이더 ETF, SEC 승인 획득: 전투는 이겼지만 전쟁은 끝나지 않았다

미국 증권거래위원회(SEC)는 모든 반대와 반대론자, 거부 루머에도 불구하고 옴니버스 주문을 통해 8개의 다중 현물 이더리움 ETF를 승인했으며, 이는 암호화폐 업계와 두 번째로 큰 암호화폐에 중요한 이정표가 되었습니다.

이번 승인은 지난 1월 비트코인 현물 ETF에 대한 승인에 이은 것으로, 미국 내 디지털 자산 분야의 투자 상품에 대한 긍정적인 발전입니다.

8 개의 현물 이더 ETF에 청신호가 주어졌지만 아직 거래를 시작할 수 없습니다.

에서 볼 수 있듯이5월 23일 제출 미국 증권거래위원회(SEC)는 VanEck, 블랙록, 피델리티, 그레이 스케일, 프랭클린 템플턴, ARK 21셰어즈, 인베스코 갤럭시, 비트와이즈의 19b-4 신청을 승인하여 각 거래소에서 이더 현물 ETF를 상장하고 거래할 수 있게 했습니다.

이 ETF는 세 개의 주요 국가 거래소에 상장될 예정입니다: CBOE, 뉴욕증권거래소 아카, 나스닥에 상장되어 더 많은 투자자에게 이더리움의 접근성을 확대할 것입니다.

그러나 이날 규제 당국의 승인을 받지 못한 유일한 ETF 발행사는 해시덱스였습니다.

이러한 승인에도 불구하고 ETF 발행자는 현물 이더 ETF가 공식적으로 거래를 시작하기 전에 S-1 등록 명세서에 대한 SEC의 승인이 여전히 필요합니다.

업계 분석가들은 이 과정이 며칠에서 몇 달까지 걸릴 수 있다고 예측합니다.

블룸버그 ETF 애널리스트 제임스 세이파트는 역사적으로 이 과정은 3개월 이상 걸렸다고 지적했습니다.

블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 미국 증권 규제 당국이 현물 비트코인 ETF와 비슷한 일정을 준수한다면 빠르면 6월 중순에 출시될 수 있다고 답했습니다.

발추나스는 현물 비트코인 ETF 신청자들에 대한 SEC의 접근 방식을 반영하여 S-1 개정안에 대해 한 차례의 의견 수렴이 있을 것으로 예상하고 있습니다.

과거 타임라인에 따르면 이 피드백 프로세스는 약 2주 동안 진행되었으며, 6월 중순에 출시될 것으로 예상됩니다.

SEC는 5월 20일에 신청자들에게 19b-4 신고서를 신속하게 제출할 것을 촉구했으며, 여러 신고서에서 발견되는 중요한 수정 사항은 스테이킹을 제거한 것입니다.

그레이스케일 대변인은 다음과 같이 언급했습니다:

"그레이스케일은 규제 당국이 이더리움 현물 ETF를 검토할 때 건설적으로 참여할 수 있는 기회를 주셔서 감사드리며, 이더리움이 ETF 래퍼를 통해 미국 규제 범위 안으로 들어올 가능성에 대해 여전히 낙관적으로 보고 있습니다."라고 말했습니다;

암호화폐 로비 단체인 디지털 상공회의소의 최고 정책 책임자인 코디 카본은 매우 기뻐했습니다:

"저는 항상 현물 비트코인 ETF 승인을 비트코인의 IPO라고 불렀습니다. 이것은 이더리움의 IPO입니다. 이는 엄청난 승인 도장입니다."

현물 이더 ETF 승인 절차

이더리움 ETF에 대한 승인은 꼼꼼한 심사 과정을 거칩니다.

시장 분석이 중요한 역할을 했지만, 그레이스케일의 크레이그 살름과 같은 업계 관계자들은 이전에 비트코인 ETF가 마련한 토대를 지적한 바 있습니다.

살름은 특히 생성 및 상환 절차, 현금 대 현물 거래, 수탁과 관련하여 비트코인 ETF에 대한 SEC의 이전 경험이 이더리움에 직접 적용된다고 주장했습니다.

이는 이더리움 선물과 현물 가격 간의 강한 상관관계와 함께 승인에 힘을 실어준 것으로 보입니다.

