과대 광고 속에서 6월에 출시될 가능성이 있는 이더리움 ETF: 그렇다면 이더는 왜 급등하지 않을까요?

수개월간의 지연과 제한적인 참여 끝에 미국(미국) 증권거래위원회(SEC)는 이더리움(ETH) 현물 상장지수펀드(ETF)를 제공할 자산 운용사 목록을 승인했습니다.

이 목록에는 블랙록, 그레이 스케일, 아크 21셰어즈, 피델리티, 반에크, 프랭클린 템플턴, 인베스코 갤럭시, 비트와이즈 등 유명한 이름이 포함되어 있습니다.

비트코인 ETF와 유사한 이더리움 현물 ETF의 승인으로 펀드 매니저는 이더리움 디지털 코인의 구매와 보관을 처리할 수 있게 되어 투자자는 그 가치를 추적하는 주식을 구매할 수 있게 되었습니다.

이번 개발로 투자자들은 시가총액 기준 두 번째로 큰 암호화폐에 노출될 수 있게 되었습니다.

블랙록, 6월 말 출시 가능성 속에서 새로운 이더리움 ETF 신청으로 주도권을 잡다

5월 29일, 블랙록은 iShares 이더리움 신탁(ETHA)에 대한 업데이트된 S-1 신고서를 제출하며 이더리움 현물 ETF 출시를 향한 중요한 발걸음을 내디뎠습니다.

이는 지난주 SEC의 양식 19-b에 대한 최초 승인에 따른 것입니다.

2023년 11월 블랙록의 최초 등록 명세서를 기반으로 한 수정된 S-1은 포괄적인 공개와 ETF의 성공을 위한 블랙록의 입증된 노력으로 상당한 주목을 받고 있습니다.

블룸버그의 제임스 세이파트는 이러한 발전이 발행사와 SEC 간의 지속적인 협력의 분명한 신호라고 해석하며, 이러한 금융 상품에 대한 시장의 준비성을 강조합니다.

ETF 수석 애널리스트인 에릭 발추나스는 이러한 분위기를 긍정적으로 평가했습니다.

그는 소셜 미디어를 통해 업데이트된 서류가 업계에 '좋은 신호'라고 언급하며, 곧 이러한 ETF가 시장에 도입될 수 있는 일련의 사건을 시사했습니다.

최근 제출한 서류에는 ETF 출시 단계에 필수적인 종자 자본 투자에 대한 자세한 정보가 포함되어 있습니다.

5월 21일, 블랙록의 계열사인 시드 캐피털 인베스터가 40만 주를 주당 25.00달러에 인수했습니다.

스폰서인 아이셰어즈 델라웨어 신탁 스폰서는 연간 최대 50만 달러의 수수료를 징수할 수 있지만, 신고서에는 백분율 기반 스폰서 수수료가 명시되어 있지 않습니다.

이 주식은 암호화폐 투자자의 접근성과 투명성을 높이기 위해 티커 심볼인 'ETHA'로 상장될 예정입니다.

이 신탁은 40,000 블록 단위로만 주식을 발행하고 상환합니다.

윌밍턴 트러스트, 내셔널 협회가 델라웨어 수탁자 역할을 하고 뉴욕 멜론 은행이 신탁 관리자 및 현금 수탁자 역할을 맡게 됩니다.

업데이트된 S-1 신고서에는 현물 생성 및 상환 가능성이 다시 도입되어 승인된 참여자 간에 현금이 아닌 암호화폐 거래가 허용됩니다.

그러나 현물 거래에 대한 승인이 보장되는 것은 아니며, 그 시기는 아직 불확실합니다.

이러한 전략적 움직임은 투자자들에게 디지털 자산에 참여할 수 있는 규제된 프레임워크를 제공하여 블랙록의 시장 입지를 강화할 것으로 기대됩니다.

분석가들은 블랙록의 재제출 이후 6월 말에는 이더 현물 ETF가 현실적으로 출시될 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

SEC의 또 다른 미세 조정이 예상되지만, 6월 말 출시는 여전히 실현 가능한 가능성입니다.

해시덱스, 이더리움 ETF 경쟁에서 물러나다

2023년 9월, 나스닥 증권 거래소는 해시덱스 나스닥 이더리움 ETF를 상장하기 위한 제안서를 SEC에 제출했습니다.

다른 신청자들과 달리 해시덱스는 잠재적인 조작을 완화하기 위해 동일한 상품 내에서 이더 현물 보유와 이더 선물 계약을 결합한 현물 이더 ETF를 제안했습니다.

