암호화폐 컨셉 주식: 새로운 차원, 막대한 유동성을 확보하는 새로운 방법

저자: JoyChen, EvanLu 출처: Waterdrip Capital

글로벌 금융 규제 환경이 점점 더 명확해지면서 암호화폐 시장은 기존의 '틈새시장'에서 점차 주류 금융 시스템으로 편입되고 있습니다. 미국 대선 이후 트럼프 대통령의 당선은 암호화폐 산업에 긍정적인 영향을 미쳤으며, 국가 비트코인 준비금 조성, 미국 내 비트코인 채굴 활동 확대 장려 등 보다 우호적인 규제 정책을 약속하며 시장의 신뢰도를 높였습니다. 이후 며칠 동안 자본 시장에서 일반화된 전송이 시작되었고, 이러한 배경을 바탕으로 여러 블록체인 개념이 인기를 얻었습니다.

현재 점점 더 많은 상장 기업들이 블록체인 기술의 엄청난 잠재력을 깨닫고 이를 회사의 전략적 레이아웃에 적극적으로 통합하고 있습니다. 블록체인 콘셉트 주식을 보유한 많은 기업이 큰 폭으로 성장하고 있으며 시장에서 큰 관심과 투자를 받고 있습니다. 이러한 기업들은 블록체인 기술을 도입함으로써 비즈니스의 디지털 혁신과 가치 창출을 주도하며 점차 업계에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 우리는 이 분야의 많은 종목들을 면밀히 관찰해왔으며, 이들이 자본 시장에서 점점 더 빛을 발하는 것을 보았고, 앞으로 블록체인을 통해 더 큰 성장 기회를 얻을 것으로 기대합니다.

최근 미국을 중심으로 암호화폐 관련 ETF(예: 비트코인 현물 ETF)가 출시되면서 암호화폐가 더 이상 폐쇄적인 디지털 화폐 시장에 국한되지 않고 전통 자본시장과 깊숙이 통합되고 있다는 신호가 나타나고 있습니다. 선구자 중 하나인 그레이스케일은 비트코인 트러스트(GBTC)를 통해 기존 투자자들이 암호화폐 시장에 진입할 수 있는 가교 역할을 했습니다. 데이터에 따르면 11월 20일 현재 블랙록의 비트코인 현물 ETF(IBIT)는 약 450억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 연초부터 거의 순유입 상태를 유지하고 있는 것으로 나타났습니다. 그리고 그레이스케일 비트코인 현물 ETF(GBTC)는 약 203억 달러의 자산을 관리하고 있어 이 신흥 자산 클래스에 대한 투자자들의 관심과 신뢰를 보여주고 있습니다.

현재 암호화폐 시장의 총 시가총액은 약 3조2천억 달러이며, 자산 클래스별로 다음 세 가지 주요 부문으로 나눌 수 있습니다.

최근 몇 년 동안 특히 미국에서 암호화폐 관련 ETF(예: 비트코인 현물 ETF)가 출시되면서 암호화폐가 더 이상 폐쇄적인 디지털 화폐 시장에 국한된 것이 아니라 디지털 통화 시장에 국한되지 않고 전통적인 자본 시장과 긴밀하게 통합되고 있습니다. 선구자인 그레이스케일은 비트코인 트러스트(GBTC)를 통해 기존 투자자들이 암호화폐 시장에 진입할 수 있는 가교 역할을 했습니다. 데이터에 따르면 11월 20일 현재 블랙록의 비트코인 현물 ETF(IBIT)는 약 450억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 연초부터 거의 순유입 상태를 유지하고 있는 것으로 나타났습니다. 그리고 그레이스케일 비트코인 현물 ETF(GBTC)는 약 203억 달러의 자산을 관리하고 있어 이 신흥 자산 클래스에 대한 투자자들의 관심과 신뢰를 보여주고 있습니다.

현재 암호화폐 시장의 총 시가총액은 약 3조2천억 달러이며, 자산 클래스별로 세 가지 주요 부문으로 나눌 수 있습니다.

비트코인 (BTC)

전체 암호화폐 시장의 핵심 자산인 비트코인의 시가총액은 현재 약 1조 9천억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 50% 이상을 차지합니다. 비트코인은 전통 금융과 암호화폐 커뮤니티에서 모두 인정하는 가치 저장 수단일 뿐만 아니라 인플레이션 방지 특성과 제한된 공급량으로 인해 기관 투자자들이 선호하는 자산이 되었으며 '디지털 금'이라고도 불리고 있습니다. 비트코인은 암호화폐 시장의 핵심 허브 역할을 하며 시장을 안정시키는 동시에 기존 자산과 네이티브 체인 자산을 연결하는 가교 역할을 합니다.

2. 네이티브 온체인 자산

공개 체인 토큰(예: 이더리움 ETH), 탈중앙화 금융(DeFi) 관련 토큰, 온체인 애플리케이션의 기능성 토큰 등 이 분야는 다양하고 변동성이 크며, 기술 업데이트와 사용자 수요에 따라 시장 성과가 좌우됩니다. 현재 시가총액은 약 1조 4천억 달러로, 시장에서 기대하는 높은 성장률에 비해 실제로는 훨씬 낮은 수준입니다.

3. 전통 자산과 암호화폐 기술의 결합

이 영역에서는 온체인 실물자산(RWA) 토큰화, 블록체인 기반 증권화 자산 및 기타 신흥 프로젝트가 다뤄집니다. 신흥 프로젝트. 현재 시가총액은 수 천억 달러에 불과하지만 블록체인 기술의 인기와 전통 금융과의 긴밀한 통합으로 이 분야는 빠르게 성장하고 있습니다. 전통적인 자산을 토큰화하여 유동성을 높이는 것 또한 암호화폐 시장의 미래 성장을 이끄는 핵심 동력 중 하나입니다. 저희는 이 부문이 보다 효율적이고 투명한 디지털화를 향한 전통 금융의 변화를 주도하고 막대한 시장 잠재력을 열어줄 것으로 확신합니다.

왜 우리는 전통 자산의 성장 분야를 낙관할까요?

지난 6개월 동안 비트코인의 자산 속성은 완전히 새로운 진화를 거쳤으며, 자본 시장의 지배 세력은 기존 강자에서 새로운 자본 시장으로 전환을 완료했습니다.

2024년, 암호화폐는 전통 금융에 더욱 확고히 자리 잡을 것입니다. 블랙록과 그레이스케일을 비롯한 거대 금융회사들이 비트코인과 이더리움 상장지수상품을 출시하여 기관 및 개인 투자자들이 디지털 자산 투자에 더 쉽게 접근할 수 있게 되면서 기존 증권과의 연계성이 더욱 확고해졌습니다.

한편 실물자산(RWA)의 토큰화 추세도 가속화되어 금융시장의 유동성과 도달 범위가 더욱 확대되고 있습니다. 예를 들어, 독일의 국영 개발 은행인 KfW는 2024년에 블록체인 기술을 통해 총 1억 5천만 유로 규모의 디지털 채권을 두 차례 발행했습니다. 이 채권은 분산원장기술(DLT)을 통해 결제되었으며, 프랑스의 컴퓨터 장비 제조업체 메타비지오(Metavisio)는 인도의 새로운 제조 시설에 대한 자본 지원을 위해 토큰화를 사용하여 회사채를 발행했습니다. 이는 전통적인 금융 기관이 운영 효율성을 최적화하기 위해 블록체인 기술을 사용하고 있으며, 많은 기관이 이미 비즈니스 모델에 암호화폐를 도입하고 있음을 보여줍니다.

현재 비트코인을 핵심 자산으로 삼고 ETF와 주식 시장을 주요 자금 유입 통로로 삼고 MSTR 같은 미국 상장 기업을 호스트 플랫폼으로 활용하는 자금 순환 모델이 달러 유동성을 계속 빨아들이면서 본격화되고 있습니다.

전통 금융과 블록체인의 결합은 네이티브 온체인 자산보다 더 많은 투자 기회를 창출할 것입니다. 이러한 추세의 이면에는 안정성과 실용적인 적용 시나리오에 대한 시장의 관심이 반영되어 있습니다. 전통적인 금융 시장은 심도 있는 인프라와 성숙한 시장 메커니즘을 갖추고 있어 블록체인 기술과 결합하면 더 큰 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 이와 관련하여 워터드립 캐피털은 특히 태평양 워터드립 디지털 자산 펀드와 함께 향후 전통 금융 시장과 암호화폐 산업의 혁신적인 결합에 집중하여 융합 영역에서 투자 기회를 모색할 것입니다.

