앞으로의 암호화 규제: 금융 리스크, 데이터 거버넌스 및 사이버 보안에 대한 집중 조명

출처:TaxDAO

새해에는 암호화폐 업계에 대한 규제가 급증할 것으로 예상됩니다. 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 위험, 암호화폐 분야에서 활동하는 기업의 행동, 토큰 판매에 관한 규제 조치 등으로 규제가 확대될 것입니다.

미국에서는 규제 조치의 속도가 느려질 기미가 보이지 않습니다. 마찬가지로 영국은 암호화폐 토큰 판매를 전통적인 금융 상품 판매와 동일시하는 일련의 규칙을 도입했습니다. 마찬가지로 EU는 2024년에 암호화폐 산업에 대한 광범위한 법률과 규정을 공식적으로 제정하는 최초의 주요 관할권이 될 예정입니다. 암호화 자산 시장 규제법(MiCA)은 조화로운 EU 암호화폐 규제를 확립하고 현행 EU 금융 서비스 법률의 범위를 벗어난 디지털 자산에 대한 법적 확실성을 제공하는 것을 목표로 합니다.

전반적으로 분석가들은 2024년에 집중해야 할 분야는 규제 강화라는 일반적인 추세를 넘어설 것으로 예상합니다. 이들은 금융 기관이 현재의 경제 환경을 반영하여 더 강력한 리스크 관리 프레임워크를 개발하고 자본 및 유동성 요건을 강화할 것으로 예측합니다. 또한, 전통적인 금융과 암호화폐 모두에서 데이터와 인공지능의 중요성이 높아짐에 따라 글로벌 암호화폐 규제에서 데이터 거버넌스와 모델링된 리스크 관리의 필요성이 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 분석가들은 국제 암호화폐 규제에서 지속가능성과 환경, 사회, 지배구조(ESG) 요소가 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상하며, 디지털 자산 플랫폼이 해커와 사기꾼의 표적이 되면서 사이버 보안이 최우선 순위로 유지될 것으로 전망합니다.

지리적 관점에서 현재의 암호화폐 규제와 2024년에 예상되는 입법 전망을 간략히 살펴보겠습니다.

미국의 암호화폐 규제

미국의 암호화폐 규제는 주 및 연방 규제의 조합으로 이루어져 있어 여러 기관이 업계 관리에 관여할 수 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)를 포함한 이러한 기관은 주로 기존의 법적 구조를 활용하여 디지털 자산 활동을 규제합니다.

2023년에 SEC와 CFTC는 암호화폐 기업을 상대로 200건 이상의 집행 절차를 개시했습니다. 미국 규제 당국의 강화된 활동은 파산, 사기, 사기성 운영, 불법 자금 흐름이 만연한 업계를 배경으로 합니다.

2023년이 다가오면서 암호화폐 업계 일부 관계자들은 규제 당국, 특히 미국 증권거래위원회(SEC)의 업계 단속을 비판하고 있습니다. 이들은 또한 정책 입안자와 규제 당국이 암호화폐 관련 법률을 명확히 하고 규칙 제정에 보다 포괄적인 접근 방식을 취해야 한다고 다시 한 번 촉구했습니다.

그러나 이러한 호소는 대부분 무시되었습니다. 연말까지 미국 증권거래위원회(SEC)는 특히 리플(XRP)과 그레이스케일에 대한 소송에서 여러 차례 법적인 어려움을 겪었습니다. 그러나 12월 15일, 규제 당국이 암호화폐 산업에 대한 새로운 규칙을 요구하는 코인베이스의 청원을 거부하면서 마지막 웃음을 지었습니다.

법정화폐-암호화폐 결제 처리 업체인 아치웨이 파이낸스의 앤톤 티토프 최고경영자는 크립토뉴스와의 인터뷰에서 SEC의 결정이 합리적이라고 생각한다고 말했습니다. 그는 기관의 역할은 투자자를 보호하고 시장 무결성을 유지하며 자본 형성을 촉진하는 것이라고 설명했습니다. 따라서 그는 코인베이스의 청원을 거부한 것은 전적으로 투자자들의 이익에 부합하는 결정이라고 믿습니다. "올해와 내년에는 대부분의 사람들이 투기 목적으로만 암호화폐에 노출될 것이기 때문입니다. 유틸리티 토큰의 경우에도 투기는 돈을 벌려는 야망과 같으며, 이는 곧 투자와 같습니다. 이는 SEC가 투자자의 이익을 위해 완벽하게 행동하고 있으며 시장 무결성을 유지하기 위해 노력하고 있다는 것을 의미합니다."

