은행과 함께 춤추기 DEX의 미래 기회와 암호화폐 산업에 미치는 영향

"탈중앙화 파생상품의 미래 발전"이라는 주제에 초점을 맞춰, Golden Finance는 세 개의 주요 DEX 플랫폼의 창립자와 경영진을 초청하여 심도 있는 토론을 진행했습니다. 세 명의 게스트는 중앙화된 거래소에서의 과거 경험을 바탕으로 상품 설계, 사용자 마이그레이션, 스테이블 코인 메커니즘, 리스크 관리 및 토큰 인센티브에 대해 논의했습니다.

영구계약 트랙: 여전히 DEX의 필수 요소

DEX 영구계약 시장에 진출한 이유를 묻자, DEX 플랫폼 Aster의 CEO인  

Dex. 레너드는 인프라와 온체인 환경이 개선되면서 DEX 제품의 사용 편의성이 크게 향상되었고, 초당 1건의 거래가 이루어지던 과거와는 달라졌다는 점을 지적했습니다. 특히 지갑의 대중화와 KYC 프로세스의 간소화로 사용자 마이그레이션의 문턱이 점차 낮아지고 있습니다. 그는 DEX의 경쟁력은 성능뿐만 아니라 '프라이버시 보호', '극도의 부드러움' 등 경험에서도 차별화 방향이 있다고 강조했습니다.

스탠드엑스의 공동 설립자이자 COO인 저스틴은 계약 거래가 여전히 CEX의 주요 수익원이지만 아직 DEX의 초기 단계에 있다고 말했습니다. 그는 DEX 계약 거래 시장이 거대하고 성장의 여지가 많으며, 스탠드엑스 팀은 코인, CME 등 전통적인 금융 배경에서 계약 상품 설계와 리스크 관리에 대한 많은 경험을 축적해 왔으며, 이는 DEX 시장에 진출하는 데 중요한 자신감의 원천이 되었다고 믿습니다.

오더리 공동 창업자 란은 DEX의 구조적 돌파구는 '구성 가능성'과 '권한 목록'의 핵심에 있다고 덧붙였습니다. 권한 목록". "좋은 DEX는 개발자가 유동성에 자유롭게 접근하고 개인화된 거래 경험을 구축할 수 있어야 하며, 이는 중앙화된 독점을 깨는 진정한 기반이 됩니다." 랜은 개방형 인프라가 향후 탈중앙 거래소 생태계 번영의 열쇠가 될 것이라고 믿습니다.

하이퍼리퀴드와의 싸움: DEX 서킷의 새로운 무기 경쟁

현재 시장에서 하이퍼리퀴드는 거래량에서 절대적인 우위를 점하며 DEX의 선두주자로 자리매김하고 있습니다. 사회자가 "하이퍼리퀴드의 시장 점유율을 돌파할 수 있는 방법"이라는 질문을 던지자 모든 게스트가 자신의 카드를 보여주었습니다.

레오나드는 수년간의 깊은 재배를 위해 바람 제어 설계에서 Aster는 현재 3년 이상 운영중인 체인이며 계약 제품 팀에서 큰 사고가 없다고 말했습니다. 동시에 Aster는 이자 소득 담보 지원, 원활한 교차 자산 거래 등 사용자 거래 시 자본 활용을 강조하는 자체 제품 생태계를 구축하고 있으며, 모바일 사용자 경험에 초점을 맞춘 모바일 앱을 출시했습니다.

저스틴은 스탠드엑스가 '스테이블코인 + 계약 DEX'의 듀얼 모듈 아키텍처를 채택하고 있으며, 스탠드엑스가 발행한 스테이블코인 DUSD는 3300만 달러 규모에 달하며 연간 펀딩은 주로 계약 펀딩 금리 차이에서 나온다고 강조했습니다. 연간 펀딩의 주요 원천은 컨트랙트 펀딩 금리 차액입니다. "사용자들은 거래 증거금뿐만 아니라 안정적인 수입도 얻을 수 있어 사용자들에게 매우 매력적인 조합입니다." 저스틴은 이 '이자 부담 마진 메커니즘'이 중요한 차별화 요소가 될 것이라고 믿습니다.

반면, 랜은 '인프라 지원'에 초점을 맞추고 있으며, 프런트엔드 상품과 경쟁하는 대신 50개 이상의 DEX에 유동성 및 거래 집계 서비스를 제공하는 데 주력하고 있습니다. "우리는 빌더를 위한 기본 플랫폼에 가깝기 때문에 더 많은 프로젝트가 장벽이 낮고 빠르게 개인화된 DEX 상품을 구축할 수 있습니다."

자본의 이동: DEX는 자산 발행 논리를 재구성하고 있습니다

게스트들은 DEX가 업계 전반에 미치는 광범위한 영향에 대해 놀라울 정도로 일관된 견해를 보였는데, Leonard는 DEX가 자산 발행과 흐름의 논리를 최대한 많이 변화시켰다고 주장했습니다. "자산은 더 이상 온라인 중앙 집중식 거래소에 의존하지 않고 체인 커뮤니티와 수요를 통해 자체적으로 가격을 책정하고 유통하며 중앙 집중식 가격 발견 독점을 깨뜨렸다"는 것이 자산의 발행과 흐름의 논리입니다.

