솔라나의 "내전"에서 카미노와 주피터는 무엇 때문에 싸우고 있나요?

작성자 0xjs

카미노 파이낸스와 주피터(특히 새로 출시된 주피터 렌드 상품)는 각각 대출과 어그리게이터/유동성 관리에 중점을 둔 솔라나 생태계의 두 주요 디파이 프로토콜입니다.

2025년 12월 초, 리스크 공개, 상품 분리, 경쟁 행위를 중심으로 두 프로토콜 사이에 공개적인 논쟁이 벌어졌습니다. 이 '내전'은 솔라나 커뮤니티의 많은 관심을 끌었고, 심지어 솔라나 재단의 회장인 릴리 리우(Lily Liu)가 공개적으로 개입하여 양측이 서로 싸우지 말고 친환경 성장에 집중할 것을 촉구하기도 했습니다.

이 분쟁은 격렬하지만 아직 큰 재정적 손실로 이어지지는 않았으며(주피터 렌드 TVL은 여전히 10억 달러 이상), 생태계의 신뢰와 투명성을 시험하는 과정이라고 할 수 있습니다.

I. 분쟁의 초점: 정확히 어떤 주장이 제기되고 있나요?

    1, 주피터 렌드의 '제로 리스크' 홍보 논란:

• 2025년 8월에 출시되어 10억 달러 규모의 TVL로 급성장한 주피터 렌드는 자사의 '볼트'가 '리스크가 없다'고 광고하고 있습니다. 이 회사는 자사의 '볼트'가 '격리된 위험'과 '전염 위험 제로'를 가지고 있다고 선전하며 페어 간 '교차 오염이 없다'고 주장합니다. "교차 오염 없음"(교차 오염 없음)을 내세워 예금을 유치합니다.

• 카미노와 같은 경쟁사들은 이를 오해의 소지가 있다고 비난합니다. 실제 메커니즘은 재가설을 사용합니다. 사용자 담보(예: SOL)가 여러 금고에서 재사용되므로 한 금고의 손실이 다른 금고에 간접적으로 영향을 미쳐 잠재적인 전염 위험을 초래할 수 있으며, 이는 카미노의 설립자 마리우스 시우보타리우는 공개적으로 솔라나와 디파이의 "신뢰를 약화시킨다"고 설명한 바 있습니다. 카미노의 설립자 마리우스 시우보타리우는 공개적으로 "솔라나의 신뢰를 훼손한다"고 말하며 차트를 통해 "완전한 교차 자산 노출"을 설명했습니다.

• 주피터의 최고운영책임자 카시 단다는 초기 성명이 "부정확하다"고 인정하고 트윗을 삭제했으며 브레이크포인트 컨퍼런스 이후 문서를 업데이트하겠다고 약속했습니다. 그러나 그들은 격리 조치가 설정 수준에서만 이루어졌으며, 10월 시장 폭락장에서도 프로토콜이 잘 작동했다고 변명했습니다.

2. 카미노의 "블랙리스트" 행동:

• 카미노는 사용자가 카미노에서 대출을 받은 후 주피터 렌드로 직접 마이그레이션/재융자하는 것을 막기 위해 계약을 조용히 변경했습니다(주피터의 재융자 도구를 통해). 이는 사용자가 '미공개 위험'에 자금을 노출하지 않도록 보호하기 위한 조치라고 Kamino는 설명합니다.

• 주피터의 설립자 루카 네츠는 이를 디파이의 개방성 원칙에 위배되는 '사용자 적대감'이며, 잠재적으로 사용자에게 마이너스 APY를 강요하는 행위라고 비판했습니다. 커뮤니티는 또한 카미노가 기존 은행의 장벽과 유사하게 "반경쟁적"이라고 비난했습니다.

3. 더 넓은 맥락: 시장 경쟁과 생태적 압력:

• Solana 대출 시장은 약 50억 달러(이더리움의 500억 달러보다 훨씬 낮음)의 TVL, 타이트한 유동성(10월 폭락 이후 TVL이 계속 하락), 사용자들을 보안에 민감하게 만든 러그 풀 이벤트로 인해 어려움을 겪고 있습니다.

• 카미노의 오랜 지배력(23억 달러 이상의 TVL)과 후발주자인 주피터 렌드의 빠른 점유율 확보(0~10억 달러)는 '뱀파이어 공격'에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다.

• 외부 영향: 멀티코인 캐피털(카미노의 투자사)의 파트너인 투샤르 자인은 주피터를 "무능하거나 악의적"이라고 부르며 불을 지폈고, 주피터 렌드의 백엔드 제공업체인 플루이드(Fluid)도 방어에 가담했습니다. 도 변호에 참여했습니다.

두 번째: 타임라인

셋째, 영향 및 전망

• 사용자에게: 단기적인 불편함(예: 마이그레이션 장애)이 있지만 DYOR에 알림(직접 연구). 이동성을 분산하고 단일 프로토콜을 피할 것을 제안합니다.

• 생태계를 위해: 솔라나 디파이의 '성장통' 노출 - 혁신은 빠르지만 거버넌스는 사회적 평판에 의존합니다. 재단은 더 명확한 리스크 기준을 추진하고 이더리움/트레이드파이 점유율을 확보하고자 합니다.

• 누가 이기고 있나요? 현재로서는 동점입니다: 카미노는 "안전한" 이미지를 강화하고(KMNO 2.5% 상승), 주피터는 성장과 제품 반복(예: 높은 APY)으로 반격하고 있습니다(JUP 5% 반등). 이는 장기적으로 더 나은 거래로 이어질 수 있지만, 내분이 계속되면 기관 자금이 이탈할 수 있습니다.

이 분쟁은 솔라나의 "고성장, 저성숙"의 접근 방식, 즉 경쟁은 많지만 더 많은 협력이 필요하다는 것을 잘 보여줍니다.