그러나 티토프는 이번 결정이 SEC가 암호화폐를 완전히 포용하기를 꺼려한다는 점도 강조한다고 지적했습니다. 그는 SEC가 비트코인과 스테이블코인을 확립되고 통제된 자금 흐름에 위협이 되는 것으로 보고 있다고 주장합니다. 또한, 미국 규제 당국이 블록체인과 디지털 토큰과 같은 신기술의 '혁신의 중심'이 될 수 없다는 그의 견해는 SEC의 임무와 암호화폐 산업의 목표 사이에 근본적인 단절이 있음을 시사합니다.

그러나 특정 암호화폐, 특히 시스템 중요도 기준인 500억 달러를 넘어선 미국 달러 기반 스테이블코인의 시장 규모가 커지면서 미국 의원들은 암호화폐 활동을 규제하기 위한 추가 입법안을 발의하는 등 관심을 끌었습니다.

대부분의 디지털 자산을 상품으로 분류하는 초당적 책임 금융 혁신 법안(RFIA)이 그 중 하나입니다. 이 법안은 CFTC에 1차 감독 책임을 부여하고 스테이블코인에 대한 규제 요건을 설정합니다.

바이든 행정부는 또한 암호화폐 규제에 대한 미국 정부의 접근 방식을 설명하는 행정명령을 발표했습니다. 또한 2021년에 의회를 통과하여 2024년 1월에 발효되는 법안은 대규모 암호화폐 거래에 관여하는 사람들에게 새로운 보고 요건을 요구합니다.

암호화폐 옹호 단체 코인센터에 따르면, 인프라 투자 및 일자리 법안은 일상적인 사업 운영에서 1만 달러 이상의 암호화폐를 받는 모든 법인이 해당 거래를 IRS에 보고하도록 의무화합니다. 거래 후 15일 이내에 신고하지 않으면 중범죄로 기소될 수 있습니다. 이 법안은 자체적으로 시행되므로 정부 기관의 추가적인 규제 조치나 집행이 필요하지 않습니다. 일단 법으로 서명되면 즉시 효력이 발생하고 집행이 가능합니다. 따라서 암호화폐를 거래하는 모든 미국 시민은 이제 이 법의 적용을 받게 됩니다.

2024년을 앞두고 많은 사람들은 미국에서 암호화폐 법안 통과를 위한 노력이 주로 연방 차원에서 스테이블코인을 규제하려는 법안과 암호화폐의 전반적인 시장 구조에 대한 포괄적인 접근 방식을 제안하는 법안 두 가지에 집중될 것으로 예상하고 있습니다.

패트릭 맥헨리 하원 금융서비스위원회 위원장이 후원하는 결제용 스테이블코인 법안은 2024년에 가장 먼저 다뤄질 법안 중 하나가 될 가능성이 높습니다. 이 법안은 규제 당국이 연준의 개입 없이 스테이블코인 제공을 승인할 수 있도록 하는 조항에 대한 백악관과 몇몇 유력 민주당 의원의 우려에도 불구하고 7월에 위원회를 통과했습니다. 그러나 게리 겐슬러 SEC 의장은 스테이블코인을 머니마켓펀드에 비유하며 달러와 연동된 스테이블코인은 자신의 기관 관할에 속해야 한다고 제안했고, 이는 스테이블코인 법안의 원활한 통과에 장애물이 될 수 있다고 관측통들은 보고 있습니다.

두 번째 법안인 21세기를 위한 금융 혁신 및 기술 법안도 CFTC에 더 많은 책임을 이양하고 규제 당국이 디지털 자산이 증권 투자에서 상품으로 전환할 수 있는 명확한 경로를 설정하도록 요구하기 때문에 난관에 직면할 수 있습니다.