이 연구 보고서는 보다 혁신적인 투자 기회를 모색하기 위해 블록체인 개념 주식의 성장 모델, 특히 온체인 자산과의 결합 방식을 분석할 것입니다. 예를 들어, MSTR의 성장 모델은 전환사채와 주식 발행을 통해 달러 자산을 온체인 자산으로 교환하는 전형적인 경로를 보여줍니다. 최근 비트코인 가격에 따라 MSTR의 주가는 빠르게 상승했으며, 2027년 만기인 전환사채는 3년 만에 최고치를 기록하는 등 전통적인 기술주보다 훨씬 높은 수익률을 기록하고 있습니다.

이러한 관점에서 보면 암호화폐 시장의 미래는 디지털 화폐 자체의 발전뿐만 아니라 기존 금융과의 통합에 따른 막대한 잠재력에도 주목할 필요가 있습니다. 규제 배당부터 시장 구조의 변화에 이르기까지 블록체인 개념 주식은 이러한 메가트렌드에서 중요한 시점에 있으며, 전 세계 투자자들의 관심을 집중시키고 있습니다.

현재 블록체인 컨셉주를 대략 다음과 같은 카테고리로 분류합니다:

I.Asset 구동 개념:

블록체인 주식의 자산 배분 개념에서 회사의 전략은 비트코인을 주요 예비 자산으로 사용하는 것입니다. 이 전략은 마이크로스트레티지가 2020년에 처음 시행한 것으로 시장의 주목을 받았습니다. 올해 들어 일본 투자회사 메타플래닛(MetaPlanet)과 홍콩 상장사 버슨-마스텔러 인터랙티브(Burson-Marsteller Interactive) 등 다른 기업들도 비트코인 도입에 뛰어들면서 비트코인 매입이 계속 증가하고 있으며, 메타플래닛은 마이크로스트레티지가 개발한 KPI인 '비트코인 수익률(BTC 수익률)'을 발표하고 3분기 BTC 수익률이 41.7%를 기록했다고 발표했습니다. BTC 수익률은 3분기 41.7%, 4분기 116.4%를 기록했습니다(10월 25일 기준).

비트코인을 기업 준비자산으로 사용하는 전 세계 상위 30개 상장사 전 세계 30대 상장 기업*출처: coingecko

특히 마이크로스트레티지와 같은 기업의 전략은 '비트코인 수익률'을 KPI로 도입하여 투자자들에게 기업의 가치를 평가하고 투자 결정을 내리는 새로운 방법을 제공하는 것입니다. 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다. 이 지표는 비트코인 가격 변동성과 관계없이 희석된 발행 주식 수를 기준으로 주당 보유 비트코인 수를 계산하며, 투자자들이 보통주 또는 전환사채 추가 발행을 통해 비트코인을 구매하는 기업의 행동을 더 잘 이해할 수 있도록 설계되어 비트코인 보유량 증가와 지분 희석의 균형을 맞추는 데 중점을 두고 있습니다. 현재까지 마이크로스트레티지는 비트코인 투자에서 41.8%의 수익률을 달성하여 주주 지분이 과도하게 희석되는 것을 방지하는 동시에 입지를 지속적으로 확대하는 데 성공했습니다.

그러나 MicroStrategy의 비트코인 투자 성공에도 불구하고 회사의 부채 구조는 계속해서 우려를 불러일으키고 있습니다. 마이크로스트레티지의 현재 미결제 부채는 총 42억 5천만 달러에 달하는 것으로 알려졌습니다. 이 기간 동안 이 회사는 여러 차례의 전환사채 발행을 통해 자금을 조달했으며, 이 중 일부는 이자를 지급하고 있습니다. 시장 분석가들은 비트코인 가격이 크게 하락할 경우 MicroStrategy가 부채 상환을 위해 비트코인을 일부 매각해야 할 수도 있다고 우려하고 있습니다. 그러나 일부에서는 안정적인 레거시 소프트웨어 비즈니스와 저금리 환경을 바탕으로 MicroStrategy의 영업 현금 흐름이 부채에 대한 이자 지급을 충당하기에 충분하기 때문에 비트코인 가격이 급격히 하락하더라도 회사가 비트코인 자산을 매각할 가능성은 낮다고 주장합니다. 또한 MicroStrategy의 주식 시가총액은 현재 430억 달러에 달하며, 부채가 자본 구조에서 차지하는 비중은 상대적으로 작아 청산 위험이 더욱 낮습니다.

많은 투자자들이 주주들에게 상당한 수익을 창출할 것으로 믿는 이 회사의 확고한 비트코인 투자 전략에 대해 낙관적이지만, 일부는 높은 레버리지와 잠재적인 시장 위험에 대해 우려를 표명하고 있습니다. 암호화폐 시장의 극심한 변동성으로 인해 불리한 시장 변화는 해당 기업의 자산 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 주가가 순자산 가치에 비해 상당한 프리미엄을 받고 거래되고 있기 때문에 이러한 상황의 지속 가능성은 시장의 우려를 낳고 있습니다. 주가가 하락하면 해당 기업의 자본 조달 능력에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 향후 비트코인 구매 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.

1, 마이크로스트레티지(MSTR)

비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 코퍼레이션

1989년에 설립된 MicroStrategy는 처음에는 비즈니스 인텔리전스 및 엔터프라이즈 솔루션을 전문으로 했습니다. 그러나 2020년부터는 세계 최초로 비트코인(BTC)을 예비 자산으로 사용하는 상장 기업으로 변신하여 비즈니스 모델과 시장 입지를 혁신적으로 변화시켰습니다. 설립자 마이클 세일러는 초기 비트코인 회의론자에서 암호화폐의 확고한 지지자로 변신하며 이러한 변화를 주도하는 데 핵심적인 역할을 했습니다.

2020년부터 MicroStrategy는 자체 펀드, 채권 발행 및 기타 수단을 통해 비트코인을 지속적으로 매입해 왔습니다. 현재까지 약 279,420개의 비트코인을 인수했으며, 현재 시가총액은 약 230억 달러로 전체 비트코인 공급량의 약 1%에 해당합니다. 가장 최근의 인수는 2023년 10월 31일부터 11월 10일 사이에 이루어졌으며, 평균 74,463달러의 가격으로 27,200 비트코인을 인수했습니다. 이러한 비트코인 포지션의 평균 가격은 39,266달러였으며, 현재 비트코인 가격은 약 90,000달러에 달해 MicroStrategy는 약 2.5배의 장부 유동성을 확보하게 되었습니다.

2022년 약세장에서 비트코인 투자로 약 10억 달러의 장부상 손실이 발생했음에도 불구하고 MicroStrategy는 비트코인을 매도하지 않고 포지션을 계속 늘리는 방법을 선택했습니다. 2023년 이후 비트코인의 강한 상승세는 MicroStrategy의 주가를 크게 상승시켰으며, 연간 투자 수익률은 26.4%, 누적 투자 수익률은 100%를 상회했습니다.

MicroStrategy의 현재 비즈니스 모델은 채권을 발행하여 비트코인 구매 자금을 조달하는 'BTC 기반 리볼빙 레버리지 모델'이라고 할 수 있습니다. 이 모델은 높은 수익을 제공하지만, 특히 비트코인 가격이 급등락할 때 어느 정도 위험을 수반합니다. 분석에 따르면, 회사가 청산 위험에 처하려면 비트코인 가격이 15,000달러 이하로 떨어져야 하는데, 현재 9만 달러에 가까운 비트코인 가격을 고려하면 그럴 가능성은 극히 낮습니다. 또한 마이크로스트레티지는 낮은 레버리지와 채권 시장에서의 강력한 수요로 인해 재무 건전성이 더욱 강화되었습니다.

투자자들에게 MicroStrategy는 비트코인 시장에서 레버리지 투자 수단으로 간주될 수 있습니다. 이 회사의 주식은 비트코인 가격이 꾸준히 상승할 것으로 예상되는 상황에서 더 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 부채 확대에 따른 중장기적 위험에 주의해야 합니다. 향후 1~2년 동안, 특히 고위험 고수익을 기본으로 하는 비트코인 시장의 전망을 낙관적으로 보는 투자자들에게는 MicroStrategy의 투자 가치가 여전히 주목할 만합니다.

