온체인 파생상품 트랙을 위한 MEME 무기한 계약 봄맞이 테스트에 CZ가 내려왔나요?

저자: Spirit, 출처: Golden Finance

서문

온더체인 소개 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계의 핵심 구성 요소인 무기한 계약을 통해 트레이더는 만기일 없이 기초자산 가격에 투자할 수 있습니다. 이러한 무기한 계약은 트레이더에게 높은 레버리지와 헤징 기회를 제공할 뿐만 아니라 점차 시장의 주목을 받고 있습니다. 2025년, 하이퍼리퀴드, dYdX, GMX, 드리프트, 신퓨처스와 같은 대표 프로젝트의 주도 하에 온체인 무기한 계약 시장은 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 그리고 CZ는 APX 파이낸스 플랫폼에서 무바라크 무기한 계약을 테스트하여 다시 한 번 시장의 화제를 불러일으켰고, 전체 트랙과 업계의 변화를 관찰할 수 있는 새로운 관점을 제공했습니다.

무기한 계약 시장(CEX)의 현황 및 데이터 성과

무기한 계약 시장은 CEX의 업로드 전략의 변화로 인해 거래량과 포지션 가치의 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 이는 결과적으로 온체인 무기한 계약 시장을 위한 시장 공간을 개척하고 사용자에게 조기 교육을 제공했습니다. 데이터 표시:

•   2025년 1월 코인세이프 선물 출시 후 24시간 거래량이 16억 달러를 돌파했습니다.

•   코인베이스 인터내셔널은 두 개의 AI 밈 코인인 터보와 GOAT가 전체 거래량의 60%를 차지하며 변동성이 큰 상품에 대한 시장의 강력한 수요를 보여주었다고 보고했습니다.

•   레버리지 측면에서 MEXC 플랫폼은 최대 200배 레버리지를 제공하는 반면 코인 선물은 125배 레버리지를 지원하여 초고위험, 고수익 상품에 대한 시장의 수요를 충분히 충족합니다.

•   예를 들어, GOAT 코인은 하루 만에 50% 급락하여 높은 레버리지에 따른 청산 위험을 강조한 적이 있습니다.

데이터에 따르면 온체인 무기한 계약 트랙은 CEX의 코인 상장 전략에 대한 선제적인 조정과 점점 더 다양해지는 사용자 수요를 배경으로 새로운 발전의 시기를 맞이하고 있습니다.

CZ무바라크 무기한 계약 테스트

2025년 3월 24일에 CZ는 APX. Finance 플랫폼에서 0.04 BNB로 포지션을 오픈하고 24.7배 레버리지를 사용하여 무바라크 무기한 계약을 테스트했으며, MEV(채굴자 추출 가능 가치)에 초점을 맞췄습니다. <테스트 기간 동안 APX 토큰은 26% 상승한 반면 무바라크 토큰은 5.5% 상승했습니다. 이 작업은 시장에서 광범위한 관심을 불러일으켰습니다.

•   < 이번 CZ의 테스트는 밈 코인 공간에서 무기한 계약이 사용될 수 있는 가능성을 보여줄 뿐만 아니라 변동성이 큰 시장에서 혁신적인 무기한 계약 설계가 새로운 거래 도구가 될 수 있음을 시장에 알리는 신호탄이 될 것입니다.

•   이번 테스트에 대한 시장의 긍정적인 반응은 온체인 무기한 계약 도구, 특히 밈 코인 온체인 무기한 계약 상품에 대한 투자자의 수요와 관심을 반영하는 것으로 밈 토큰은 일반적으로 다음과 같이 거래 단계가 폭발적으로 증가합니다. 거래 단계가 폭발적으로 증가하기 시작합니다.

APX 파이낸스개요

APX 파이낸스는 온체인 영구 계약을 제공하는 탈중앙화 거래소로, 무바라크와 같은 밈 코인에 대한 V2 지원과 CZ의 테스트를 통해 시장에 출시하고 있습니다.

상품 메커니즘:

•   V1: 오더북 모드, 오프체인 집계 + 온체인 정산, 100배 레버리지, 수수료 메이커 0.02%, 테이커 0.07% 지원.