마찬가지로 비트코인 ETF의 잠재적 승인은 암호화폐 산업의 합법성을 높일 수 있습니다. 블랙록, 피델리티, 위즈덤트리 등 여러 자산 운용사가 비트코인 현물 ETF를 놓고 경쟁하고 있으며, 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 기다리고 있지만 아직 승인은 나오지 않은 상태입니다.

마지막으로, 2024년 선거는 디지털 자산 법안에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 의원들의 관심은 암호화폐 규제에서 재선 출마로 옮겨갈 가능성이 높습니다.

영국의 암호화폐 규제

2020년부터 영국에서는 암호화폐 회사가 금융행위감독청(FCA)에 등록하고 2017년 자금세탁, 테러자금조달 및 송금 규정을 준수해야 하는 법이 시행되었습니다.

그러나 2022년 10월, 영국 하원은 영국을 암호화폐 및 투자의 글로벌 중심지로 만들고 규제 당국이 이 분야의 발전에 더 신속하게 대응할 수 있도록 하기 위한 영국 정부의 광범위한 전략의 일환으로 재무부가 2000년 금융 서비스 및 시장법에 따라 암호화폐를 금융 상품으로 규제할 수 있도록 허용하기로 의결했습니다.

영국에서는 암호화폐 광고 및 판매에 관한 규정도 변화하고 있으며, 재무부는 암호화폐 홍보를 다른 유형의 금융 광고와 결합하고 있습니다. 또한 FCA는 암호화폐 파생상품(증권형 토큰 제외)의 판매, 마케팅 및 유통에 대한 추가적인 제한을 부과했습니다.

또한 미국과 마찬가지로 영국에서도 스테이블코인은 더 엄격한 규제를 받게 될 것으로 예상됩니다. 영국 정부는 스테이블코인을 공인된 결제 수단으로 인정할 계획입니다. 전문가들은 기존의 전자 화폐 및 결제 관련 법률을 확장함으로써 이를 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

XReg의 파트너인 네이선 카타니아는 크립토뉴스와의 인터뷰에서 스테이블코인 규제에 대한 영국의 접근 방식이 영국의 금융 미래에 중요한 역할을 할 것이라고 말했습니다. 카타니아는 영국이 주요 규제 위험을 해결하기 위해 취한 선제적 조치를 강조하면서, 영국은 발행자가 저위험, 유동성, 안전한 준비 자산을 유지하도록 보장하고 있다고 말했습니다. "전반적으로 주요 규제 리스크는 해결되었습니다. 여기에는 발행자가 준비 자산을 유지하고 저위험, 유동성, 안전성이 보장된 상품인지 확인하는 것이 포함됩니다. 고객 자산 보호 및 기타 건전성 요건은 영국에서 발행된 스테이블코인을 소비자가 더 안전하게 사용할 수 있도록 보장할 것입니다."

그러나 카타니아는 해외에서 스테이블코인을 규제하는 방식에 잠재적인 장애물도 발견했습니다. 영국에서 대부분의 스테이블코인 활동은 해외에서 발행된 자산, 특히 테더(USDT)와 USD 코인(USDC)과 관련되어 있습니다. 그는 2024년에 접어들어도 영국 암호화폐 거래소에서 이러한 스테이블코인의 상장 및 거래에 대한 규제 프레임워크의 영향은 여전히 불분명하다고 말했습니다.

또한 애널리스트는 스테이블코인 제도가 P2P 결제 분야로 확장되지 못할 수도 있다는 우려를 표명했습니다. 그는 이것이 영국 암호화폐 시장과 거래소에 영향을 미쳐 소비자 선택권을 제한하는 동시에 소비자 이익을 보호하지 못할 수 있다고 생각합니다. 따라서 그는 영국이 향후 암호화폐 관련 법안을 개발할 때 신중한 균형을 유지해야 한다고 생각합니다.