비트코인 ETF의 접근 방식을 반영하여 SEC는 전용 의견 수렴 기간 동안 대중의 피드백을 적극적으로 구했습니다.

미국 시민과 단체는 펀드 관리, 펀드 조성 및 상환 모델, 스폰서 수수료와 같은 중요한 측면에 대해 평가했습니다.

그렇다면 이더리움은 증권인가요, 상품인가요?

이번 승인은 시장 규제 당국의 놀라운 반전입니다.

올해 초, SEC는 이더 ETF에 대한 발행자의 참여를 최소화한 현물 비트코인 ETF를 승인했습니다.

이러한 입장은 최근 바뀌었습니다.

이 획기적인 결정은 SEC가 이더를 증권으로 분류할지도 모른다는 추측 속에서 나왔습니다.

불과 일주일 전만 해도 금융 전문가와 암호화폐 업계 리더들은 이러한 결과가 나올 가능성이 낮다고 생각했습니다.

SEC는 다가오는 5월 23일 마감일 이전에 현물 이더리움 ETF 신청을 진행할 것이라는 징후를 거의 보이지 않았습니다.

또한 몇 주 전, 이더리움 소프트웨어 회사인 컨센시스(Consensys)는 규제 당국이 1년 넘게 이더리움을 미등록 증권으로 몰래 간주했다고 주장하며 SEC를 상대로 소송을 제기했습니다.

SEC가 공식적으로 이더를 증권으로 분류하면 이더리움 ETF는 다른 승인 절차를 거쳐야 합니다.

코인베이스의 최고 법률 책임자 폴 그루왈은 SEC의 결정이 이더리움의 상품으로서의 지위를 효과적으로 확인시켜준다고 말했습니다.

그로왈은 최근 이더리움이 상품으로 인정받게 된 것은 암호화폐 커뮤니티의 오랜 믿음과 일치한다고 강조했습니다.

디지털 자산 연구 책임자인 매튜 시겔은 이더리움의 탈중앙화 특성을 상품 지위의 결정적인 특징으로 강조하며 이러한 정서를 반영했습니다.

이러한 인정은 상품선물거래위원회(CFTC)와 같은 규제 기관과 이전 연방 법원 판결에서도 뒷받침되고 있습니다.

SEC의 이더리움 ETF 승인은 이러한 분류를 더욱 강화합니다.

그로왈과 시겔은 이더리움이 상품으로서 일관되게 취급되고 있다는 증거로 CFTC의 이더리움 선물 감독과 위원회 관계자의 공개 성명 등 과거 규제 조치를 언급했습니다.

이번 이더리움 현물 ETF 승인은 상품으로서 이더리움의 입지를 더욱 공고히 하는 계기가 되었습니다.

디지털 자산 변호사인 저스틴 브로우더는 이더 ETF가 S-1 승인을 받아 거래가 가능하다는 신호가 된다면, 이더는 증권이 아니라는 논쟁이 결정적으로 해결될 것이라고 제안합니다.

벤처 캐피털 회사인 시냄하인 벤처스의 파트너인 아담 코크란은 이 주장을 더 발전시켜 다른 프로젝트의 토큰에도 비슷한 논리가 적용될 수 있다고 제안합니다.

그러나 세이파트와 다른 사람들은 SEC가 이더 스테이킹에 관여한 개인을 여전히 추적할 수 있다고 경고합니다.

Seyyfart는 다음과 같이 언급했습니다:

"[나는] 그들이 이 바늘을 꿰고 이더리움 자체를 증권이라고 부르지는 않겠지만 스테이킹된 이더리움은 증권일 수 있으며 [...] 조만간 포기할 것이라고 생각하지 않습니다."라고 말했습니다;

디지털 자산 변호사 조 칼라사레는 세이파트의 관점에 동의하며 다음과 같이 말합니다:

"SEC는 ETF가 출시되더라도 개별 행위자 및 스테이킹을 서비스로 추구할 수 있습니다. 다른 조치는 가능성이 낮다고 생각합니다."라고 말했습니다;

금융 변호사 스콧 존슨은 SEC의 승인 명령이 이더의 비증권 지위를 명시적으로 확인하지 않았으며, 이는 문제를 '회피'한 것이라고 지적합니다.

