BTC, ETH, SOL)와 데이터노미™ 공간 내 암호화폐(스테이블코인 등 온체인 파생상품 제외)로 분류하면 신뢰할 수 있는 14일 현물 거래량에서 뚜렷한 차이를 발견할 수 있습니다. 현재 주요 통화의 거래량은 197억 달러인 반면, 토렌트 거래량은 54억 달러입니다. 주요 통화 거래량은 과거 평균보다 약 2배 높지만, 선거 결과와 잠재적인 정책 변화로 방향성이 확인될 때까지 전반적인 수준은 상대적으로 안정된 모습을 유지하고 있습니다.

출처: 코인 메트릭스 시장 데이터 피드 및 데이터노미™

트럼프의 승리는 비트코인 관련 이니셔티브를 제안하고 월드 리버티 파이낸셜(일종의 디파이 대출 계약) 등 여러 프로젝트에 참여하면서 비트코인과 암호화폐 자산 전반에 호재로 작용할 것으로 보였지만, 개별 산업이 어떤 결과에 어떻게 반응할지는 아직 지켜봐야 합니다. 선거를 앞두고 여러 지표가 시장 심리의 변화를 나타내는 지표가 될 것으로 보입니다. ETH/BTC 비율은 2021년 4월 수준과 비슷한 0.035, SOL/ETH 비율은 사상 최고치인 0.07에 근접했습니다. BTC 선물 미결제 약정이 사상 최고치(340억달러)에 근접하는 등 투기 활동이 심화되고 있습니다. 이에 따라 시장의 기대감을 반영하여 내재 변동성은 더 높아질 것으로 예상됩니다.

결론

미국 대선이 다가오면서 글로벌 시장 참여자와 암호화폐 생태계에 기대가 높아지고 있습니다. 선거 결과가 디지털 자산의 단기적인 움직임에 영향을 미칠 수 있지만, 시장의 불확실성이 가라앉으면서 업계는 지속적이고 장기적인 성장의 길을 걷고 있습니다. 지난 선거 주기에서 보았듯이 비트코인은 여러 번의 선거를 거치며 회복력을 보여주었고, 비정치적 거시 자산으로서의 입지를 공고히 했습니다. 광범위한 암호화폐 생태계가 계속 성숙해짐에 따라 더 많은 투자 참여와 더 깊은 온체인 채택이 시간이 지남에 따라 비트코인의 진화를 이끌 것으로 기대할 수 있습니다.