EMC 랩 2월 보고서: 다섯 번째 암호화 자산 강세장의 탄생

저자: 0xWeilan, 출처: EMC Labs

문제는 해결되었고, 강세장이 시작되었습니다.

수익성 높은 GBTC의 역사적 유산을 해결한 후, BTC ETF 채널은 2월에 관련 통계에 따르면 60억 달러 이상의 막대한 자금이 유입되며 활기를 띄었습니다. 1월 보고서에서 언급했듯이 "BTC ETF 승인은 BTC 자산 발행 역사상 큰 사건이며, 1월 BTC의 급격한 가격 불안으로 인한 단기적인 영향은 대부분 끝났지만, 이로 인해 촉발된 시장 구조 변화의 장기적인 영향은 점차 분명해질 것입니다."

이 같은 전망은 2월 한 달 동안 43.79% 상승하며 1만 8,631달러를 기록, 2023년 시장이 회복기에 접어든 이후 단일 월 최대 상승폭을 기록한 BTC의 가격 성과로 입증된 바 있습니다.

이 같은 급격한 상승은 주로 ETF 채널의 자금 유입에 힘입은 것으로, EMC 랩은 BTC의 시장 구조가 역사적인 변화를 겪고 있으며 가격 결정권이 점차 장내 산업 자본에서 월가의 금융 기관으로 넘어가고 있다고 보고 있습니다. 이번 달의 강력한 가격 상승은 이러한 권력 이양의 한 가지 징후일 뿐입니다.

월스트리트는 BTC를 사들이기 위해 움직이고 있고, 코인베이스는 재고가 부족해지기 시작했습니다 ......

장내 자본이 BTC에서 이더리움 및 기타 고알파 프로젝트로 흘러들어가기 시작했습니다. 섹터는 전반적으로 상승하고 있으며, 펀더멘털이 정체된 스펙이 미친 듯이 상승하기 시작했습니다.

11월 뉴스레터에서 저희는 "내부적인 감각과 외부적인 감각으로 볼 때 암호화폐 강세장의 다섯 번째 라운드가 곧 시작될 것"이라고 말했습니다.

오늘, 우리는 암호화폐 강세장의 다섯 번째 물결이 이미 시작되었다고 판단할 수 있습니다.

오디날스 프로토콜의 제안은 큰 호응을 얻었습니다. BTC NFT 거래량은 한때 이더를 넘어섰습니다. 오랫동안 조용했던 BTC 생태계가 큰 주목을 받았고, 핵심 암호화폐인 BTC의 가치가 수조 달러에 달하는 상황에서 이 거대한 자산의 흐름은 디파이 업계에서 가장 주목받는 주제입니다. 비트토렌트 네트워크에서 스마트 컨트랙트를 프로그래밍하고 실행할지 여부와 방법에 대한 질문은 근본적인 수준에서 논란을 불러일으켰지만, 대규모 자본을 끌어들이기도 했습니다.BTC 생태 혁신은 이번 강세장에서 주목받을 것입니다.

EMC 랩은 이더리움의 애플리케이션 센터로의 복귀, 레이어2, 서비스형 롤업(RaaS)으로 인한 확장, 혁신적인 애플리케이션 프로젝트의 개발이 대규모 사용자 유입을 위한 탄탄한 기반을 제공했으며, 강세장이 전개될 수 있는 비교적 견고한 산업 펀더멘털을 제공했다고 믿습니다. EMC 랩스는 지난 상승장 사이클이 "블록체인 기술 증명"을 완료했다고 주장합니다. 퍼블릭 체인 공간에서의 블록 쟁탈전, 디파이 공간에서의 거래, 대출과 차용의 일상화, 웹2.0 서비스 제공업체들이 채택한 탈중앙화 스토리지 시장 등은 탈중앙화 기술의 실제 사용성을 증명했으며, 이후 투기적 자산을 넘어 투기적 가치로 성장했습니다.

IoT와 블록체인의 융합으로 탄생한 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)는 가장 많이 언급되는 분야 중 하나입니다. 이 패러다임은 블록체인 기술과 패스를 통해 개인과 소규모 기업이 인프라 네트워크를 배포하고 운영하도록 장려하여 디지털 중심 인프라의 글로벌 출시를 보다 효율적이고 민주적이며 비용 효율적이고 탄력적인(복원력 있는) 방식으로 만드는 것입니다. 사용자는 라이선스 없이 네트워크에 액세스하고 보다 비용 효율적인 방식으로 네트워크 리소스를 활용할 수 있게 됩니다. 현재 활용 분야로는 통신, 데이터 웨어하우징, 데이터 센서, AI 알고리즘 및 모델 등이 있습니다. DePIN 트랙은 최대 수조 달러에 달하는 잠재적 시장과 엄청난 상상력을 가진 디파이를 넘어 블록체인 기술의 또 다른 방대한 활용 사례가 될 잠재력을 가지고 있습니다.

자본 공급의 증가는 가격 상승의 직접적인 원인이며, 자본 공급의 지속적인 성장은 강세장 시작의 직접적인 원인입니다.

2024년 1월과 2월에 스테이블코인 유입 규모가 계속 증가하면서 BTC 가격은 6만 달러 이상으로 상승했습니다.

스테이블코인 발행량은 장내 자금 조달의 장기적인 추세를 나타내는 지표로 볼 수 있습니다. 즉, 공급이 감소하기 시작하면 증가하기까지 충분한 시간이 걸리고, 증가하기 시작하면 감소하기까지 충분한 시간이 걸립니다.

지난 약세장에서 스테이블코인의 최고 공급량은 1,629억 달러였으며, 2022년 4월부터 순유출을 보이기 시작하여 2023년 10월에 종료되어 17개월 동안 총 432억 달러가 유출되었습니다. 2월 29일 기준, 5개월간 스테이블코인의 전체 유입액은 146억 달러에 육박하며 총 발행액은 1,340억 달러로 여전히 전 고점을 회복하지 못했습니다. 암호화폐 자산의 채택 증가와 글로벌 투자 열기로 인해 현재 강세장의 자금 유입은 이전 강세장을 훨씬 뛰어넘을 것으로 예상됩니다.  

11개 BTC ETF 포지션 분석미국 주식의 강세장이 지속됨에 따라 BTC ETF 채널을 통한 자금이 계속 유입될 것이며, BTC의 단기 가격 발견을 지배하는 주요 세력이 되었다고 믿는 것이 합리적입니다.

둘째, 업계는 '기술'과 '응용' 차원에서 혁신을 충분히 축적해야 합니다. 새로운 기술과 애플리케이션만이 대규모 사용자와 자본을 끌어들일 수 있습니다.

마지막으로, 커뮤니티와 투자 심리가 지속적으로 활성화될 것입니다. 커뮤니티 사용자의 활동은 산업 펀더멘털의 회복과 번영을 의미하며, 지속적인 활동과 높은 투자심리는 자산 가격을 재조정하려는 자금의 충동을 나타냅니다. 이러한 충동은 합리적 틀에서 벗어나면 시장을 미친 단계(위)로 밀어붙일 것입니다.

이것은 이제 시작에 불과합니다.