대화: 암호화를 위한 트럼프 뉴딜의 논리

멩옌의 블록체인 고찰

트럼프의 백악관 복귀 이후 암호화폐 분야에서 일련의 발언과 행동이 광범위한 우려를 불러일으켰습니다. 관련 정책이 점진적으로 시행되면서 암호자산 보유고, 스테이블코인, RWA(실물자산), 새로운 방식의 ICO를 포함하는 정책의 윤곽이 뚜렷해지고 있습니다. 이는 논리적으로 '미국의 재부흥'이라는 트럼프의 지정학적 목표에 부합할 뿐만 아니라, AI 기술과 깊이 통합된 미래 금융 인프라를 조용히 구축하는 것이기도 합니다. 그러나 트럼프의 비정상적인 행동으로 인해 그의 새로운 암호화폐 정책은 많은 논란과 조롱을 불러일으키기도 했습니다. 이에 대한 보다 명확한 이해를 위해 미국에서 오랫동안 거주하며 암호화폐 디지털 자산 산업을 오랫동안 지켜본 샤오칭 박사를 초청해 대담을 나누며 트럼프의 새로운 암호화폐 정책의 정책 논리와 AI 혁명의 맥락에서 가능한 변수와 다른 국가들의 반응을 살펴봤습니다.

TL;DR: 트럼프의 새로운 암호화폐 정책은 전 세계 수십억 명의 사람들에게 "미국에 가입"하는 새로운 방법, 즉 USD로 스테이블코인을 사용해 미국 자산을 온체인으로 구매할 수 있는 방법을 제공하기 위한 것입니다. 트럼프의 새로운 암호화폐 정책의 의도는 전 세계 수십억 명의 사람들이 "미국에 가입", 즉 미국 달러 스테이블 코인을 사용해 체인에서 미국 자산을 구매할 수 있는 새로운 채널을 제공하여 미국 산업의 공동화와 높은 수준의 부채로 인한 미국 달러의 국제적 지위에 대한 위협을 헤지하고 미국 달러의 패권과 미국 산업의 부활을 위한 시간을 벌고자 하는 것입니다. 그러나 이 정책의 진짜 예측할 수 없는 변수는 블록체인을 통해 수천억 또는 수조 개의 지능체가 서로 융합하여 자원을 예약하고 협업함으로써 인류 경제, 군사 및 삶의 모든 측면을 포괄적으로 변화시키고 세계가 기술 특이점을 향해 가속화하는 것입니다.

하나, 달러를 위한 시간 승리

< span leaf="">월: 트럼프 팀이 새로운 암호화폐 정책 프레임워크를 체계적으로 추진하고 있다는 구체적인 징후가 보이기 시작했습니다. 현재 미국 관련 업계에서는 이에 대해 어떻게 반응하고 있나요?

Shaw: 트럼프와 그의 팀은 2024년 중반부터 선거 기간 동안 공개적인 발언부터 기부금 수용, 특정 프로젝트 지원, 심지어 개인적으로 암호화폐를 나눠주는 등 암호화폐 분야에서 혁명적인 이미지를 제시해 온 것은 사실입니다. 대부분의 사람들을 실망시켰습니다. 당선 후 그는 거의 모든 주요 부문의 정책 입안자들이 참여하는 디지털 자산 정책 실무 그룹을 구성하여 180일 이내에 암호화폐 산업을 위한 새로운 규제 프레임워크를 출범시키고 미국을 '세계의 암호화폐 수도'로 만들겠다고 약속했습니다. 그리고 지난 두 달 동안 저희는 이 정책을 시작하기 위해 열심히 노력해왔습니다. 가장 최근에는 비트코인 준비금과 암호화폐 자산 저장소를 발표하고 첫 번째 백악관 암호화폐 서밋을 개최했습니다. 과거에는 대부분의 기술 혁신이 기업이 정부에 기대어 이루어졌지만, 이제 암호화폐 업계에서는 대통령이 직접 나서서 바람을 일으키고 기업들이 그 뒤를 따라가는 분명한 상황이 미국에서도 일어나고 있습니다. 제가 보기에 미국 기술 업계는 전반적으로 이러한 상황에 대해 심리적으로 준비가 부족했고, 이제야 진지하게 고민하고 대응하기 시작했습니다. 최근 스테이블코인 결제 및 실물자산(RWA)과 관련된 자금이 빠르게 증가하고 있지만, 아직은 전반적으로 초기 단계입니다.

남성: 트럼프 자신의 통치 스타일은 예측할 수 없으며, 그와 그의 가족은 암호화 자산과 관련하여 많은 비정상적인 일을 해왔으며 다른 영역에서 그의 파괴적인 행동과 결합하여 많은 사람들은 트럼프가 암호화 산업에서도 " 장난"을 치고 있으며 가족을 위해 돈을 벌려고 노력하고 있습니다. 방금 정리한 내용을 보면 이러한 얕은 시각이 전혀 근거 없는 것은 아니라는 것을 알 수 있습니다. 적어도 암호화폐 분야에서 트랩의 움직임은 일관성이 있습니다. 이러한 움직임을 뒷받침하는 지배적인 논리는 무엇일까요?

