디지털 개발 글로벌 연구: IMF의 새로운 암호화폐 규정의 규제적 의미

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디지털 개발 글로벌 연구 3권 12호 (2025/3/17-2025/3/23)

이번 호에서는 IMF의 새로운 암호화 자산 규제와 관련된 내용을 정리하여 참고할 수 있도록 하였습니다.

I. 새로운 IMF 암호화 자산 규정

딥 타이드 테크플로우 뉴스, 2012년 3월 23일 - 국제통화기금(IMF)이 3월 20일 국제결제수지 매뉴얼(BPM7) 제7판을 발표했는데, 이는 2009년 이후 처음으로 암호화폐와 같은 디지털 자산을 세계 경제 보고 프레임워크에 포함시킨 것이라고 크라우드펀드 인사이더가 보도했습니다. 새로운 프레임워크에 따르면 디지털 자산은 대체 가능한 토큰과 대체 불가능한 토큰으로 분류되며, 관련 부채를 부담하는지 여부에 따라 추가로 분류됩니다.

- 비트코인 등 지원되지 않는 자산은 비생산, 비금융 자산으로 분류됩니다. ">- ETH, SOL 등과 같은 플랫폼 토큰은 국경을 넘어 보유하는 경우 주식과 유사한 상품으로 분류될 수 있습니다.

- 서약 및 암호 화폐 배당 소득의 원천으로 간주되는 수익 창출 활동;

- 채굴 및 담보 관련 서비스는 수출 가능한 컴퓨터 서비스로 인식됩니다.

IMF는 2029~2030년까지 BPM7과 업데이트된 SNA의 광범위한 채택을 촉진할 계획입니다.

소위 대체 가능한 토큰(FT)은 대체 가능하고 서로 교환할 수 있는 디지털 토큰입니다. 각 대체 가능한 토큰은 다른 유사한 토큰과 가치와 기능이 동일하며, 위안화 1위안과 같은 실제 법정 화폐가 다른 위안화 1위안과 완전히 동일하고 임의로 교환 가능한 것처럼 다른 토큰과 근본적으로 다르지 않습니다. 예를 들어 비트코인 및 기타 유사한 암호화폐는 다양한 거래에서 분할, 결합 및 동등한 금액으로 교환할 수 있는 대체 가능한 토큰으로, 그 가치는 시장의 수요와 공급 및 투자자의 기대에 따라 크게 달라집니다.

대체 불가능한 토큰(NFT)은 고유성과 고유성을 지닌 디지털 자산으로, 각 NFT는 고유한 정체성과 속성을 가지며 다른 토큰으로 대체할 수 없습니다. 현실 세계의 예술품이나 수집품과 마찬가지로 각 NFT는 고유한 디자인, 콘텐츠, 특정 이벤트나 인물과의 연관성 등의 요소에 따라 고유한 가치를 지니고 있으며, 이는 일반적으로 고유한 디자인, 콘텐츠, 특정 이벤트 또는 인물과의 연관성 등의 요소에 기반합니다. 예를 들어 블록체인 기술을 기반으로 한 일부 디지털 예술 작품, 가상 토지, 게임 소품 등은 NFT의 형태로 존재하며, 소유권과 가치는 위변조가 불가능하고 추적이 가능한 블록체인 상의 스마트 컨트랙트를 통해 기록되고 검증됩니다.

II. 규제의 영향

IMF가 처음으로 암호화폐를 경제 통계 기준에 포함시킨 것은 암호화폐 규제에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

(i)규제의 범위와 목표를 명확히 합니다. >

IMF는 실제 시나리오에서 암호화폐의 성격에 따라 대체 가능한 토큰과 대체 불가능한 토큰으로 분류하고, 해당 부채 보유 여부 등에 따라 더 세분화하여 예를 들어 비트코인은 비생산형 비 금융 자산, 스테이블코인은 금융 상품, 플랫폼 토큰은 "주식과 유사한 보유 자산"으로 분류됩니다. 이는 규제 당국이 다양한 암호화폐의 성격을 명확히 하는 데 중요한 지침을 제공하며, 이는 규제 정책을 목표에 맞게 수립하고 규제의 초점과 방식을 결정하는 데 도움이 될 것입니다.

통계적 기준의 포함은 암호화폐가 전 세계 모든 지역의 법률과 규제에 의해 인정되는지 여부 또는 인정되는 정도에 관계없이 이미 거시경제 및 금융 안정에 잠재적인 영향을 미칠 수 있음을 시사합니다. 규제 당국은 암호화폐 시장의 변동성이 전통 금융 시스템으로 전이되는 것에 주의를 기울여야 하며, 통화 및 재정 정책에 영향을 미칠 수 있는 스테이블코인과 같은 암호화폐 자산에 대한 규제를 강화하는 등 시스템 리스크를 유발하는 것을 방지하고 금융 시스템의 안정적인 운영을 유지하기 위해 주권 통화의 대체를 피하는 데 중점을 둬야 합니다.

(ii)규제의 실효성 및 관련성 강화규제 효과 및 관련성 강화 . span>

경제 통계 표준에 암호화폐를 포함하는 것은 데이터 수집, 저장 및 보고 시스템을 개선하는 데 중점을 둡니다. 글로벌 규제 당국은 이를 통해 암호화폐 시장 규모, 거래 흐름, 국경 간 암호화폐 거래 추적, 자본 흐름 파악 등 기타 정보를 적시에 정확하게 확보하여 규제를 강화하고 자금 세탁, 테러 자금 조달 및 기타 불법 활동을 방지할 수 있습니다.