2위, 셈러 사이언티픽 (SMLR)

Semler Scientific은 의료 기술 전문 회사로, 혁신적인 전략 중 하나는 비트코인을 주요 예비 자산으로 사용하는 것입니다. 2024년 11월, 이 회사는 최근 47개의 비트코인을 인수하여 총 보유량을 1,058개로 늘리고 총 투자금을 약 7,100만 달러로 늘렸다고 공개했습니다. 부분적으로 운영 현금 흐름으로 자금을 조달한 이러한 인수는 Semler가 비트코인 포지션으로 자산 구조를 강화하려는 시도이며 자산 관리의 혁신을 나타냅니다.

그러나 Semler의 핵심 사업은 여전히 심혈관 질환 진단에 주로 사용되는 QuantaFlo 디바이스에 집중하고 있습니다. 그러나 2024년 3분기에 비트코인 포지션에서 110만 달러의 미실현 이익을 실현하여 해당 분기 매출이 전년 동기 대비 17% 감소했음에도 불구하고 Semler는 경제 변동성에 대한 재정적 헤지를 제공한 것처럼 Semler의 비트코인 전략은 단순한 재정적 준비 이상의 의미를 지니고 있습니다.

세슬러의 현재 시가총액은 3억 4,500만 달러로 마이크로스트레티지보다 훨씬 낮지만, 비트코인을 예비 자산으로 활용하는 전략으로 인해 투자자들은 이 회사를 '미니 마이크로스트레티지'로 간주하고 있습니다.

3. 보야 인터렉티브

보야 인터렉티브는 게임을 주요 사업으로 하는 홍콩 상장 기업으로, 중국 최고의 보드게임 개발 및 운영업체 중 하나입니다. 버슨-마스텔러는 게임을 주요 사업으로 하는 홍콩 상장 기업으로, 중국 보드 게임 업계에서 최고의 개발사이자 운영업체 중 하나입니다. 이 회사는 비트코인, 이더리움 등 암호화폐 자산을 대규모로 인수하고 다수의 웹3.0 에코 프로젝트에 투자했으며, 워터드립 캐피탈의 자회사인 퍼시픽 워터드립 디지털 자산 펀드 SPC와 구독 계약을 체결하여 웹3.0 게임 개발 및 비트코인 에코 시스템 분야에서 전략적 파트너십을 맺었습니다. 웹3.0 게임 개발 및 비트코인 생태계 분야에서 전략적 파트너십을 맺기 위한 계약을 체결했습니다. 회사는 "암호화폐의 구매 및 보유는 그룹의 웹3 사업 개발 및 레이아웃에서 중요한 단계이며 그룹의 자산 배분 전략의 중요한 부분이기도 하다"고 밝혔습니다. 최근 발표 기준으로 버슨-마스텔러는 2,641비트코인과 15,445이더를 보유하고 있으며, 각각 약 1억 4,300만 달러와 4,257만 8,000달러의 총 비용을 지불하고 있습니다.

최근 암호화폐 시장의 활황으로 인해 비트코인과 암호화폐 모두 큰 상승세를 보였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 12일 암호화폐 종가를 기준으로 버슨-마스텔러는 비트코인으로 약 9022만 달러, 이더리움으로 795만 달러의 수익을 거두어 총 1억 달러에 가까운 수익을 올렸습니다.

암호화폐 가격이 지속적으로 상승하면서 시장은 관련 개념주에 큰 관심을 기울이고 있습니다. 홍콩 주식 시장을 예로 들면, 11월 12일 기준 블루하버 인터랙티브는 41.18%, 뉴파이어 테크놀로지 홀딩스는 27.40%, 오우코 클라우드 체인은 11.65% 상승하며 블록체인 관련 기업들의 강세를 보이고 있습니다. 홍콩 주식 블록체인 시장은 아직 발전 초기 단계이지만 정책 환경은 계속 최적화되고 있으며, 최근 블록체인 발전을 지원하는 정책은 개방과 혁신을 장려하고 있어 기업이 성장할 수 있는 좋은 여지를 만들어주고 있습니다. 일부 기업들은 암호화폐 가격 변동성의 자산 주도 효과에 의존하고 있으며, 게임, 금융, 메타 유니버스 등의 분야에서 블록체인 기술의 실용적 적용을 적극적으로 모색하고 있습니다. 향후 시장의 추가 성장은 기술 연착륙의 효과와 생태계 개선에 달려 있으며, 투자자들에게 보다 명확한 방향성과 신뢰를 제공할 수 있을 것입니다.

보야 인터랙티브의 암호화폐 보유액만 약 22억 홍콩달러에 달합니다. 이는 버슨-마스텔러가 보유한 암호화폐의 총 가치가 현재 회사의 시가총액을 넘어섰다는 것을 의미합니다. 2024년 2분기에 회사는 전년 대비 5.8% 증가한 약 1억 4,480만 달러의 매출을 기록했습니다. 여기에는 웹 게임과 모바일 게임에서 각각 2,900만 달러와 6,900만 달러의 수익과 디지털 자산 가치 상승으로 인한 674만 달러의 수익이 포함되었습니다. 버슨 마스텔러는 발표에서 매출 증가 이유에 대해 "주로 그룹이 보유한 암호화폐의 디지털 자산 평가 이익 때문"이라고 설명했습니다.

한편, 회사는 향후 12개월 내에 암호화폐 보유량을 최대 1억 달러까지 늘릴 계획입니다. 또한, 버슨-마스텔러는 웹3.0 게임 개발 및 관련 인프라 개발에 중점을 둔 팀을 구성했습니다. 암호화폐 자산의 상당한 성장에 힘입어 1분기 수익은 전년 동기 대비 1,130% 증가했으며, 연초 이후 주가가 3.6배 가까이 상승하며 시장에서 대표적인 자산 중심 블록체인 콘셉트 주식으로 자리매김했습니다. 버슨-마스텔러 인터랙티브의 실적은 암호화폐 시장의 변동성에 따라 좌우되며, 앞으로도 자산 가치 상승에 따라 주가가 움직일 가능성이 높습니다.

II.채굴 개념

블록체인 채굴 개념은 특히 비트코인 등 암호화폐 가격의 변동성으로 인해 최근 몇 년간 시장의 높은 관심을 받아왔습니다. 암호화폐 가격 변동성,채굴 기업은 디지털 화폐의 직접적인 이익뿐만 아니라 다른 고성장 산업, 특히 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 사업에도 어느 정도 참여하고 있습니다. AI 기술이 급성장함에 따라 AI 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 이는 채굴 개념 주식의 가치 평가에 새로운 지지를 가져다줍니다. 특히 전력 계약, 데이터 센터 및 부대 시설이 점차 부족해지면서 채굴 기업은 AI 수요를 위한 연산 인프라를 제공함으로써 추가 수익을 얻을 수 있습니다.

그러나 모든 채굴 회사가 AI 데이터 센터 수요를 완전히 충족할 수 있는 것은 아니며, 채굴 운영은 저렴한 전력 공급을 우선시하여 단기적으로 전력 불안정이 있는 저렴한 위치를 선택하는 경우가 많아 수익을 극대화하는 데 한계가 있습니다. 반면, AI 데이터센터는 전력 안정성에 더 중점을 두기 때문에 전기 가격 변동에 덜 민감하고 안정적인 장기 전력 공급을 선호합니다. 따라서 모든 채굴 기업의 기존 전력 시설과 데이터 센터가 AI 데이터 센터로 직접 전환하기에 적합한 것은 아닙니다.

채굴 컨셉주는 다음과 같은 카테고리로 나눌 수 있습니다.

1. AI/HPC 사업이 성숙한 채굴 기업 : 이러한 기업은 채굴 분야에 대한 레이아웃을 갖추고 있을 뿐만 아니라. 이들은 또한 성숙한 AI 또는 HPC 비즈니스를 보유하고 있으며 NVIDIA와 같은 거대 기술 기업의 지원을 받고 있습니다. 예를 들어 Wulf, APLD, CIFR 등은 암호화폐 채굴에 참여할 뿐만 아니라 AI 컴퓨팅 플랫폼 구축을 통해 AI 추론 및 기타 사업에 참여하여 어느 정도 채굴과 AI 컴퓨팅 파워 수요를 통합하여 시장의 주목을 더 많이 받고 있습니다.

2. 채굴에 집중하고 대량의 코인을 보유: 이 유형의 회사는 주로 채굴에 집중하고 비트코인과 같은 대량의 디지털 화폐를 보유하고 있습니다. 클린스파크(CLSK)는 이 유형의 대표적인 회사 중 하나로, 시가총액의 17.5퍼센트를 보유하고 있는 회사입니다. 17.5퍼센트 라이엇 플랫폼(RIOT) 역시 비슷한 회사로, 시가총액의 21%를 보유하고 있습니다. 이 회사들은 비트코인과 같은 암호화폐를 축적함으로써 향후 시장 가격이 상승할 때 수익을 기대합니다.