Shaw: 암호화폐 업계뿐만 아니라 사실 전 행정부와는 매우 다른 트럼프의 현 행정부는 매우 명확한 목표와 전략을 가지고 있으며, 그의 예측 불가능성과 파괴성은 실제로 기존 체제를 약화시켜 개혁을 추진하기 위해 설계되었습니다. 저항을 줄이기 위한 조치입니다. 헤리티지 재단 웹사이트를 방문하여 프로젝트 2025 백서를 다운로드하여 읽어보시기 바랍니다. 그의 새로운 암호화폐 정책은 전반적인 전략과 일치하기 때문에 이러한 일련의 행동이 평범하지 않은 것처럼 보일 수 있지만, 더 큰 전략적 틀에 넣으면 고립된 작업이 아니라 내부 논리를 가진 완전한 정책 배포 세트를 구성하며, 핵심 목표는 암호화 인프라를 사용하여 달러의 글로벌 접근성과 투자 가능성을 재구성하고 달러의 국제적 지위를 지원하여 미국 제조업의 복귀와 자본의 가격 재조정을위한 시간을 확보하는 것임을 알 수 있습니다. 핵심 목표는 암호화폐 인프라를 사용하여 달러의 글로벌 접근성과 투자 가능성을 재구성하고 달러의 국제적 지위를 지원하여 미국 제조업이 복귀하고 자본 가격을 재조정할 수 있는 시간을 확보하는 것입니다.

Meng: 소위 '완전한 정책 배치'의 경로 구조를 세분화할 수 있나요?

Shaw: 저는 이를 다섯 단계로 요약하고 서로 중첩되어 있다고 생각합니다. 첫 번째 단계는 여론과 인식 수준 완화입니다. 트럼프는 법을 고치는 대신 말, 제스처, 정책 신호, 심지어 자신과 가족의 비정상적인 행동을 통해 바이든 행정부 시절 암호화폐 자산에 대해 형성된 '짐승 같은' 사고방식을 깨고 '암호화폐 = 혁신'이라는 새로운 내러티브 틀을 만들어 냈습니다. 공화당과 전통적인 보수주의자들도 점차 암호화폐 산업을 전략적 자원의 일부로 받아들일 수 있는 새로운 내러티브 프레임워크가 만들어졌습니다.

두 번째 단계는 미국 국가 디지털 자산 저장소를 설립하는 것으로, 여기에는 연방 정부가 만든 비트코인 준비금과 암호화 자산 저장소, 공화당이 통제하는 일부 주 정부의 비트코인 공공 보유가 포함됩니다, 이더리움과 같은 주류 자산에 대해 공개적으로 이야기하기 위한 예비 역할도 포함됩니다. 이러한 행동의 의미는 미국 정부 또는 적어도 일부가 미리 정해진 '전략적 금융 자산'의 범위에 암호화폐를 포함시킴으로써 암호화폐의 합의 지위를 높이고 있다는 것입니다.

세 번째 단계는 스테이블코인 규제 프레임워크의 구축입니다. 규제를 준수하는 미국 달러 스테이블코인 시스템 하에서만 디지털 달러가 블록체인의 탈중앙화되고 전 세계적으로 접근 가능한 특성을 활용하여 글로벌 자산 투자를 위한 결제 및 유통 매체가 될 수 있기 때문에 이는 전체 패키지의 정책적 중심축입니다. 코인베이스와 서클이 정책 차원에서 공화당 의원들과 자주 교류하는 것도 바로 이러한 이유에서입니다.

네 번째 단계는 실세계 자산(RWA) 온체인입니다. 여기에는 미국 국채, 미국 대기업의 주식 및 회사채, 부동산 모기지 등 유동성이 높거나 증권화된 자산이 포함됩니다. 이를 통해 인베스트 인 아메리카는 은행 계좌에서 블록체인으로, 자본 시장에서 온체인 디파이 시스템으로 마이그레이션할 수 있습니다.

마지막 단계는 새로운 유형의 규제된 ICO를 개시하는 것입니다. 이는 단순히 2017년의 열풍을 재현하는 것이 아니라, 어떻게든 '온체인 자금 조달'의 정당성을 회복하고 온체인 벤처 캐피탈 공급을 활성화하여 미국 산업의 국내 자금 조달, 특히 제조 체인 재건을 지원하기 위한 것입니다.

Meng: 층층이 발전하는 정책 패키지처럼 들리지만 실제로 전략적으로 논리적인 폐쇄 루프가 있나요? 오랫동안 긴장 관계였던 암호화 자산과 달러 패권 간의 관계는 트럼프의 암호화폐 뉴딜 정책에서 어떻게 재구성되고 있을까요?