Ran은 또한 "미래의 금융 시스템은 결국 체인 위로 올라갈 것"이라고 말했습니다. 그는 온체인 거래가 개발 비용을 절감하고 커뮤니티 참여의 힘을 발휘하는 데 있어 자연스러운 이점을 가지고 있다고 강조했습니다. 수천 명이 운영하는 기존의 중앙화된 거래소에 비해 소규모 팀도 스마트 컨트랙트와 커뮤니티 인센티브를 통해 거대한 탈중앙 거래소 생태계를 지원할 수 있습니다.

한편, 저스틴은 금융은 본질적으로 탈중개화되는 경향이 있으며, DEX는 이 과정에서 가장 대표적인 랜딩 시나리오 중 하나라고 생각합니다. 그는 "자본의 궁극적인 목적은 어떤 중개자에 의존해 판결을 내리는 것이 아니라 최적의 배분 장소를 찾는 것"이라고 강조했습니다.

하이퍼리퀴드 벤치마킹: 포인트 메커니즘과 에어드랍은 필수인가?

하이퍼리퀴드는 앞서 31% 대규모 에어드랍을 실시하여 충성도 높은 사용자 그룹을 빠르게 모았고, 이는 현재 DEX의 상승세에서 중요한 이벤트가 되었습니다. 이어서 진행자는 세 명의 게스트에게 비슷한 인센티브가 있는지 물었습니다.

란은 오더리에서 이미 사용자가 자산을 담보로 높은 인센티브에 참여할 수 있는 크로스체인 머신건 풀을 출시했으며, 플랫폼은 자산 생성 기반의 수익 창출 방법도 준비 중이라고 소개했습니다.

저스틴은 스탠드엑스의 본체가 아직 온라인 상태가 아니지만, 사용자가 DUSD를 캐스팅하고 보유함으로써 향후 포인트와 수익을 얻을 수 있는 '조기 참여' 캠페인이 이미 진행되고 있다고 밝혔습니다.

Aster의 Leonard는 플랫폼에 소급 포인트 기록 메커니즘이 있으며 향후에는 사용자의 과거 거래를 기반으로 에어드랍을 배포할 것이라고 말했습니다. 또한 Aster와 BNB 생태계의 협력은 체인에서 거래함으로써 동시에 BNB의 새로운 권리와 이익을 얻을 수 있다는 독특한 이점도 제공합니다.

전통 자본이 DEX에 진정으로 진입할 것인가?

전통 상장 기업의 DEX 트랙 진입이 단기적인 마케팅 기믹에 불과한지에 대해서는 의견이 분분합니다.

Ran은 대부분의 전통 자본이 아직 네이티브 암호화폐로 시장에 진입하지 않았으며 여전히 ETF와 같은 전통적인 채널을 통해 참여하고 있다고 지적했습니다. 그는 현금 흐름과 연계할 수 있는 고수익 토큰 모델 중 일부는 기존 자본이 더 쉽게 접근할 수 있을 것이라고 말했습니다.

저스틴은 온체인 자산 배분이 블록체인 기술의 핵심 강점이며 앞으로는 모든 자산이 온체인에 있어야 한다고 강조했습니다. 그는 기관 자본의 진입은 '할 것이냐, 안 할 것이냐'의 문제가 아니라 '언제'의 문제이며, 핵심은 컴플라이언스 기반을 점진적으로 개선하는 데 있다고 믿습니다.

레오나드는 많은 전통 기업이 '주가 투기'를 목적으로 단기적으로 참여하는 경우가 많다는 견해를 가지고 있습니다. 전통적인 자본이 깊이 참여하도록 유도하려면 여전히 거래 당국(특정 국가의 주소 제한 등)과 기타 기술 및 규정 준수 수준의 혁신을 분리해야 합니다. 그는 "이러한 문제를 해결할 수 있을 만큼 똑똑한 빌더만이 전통 자본의 장기적인 투자에 대한 문을 열 수 있습니다."라고 말했습니다.

결론

이 라운드테이블은 탈중앙화 파생상품 트랙에 대해 심도 있는 대화를 나눌 수 있는 흔치 않은 기회를 제공했습니다. 기존 거래 패러다임과 새로운 거래 패러다임이 치열하게 충돌하는 이 시점에, DEX 플랫폼은 자본과 사용자 행동의 포괄적인 이동이라는 새로운 물결을 예상하여 제품 경험을 점차 개선하고 생태 인터페이스를 확장하며 사용자 인센티브 메커니즘을 강화하고 있습니다. 이러한 변화의 끝은 보다 투명하고 개방적이며 자율적인 금융의 신세계가 될 것입니다.

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주: 이 글은 게스트들의 실시간 토론을 바탕으로 작성되었으며 투자 조언을 의미하지 않습니다. 시장 위험, 의사 결정에 신중을 기해야 합니다.