3. 다각화된 복합 기업: 이러한 기업들은 암호화폐 채굴 및 비축뿐만 아니라 AI 추론 및 AI 데이터 센터 등을 구축하기도 하는데, 마라톤 디지털(MARA)이 이러한 기업 중 하나입니다. 마라톤 디지털(MARA)은 이 범주에 속하는 회사 중 하나로, 시가총액의 33%를 차지하는 코인을 비축하고 있습니다. 이러한 기업들은 종종 사업을 다각화하여 단일 영역의 위험을 줄이면서 전반적인 수익성을 높입니다.

AI에 대한 수요가 증가함에 따라 AI 컴퓨팅 파워와 고성능 컴퓨팅 사업이 블록체인 채굴 사업과 점점 더 결합될 것이며, 이는 채굴 기업의 가치를 더욱 높일 수 있습니다. 미래에 채굴 기업은 디지털 화폐의 '채굴자'일 뿐만 아니라 AI 기술 발전의 중요한 인프라 제공자가 될 수도 있습니다. 이 길은 도전으로 가득 차 있지만, 이러한 추세에 부응하기 위해 많은 채굴 회사들이 AI 컴퓨팅 파워와 데이터 센터 건설을 가속화하고 있으며, 이 신흥 분야에서 한 자리를 차지하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

1위, 마라홀딩스(MARA)

북미 최대의 기업 비트코인 자체 채굴 회사 중 하나로 2010년에 설립, 2011 상장되었습니다. 이 회사는 블록체인 생태계와 디지털 자산 생성에 중점을 두고 암호화폐 채굴에 전념하고 있습니다. 이 회사는 독점 인프라와 지능형 채굴 소프트웨어를 기반으로 호스팅 채굴 솔루션을 제공하며 주로 비트코인을 채굴합니다.마라톤은 라이엇과 마찬가지로 주가가 12.6% 하락한 후 추가 하락을 경험했습니다. 그러나 마라톤의 주가는 지난 1년 동안 급격히 상승했습니다.

10월의 최신 데이터에 따르면 MARA(마라 디지털)는 32.43 EH/s의 산술 연산력을 달성하여 상장 채굴자 중 최초로 이를 달성했습니다. 새로운 152MW의 전력 용량이 가동되면 약 10 EH/s를 추가할 것으로 예상하고 있습니다.MARA는 최근 오하이오에 있는 두 개의 데이터 센터를 인수하고 2025년 말까지 완전히 가동될 예정인 세 번째 신규 사이트 건설을 통해 152MW의 채굴 전력 용량을 추가했습니다.MARA의 CFO인 살만 칸은 자산 인수 비용이 다음과 같다고 말했습니다. MARA의 CFO인 살만 칸은 이번 자산 인수 비용이 MW당 약 27만 달러이며, 이러한 배치를 통해 2024년까지 산술적 목표인 50 EH/s를 달성하는 데 도움이 될 것으로 기대한다고 말했습니다.

또한, MARA는 11월 18일에 2030년 만기인 7억 달러 규모의 전환 선순위 채권을 발행한다고 발표했습니다. 이 자금은 주로 비트코인 구매, 2026년 만기 채권 재매입, 기존 사업 확장 지원에 사용될 예정입니다. MARA는 이 채권의 순 수익금 중 최대 2억 달러는 2026년 만기 전환사채의 일부를 재매입하는 데 사용하고 나머지 자금은 추가 비트코인 구매와 운전 자본, 전략적 인수, 기존 자산 확장, 추가 부채 상환 등 일반적인 기업 목적에 사용할 계획입니다. 추가 부채 상환. 이러한 움직임은 비트코인에 대한 마라의 장기적인 약세 입장을 더욱 잘 보여줍니다.

2. 코어 사이언티픽(CORZ)

블록체인 인프라 및 암호화폐 채굴 서비스

2017년에 설립된 코어 사이언티픽은 장비 판매 및 호스팅 서비스와 비트코인 채굴을 위한 자체 채굴이라는 두 가지 주요 부문에서 사업을 운영하고 있습니다. 소비자 기반 계약 판매와 호스팅 서비스 제공을 통해 수익을 창출하고, 디지털 자산 채굴 부문은 블록체인 네트워크에서 거래를 처리하고 사용자 풀의 일부로 참여하여 디지털 통화 자산에 대한 대가로 수익을 창출하는 컴퓨팅 장치 운영을 통해 수익을 창출합니다.

최근 Microsoft(MSFT.US)는 2023년부터 2030년까지 약 100억 달러를 투자하여 인공지능 스타트업 CoreWeave의 서버를 임대할 것이라고 발표했습니다. 그리고 코어웨이브는 비트코인 채굴 대기업인 코어 사이언티픽과 추가로 120메가와트(MW)의 고성능 연산을 위한 호스팅 계약을 체결했습니다. 여러 차례에 걸친 확장을 통해 코어웨이브는 이제 코어 사이언티픽의 데이터 센터에서 총 502MW의 GPU 용량을 호스팅하게 되었습니다. 코어위브와 수십억 달러 규모의 계약을 체결한 이후 코어 사이언티픽의 주가는 급격히 상승하여 누적 300%에 가까운 상승률을 기록했습니다. 또한 일부 데이터 센터를 개조하여 200메가와트 이상의 CoreWeave GPU를 호스팅할 계획입니다.

12년 호스팅 계약을 통해 Core Scientific은 총 87억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 동시에 비트코인 채굴 연산은 안정적으로 유지되었지만 시장 점유율은 1월의 3.27%에서 9월의 2.54%로 감소했습니다.

모든 것을 고려할 때 코어는 AI와 비트코인이라는 두 가지 화두를 완벽하게 소화했으며, 특히 AI 데이터 센터 분야에서 대규모 계약을 수주하고 신규 고객사를 적극적으로 확장하며 강력한 성장 잠재력을 보여주고 있습니다. 비트코인 채굴 사업의 시장 점유율은 하락했지만, AI 데이터 센터 분야에서 이룬 성과는 장기적으로 안정적인 성장을 뒷받침하고 있으며 향후 수익도 여전히 기대할 수 있습니다.

3. 라이엇 플랫폼(RIOT)

콜로라도에 기반을 둔 라이엇 플랫폼은 다음 사항에 중점을 두고 있습니다. 블록체인 기술 구축, 지원 및 디지털 화폐 채굴 사업에 주력하고 있습니다. 이전에는 캐나다 비트코인 거래소 코인스퀘어를 비롯한 여러 블록체인 스타트업에 투자하기도 했지만, 현재는 암호화폐 채굴에 전적으로 집중하고 있습니다.

Riot의 주가는 특히 비트코인 가격 하락기에 상당한 변동성을 보였으며, 한때 주가가 15.8% 하락하기도 했습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 이 회사의 주가는 지난 1년 동안 130% 이상 상승했습니다.

단 일주일 만에 주가가 66%나 급등하는 등 최근 시장의 긍정적인 반응에도 불구하고 라이엇의 실적은 좋지 않습니다. 2024년 3분기 실적에 따르면, 총 매출은 8,480만 달러로 이 중 6,750만 달러가 비트코인 채굴에서 발생했으며, 순손실은 1억 5,440만 달러, 주당 0.54달러로 시장의 예상치인 주당 0.18달러의 손실을 훨씬 뛰어넘는 결과를 보였습니다. 또한, 라이엇은 2분기에 8,440만 달러의 손실을 기록했는데, 이는 작년 같은 기간의 순손실 2,740만 달러에 비해 크게 증가한 수치입니다. 전반적으로 라이엇의 손실은 계속 확대되고 있으며, 단기적으로 주가가 상승했지만 단기 랠리는 시장 전반의 상승에 따른 것일 뿐 장기적인 주가 상승을 달성할 수 있을지에 대해서는 여전히 물음표가 남아있습니다.