Shaw: 질문이 정곡을 찌릅니다. 지배적인 암호화폐 이야기는 탈중앙화, 탈달러화, 국경 간 흐름을 강조하는 반면, 달러 전략은 청산 시스템, 은행 규제, 자본 계좌 개방 정도에 대한 통제를 기반으로 오랫동안 구축되어 왔습니다. 이들 사이에는 실질적인 구조적 긴장이 존재합니다.

그러나 트럼프는 이러한 긴장을 조정하기 위해 "대립이 아닌 흡수"라는 방식으로 금융 혁신을 억제하기보다는 이를 달러에 봉사하는 새로운 인프라로 전환하려고 노력해 왔습니다. 달러에 봉사하는 인프라.

이 사고의 핵심은 달러가 은행 계좌를 거치지 않고도 달러 표준에 고정되어 있는 한 체인을 통해 이동할 수 있다는 생각입니다.

더 나아가 미국은 스테이블 코인 + 체인 자산의 체인을 통해 점점 더 강력한 규제와 지정학적 마찰 속에서 전통적인 금융 시스템을 피하여 금융 "탈마찰화"를 달성할 수도 있습니다. "이것은 지리적 금융 권력의 확장입니다. 이것은 지리적 금융 권력의 확장 기술입니다.

Meng: 이 모델이 정말 매력적일까요? 이 모델이 미국 이외의 국가 경제에 미칠 잠재적 영향은 어떻게 보시나요?

Shaw: 이 정책 경로의 궁극적인 목표는 미국 내부 산업 재건 그 자체가 아니라 연쇄적인 방식으로 해외 자본을 유치하는 데 있다는 점을 인식해야 합니다. ". 간단히 말해, 글로벌 투자자들이 디지털 지갑을 가지고 미국 달러 표시 온체인 국채, 기업 주식, 스타트업 주식 및 기타 자산 패스를 구매하여 웹3 시대에 미국 달러의 '리앵커링'을 완성하는 방식입니다.

이 모델의 매력은 디지털 네이티브 방식으로 미국 시장에 대한 글로벌 자본의 접근 장벽을 낮춘다는 점입니다. 그리고 다른 기축 통화 지역의 자본 유입과 유출을 통제하는 능력에 도전한다는 점에서 영향력이 큽니다. 신흥 시장의 자본이 은행 시스템을 우회하여 지갑을 통해 미국 자산 시장 체인으로 직접 이동하기 시작하면 이러한 '금융 개미 이동' 유형의 자본 이동은 현지 금융 정책의 효과를 약화시킬 것입니다.

장기적으로, 미국은 이를 이용해 글로벌 자산 체인 발행, 결제, 청산을 주도하는 일종의 '금융 네트워크 피봇' 지위를 재확립할 수 있습니다. 미국은 이를 통해 글로벌 자산 체인의 발행, 결제, 청산을 위한 '금융 네트워크의 허브'로 다시 자리매김할 수 있습니다. 달러의 지위에 잠재적으로 도전하는 모든 경제는 이러한 경로의 경쟁 압력과 거버넌스 파급 효과를 심각하게 고려해야 합니다.

ICO 메커니즘과 미국 혁신 금융 구조의 재편

The ICO 메커니즘과 미국 혁신 금융 구조의 재편Shaw: 위에서 제안한 다섯 가지 단계 중 저는 사실 소위 '새로운 유형의 ICO'에 대해 가장 잘 모르겠습니다. 이 새로운 암호화폐 정책에서 가장 논란이 많고 획기적인 부분인 것 같습니다. 과연 현실에 안착할 가능성이 있을까요? 그리고 기술 및 산업 혁신을 어떻게 지원할 수 있을까요? 이 문제를 연구하는 데 많은 시간을 투자하신 것으로 알고 있는데, 어떤 결론을 내리셨나요?

Meng: 중국어권에서는 비교적 민감한 문제이지만 사실 이 문제 자체는 매우 명확합니다. 미국을 포함해 현재 글로벌 혁신 금융 메커니즘의 핵심 딜레마가 점점 더 두드러지고 있습니다. 지난 20년 동안 미국의 하이테크 기업 자금 조달은 주로 실리콘 밸리 벤처 캐피탈 시스템, 나스닥 IPO, 그리고 다양한 유형의 정부 연구 보조금과 혁신 인센티브 프로그램이라는 세 가지 채널에 의존해 왔습니다. 그러나 이 세 가지 채널에는 각각 한계가 있습니다. 벤처캐피탈은 점차 프로젝트 후반으로 집중되고, 초기 자금 조달 병목 현상이 점점 더 심각해지고, IPO 문턱이 너무 높고, 성숙하지 못한 많은 기술 프로젝트가 탈락하며, 정부 인센티브는 비효율적이고 주기가 긴 경우가 많습니다.