규제 당국은 IMF의 분류에 따라 다양한 시나리오, 성격, 위험 특성에 따라 암호화폐 유형에 따라 차별화된 규제를 시행할 수 있습니다. 알고리즘 스테이블코인과 같은 고위험 암호화폐의 경우 자본 적정성 및 유동성 관리 요건을 강화하고, 플랫폼 토큰의 경우 증권 규제 원칙을 참조하여 발행과 거래를 규제하고 투자자의 권익을 보호할 수 있습니다.

(3)국제 규제 조정 및 협력 추진국제 규제 조정 및 협력 추진

IMF의 표준은 전 세계에 통일된 통계 프레임워크를 제공하여 각국이 암호화폐 규제에 대한 합의를 도출하고 규제 불일치와 차익거래의 여지를 줄일 수 있도록 도와줍니다. 이를 바탕으로 각국은 자금세탁 방지 및 과세 기준을 통일하고, 규제가 느슨한 지역에 암호화폐 거래가 집중되는 것을 방지하고, 규제 어려움을 줄이는 등 유사한 규제 규칙을 개발하고 준수하기 위해 함께 노력할 수 있습니다.

암호화폐는 국가 간 거래 특성이 두드러져 여러 국가의 규제 기관이 협력을 강화할 필요가 있습니다. 정보 공유, 공동 법 집행 등을 통해 초국적 암호화폐 범죄 및 금융 리스크에 공동 대응하고, 국경을 넘는 암호화폐 자산 흐름 추적, 자금세탁 방지 등에 협력하여 국제 금융 질서를 유지해야 합니다.

(iv)시장 투명성 및 투자자 보호 강화. span>

암호자산이 경제 통계 표준에 포함되면 관련 단체에 대해 더 엄격한 공시 요건을 따라야 할 수 있습니다. 여기에는 프로젝트의 기본 정보, 재무 상태, 위험 요소 등이 포함되어 투자자가 투자 대상에 대해 보다 포괄적으로 이해하고 합리적인 의사 결정을 내릴 수 있으며 정보 비대칭으로 인한 투자 위험을 줄일 수 있습니다.

규제당국은 암호화폐가 통계 기준에 포함된 것을 계기로 암호화폐의 특성과 위험성, 합법적인 투자 경로 등을 소개하는 홍보 캠페인을 실시하는 등 투자자 교육을 강화하고 암호화폐의 위험성에 대한 인식을 제고하여 투자자의 자기보호 능력을 제고하기 위해

셋째, 기타 국제기구

IMF 외에도 다음과 같은 국제기구가 암호화폐 자산을 검토하고 있습니다.

국제결제은행(BISBIS BIS: 국제결제은행(BIS) 총재는 암호화폐의 "공격적인 확장"을 방지하고 투자자와 소비자의 권리를 보호하기 위해 각국이 통제를 강화할 것을 권고하는 연설을 발표했습니다. 통화 분야에서 새로운 기술의 적용에 대한 전망을 긍정적으로 평가했지만 비트코인에는 "거품, 폰지 사기, 환경 재앙의 집합체"가되는 등 많은 문제가 있다고 생각하며 모든 국가의 중앙 은행이 가상 화폐에 엄격한 규제를 부과하고 가상 화폐의 자금 세탁을 방지하며 "동일 위험, 동일 규제"원칙을 준수하여 가상 화폐가 확장 및 확장되는 것을 방지해야한다고 주장합니다. 가상화폐가 금융 시스템의 안정성을 위협하지 않도록 '동일 위험, 동일 규제'의 원칙을 준수해야 합니다. 또한 BIS는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 토큰화된 자산을 지원하기 위한 글로벌 조화 원장의 청사진을 개발했으며, 조화 원장의 설계에 "스마트 계약" 혁신을 통합하기 위한 다양한 사용 사례를 모색했습니다.

금융안정위원회(FSB): 2023년 7월 FSB는 암호화폐 자산 및 '글로벌 스테이블코인' 규제 프레임워크를 제공하는 암호화폐 자산 국제 규제 프레임워크를 발표했습니다. 2023년 7월 FSB는 암호화 자산 및 '글로벌 스테이블코인'에 대한 높은 수준의 규제안인 암호화 자산 국제 규제 프레임워크(IRFCA)를 발표했으며, 이는 암호화 자산 산업에 대한 규제 접근 방식의 글로벌 일관성 개선, 규제 허점 감소, 규제 차익거래 방지, 금융 위험으로부터의 효과적인 보호를 목표로 합니다. 이 원칙은 '동일 사업, 동일 위험, 동일 규제', '유연성', '기술 중립성'의 원칙을 제시하며, 규제 당국이 적절한 규제 권한과 도구, 충분한 자원을 갖추고 암호화폐 자산을 규제하는 데 필요한 자원을 보유할 것을 요구합니다. "동일 사업, 동일 위험, 유연성, 기술 중립성"의 세 가지 원칙은 규제 당국이 암호화폐 자산을 규제하기 위해 적절한 규제 권한, 도구, 충분한 자원을 갖추고, 암호화폐 자산 발행자와 서비스 제공자에게 거버넌스 프레임워크, 위험 관리, 데이터 관리 측면에서 요구 사항을 부과할 것을 요구합니다.

국제연합(UN):2016년에 UN은 자산 디지털 암호 위원회(WADCC)를 설립하고 보고서 "안정적인 금융 시스템 구축을 위한 암호화폐와 블록체인 기술의 역할"이라는 제목의 보고서에서 블록체인 기술을 사용하여 보다 견고한 금융 시스템을 구축하기 위한 권고안을 제시하여, 금융 분야에서 암호화폐와 그 기반이 되는 블록체인 기술의 적용에 대한 UN의 관심과 암호화폐가 가져올 금융 시스템의 변화에 대한 중요성을 보여주었습니다.