듀로프의 체포 1억 달러 이상을 투자한 판테라가 버틸 수 있을까요?

수바스리 고쉬, 라이언 윅스, 에밀리 니콜, 블룸버그 작성, 파이브 바트, 골든 파이낸스 편집

텔레그램 창업자 파벨 두로프의 구속 소식은 암호화폐 벤처캐피탈 업계에 큰 파장을 불러일으켰습니다. 메시징 앱과 밀접한 관련이 있는 디지털 토큰에 투자했습니다.

판테라 캐피털 매니지먼트, 애니모카 브랜드, 미라나 벤처스는 텔레그램에서 즉시 결제 등의 업무를 처리하는 데 사용하는 블록체인인 톤코인에 투자한 12개 이상의 회사들 중 하나입니다. 가장 큰 암호화폐 벤처캐피털 펀드 중 하나인 판테라(Pantera)는 올해 초 톤코인에 1억 달러 이상을 투자했다고 이 사안에 정통한 관계자들은 밝혔습니다.판테라는 말했습니다.

텔레그램이 중국의 위챗과 유사한 디지털 자산 '메가 앱'으로 거듭날 것이며, 9억 명의 사용자가 결제부터 블록체인 기반 게임 플레이까지 모든 것을 톤코인으로 할 수 있다는 매혹적인 암호화폐의 아이디어에 매력을 느꼈다는 것입니다. 일들. 2월과 7월 초 사이에 토큰은 4배로 올랐고, 블록체인에 동결된 자산은 잠시 10억 달러를 넘어섰습니다.

8월 24일 듀로프가 파리 외곽에서 체포된 후 톤코인은 약 20% 급락했다가 일부 손실을 회복했습니다. 데이터 제공업체 DefiLlama는 TON에 묶여 있는 총 가치가 5억 7,300만 달러로 떨어졌다고 밝혔습니다.

TON 네트워크에 동결된 자산의 총 가치는 올해 급격히 감소했습니다

"대부분의 투자자들은 앱 자체가 톤코인 네트워크의 채택을 분명히 촉진하고 촉진하거나 최소한 씨앗을 심을 것이라고 믿습니다. "암호화폐 벤처캐피털 1kx의 창립 파트너인 Lasse Clausen은 이렇게 말했습니다. "이제 블랙스완 이벤트를 겪었으니 회사 자체와 창립자들은 미래에 대해 몇 가지 의문을 가질 수 있습니다."

총가치잠금(TVL)은 블록체인이 게임이나 탈중앙화 금융 애플리케이션 등 의도된 목적에 맞게 사용되고 있다는 것을 나타내는 지표입니다.

통코인에 자금을 투자한 벤처캐피털 투자자들은 최소 1년 동안 매각하지 않기로 약정하고 투자한 경우가 많았는데, 듀로프에 대한 프랑스의 조치로 인해 암호화폐 업계에서 인기를 얻었지만 지나치게 느슨한 규제로 인해 법적 문제에 직면한 텔레그램에서 사용자들이 이탈할지 여부를 평가하려고 하고 있습니다.

판테라는 톤코인을 단일 최대 투자라고 밝혔지만 정확한 금액은 공개하지 않았습니다. 약 50억 달러를 관리하는 캘리포니아 멘로 파크에 본사를 둔 이 회사의 대변인은 논평을 요청하는 이메일과 전화에 응답하지 않았습니다. 블록체인을 관리하는 톤 재단은 이메일을 통해 자금을 조달한 적이 없다고 밝혔다. 애니모카 브랜드는 투자에 대해 언급하지 않았고 미라나 벤처스도 문의에 즉시 응답하지 않았습니다.

일부 톤코인 후원자들은 기회를 보고 있습니다. 공동 설립자 유진 응은 이 토큰에 투자한 암호화폐 마켓 메이커인 DWF 랩스가 주말 동안 가격이 급락한 후 오픈 마켓에서 톤코인을 "수백만 달러"에 사들였다고 말했습니다.

토큰 거래, 유동성

벤처 캐피탈 회사 및 기타 암호화폐 펀드들이 톤과 같은 프로젝트에 투자하고 있습니다. 벤처 캐피탈 회사와 기타 암호화폐 펀드가 TON과 같은 프로젝트에 장외 투자를 하는 것은 투자자가 전통적인 주식이 아닌 토큰을 받기 때문에 "토큰 거래"로 알려져 있으며, 이는 암호화폐 공간에서 고유한 방식입니다. 이러한 거래를 실행하기 위해 벤처 캐피털리스트는 단기간 동안 자산을 보유하도록 설계된 유동성이라는 별도의 수단을 설정하는 경우가 많습니다. 많은 토큰 거래가 양자 간 거래로 이루어지기 때문에 토큰의 인기도에 대한 신뢰할 수 있는 추정치는 없습니다.

토큰은 벤처 캐피털 회사와 투자자에게 몇 가지 장점이 있는데, 가장 큰 장점은 빠른 엑시트가 가능하다는 점입니다. 일반적인 구조 중 하나는 12개월 후에 토큰이 잠금 해제되기 시작하고 그 후 투자자가 점진적으로 토큰을 판매할 수 있는 것입니다. 클라우센은 토큰의 변동성 덕분에 후원자가 프로젝트의 진행 상황을 더 최신으로 파악할 수 있다고 말했습니다.

"지분을 보유한 전통적인 벤처 투자자의 경우 만기 기간이 8~10년 정도 걸리기 때문에 기업이 그냥 일을 하는 데 많은 시간이 걸립니다."라고 그는 말했습니다.

토큰 거래에는 파격적인 할인이 포함될 수도 있습니다. 판테라는 당시 시장 가격보다 40% 낮은 가격에 톤코인을 인수했다고 이 사안에 정통한 한 관계자가 밝혔는데, 그는 계약 조건이 기밀이라 익명을 요구했습니다. 5월에 거래가 발표되었을 때 평균 가격이 6.32달러였던 점을 감안하면 여전히 쉽게 수익을 낼 수 있는 가격입니다.

톤코인은 올해 상승분의 일부를 반전시켰습니다

이 문제에 익숙한 사람은 Pantera의 락업이 1 년 동안이며 그 후 몇 년에 걸쳐 톤 코인을 트랜치로 판매 할 수 있다고 말했습니다 .

토큰 투자 동전의 다른 측면은 자산의 변동성이 매우 크다는 것입니다. 투자가 나빠지면 즉시 드러납니다. 펀드는 일반적으로 정기적으로 보유 자산을 시가 평가하므로, 큰 폭의 하락은 유한책임사원에게 보고할 때 즉시 나타납니다.

2022년 5월 도 권의 테라USD 스테이블코인 프로젝트가 붕괴된 것만큼 이러한 위험을 잘 보여주는 사례는 거의 없습니다. 불과 몇 달 전만 해도 쓰리 애로우 캐피털과 점프 크립토를 비롯한 투자자들은 테라USD 안정화에 사용된 토큰인 루나를 10억 달러 이상 구매했습니다. 테라USD가 폭락하자 루나는 가치가 없어졌고, 얼마 지나지 않아 쓰리 애로우즈는 파산하면서 암호화폐 업계에 연쇄적인 실패를 불러일으켰습니다.