ICO(초기 코인 공개)는 한때 자금 조달에 대한 간단한 실험을 제공했습니다. 이를 통해 프로젝트는 기존의 금융 중개업체에 의존하지 않고도 글로벌 투자자와 프로젝트의 최종 사용자에게 직접 패스스루 인증서를 발행하여 자금을 조달할 수 있었습니다. 그러나 규제 부족과 잦은 악용 사례로 인해 이 메커니즘은 2018년 이후 거의 사형선고를 받을 뻔했습니다.

트럼프의 암호화폐 팀의 핵심 멤버 중 한 명인 헤스터 피어스 SEC 위원은 크립토 헤이븐 프로그램을 창안한 인물입니다. 그녀는 새로운 규제 프레임워크를 만들어 ICO의 정당성을 회복하기 위해 노력해 왔습니다. 원래의 야만적인 상태로 돌아가는 것이 아니라 "투명성 + 승인 + 공개"에 기반한 "새로운 ICO" 시스템을 만들겠다는 것입니다. span leaf="">- 발행자는 SEC 또는 CFTC에 등록해야 하지만 완화된 가벼운 규정 준수 대우를 받습니다.

- 프로젝트는 기존의 유통시장 공모 절차를 우회하여 자격 있는 투자자 또는 해외 사용자를 대상으로 온체인에서 자금을 조달할 수 있습니다;

- 수익금은 트럼프의 "재산업화" 의제에 따라 미국 기반 기술, 제조 및 인프라 프로젝트에 사용되어야 합니다.

이 시스템 설계는 실제로 "규제된 킥스타터 + 디지털 채권 + 탈중개 발행"의 조합에 가깝고 미국 벤처캐피탈 기술 스택을 재구성하기 위한 시도입니다.

미국 벤처캐피탈의 기술 스택을 재구성하려는 시도입니다.

쇼: 이 메커니즘이 자리를 잡으면 암호화폐 업계뿐만 아니라 미국 산업 금융 시스템 전체가 혜택을 보게 될 것 같네요?

Meng: 그렇게 말할 수 있습니다. <온체인 파이낸싱과 온체인 자산 발행이 컴플라이언스 경로에 체계적으로 통합될 수 있다면 '혁신-파이낸싱-유동성'의 사이클이 획기적으로 단축될 것입니다.

더 중요한 것은 이 메커니즘이 초기 단계 자본에 대한 높은 수요, 기존 투자자들의 높은 이해도, 자금 조달 속도와 사이클의 불일치를 특징으로 하는 웹3.0, AI, 에너지 기술과 같은 첨단 산업에 더 적합하다는 점입니다. 그리고 온체인 펀드레이징 + 안정적인 코인 결제 + 글로벌 유동성은 미들 및 롱테일 프로젝트의 자금 조달 능력을 크게 향상시킬 것입니다.

결국 '미국 등록 + 미국 달러화 스테이블코인 발행 + 글로벌 투자자 자금 조달'이 새로운 패러다임이 되어 기술, 자본, 내러티브의 세 영역에서 미국의 지배력을 더욱 공고히 하게 될 것입니다. 이는 기술, 자본, 내러티브의 삼위일체에서 미국의 지배력을 더욱 공고히 할 것입니다. 방금 설명한 '달러의 통합'이라는 논리에 따라 미국의 첨단 기술 산업과 미국 혁신 시스템도 달러의 기반으로 진화할 것이며, 달러 유통의 원자화와 분권화는 이 과정에서 다른 지정학적 경쟁자들의 개입 능력을 약화시킬 것이라는 주장도 가능해 보입니다. .

Shaw: 지금 말씀하시는 것이 최종적인 것은 아니지만, 오늘날 디지털 자산 거래소를 포함한 모든 증권 시장의 종말이 최종 게임일 수도 있습니다.

Meng: 엄밀히 말하면 말씀하신 상황을 가리키는 것이 맞습니다.

세 가지 과제: 체계적인 내부 분산과 규정 준수의 경직성

Meng: 전반적으로 저는 이 뉴딜이 이론적으로는 논리적으로 일관성이 있고 전략적으로는 고도로 정치적으로 계산된 정책이라고 생각합니다. 하지만 현실로 돌아와서 정말 성공할 가능성이 있을까요? 저항은 어디에 있을까요? 미국에서 오랫동안 살아오면서 이에 대해 어떻게 생각하시나요?

Shaw: 이것이 핵심적인 질문입니다. 모든 정책의 실행은 제도적, 정치적, 기술적 세 가지 측면의 여건 성숙도에 따라 달라집니다. 트럼프의 새로운 암호화폐 정책의 경우, '제도적 관성', '규제 내분', '규정 준수 경직성'이라는 여러 제약이 가장 큰 문제입니다.

위험 요소를 다음과 같이 세분화할 수 있습니다.