4, 클린스파크(CLSK)

그린 에너지 암호화폐 채굴

클린스파크는 재생 에너지를 이용한 비트코인 채굴에 주력하는 회사입니다. 이 회사의 매출은 2024년 2분기 1억 410만 달러로 작년 같은 기간의 4550만 달러에서 5860만 달러(129%) 증가했습니다. 그러나 2024년 6월 30일로 끝난 3개월 동안의 순손실은 2억 3620만 달러, 주당 1.03달러로 작년 같은 기간의 1410만 달러, 주당 0.12달러의 손실에 비해 감소했습니다. 클린스파크(CLSK)는 이 기간 동안 거래가 정지되었음에도 불구하고 11월 초의 광범위한 시장 랠리에서 혜택을 받지 못했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 회사 설립자들은 최근 인수 과정에서 주식 청약 비율을 잘못 계산했기 때문에 거래가 정지되었다고 설명했습니다. 또한 이 회사는 향후 몇 년 동안 광산의 총 컴퓨팅 파워를 400메가와트(MW)로 늘리는 것을 목표로 GRID 인수를 완료했다고 발표했습니다. 한편, 클린스파크는 비트코인과 같은 디지털 화폐를 대량으로 보유하고 있습니다. 이는 클린스파크 시가총액의 17.5%에 해당하며, 시가총액의 상당 부분이 비트코인 보유로 뒷받침되고 있음을 의미합니다.

주식 관점에서 클린스파크는 재생 에너지에 중점을 둔 선도적인 비트코인 채굴업체 중 하나이며, 친환경 채굴 전략과 상대적으로 낮은 에너지 비용으로 장기 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 이 회사가 그리드를 인수하고 채굴 능력을 확장한 것은 시장 점유율을 확대하고 경쟁력을 강화하기 위한 공격적인 전략을 가지고 있음을 시사합니다. 그러나 회사의 상당한 매출 성장에도 불구하고 대규모 손실로 인해 수익성과 현금 흐름에 대한 투자자들의 우려가 향후 주가 움직임에 중요한 영향을 미칠 것입니다. 비트코인 가격 변동과 에너지 비용 변동으로 인해 클린스파크의 주가는 더욱 변동성이 커질 가능성이 높습니다.

5. 테어울프(WULF)

친환경 에너지를 이용한 암호화폐 채굴

운영 리스크가 줄어들고 수익률이 높아지면서 에너지 기업이 암호화폐 업계의 주요 세력으로 부상하고 있습니다. Beowulf Mining Plc의 암호화폐 자회사인 TeraWulf는 최근 규제 당국에 제출한 서류에서 2025년까지 현재 비트코인 네트워크 컴퓨팅 파워의 10%에 해당하는 800메가와트의 채굴 용량에 도달할 것으로 예상한다고 공개했습니다. TeraWulf는 지속 가능한 암호화폐 채굴 솔루션을 제공하는 데 주력하고 있으며, 특히 수력 및 태양열과 같은 재생 가능한 에너지원에 집중하고 있으며 AI 데이터 센터도 개발하고 있습니다.

최근 TeraWulf는 2.75% 전환사채의 총 규모를 4억 2500만 달러로 늘렸으며, 이 중 1억 1800만 달러를 주식 재매입에 사용할 계획이라고 발표했습니다. 이 자금 조달에는 초기 구매자가 발행 후 13일 이내에 7,500만 달러를 추가로 추가할 수 있는 추가 옵션도 포함되어 있습니다. 신규 발행의 만기는 2030년이며, 자금의 일부는 주식 환매에, 나머지는 일반 기업 비용으로 사용됩니다.

테라울프는 자사주 매입에 우선순위를 두고 HPC 및 AI 분야의 유기적 성장과 잠재적인 전략적 인수를 지속할 것이라고 밝혔습니다. 금요일 이후 테라울프의 주가는 30% 가까이 상승하며 비트코인과 다른 채굴업체를 능가하는 성과를 거두고 있습니다. 최근 채굴자들은 비트코인의 컴퓨팅 파워가 반감된 후 가격이 하락함에 따라 전환사채와 비트코인 담보 대출을 통해 자금을 조달하고 있습니다.

전반적으로 청정 에너지와 AI 채굴 분야에서 TeraWulf의 존재감은 강력한 성장 잠재력을 보여줍니다. 단기적으로 이 회사는 친환경 에너지와 AI 채굴에 대한 시장의 높은 관심으로 수혜를 받을 가능성이 높습니다. 그러나 채굴 산업의 변동성과 전반적인 시장 환경을 고려할 때 장기적인 성과는 지속적으로 모니터링하고 평가할 필요가 있습니다. 현재 시나리오에서 테라울프의 주가 상승은 어느 정도 과대광고 요인이 있지만, 지속 가능한 전략을 통해 성장을 더욱 촉진할 것으로 기대됩니다.

6. 암호 화폐 채굴 (CIFR)

Cipher Mining

Cipher Mining Inc. 왼쪽;">사이퍼 마이닝은 주로 비트코인 네트워크의 인프라를 향상시키기 위해 설계된 미국 내 비트코인 채굴 데이터 센터의 개발 및 운영에 중점을 두고 있습니다.

최근 사이퍼 마이닝은 코인베이스와의 신용 파트너십을 추가로 연장하여 총 3,500만 달러의 기간 대출을 맺었다고 발표했습니다. 11월 1일에 공개된 재무 실적에 따르면, 기존 1,000만 달러의 신용 한도를 1,500만 달러로 늘리고 3,500만 달러의 신규 기간 대출을 추가했습니다.

또한 암호화폐 시장의 AI 기술 수요가 증가함에 따라 사이퍼 마이닝의 AI 사업 가치도 상승했습니다. 그러나 사이퍼 마이닝의 주가는 CORZ, APLD, WUFL과 같은 동종 기업에 비해 뒤처져 있습니다. 비트코인 채굴에 대한 인프라 투자는 성과를 거두고 있지만, AI 기술 도입이 더디게 진행되면서 단기적으로 주가 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 아이리스 에너지 (IREN)

비트코인 채굴용 재생 에너지

비트코인 채굴용 재생 에너지

7. align: left;">전 세계적으로 친환경 에너지(특히 수력 발전)를 통한 비트코인 채굴에 중점을 두고 있습니다. 환경 지속 가능성을 핵심 역량으로 삼아 주로 청정에너지 중심의 비트코인 채굴 사업을 영위하는 것이 다른 채굴 회사와 차별화되는 점입니다. IREN은 기존의 석탄 및 석유 에너지원에 비해 탄소 배출을 줄이고 운영 비용을 낮추기 위해 채굴에 청정에너지를 사용하며, 현재 여러 청정에너지 기반 채굴 시설을 보유하고 있고 특히 캐나다와 미국 등 청정에너지가 풍부한 지역에 인프라에 많은 투자를 해왔습니다. 또한 IREN은 탄소 배출을 줄이고 운영 비용을 낮추기 위해 미국 내 새로운 채굴 시설 개발에도 투자하고 있습니다.

또한 IREN은 클라우드 컴퓨팅 파워에도 진출하려고 하지만 이 부분의 사업 전망은 청정 에너지 채굴 사업만큼 명확하지 않습니다. 비즈니스 모델로서 클라우드 컴퓨팅 파워는 채굴 하드웨어에 대한 수요를 어느 정도 줄이고 투자자들에게 보다 유연한 수익 창출 방법을 제공할 수 있지만, 수익 모델과 시장 수용성은 아직 초기 단계에 있으며 전통적인 비트코인 채굴에 비해 큰 수익성을 보여주기는 어렵습니다. 따라서 IREN의 클라우드 컴퓨팅 파워에 대한 탐구는 아직 성숙하지 않았고 과대평가하기 어려운 파일럿 프로젝트라고 볼 수 있습니다.

에너지 자산의 수익화 측면에서 IREN의 발전과 잠재력은 CIFR(암호 채굴), WULF(스트롱홀드 디지털 채굴) 등 일부 경쟁사에 비하면 미흡한 수준입니다. 이 회사들은 전통적인 에너지 자산과 청정 에너지 애플리케이션을 효과적으로 통합하는 데 진전을 이루었으며 시장에서 더 많은 경쟁력을 갖추고 있습니다. 친환경 에너지 채굴에서 IREN의 고유한 장점을 무시할 수는 없지만, 수익화 프로세스는 여전히 CIFR과 WULF에 비해 뒤처져 있어 단기간에 충분한 자본 수익을 창출하기는 어렵습니다.

8, Hut 8(HUT)

캐나다에 본사를 둔 Hut 8은 주로 북미 지역에서 암호화폐 채굴을 하는 회사로, 북미 지역에서 최대 규모의 혁신적인 디지털 자산 채굴 업체 중 하나입니다. 이 회사는 대규모 에너지 인프라를 운영하며 환경 친화적인 운영 방식을 고수하고 있습니다.