또한 월요일에 발행자들이 VanEck의 제출을 승인 또는 거부하는 SEC의 마감일을 앞두고 19b-4 제출을 업데이트하라는 요청을 받았다는 보도가 나오자 업계는 경악을 금치 못했습니다.

갑작스러운 요청으로 인해 이러한 변화의 배경에 대한 추측이 난무하고 있습니다.

현물 이더리움 ETF를 승인함으로써 SEC는 잠재적으로 이더리움이 증권이 아님을 인정한 셈입니다.

이번 결정은 업계에서 가장 주목할 만한 많은 프로젝트와 서비스를 뒷받침하는 이더리움 네트워크를 지원하는 데 있어 이더리움이 중추적인 역할을 한다는 점에서 암호화폐 옹호자들에게 중요한 승리입니다.

승인을 확보하기 위해 최근 몇몇 이더리움 ETF 발행사는 신청서에서 고객 이더리움 스테이킹과 관련된 문구를 삭제했습니다.

2022년 9월 이더리움이 지분 증명(POS) 시스템으로 전환한 이후, 이더리움 보유자는 자신의 자금을 스테이킹하여 보상을 받을 수 있게 되었습니다.

SEC는 금융 중개업체가 스테이킹 서비스를 제공하는 경우 미등록 증권 활동을 하는 것이라고 일관되게 주장해 왔습니다.

파생상품 계약을 추적하고 지난 10월 SEC의 승인을 받은 이더 선물 ETF와 달리 현물 이더리움 ETF는 발행자가 고객을 대신해 실제로 이더를 구매하고 보관해야 합니다.

이번 승인으로 기존 금융 기관과 투자자들은 암호화폐를 직접 보유하지 않고도 곧 이더리움에 노출될 수 있게 되었습니다.

그럼에도 불구하고 가까운 시일 내에 SEC와 일부 위원들의 공식 성명이 발표될 것으로 예상됩니다.

업계 리더들, 현물 이더리움 ETF 승인에 찬성의견, 그러나 일부는 경계

발표가 있은 후 트위터의 암호화폐 커뮤니티는 SEC의 승인에 대해 즉각적인 반응을 보였습니다.

또한 업계 관계자들은 지속적인 성장에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다.

체인링크의 공동 창립자인 세르게이 나자로프는 현물 이더리움 ETF 승인의 중요성을 강조했습니다.

그는 표현했습니다:

"이더리움 ETF 승인은 암호화폐 산업에 있어 두 번째 큰 진전입니다. 이는 자본 시장이 이제 가장 큰 사용자 기반과 가장 널리 사용되는 상품에 대해 암호화폐 산업에 본격적으로 참여하고 있음을 증명합니다."라고 말했습니다;

그는 이렇게 덧붙였습니다:

1월의 비트코인 현물 ETF 도입은 이미 디지털 자산과 ETF 분야에 상당한 혜택을 제공했으며, 이더 현물 ETF도 마찬가지로 미국 투자자들에게 안전장치를 제공하여 투명하고 잘 규제되며 쉽게 접근할 수 있는 구조에서 이더에 노출될 수 있게 해줄 것으로 믿습니다."라고 말했습니다;

21Shares의 법무 책임자인 앤드류 제이콥슨은 이번 승인을 '올바른 방향으로 나아가는 중요한 단계'라고 설명했습니다;

Cboe의 ETP 상장 글로벌 책임자 롭 마로코는 "5가지 현물 이더 ETF 상품을 포함하도록 거래소가 서비스를 확장하게 되어 기쁘다"고 말했습니다.

19b-4 승인은 이러한 상장을 향한 진전을 의미하며, Cboe는 ETF를 시장에 출시하기 위해 SEC와 계속 협력할 것입니다.

축하 분위기에도 불구하고 일부에서는 보다 신중하고 조심스러운 접근 방식을 취했습니다.

비트와이즈의 CIO 매트 호건이 실시한 트위터 설문조사에 따르면 비트코인 현물 ETF를 구매한 투자자 중 상당수가 이더 ETF에도 투자할 의향이 있는 것으로 나타났습니다.