먼저, 현재 미국의 규제 시스템 자체가 '규제 시스템'이라는 점입니다. >현재 미국의 규제 시스템은 본질적으로 파편화되어 있습니다. SEC와 CFTC는 "무엇이 증권이고 무엇이 상품인지"를 놓고 각각 논쟁을 벌이며 디지털 자산에 대한 규제 경계를 두고 오랜 기간 논쟁을 벌여왔습니다. 대통령의 강력한 개입 없이는 이러한 제도적 갈등을 해소하기 어려울 것입니다.

둘째, 암호자산은 미국에서 여전히 초당파적, 초당적 인식의 분열을 겪고 있습니다. 공화당은 암호화폐에 우호적인 반면, 민주당은 극도로 경계하고 있으며, 특히 상원 금융위원회와 백악관 경제자문위원회에서는 "암호화폐는 금융 불안정"을 주장하는 목소리가 우세합니다. 이는 트럼프가 재선되더라도 의회 차원에서 관련 법안을 추진하기 쉽지 않다는 것을 의미합니다.

셋째, 기술과 금융 인프라의 성숙도 사이에 여전히 격차가 존재한다는 점입니다. 온체인 RWA, 스테이블코인 글로벌 청산 네트워크, 컴플라이언스 지갑 시스템 등 다양한 아이디어가 발전하고 있지만 대규모 금융 활동을 호스팅할 수 있는 소버린 수준의 플랫폼은 아직 형성되지 않았습니다. 기존의 온체인 금융 생태계(DeFi)는 제도적 안정성을 갖추지 못했습니다.

그러나 가장 돌파하기 어려운 고리는 미국의 일관되게 엄격한 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT) 규제 원칙이라고 생각합니다. 이 원칙은 달러가 글로벌 기축 통화로 부상할 수 있었던 근본적인 신념 중 하나이며, 단기적인 정치적 목표보다 우선시되는 원칙입니다. 은행 시스템을 우회하여 자금의 흐름이 체인 상층부로 이동하는 모든 메커니즘은 KYC, 신원 확인 및 자금 출처 추적을 완화하여 재무부, FinCEN, 심지어 국가 안보 기관의 강력한 반발을 불러일으킬 것입니다.

다시 말해, 트럼프 팀은 스테이블코인, RWA 및 새로운 ICO의 합법화를 추진하려면 "온체인 감사 및 책임성" 규정 준수 인프라를 구축해야 합니다. 트럼프 팀은 또한 "감사 가능하고 책임 있는" 온체인 컴플라이언스 인프라를 구축해야 합니다. 이는 기술적 문제일 뿐만 아니라 거버넌스 문제이기도 합니다. 일단 착륙이 통제 불능 상태가 되면 "테러 자금 조달에 연루된 달러 사슬"이 한 건이라도 발생하면 새로운 정책 전체에 대한 격렬한 반대에 부딪히거나 심지어 중단될 수도 있습니다.

또한 기존 금융업계의 저항도 무시할 수 없습니다. 대형 은행과 금융 서비스 기관은 '중개되지 않은 달러 재발행'에 매우 민감합니다. 이들은 자체 청산, 수탁, 고객신원확인(KYC) 및 기타 비즈니스가 약화될 것을 우려하고 있습니다. 이러한 업계 차원의 기득권 저항은 정책 추진 과정에서 과소평가할 수 없는 저항을 불러일으킬 것입니다.

마지막으로, 가장 근본적으로 달러에 대한 글로벌 신뢰는 무한하지 않습니다. 미국이 완벽한 연쇄 금융 시스템을 구축하더라도 외부 투자자들은 정치적 안정성, 부채 관리, 외교 정책에서 양극화가 지속될 경우 관망세를 유지할 수 있습니다.

맹: 이 정책의 성패는 트럼프의 '정치적 조율 극대화' 능력에 크게 좌우될 것 같은데요? 백악관에 두 번째로 들어와서 고도로 통합된 정책 실행 팀을 구성한 트럼프는 2년 안에 이 프레임워크를 구체화할 수 있을지도 모릅니다. 그러나 이를 위해서는 대통령, 재무부, 상품선물위원회(CFTC), 증권거래위원회(SEC), 연방준비제도(Fed), 금융범죄단속네트워크(FinCEN) 및 기타 주요 기관이 과거에는 극히 드물었던 파격적인 공조 체제를 구축해야 할 것입니다.

Shaw: 보다 현실적인 관점에서 이 새로운 정책이 완전히 실현될 가능성은 50%를 넘지 않지만 부분적으로 시행될 가능성은 70% 이상이며, 점차적으로 시장의 기대와 전략적 관성을 만들어낼 것이라고 생각합니다. 즉, 결국 완전한 법체계가 형성되지 않더라도 이 방향에 베팅할 자본과 기관, 개발자가 충분하다면 미국은 암호화폐 금융에 대한 글로벌 자원의 재흡수를 완료한 셈입니다.