2023년 Hut 8의 연간 매출은 전년 대비 47.53% 증가한 1억 2,121만 달러에 달했습니다. 2024년 9월 30일에 마감된 분기의 수익은 전년 대비 101.52% 증가한 4,374만 달러로 더욱 증가했습니다. 이러한 증가로 지난 12개월 동안의 총 수익은 1억 9,402만 달러로 전년 대비 209.07%의 성장률을 기록했습니다.

3분기 보고서에 따르면 Hut 8은 지난 몇 달 동안 디지털 인프라 플랫폼을 구축하고 상용화를 추진하는 속도를 가속화했습니다. 이 회사의 실적은 강력한 성장 모멘텀을 보여주고 있으며 비즈니스 개발을 지속적으로 강화하고 있습니다.

9. 비트팜스(BITF)

캐나다 기반의 비트팜스는 비트코인 채굴장 개발 및 운영을 전문으로 하며 계속해서 채굴 운영을 확장하고 있습니다. 이 회사는 최근 3,320만 달러를 추가로 투자하여 비트메인으로부터 구매 예정이었던 18,853대의 Antminer T21 비트코인 채굴기를 S21 Pro 모델로 업그레이드할 계획이라고 발표했습니다. 비트팜은 비트메인과의 구매 계약을 수정했으며, 3분기 실적에 따르면 2024년 12월에서 2025년 1월 사이에 업그레이드된 채굴기를 납품할 것으로 예상하고 있습니다. 더마이너매그의 분석에 따르면, 비트팜스는 최신 채굴기 덕분에 채굴기 비용이 1분기 PH/s당 40.6달러에서 2분기 35.5달러로, 최근 분기에는 PH/s당 29.3달러로 크게 감소했습니다.

전반적으로 비트팜은 채굴 장비를 업데이트하고 소싱 전략을 최적화하여 비용을 절감하는 동시에 채굴 효율성을 개선함으로써 강력한 성장 잠재력을 입증했습니다. 이러한 전략은 회사의 수익성을 개선할 뿐만 아니라 경쟁이 치열한 암호화폐 시장에서의 입지를 강화할 것입니다. 비트팜스는 채굴기 비용을 더욱 절감함으로써 비트코인 가격이 회복되거나 시장 수요가 증가할 경우 비트코인 채굴 분야에서 지속적으로 입지를 다질 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

10위, 하이브 디지털 테크놀로지스(HIVE)

암호화폐 채굴 회사, HPC 사업.

하이브 디지털은 최근 가나안의 아발론 A1566 비트코인 채굴기 6,500대를 인수하고 총 컴퓨팅 성능을 1.2 EH/s로 늘릴 계획이라고 발표하며 암호화폐 채굴에 지속적으로 투자하고 있음을 보여주었습니다. 그러나 작년 말부터 하이브 디지털은 향후 더 많은 리소스를 고성능 컴퓨팅(HPC)에 집중할 것임을 분명히 했습니다. 하이브 디지털은 HPC 사업이 비트코인 채굴보다 수익률이 높고, 회사의 지속 가능한 매출 성장을 가져올 수 있는 기술적 장벽이 있다고 판단하고 있습니다. 이를 위해 하이브는 이더리움 및 기타 암호화폐 채굴에 사용되던 38,000개의 엔비디아 데이터센터 GPU 카드를 온디맨드 GPU 클라우드 서비스로 전환하여 AI 및 HPC 분야의 새로운 장을 열었습니다.

이러한 전략적 전환은 업계 트렌드에 따른 것입니다. Hut 8과 같은 다른 채굴 회사와 마찬가지로, 이더리움이 POW에서 POS로 전환한 후 Hive는 빠르게 HPC 및 AI 사업으로 관심을 돌렸습니다. 오늘날 하이브의 HPC 및 AI 비즈니스는 비트코인 채굴보다 15배 더 많은 수익을 창출할 수 있게 되었으며, GPU 컴퓨팅에 대한 수요는 빠르게 증가하고 있습니다. 골드만 삭스에 따르면 GPU 클라우드 서비스 시장은 유망하며, 포춘 비즈니스 인사이트는 북미의 GPU 서비스 시장이 2030년까지 연평균 34%의 성장률을 보일 것으로 전망했습니다. 특히 AI 프로젝트에 대한 수요가 증가함에 따라 ChatGPT와 같은 대규모 언어 모델링 기술은 이제 막 시작 단계에 있으며, 거의 모든 기업이 이러한 기술의 운영과 개발을 지원하기 위해 많은 GPU 컴퓨팅 성능을 필요로 하게 될 것입니다.

투자 관점에서 볼 때, 하이브 디지털의 혁신 전략은 미래 성장을 위한 탄탄한 기반을 제공합니다. 하이브는 여전히 암호화폐 채굴 분야에서 입지를 다지고 있지만, HPC 및 AI 비즈니스의 급속한 발전으로 전통적인 비트코인 채굴에 대한 과도한 의존에서 점차 벗어나 보다 다양하고 수익성이 높은 수익 채널을 개척해 나가고 있습니다.

셋째, 인프라인프라 및 솔루션 제공업체

채굴기 제조/블록체인 인프라 컨셉 주식은 다음과 같은 종목입니다. 비트코인 채굴 하드웨어, 블록체인 인프라 구축 및 관련 기술 서비스를 전문으로 하는 기업의 주식입니다. 이러한 회사는 주로 특수 채굴 장비(예: ASIC 채굴기)의 설계, 제조, 판매, 클라우드 채굴 서비스 제공, 블록체인 네트워크 운영에 필요한 하드웨어 인프라를 통해 수익을 창출합니다. 채굴기 제조업체는 비트코인 등 암호화폐 채굴에 사용되는 하드웨어 장비를 제공하기 때문에 블록체인 인프라의 핵심입니다. ASIC(Application Specific Integrated Circuit) 채굴기는 가장 일반적인 유형의 채굴기로, 암호화폐 채굴 전용으로 사용됩니다. 채굴기 제조업체는 채굴기 판매와 채굴기 호스팅 및 클라우드 마이닝 서비스라는 두 가지 주요 원천에서 수익을 창출합니다.

일반적으로 채굴기의 가격은 비트코인 시장의 변동성, 채굴기 생산 비용, 공급망의 안정성 등 여러 가지 요인에 의해 영향을 받습니다. 예를 들어 비트코인 가격이 상승하면 채굴자의 수익도 증가하며, 이에 따라 채굴기에 대한 수요도 증가하여 채굴기 제조업체의 수익 성장을 견인합니다. 채굴기 생산 외에도 블록체인 인프라에는 연산 지원을 제공하는 마이닝 풀, 데이터 센터 및 기타 클라우드 서비스 플랫폼이 포함됩니다.

투자자들에게 채굴기 제조업체와 블록체인 인프라 기업은 특히 암호화폐 시장이 상승 사이클에 있는 경우 더 높은 성장 기회를 제공할 수 있습니다. 채굴기에 대한 수요와 비트코인 가격은 양의 상관관계가 있지만, 이러한 기업은 높은 변동성의 위험에 직면해 있으며 시장 정서, 기술 혁신, 정책 규제 등 여러 요인에 영향을 받습니다. 따라서 이러한 개념에 투자할 때는 암호화폐 시장에 대한 긍정적인 전망과 더불어 시장 불확실성과 관련된 잠재적 위험을 고려하는 것이 중요합니다.

1, 지아난 테크놀로지(CAN)

블록체인 하드웨어 제품 연구개발

2013년 설립된 GNT는 같은 해 세계 최초로 ASIC 기반 블록체인 컴퓨팅 장치를 출시하여 업계를 ASIC 시대로 이끌었으며, 이후 점차 칩 양산에 대한 풍부한 경험을 축적해 왔으며, 2016년 16nm 제품 양산으로 중국 본토에서 첨단 공정 진영의 첫 번째 회사로 자리매김하였고, 2018년부터 현재까지 자체 연구 개발을 바탕으로 세계 최초의 7nm 칩을 달성했다.

칸난 테크놀로지는 창립 이래 선도적인 ASIC 채굴기 기술과 자체 개발한 칩의 장점을 바탕으로 블록체인 하드웨어 분야에서 중요한 플레이어가 되었습니다. 다른 채굴기 제조업체와 비교했을 때, CAN과 BTDR은 자체 생산 채굴기로서 채굴 수익성을 높일 수 있는 잠재적 이점이 더 많습니다. 지난 한 해 동안 CAN의 채굴기 판매량은 약세장에도 불구하고 높은 수준을 유지했으며, 특히 비트코인 가격 반등에 힘입어 향후 크게 성장할 것으로 예상됩니다.