유럽의 암호화폐 규제

MiCA의 시행과 함께 유럽의 암호화폐 입법 환경은 큰 도약을 이루었습니다. 이 규제 프레임워크는 EU 내에서 디지털 자산과 관련 활동에 대한 관할권 간 규제를 조화시키려는 첫 번째 시도로, 암호화폐와 블록체인 기술을 금융 서비스 분야에 통합하려는 유럽위원회의 광범위한 전략의 핵심 부분입니다.MiCA는 EU 암호화폐 규정의 기초를 형성하며 개별 회원국의 서로 다른 법률을 동기화하고 금융 혁신을 장려하고 다양한 디지털 자산이 제기하는 고유 위험을 완화하는 데 핵심 역할을 수행하도록 설계되었습니다. 금융 혁신을 장려하는 것과 다양한 유형의 디지털 자산이 제기하는 고유한 위험을 완화하는 것 사이의 섬세한 균형.

2024년까지 유럽연합 내에서 또는 유럽연합 전역에서 활동하는 암호화 자산 서비스 제공자(CASP)와 암호화 자산 발행자(CAI)는 지금까지 단절되어 있던 국가별 프레임워크를 대체하는 조화로운 규칙집을 준수해야 합니다.

새해에는 유럽증권시장감독청(ESMA)과 유럽은행감독청(EBA)이 규제기술표준(RTS), 이행기술표준(ITS) 및 가이드라인을 개발함에 따라 MiCA의 적용이 더욱 구체화될 것으로 예상됩니다. 이와 동시에 EU 회원국도 자체 입법 수단을 통해 MiCAR, RTS, ITS 및 가이드라인의 시행을 지원할 것입니다.

2024년 유럽의 전망은 EU 회원국의 국가 관할 당국(NCA)이 규제 지침을 제공하기 위한 노력을 강화하고 MiCAR 규제 대상 활동에 관여하는 CASP, CAI 및 기존 금융 서비스 제공업체의 승인 및 감독에 대한 기대치를 제시할 것입니다.

아시아의 암호화폐 규제

중국이 2021년에 암호화폐를 전면 금지하는 동안, 몇몇 이웃 국가들은 암호화폐 산업을 포용하려는 움직임을 보였으며, 이 지역의 규제 환경은 소비자 보호와 투명성에 중점을 두는 방향으로 바뀌고 있습니다.

2023년 싱가포르 통화청(MAS)이 2024년 중반에 시행될 개인 트레이더 보호를 위한 새로운 규정을 발표하면서 싱가포르가 선도적인 역할을 하고 있습니다. 이러한 규칙에는 암호화폐 거래를 위한 신용 대출 제한, 거래 장려를 위한 인센티브 금지, 암호화폐 구매 시 현지에서 발급된 신용 카드 사용 금지 등이 포함됩니다.

일본은 웹3.0을 경제 로드맵의 핵심 축으로 간주할 정도로 암호화폐 경제의 성장을 위한 토대를 마련하고 있습니다. 규제 관점에서 일본의 암호화폐 자산은 암호화폐 자산, 스테이블 코인, 증권형 토큰, 대체 불가능한 토큰과 같은 기타 범주에 속하며, 각기 다른 법률의 적용을 받습니다. 암호화폐의 보유 및 판매는 결제 서비스법(PSA)에 의해 규제되며 디지털 자산에 대한 구체적인 건전성 요건은 없습니다. 그러나 서비스 제공업체는 고객 자금의 일정 비율을 고도로 안전한 방식(예: 콜드월렛)으로 유지해야 합니다.20 2023년 6월 PSA 개정안은 법정화폐로 표시된 스테이블코인의 지위를 더욱 명확히 하여 다른 디지털 자산과 구별했습니다. 현재 규정은 스테이블코인 발행자를 은행, 송금 기관, 신탁 회사로 제한하고 있으며, 중개자는 규제 당국에 등록하고 엄격한 AML/KYC 가이드라인을 준수해야 합니다.

2024년에 대한 기대는 암호화폐 분야의 규제와 명확성이 지속적으로 강화되어 암호화폐 관련 활동에 더 안전하고 우호적인 환경이 조성됨에 따라 암호화폐 분야가 계속 성장할 것으로 예상됩니다.