넷째, 다른 국가들의 소극적인 대응과 전략적 선택

< span leaf="">맹: 이번 뉴딜의 중기적 목표가 달러에 묶인 글로벌 자산 투자 경로를 재구성하는 것이고, 이는 사실상 미국 외 주요 경제에 대한 일종의 금융 주권 재도전이라는 데 모두 동의하고 있는 것 같습니다. 어떻게 대응할 것이라고 생각하십니까?

Shaw: 대응은 '소극적 시작, 적극적 방어'가 될 가능성이 높습니다. 현재 중국, 유럽연합, 일본, 한국을 비롯한 지역 강대국들은 트럼프의 새로운 정책에 대한 이해가 아직 초기 단계에 머물러 있습니다. 그 이유는 크게 세 가지입니다. 첫째, 트럼프가 백악관으로 복귀했을 때 이 전략의 지속 가능성에 대한 불확실성이 여전히 존재하고, 둘째, 온체인 금융은 여전히 많은 국가에서 '기술적 변칙' 또는 '위험 자산'으로 간주되며, 셋째, 대부분의 법정화폐 규제 시스템에서 스테이블코인, RWA 및 온체인 금융이 여전히 모호하기 때문입니다. 셋째, 스테이블코인, RWA, 온체인 자금 조달은 대부분의 법정화폐 규제 체제에서 여전히 모호한 영역으로 남아 있습니다.

그러나 미국이 온체인 달러, 온체인 자산, 새로운 ICO를 사용하여 "글로벌 투자자들이 미국 채권을 구매하고 미국 주식에 투자하며 미국 달러를 조달하도록 유인"하는 개방형 금융 플랫폼을 형성한다면 다른 국가들은 미국 채권을 구매하기 위해 더 많은 비용을 지불해야 할 것입니다.

국가별로 살펴볼 수 있습니다.

첫째, 중국.

중국의 경우 트럼프의 새로운 암호화 정책은 세 가지 수준에서 압력을 가할 수 있습니다.

첫째, 위안화 국제화 과정이 더욱 압박을 받게 됩니다. 현재 위안화의 국경 간 사용은 주로 국가 주도의 무역 결제 프레임워크와 역외 청산 네트워크에 의존하고 있으며, 미국의 체인 달러 메커니즘이 형성되면 특히 '일대일로'를 따라 '기술 유발 편의성'으로 위안화의 한계 공간을 잠식할 것입니다, 내가 이것을 처음 보았을 때 나는 한밤중에 있었고 나는 한밤중에 있었다.

둘째, 기술적인 자본 통제 우회가 증가할 것입니다. 스테이블코인과 온체인 미국 부채가 명확한 규제 준수 지위를 획득하면, 비공식 지갑과 프로토콜을 통해 개인과 기업이 미국 달러 표시 자산에 접근하는 것이 현실화될 것입니다. 이는 중국의 기존 국경 간 금융 규제 시스템에 구조적인 도전을 제기할 것입니다.

셋째, 산업 체인 금융의 주권이 소극적으로 이전될 수 있습니다. 첨단 기술 기업이 미국에 유령 회사를 등록하거나 RWA를 발행하는 등 '체인'을 통해 자본을 조달하기 시작하면 중국 정부는 이러한 자금 조달 행위의 속도와 방향을 파악하기 어려울 것입니다.

물론 중국의 대응도 없을 수는 없습니다. 저는 중국이 앞으로 두 가지 측면에서 대응할 것으로 예상합니다.

하나로는 중앙은행의 디지털 화폐(e-CNY)와 국경 간 결제 연결성을 강화하고, "규정을 준수하는" RMB 온체인 금융 시스템"을 구축하여 규제 통제 대안을 형성하는 것입니다.

두 번째는 다음을 포함하여 본국에서 온체인 미국 달러의 보급 경로를 체계적으로 차단하는 것입니다. 지갑과 온체인 자산의 국내 시장 접근을 제한하고 자금세탁 방지 및 자금 출처 요건을 강화하는 것입니다.

Meng: 그렇다면 EU는 어떻게 반응할까요? 암호화폐 분야에 대해 좀 더 개방적인 정책을 가지고 있는 것 같나요?

Shaw: EU의 생각은 기술적으로 중립적인 것은 사실이지만 구조적으로 소극적인 것은 마찬가지입니다.MICA(유럽 내 암호화 자산 시장법)는 온체인 자산과 스테이블코인에 대한 규제 준수 경로를 제공하는 조화로운 규제 체계를 만들려고 노력하고 있습니다. 하지만 문제는 유로화가 지배적인 글로벌 금융 통화로서의 매력을 갖지 못하며 고정 자산, 글로벌 청산 네트워크 및 위험 허용 범위가 부족하다는 것입니다. 따라서 유럽이 온체인 금융을 장려하더라도 유로 스테이블코인의 생태적 허브가 아닌 달러 스테이블코인의 유통 채널로 전락할 가능성이 높습니다.