가장 큰 잠재적 긍정적 요인은 채굴기 가격의 변화입니다. 예를 들어 수요 초과 또는 공급 제약으로 인해 채굴기 가격이 상승하면 채굴기 가격 상승은 채굴 회사의 가치평가 배수의 상승으로 이어져 "데이비스 더블 와미"가 발생할 수 있습니다. CAN은 최근 HIVE가 6,500대의 Avalon A1566 채굴기를 구매하는 등 두 건의 주요 기관 주문을 체결했으며, 이는 매출과 수익 성장을 더욱 촉진하고 채굴기에 대한 시장의 수용과 수요를 입증할 것입니다.

GNT의 펀더멘털과 시장의 기대치를 고려할 때 현재 주가는 미래 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있습니다. 비트코인 시장이 회복되고 채굴 가격이 안정적으로 유지되거나 상승한다고 가정하면 GNT의 판매 수익과 수익은 더 큰 성장을 보일 것이며, 밸류에이션은 더욱 상승할 것입니다.

2. 비트디어(BTDR)

클라우드 마이닝 서비스 제공 및 채굴기 제조

Bitdeer는 클라우드 마이닝 서비스를 제공하는 선도적인 업체입니다. 왼쪽;">비트디어는 글로벌 암호화폐 채굴 컴퓨팅 파워를 제공하여 사용자가 비트코인 채굴을 위한 컴퓨팅 리소스를 대여할 수 있도록 합니다. 클라우드 산술 및 산술 마켓플레이스를 포함한 산술 공유 솔루션과 효율적인 암호화폐 채굴을 지원하기 위해 배포, 유지보수 및 관리를 포함하는 원스톱 채굴기 호스팅 서비스를 제공합니다.

최근 비트디어는 SEALMINER 시리즈의 2세대 제품인 차세대 수냉식 채굴기 SEALMINER A2를 출시했습니다. SEALMINER A2는 비트디어가 독자적으로 연구 개발한 2세대 칩인 SEAL02를 탑재하여 A1 시리즈와 비교하여 성능이 크게 향상되었습니다. A1 시리즈에 비해 A2 시리즈는 에너지 효율, 기술 성능 및 안정성이 크게 향상되었으며, A2 시리즈는 공냉식 SEALMINER A2와 수냉식 SEALMINER A2 하이드로의 두 가지 모델로 구성되어 다양한 환경의 채굴 요구를 충족하도록 설계되었습니다. 두 모델 모두 고급 냉각 기술을 채택하여 전력 소비 제어 및 연산 성능을 최적화하여 높은 부하에서도 안정적인 작동을 보장합니다. 테스트 데이터에 따르면 A2의 에너지 효율은 16.5 J/TH, 산술 전력은 226 TH/s로 비트메인, 마이크로BT 등 시중의 주류 채굴기의 13.5 J/TH보다 약간 낮으며, 비트디어는 A2가 양산 단계에 진입했으며 2025년 초까지 산술 전력은 3.4 EH/s까지 증가할 것으로 예상되며 비트디어는 4분기에 처음으로 SEAL03 칩의 설계를 완료할 예정이라고 밝혔다. 또한 비트디어는 4분기에 SEAL03 칩의 설계를 완료할 계획이며, 목표 에너지 효율은 10 J/TH입니다.

전반적으로 비트디어는 혁신과 성장의 중요한 시기에 있으며, 특히 수냉식 채굴기와 전력 공유 분야에서 주목할 만한 점은 클라우드 채굴 플랫폼으로서 전통적인 채굴기 판매뿐 아니라 전력 임대 및 호스팅 서비스를 제공한다는 점입니다. 전통적인 채굴기 판매뿐만 아니라 전통적인 채굴기 제조 회사와 달리 클라우드 채굴 및 호스팅 회사는 자본 및 자원 할당 측면에서 더 유연하며, 사용자에게 다양한 규모의 투자 요구를 수용하기 위해 온디맨드 컴퓨팅 리소스를 제공함으로써 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. 따라서 암호화폐 시장의 전반적인 추세가 비트디어의 실적에 영향을 미치지만, 비즈니스 모델의 다양성과 혁신성은 시장 변동성 속에서도 비교적 안정적으로 유지될 수 있을 것으로 보입니다.

3. 비트푸푸(FUFU)

클라우드 마이닝 서비스 및 디지털 자산 관리 서비스

비트푸푸는 전 세계 사용자에게 클라우드 마이닝 서비스를 제공하여 하드웨어를 구매하지 않고도 비트코인 채굴에 참여할 수 있도록 하는 비트메인 기반의 비트코인 채굴 및 클라우드 마이닝 회사입니다. 최근 3분기 실적에 따르면 비트푸푸는 약 1억 4천만 달러의 디지털 자산을 보유하고 있으며, 이는 1,600비트코인에 해당합니다. 340 비트코인은 회사 소유이고 나머지는 클라우드 마이닝 및 호스팅 서비스 고객이 소유한 것으로, BitFuFu는 비트코인 채굴 분야의 서비스 제공자이자 비트코인 자산의 중요한 관리자이기도 합니다.

또한 BitFuFu는 Bitmain의 Antpool과 최대 1억 달러에 달하는 2년간의 신용 계약을 체결했습니다. 이 신용 계약을 통해 BitFuFu는 Antpool과의 관계를 더욱 강화하고 자본화 유연성을 높일 수 있게 되었습니다. 비트코인 시장의 변동성이 커지면서 MARA와 클린스파크 등 점점 더 많은 비트코인 채굴 회사들이 비트코인 자산을 유연하게 활용하여 비즈니스 성장과 자본 확장을 지원하기 위해 비트코인 모기지와 같은 금융 옵션을 채택하고 있습니다.

투자 관점에서 BitFuFu는 비트메인과 앤트 마이닝 풀의 지원을 받아 하드웨어 공급과 연산 자원에서 독보적인 이점을 가지고 있으며, 이를 통해 매우 효율적이고 안정적인 채굴 장비를 제공하고 채굴 운영과 풀 지원을 최적화할 수 있게 되었습니다. 그 결과, 비트푸푸는 클라우드 마이닝 분야에서 확실한 기술 및 자원 우위를 점하고 있으며, 더 많은 사용자와 자본을 유치하여 시장에 진입할 수 있게 되었습니다.

전반적으로 비트코인 시장이 점차 회복되고 클라우드 마이닝에 대한 수요가 증가함에 따라 BitFuFu는 이러한 추세의 혜택을 누릴 수 있을 것입니다. 기존 채굴 업체에 비해 클라우드 마이닝은 투자자들이 저렴한 비용으로 비트코인 채굴에 참여할 수 있으며, 특히 하드웨어 리소스가 없는 사용자에게 적합합니다.

4가지 거래소 개념 :

1, 코인베이스(COIN)

1.

암호화폐 거래 플랫폼, 디지털 화폐 거래 및 보관 서비스

코인베이스는 2012년에 설립되어 2021년에 나스닥에 상장되었으며, 미국 최초이자 유일한 법적 규제를 준수하는 상장 암호화폐입니다. 코인베이스는 미국 최초이자 유일한 합법적으로 상장된 암호화폐 거래소입니다. 이러한 위치 덕분에 미국에서 가장 많이 거래되는 암호화폐 거래소가 되었으며, 많은 기관이 암호화폐 자산 호스팅을 위한 플랫폼으로 선택했습니다.

코인베이스는 미국 달러에 고정된 스테이블코인인 USDC를 서클과 함께 공동 출시했으며, 담보 수탁 등 사업을 다각화했습니다. 또한 코인베이스는 ARK 인베스트 펀드 매니저인 캐시 우드가 여러 차례 공개적으로 비트코인에 대한 낙관적인 입장을 표명한 핵심 포지션이기도 합니다.

코인베이스의 주가는 비트코인과 높은 상관관계를 보여 왔으며, 예를 들어 2021년 11월 8일 사상 최고치를 기록한 주가는 2021년 11월 10일 비트코인 사상 최고치와 거의 일치했습니다. 그리고 최근 저점(2022년 11월 21일)에서는 비트코인 가격과 함께 주가가 바닥을 찍었습니다. 2021년 최고가 368.9달러에서 최저 40.61달러까지 주가는 최대 89% 하락했으며, 이는 같은 기간 동안 비트코인의 78% 하락보다 훨씬 큰 변동성을 보이며 암호화폐 시장에서 코인베이스의 레버리지가 증폭되었음을 보여주었습니다.