글로벌 암호화폐 규제

세계 다른 국가들도 암호화폐 법제화에 있어 뒤처지지 않고 있습니다. PwC에서 발행한 글로벌 암호화폐 규제 검토 2024에는 40개 이상의 관할권에서 어떤 형태로든 암호화폐 규제를 시행하고 있는 것으로 나타났습니다.

국가별 암호화폐 규제를 살펴보면 EU를 제외하고 바하마, 케이맨 제도, 일본, 모리셔스, 싱가포르, 아랍에미리트만이 라이선스, 등록, 여행 규칙부터 스테이블코인 취급에 이르기까지 모든 것을 포괄하는 암호화폐 관련 법률을 보유하고 있습니다.

카타르, 남아프리카공화국, 대만, 캐나다와 같은 국가에서는 암호화폐 법률 논의, 협의, 시행 보류 등 다양한 수준의 규제 활동이 진행 중이며, 그 외 많은 국가에서는 암호화폐 규제 지도에 포함될 프레임워크를 개발 중입니다.

호주는 암호화폐 산업을 위한 규제 프레임워크 개발에 적극적으로 나서고 있습니다. 다단계 개혁 의제의 일환으로 호주 정부는 2월에 토큰 매핑에 관한 자문 보고서를 발표하여 후속 규제 조치의 토대를 마련했습니다.

호주 외에도 아랍에미리트는 암호화폐 규제에 있어 진전을 이루며 포괄적인 암호화폐 법률을 마련한 최초의 관할권 중 하나가 되었습니다. 가상자산 생태계가 빠르게 확장됨에 따라 UAE 정부는 증권상품청(SCA)과 중앙은행(CBUAE)에 규제 권한을 위임하여 암호화폐 산업 성장에 도움이 되는 환경을 조성했습니다.

뉴질랜드 정부는 암호화폐 산업이 아직 초기 단계에 있음을 인식하고, 암호화폐 산업이 성장함에 따라 글로벌 암호화폐 규제에 맞춰 진화할 수 있는 적응형 규정의 중요성을 강조했습니다.

반면 남아프리카공화국은 암호화폐 규제 여정을 계획하고 있습니다. 남아공의 전문가들은 남아공이 암호화폐 규제와 관련된 복잡성을 이해하기 위해 유럽과 미국을 포함한 다른 관할권의 경험과 모델에서 배우기를 원하고 있다고 말합니다.

전문가 전망

이 '암호화폐 규제 지도'는 암호화폐 산업을 위한 맞춤형 규제를 개발하려는 글로벌 트렌드를 강조합니다.

향후 암호화폐 규제는 이러한 조치를 더욱 세분화하고 강화하여 규제 당국의 감시 아래 혁신이 번성할 수 있는 보다 강력하고 지속 가능한 암호화폐 시장을 조성할 것으로 예상됩니다.

업계 분석가인 안톤 티토프는 2024년에 대한 전망을 공유하면서 MiCAR이 유럽연합 전체에 시행되어 모든 회원국에서 자금세탁 방지 정책이 조화를 이룰 것으로 예측했습니다. 또한 영국, 스위스, 미국 등 비유럽연합 국가들도 이 표준을 준수할 것으로 예상했습니다. 그는 EU와 미국을 넘어 전 세계가 암호화폐를 바라보는 시각이 변화할 것이라고 예측합니다. 그는 인도네시아의 새 대통령이 암호화폐에 대해 더 개방적일 수 있다고 예측하며 인도가 더 많은 외국 기업의 현지 시장 진출을 환영할 수 있다고 믿습니다. 이를 위해서는 은행 정책과 연계된 프레임워크를 만들고, 국내 및 국경을 넘어 투자하고 거래하는 방법을 사람들에게 안내하는 것이 필요할 것입니다. 그러나 그는 또한 블록체인의 개인정보 보호가 비즈니스 거래에서도 계속 금지되고 부정적으로 여겨질 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고 그는 사토시 나카모토의 금융 자율성과 주권에 대한 비전을 완전히 실현하지는 못했지만 최초의 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 시장에 등장하면 블록체인 기술의 불가피성과 규제 승인에 대한 강력한 메시지를 전달할 수 있을 것이라고 믿습니다.