트럼프의 새로운 거래가 순조롭게 진행된다면, EU는 두 가지 전략적 선택에 직면하게 됩니다. 하나는 미국이 주도하는 온체인 미국 달러 시스템에 참여하고 의존하는 것입니다. 온체인 금융의 기술 및 제도; 둘째, 암호화 자산에 대한 ECB의 규제 지배력을 강화하여 "규제 준수 + 현지 통화 우선" 정책 조합을 만들어 체인에서 유로화에 독립적인 주권을 부여하는 것입니다.

어떤 경로를 선택하든 EU는 파멸할 것입니다. 남은 유일한 변수는 '지배할 것인가'가 아니라 '어떻게 하면 손해를 덜 볼 것인가'입니다.

Meng: 지금 세계가 가장 먼저 극복해야 할 것은 일종의 정책 무감각이라고 생각합니다. 지난 10년 동안 여러 국가에서 암호화폐와 관련된 여러 시도가 있었지만, 그 결과는 대체로 좋지 않았습니다. 따라서 이번 트럼프의 새로운 정책에 대해 대부분의 국가는 여전히 어떤 일이 일어날지, 즉 트럼프가 허풍을 부리는 것인지 아니면 얄팍한 것인지 지켜보면서 기회를 엿보고 있는 것 같습니다. 그러나 여러분이 설명하는 정책 논리로 볼 때, 암호화폐에 대한 테트의 뉴딜은 그의 전반적인 전략적 목표의 중요한 부분이기 때문에 그의 의지에 대한 회의론을 버리고 대신 그의 정책 결과와 대응 전략에 대해 생각하기 시작할 때입니다.

다섯째, AI + 암호화폐는 놀라움을 선사할 수 있다

< span leaf="">Shaw: 우리는 이미 금융, 규제, 국제 정세 등 여러 측면에서 트럼프의 새로운 암호화폐 정책의 논리와 의미에 대해 논의했습니다. 하지만 저는 항상 충분히 언급되지 않은 더 큰 기술적 맥락이 있다고 생각했는데, 바로 AI입니다.

Meng: 맞습니다. 암호화폐를 위한 트럼프 뉴딜은 기술 발전의 정체기에 일어난 것이 아니라 AI 혁신의 가속화, 기술 스택의 구조적 재구성, 글로벌 테크노 경제의 급증이라는 맥락에서 일어났습니다.

우리는 AI와 암호화폐 간의 상호작용이 새로운 종류의 시스템적 가능성을 열어가고 있음을 인식해야 합니다. 온체인 신원, 온체인 자산, 온체인 결제는 대규모 자체 구동 AI 에이전트와 결합하여 '조직의 경계'를 다시 쓰고 있습니다. 온체인 신원, 온체인 자산, 온체인 결제, 대규모 자체 구동 AI 에이전트의 결합으로 조직의 경계와 거래 구조가 다시 쓰여지고 있습니다.

몇 년 전, 블록체인 기술의 특성을 면밀히 연구한 후 주 지아밍 씨는 역사적으로 블록체인과 암호화폐가 인간을 위한 것이 아니라 인공지능이 사용할 것이라고. 하지만 당시에는 그 추측을 시각화할 수 없었습니다. 이제 AI가 급격히 발전하면서 그 그림이 더 명확해졌습니다.

가장 직관적인 예는 사람의 개입 없이 온체인 프로토콜을 통해 암호화폐 지갑을 소유하고 계약 로직을 실행하며 플랫폼 간, 언어 간, 비즈니스 시스템 간 작업에서 협업할 수 있는 수많은 AI 에이전트입니다. 개인, 기업 또는 자치 조직을 대표하여 자산을 분배하고, 자원을 조정하고, 글로벌 규모의 정보를 관리할 수 있습니다.

이런 관점에서 보면 트럼프의 새로운 암호화폐 정책은 미국 달러를 전 세계에 다시 고정시키려는 전략적 시도일 뿐이지만 실제로는 예상치 못한 화학 반응이 일어나 AI 시대를 위한 기회를 창출할 가능성이 높습니다. "AI 시대의 '온체인 인프라 매핑'. 스테이블코인, RWA, 새로운 ICO는 본질적으로 미국 달러, 미국 자산, 미국 혁신 역량을 AI가 호출할 수 있는 디지털 자원 단위로 전환하는 것입니다. 온체인 청산 메커니즘은 이러한 AI 시스템을 위한 허가 없는 가치 협업 계층을 구축합니다.

Shaw: 여기서 한 걸음 더 나아가고 싶습니다. 실제 애플리케이션 관점에서 볼 때, AI와 암호화폐의 결합은 자율 주행만큼 폐쇄적인 테스트 시나리오를 찾기가 쉽지 않습니다. 자율주행은 폐쇄된 도로와 제한된 도시에서 테스트할 수 있지만, 가치 전송 및 협업 프로토콜인 암호화폐의 특성상 그 효과를 검증하기 위해서는 실제 개방된 네트워크 환경이 필요하기 때문에 현재까지 대규모 '프리뷰'는 어려웠습니다. 이것이 지난 10년간 대부분의 패스스루 경제 실험이 실패한 주된 이유 중 하나입니다.