반에크, 기념 광고 공개... 이더 현물 ETF 첫 발행자 될 전망

VanEck은 현물 이더 ETF의 승인을 축하하는 37초 분량의 세련된 광고를 공개하며 시청자들을 '이더에 진입하라'고 권유했습니다;

이 광고는 SEC가 19b-4 신고서를 승인한 지 약 30분 후에 다른 7개의 광고와 함께 첫 선을 보였습니다.

이 광고는 단기간에 X에서 1,000회 이상 재게시되었고, 작성 시점에 약 28만 건의 누적 조회수를 기록했습니다.

현재 디지털 통화 영역은 VanEck의 현물 이더리움 ETF에 대한 SEC의 결정을 기다리며 긴장하고 있습니다.

반에크는 19b-4 승인 이후 신속하게 수정된 S-1을 제출했으며, 다른 경쟁자들도 이를 따를 준비가 되어 있습니다.

기대와 달리 규제 기관은 아직 피드백을 제공하지 않아 추측성 이론에 불을 지피고 있습니다.

발추나스는 트레이딩 및 시장 부문에서 반에크의 제안에 대해 거부 서한을 준비했을 가능성을 암시했습니다.

그러나 사실 여부를 확인하기는 여전히 어렵고, 사실이라면 승인까지의 여정은 결코 간단하지 않았습니다.

시겔은 반에크가 이더 현물 ETF를 가장 먼저 출시할 것으로 예상하고 있습니다.

투표에 참여한 5명의 SEC 위원 중 한 명은 향후 10일 이내에 결정에 이의를 제기할 수 있습니다.

게리 겐슬러 SEC 의장은 회의를 앞두고 이더 ETF 결정에 대해 수수께끼의 분위기를 유지하면서 기관의 입장에 대한 통찰력을 제공하지 않고 오히려 관찰자들에게 "계속 지켜봐 달라"고 조언했습니다;

목요일에 임박한 암호화폐 결정에 대한 기관의 대응에 대한 질문을 받았을 때, 그는 회피하는 태도를 유지했습니다.

겐슬러는 워싱턴에서 열린 투자회사 연구소 행사에서 이렇게 말했습니다:

"저는 이번 소송에 대해 어떤 것도 가지고 있지 않습니다... 우리는 법과 법원이 법을 해석하는 방식에 따라 소송을 진행하며, 그것이 제가 깊이 헌신하고 있는 부분입니다."라고 말했습니다;

델파이 랩의 법률 고문인 가브리엘 샤피로는 SEC의 승인은 위임된 권한에 따라 거래 및 시장 부서가 내린 결정이라고 강조하며, 5명의 SEC 위원 중 한 명이 향후 10일 이내에 이 결정에 이의를 제기할 수 있음을 시사했습니다.

칼라사레는 이론적으로는 도전의 가능성을 인정했지만, 실현 가능성은 낮다고 판단했습니다:

"반대하는 위원이 없다는 사실을 몰랐다면 거래소와 시장을 통해 통과되지 않았을 것입니다."라고 말합니다;

그러나 세이파트는 위임된 권한으로 내린 결정은 표준 관행이며, 모든 결정에 대해 공식 투표를 요구하는 것은 비현실적이라고 주장하며 반대 의견을 제시했습니다.

그는 검토를 요청한다고 해서 승인이 변경되지는 않을 것이라고 제안했습니다.

이더리움은 여전히 SEC의 잠재적 결정에 반응할 수 있습니다.

SEC 발표 이후 이더리움 가격은 3,900달러 이상으로 급등했다가 이 글을 쓰는 시점에 3,799.60달러로 마감했습니다.

이더리움 현물 ETF에 대한 기대감은 암호화폐 가격에 뚜렷한 영향을 미쳤으며, 비트코인(BTC)은 3.03% 하락한 67,322.62달러를 기록하며 현재 시장 반전을 이끌고 있습니다.

이더리움이 주목을 받으면서 시장 관측통들은 SEC의 결정에 대한 답변을 기다리고 있습니다.

승인을 받으면 코인 가격은 사상 최고가인 4,891.70달러(ATH)에 도전할 수 있습니다.

반대로 거부되면 상승세가 꺾여 3,000달러 지지선으로 다시 밀려날 수 있습니다.