  >

•   V2: 완전한 온체인 영구 계약, 유동성을 제공하는 AP 풀, 250배 레버리지 지원(클래식 모드), 데젠 모드 1001배, 슬리피지 없음. 이중 예후 예측기(바이낸스 오라스와 체인링크)가 가격 정확성을 보장합니다.

•  AP 풀: 초기 가격은 1달러, 사용자는 수수료 APY를 받으며, 가치는 거래에 영향을 받습니다.

•   DEX 엔진: 제3자가 기술 프레임워크를 기반으로 DEX를 구축할 수 있습니다. 거래 수수료 수익의 10%는 APX DAO에, 40%는 AP 풀에, 월 수익의 10~30%는 파트너에게 돌아갑니다.

온체인 영구 계약 트랙 분석

현재 온체인 영구 계약 트랙은 여러 헤드라인 프로젝트가 주도하고 있으며 각 프로젝트는 고유한 초점을 가지고 있습니다.

•   Hyperiquid: 완전한 온체인 오더북, 가스 수수료 없음, 자체 1체인(초기 가동 단계)에서의 높은 처리량을 통해 24시간 동안 46억달러의 거래량과 29억1000만달러의 포지션 가치를 달성하며 대량 거래를 지원하는 기관급 인프라의 이점을 보여주었습니다.

•   dYdX: 무기한 계약의 선구자로, 주문장 모델과 Cosmos SDK 기반 독점 체인은 전문 트레이더에게 안정적인 거래 경험을 제공하며 24시간 거래량은 3억 6,600만 달러에 달합니다.

•   GMX: 다중 자산 유동성 풀과 높은 레버리지 메커니즘에 의존하는 GMX는 Arbitrum과 Avaanche에서 운영되며, 거래량은 적지만 최대 100배의 레버리지로 일부 고위험 투자자를 유치하고 있습니다.

•   드리프트와 신퓨처스: 각각 소나와 베이스에서 하이브리드 모델과 풀체인 주문 매칭 엔진을 채택하여 다양한 시장 포지셔닝을 위한 다양한 서비스를 제공합니다.

전반적으로 온체인 무기한 계약 트랙은 빠르게 발전하는 단계에 있으며, 프로젝트들은 다양한 메커니즘과 기술적 장점을 통해 높은 레버리지, 낮은 수수료, 투명하고 효율적인 거래에 대한 시장의 요구를 충족하고 있습니다.

전망

온체인 무기한 계약 시장은 다음과 같은 요인에 힘입어 빠른 속도로 성장할 것으로 예상됩니다.

전망

전망

전망

•   사용자 경험 최적화: 낮은 거래 수수료, 높은 거래 속도 낮은 거래 수수료, 빠른 거래 속도, 개선된 거래 인터페이스는 더 많은 전문가 및 개인 투자자의 참여를 유도할 것입니다.

•   규제 환경 개선: 규제 리스크는 여전히 존재하지만, 시장 참여자와 프로젝트 소유자는 규제 당국과 적극적으로 소통하고 규제 준수 틀 안에서 혁신을 모색하고 있어 장기적으로 업계가 성장할 수 있는 안정적인 환경을 제공할 것으로 기대됩니다.

한편, 투자자들은 시장 위험, 특히 레버리지 거래와 변동성이 높은 환경에서 잠재적인 청산 위험에 유의할 필요가 있습니다. 투자자는 효과적인 리스크 관리 전략을 실행하고 거시경제 변동과 규제 정책 변화에 주의를 기울여야 합니다.

요약

CZ의 테스트는 온체인 무기한 계약 서킷에 새로운 관심을 끌었으며, 혁신적인 거래 도구에 대한 시장의 필요성을 더욱 확인시켜주었습니다. 하이퍼리퀴드, dYdX, GMX, 드리프트, 신퓨처스와 같은 주요 프로젝트가 기술 발전을 계속 추진함에 따라 온체인 무기한 계약 시장은 더욱 폭넓은 발전 전망을 보게 될 것입니다. 앞으로 암호자산 업계는 디파이의 혁신적이고 활용도가 높은 거래 도구를 활용해 보다 효율적이고 투명하며 안전한 금융 생태계를 조성하고 전 세계 트레이더에게 더 폭넓은 거래 기회를 제공하는 동시에 도전에 직면해 계속 진화해 나갈 것입니다.