그러나 기업 내 '모의 시장 메커니즘'이라는 또 다른 방법이 있을 수 있습니다. 즉, 대규모 조직이나 공장의 경우 내부 관리 시스템, 특히 '내부 청구 메커니즘'인 ERP 시스템이 암호화 시스템의 '테스트 베드'가 될 수 있습니다.

생산, 장비 스케줄링, 원자재 구매, 에너지 분배 등이 점점 더 AI의 결정에 의해 실행되는 고도로 지능화된 무인 제조 공장을 상상해 보십시오. 이때 스테이블코인을 통해 기계 간 자원 가격 책정과 결제가 가능하도록 프로그래밍 가능한 결제 및 정산 로직을 도입하면 '기계 내 경제'를 시뮬레이션할 수 있습니다. 이는 암호화폐가 자연스럽게 자리 잡을 수 있는 공간일 뿐만 아니라 인공지능이 인간 계정 시스템에 의존하지 않고도 작동할 수 있는 메커니즘이기도 합니다.

즉, 디지털 팩토리는 암호화폐와 AI를 결합하는 이상적인 실험실이 될 것입니다. 폐쇄적인 구조, 참여 주체의 고도의 자동화, 고도로 감사 가능한 동작을 갖춘 전형적인 기계 세계입니다. 기계는 기계 방식으로 가치를 교환하고 알고리즘은 계약 방식으로 자원 할당을 제한하는 '내생적 금융 질서'를 최초로 실현할 것으로 기대됩니다. 이는 '인간과 기계의 협업'의 경계를 재구성할 뿐만 아니라 온체인 신원과 유통에 기반한 새로운 기업 지배구조 패러다임을 불러일으킬 것입니다.

이러한 관점에서 이 글의 앞부분에서 이야기한 "미국 제조업의 활성화"는 사실 재정의할 가치가 있습니다. 전통적인 의미의 '제조업 부활'은 공장의 위치, 산업 체인 배치 및 고용 기회에 관한 것이지만, '제조업'의 미래는 아마도 '컴퓨팅 파워에 기반한 자동화 역량'과 '디지털 지능형 시스템'에 관한 것입니다. '제조업'의 미래는 '연산 능력에 기반한 자동화 역량'과 '디지털 지능형 시스템'의 조합일 수 있습니다. 미국이 추구하는 제조업 우위는 물리적 산업의 재건뿐만 아니라 디지털 트윈 시스템에 기반한 거버넌스 모델을 주도할 수 있는 권리도 될 것입니다.

그리고 '디지털 트윈 전략'의 금융 질서 부분의 기본 프로토콜인 암호화가 있습니다. 초기 단계에서는 스마트 제조 데이터 검증, 프로세스 추적, 거래 청산 등의 서비스를 제공하기 위한 것이지만, AI가 통합되면서 점차 전체 링크 자율 시스템에서 청산 및 결제 핵심으로 진화했습니다. 이는 스마트 제조보다 더 야심찬 제안이며 국가 차원의 디지털 주문 리엔지니어링 문제입니다.

Meng: 이러한 추세가 시작되면 네트워크 전반의 협업 마찰을 크게 줄여 혁신이 더 이상 조직 구조나 법적 주체에 의존하지 않고 '에이전트 + 계약 + 데이터'를 즉시 결합하는 논리에 기반하게 될 것입니다.

더 상상해 볼 만한 것은 AI와 암호화의 심층적인 통합을 통해 구축될 새로운 경제 질서입니다. 오늘날 AI 간의 협업, 지식 공유, 자원 배분은 여전히 인간이 미리 정의한 경로와 신용카드 결제, API 승인, 계정 시스템과 같은 전통적인 결제 인프라에 크게 의존하고 있습니다. 이러한 접근 방식에는 당연히 조직의 경계, 흐름의 마찰, 정산 지연이 존재합니다.

다시 말해, 우리는 기술 특이점으로 이어질 수 있는 임계 질량이 형성되는 시스템 차원의 혁신이 쏟아져 나오는 정점에 서 있는지도 모릅니다. 트럼프가 이러한 기술 진화의 심층적인 논리를 완전히 이해하지 못할 수도 있지만, 그의 정책이 기본 규칙을 다시 작성하는 글로벌 실험을 주도하고 있을 가능성이 있습니다. 이러한 정책이 반드시 완전히 정착되지는 않겠지만, 이미 글로벌 금융 기술과 정책 아키텍처에 대한 재평가를 촉발했습니다. 앞으로 몇 년 동안 더 많은 국가들이 자체적인 대응책을 내놓을 수밖에 없을 것입니다.