지난 6개월 동안 코인베이스 주가의 변동성은 규제 당국의 압박과 비트코인 ETF 승인 절차로 인해 발생했습니다. 2023년 비트코인 ETF 승인은 처음에는 큰 호재로 여겨졌지만, 이후 시장에서는 해당 상품이 코인베이스의 기존 비즈니스 모델에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 커지면서 주가가 한동안 하락했습니다. 그럼에도 불구하고 선거 이후 시장 역학 관계는 코인베이스에 긍정적으로 작용했습니다.

트럼프의 대선 승리로 암호화폐 친화적인 정책에 대한 기대감이 시장에 대한 신뢰를 높였고 코인베이스의 주가는 빠르게 상승했습니다. 선거 초반에는 주가가 185달러까지 잠시 하락했지만 결국 329달러까지 치솟았습니다. 코인베이스는 상대적으로 폐쇄적이고 규제를 준수하는 미국 암호화폐 시장에서 비트코인 투자에 대한 일반 투자자들의 수요로부터 계속 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 미국에 기반을 둔 선도적인 합법 거래소로서 코인베이스의 펀더멘털은 비교적 건전하며, 높은 규제 준수 지위는 우호적인 정책 시기에 더욱 큰 이점을 제공합니다. 앞으로 더 많은 일반 투자자가 시장에 진입함에 따라 코인베이스는 대규모 트래픽을 유치할 수 있습니다.

2. 백트 홀딩스 (BKKT)

백트는 기관 투자자들에게 규정을 준수하는 규정을 준수하는 암호화폐 자산 수탁 및 거래 서비스를 제공하는 선도적인 암호화폐 플랫폼입니다. 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 암호화폐 자산 수탁 라이선스를 보유하고 있으며, 최근 몇 년간 여러 암호화폐 자산 수탁 플랫폼에서 발생한 보안 사고로 인해 백트는 규정 준수와 강력한 규제 배경으로 특히 기관 고객 사이에서 신뢰를 얻고 있습니다.

원래 인터콘티넨탈 익스체인지 그룹(ICE)에서 설립한 Bakkt는 별도의 상장사로 분사하여 전통 금융과 암호화폐 경제의 결합을 보여주었습니다. 최근 백트 주가가 큰 폭으로 상승했는데, 이는 트럼프의 미디어 & 테크놀로지 그룹(DJT)이 백트를 완전히 인수할 계획이기 때문입니다. 파이낸셜 타임즈에 따르면 트럼프의 회사인 DJT는 백트와 인수 협상을 진행 중이며, 인수 계획이 성공하면 암호화폐 시장에서 트럼프의 입지가 더욱 강화되고 백트는 다음과 같은 혜택을 누릴 수 있을 것으로 예상됩니다. 재정적 지원과 더 많은 성장 기회를 제공할 것입니다.

이 소식이 전해진 당일 Bakkt의 주가는 162% 급등했고, 시간외 거래에서도 15% 이상 상승했으며, DJT의 주가도 16.7% 상승하며 뒤를 따랐습니다. 또한, 인수 전 Bakkt의 시가총액은 1억 5천만 달러가 조금 넘었는데, 이는 그 동안의 재무 성과와 암호화폐 시장의 변동성을 감안한 가치 평가입니다. 이는 Bakkt의 수익이 기대에 미치지 못했음에도 불구하고(9월 30일로 끝난 3개월 동안 328,000달러의 수익과 27,000달러의 영업 손실을 기록했습니다) 이루어진 결과입니다.

투자 관점에서 볼 때 Bakkt는 잠재력은 많지만 몇 가지 과제를 안고 있는 회사입니다. 첫째, 규제 준수 및 기관 서비스 측면에서, 특히 기관 투자자들이 점차 시장에 참여하는 추세에 따라 Bakkt는 독보적인 위치를 점하고 있습니다. 둘째, 최근 백트 주가가 급등했는데, 이는 트럼프 그룹의 인수 의향에 따른 수혜가 컸다는 점입니다. 이번 인수를 통해 백트는 추가 자본과 자원을 확보할 수 있게 되어 암호화폐 거래 분야에서 성장을 가속화할 수 있을 것으로 보입니다. 그러나 Bakkt의 과거 수익 실적은 저조했고 주요 수익은 암호화폐 자산 수탁 및 거래 서비스에서 발생하며 성장 잠재력은 여전히 불확실합니다. 따라서 Bakkt에 투자할 때는 수익 모델의 지속 가능성과 시장 경쟁 수준을 고려해야 합니다.

V. 결제 개념:

블록(SQ)

결제 서비스 제공업체인 Square는 2009년에 설립되었습니다. 스퀘어는 2014년부터 비트코인을 결제 수단으로 받아들이기 시작했으며, 스퀘어는 2018년부터 비트코인 분야에서 활발히 활동하고 있습니다.2020년부터 블록은 결제 사업과 회사 자산의 예비로 사용하기 위해 비트코인을 대량으로 매입하고 있습니다.2024 회계연도 3분기 재무 보고서. 해당 분기 동안 블록의 총 순익은 59억 7,600만 달러로, 작년 같은 분기의 56억 1,700만 달러에서 6% 증가했습니다. 비트코인 관련 수익을 제외한 총 순매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 35억 5,000만 달러로 증가했습니다. 순이익은 전년 동기 9,350만 달러의 순손실에서 2억 8,100만 달러의 이익으로 전년 동기 대비 402.1% 증가했습니다.

지원의 강력한 적용과 자산의 좋은 예비, 많은 주식의 개념의 특성으로 인한 안정적인 현금 흐름의 사업은 더 안정적이고 안정적입니다 이를 기반으로합니다. 비트 코인에 대한 트럼프의 선거의 확실성을 바탕으로 Square는 지난 반달 동안 24 % 증가했습니다.

또한 결제주로서 전 세계 가맹점과 소비자에게 디지털 결제 서비스를 제공하는 글로벌 결제 대기업으로 알려진 페이팔을 주시하는 것도 좋은 방법이 될 수 있습니다. 페이팔은 최근 몇 년 동안 블록체인 기술에 큰 관심을 보여왔으며, 2023년 스테이블코인인 페이팔 USD(PYUSD)를 출시하는 등 대표적인 이니셔티브도 진행 중입니다. 이는 미국 달러로 뒷받침되는 이더리움 기반 스테이블코인으로, 디지털 결제와 블록체인의 융합을 위한 페이팔의 핵심 전략 중 하나입니다. 또한 페이팔은 디지털 자산 전송 및 임베디드 금융 플랫폼에 주력하는 기업 메시(Mesh)에 PYUSD를 활용한 첫 블록체인 투자를 진행했습니다.

블록은 블록체인 분야에서 비트코인을 결제 서비스 및 기업 자산 보유에 통합하는 데 더 집중해 왔습니다.

VI.결론:

블록체인 개념 주식에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 심지어 전통적인 기술주 수요와 암호화폐 자체에 대한 수요를 능가할 수도 있습니다. 블록체인이 초기 암호화폐 애플리케이션에서 점차 광범위한 산업 솔루션으로 확장되면서 관련 기술 및 인프라에 대한 시장 수요가 급격히 증가했습니다. 블록체인 개념주의 성장 잠재력은 지속적인 기술 혁신에 의존할 뿐만 아니라 글로벌 금융시장의 디지털 전환 및 탈중앙화 추세와도 밀접하게 연관되어 있기 때문에 기존 기술주보다 더 두드러집니다.

블록체인 기술이 성숙하고 정책 환경이 최적화되면 블록체인 컨셉주에 대한 시장 전망은 더욱 명확해질 것입니다. 특히 암호화폐에 대한 각국 정부의 규제 정책이 명확해지는 상황에서 블록체인 기업들은 규제 준수를 기반으로 폭발적인 성장을 이룰 것으로 예상됩니다. 더 많은 전통 산업에서 블록체인 기술을 도입하기 시작하면서 이 분야의 기술 혁신과 시장 수요를 더욱 촉진할 것으로 예상됩니다. 워터드립 캐피털도 블록체인 분야의 장기적인 발전 가능성을 긍정적으로 바라보고 관련 기업과 기술 발전에 주목하며 향후 몇 년 동안 블록체인 컨셉 주식이 글로벌 자본 시장에서 가장 매력적인 투자 방향 중 하나가 될 수 있도록 적극적으로 관심을 기울일 것입니다.