피델리티, 아크 21셰어즈, 프랭클린 템플턴 등 다른 경쟁사들은 현물 기반 이더 ETF에만 집중하고 있으며, SEC의 피드백에 따라 이더 스테이킹 지원을 삭제하는 등 뒤늦게 신고서를 수정하고 있습니다.

해시덱스는 이더 ETF에 대한 승인을 구할 때 실물 이더와 이더 선물 계약을 결합한 독특한 모델을 제시했습니다.

이 펀드는 나스닥 이더 기준 가격의 일일 움직임을 자율적으로 추적하여 시장 조작에 대한 우려를 해소하는 것을 목표로 했습니다.

2023년 9월에 처음 제출된 이 제안은 이더 현물, 이더 선물 계약, 현금을 독점적으로 보유하여 시장에서의 현물 가격 조작을 억제하는 것을 목표로 하고 있습니다.

그러나5월 28일 SEC에 제출된 문서 는 해시덱스 나스닥 이더리움 ETF의 도입을 허용하는 규칙 변경 제안이 철회되었음을 나타냅니다.

출처:SEC에 제출한 문서

이 철회는 규제 당국이 8개의 유사 금융 상품을 승인한 직후인 5월 24일에 이루어졌습니다.

이러한 상황에도 불구하고 해시덱스가 제안을 철회하기로 결정한 이유는 여전히 모호하며, 회사는 제안을 다시 제출할 의사를 밝히지 않고 있습니다.

이 애플리케이션에 정통한 소식통에 따르면, 해시덱스는 더 이상 단일 자산 이더 ETF를 추구할 계획이 없으며, 이 분야에서 회사의 향후 전략에 대한 의문을 남겼습니다.

이더리움 ETF 승인에도 불구하고 이더리움 가격이 급등하지 못하다

최근 미국에서 이더리움 현물 ETF가 승인되었지만, 이더리움의 최고치 경신은 여전히 요원합니다.

SEC 승인 이후 3,840달러를 유지하던 암호화폐는 월요일에 3,968달러를 기록하며 지난 2주 동안 30% 이상 상승했습니다.

그러나 이 글을 쓰는 시점에서는 3,782달러로 하락했습니다.

제네시스 글로벌 트레이딩의 전 시장 인사이트 책임자 노엘 애치슨은 이더리움의 고전이 지속되는 인플레이션 우려와 관련이 있다고 말합니다.

Acheson은 이더리움이 더 광범위한 거시경제 동향에 민감하게 반응한다고 지적하며, 다음과 같은 정서를 반영합니다.그녀의 뉴스레터, <암호는 이제 매크로입니다;

그녀는 말했다:

"미국 경제는 제조업 부문이 서비스업에 합류해 높은 인플레이션을 유지하면서 본격적인 확장 국면에 접어든 것으로 보입니다."

암호화폐 커뮤니티가 SEC의 ETF 승인에 기뻐하는 동안, S&P 글로벌의 PMI 데이터 발표로 견고한 경제 지표가 공개되어 비트코인과 이더리움 모두에 도전 과제를 안겨주었습니다.

연방준비제도이사회가 인플레이션을 억제하기 위해 상대적으로 높은 금리를 유지하면서 투자자들은 위험 자산을 꺼리고 안전한 국채 수익률을 선호합니다.

레커 캐피털의 설립자인 퀸 톰슨은 이에 동의하며, 진정한 암호화폐 열기는 미국 달러가 약세를 보일 때만 재점화될 수 있으며, 이는 연준의 금리 인하를 통해 실현될 가능성이 있는 시나리오라고 추측했습니다.

시장에는 비트코인 ETF를 준비할 충분한 시간이 있었지만, 이더리움은 촉박한 일정에 직면했습니다.

이로 인해 이더 가격이 급등하고 미결제 약정이 눈에 띄게 증가하면서 레버리지 활동이 활발해졌지만, 트레이더는 적절한 포지션을 취할 시간이 제한적이었습니다.

디파이언스 캐피털의 공동 설립자 아서 청은 이렇게 말했습니다:

"아니요, 가격이 반영되지 않았다고 생각합니다. 며칠 만에 시장의 기대와 포지셔닝이 이렇게 크게 바뀌는 것은 불가능합니다. 뉴스가 나온 지 12시간 후와 비교하면 가격은 거의 변동이 없습니다."& Quot;

또한 ETF가 운용되기까지 지연이 있기 때문에 향후 몇 주 동안 느린 트레이더가 예상되는 자금 유입에 앞서 전략을 세울 수 있는 기회가 있습니다.

따라서 시장 분석가들은 이번 승인이 현재의 시장 역학 관계를 충분히 고려하지 않았을 수 있다고 추측합니다.

트랜치스의 공동 창업자 대니 총도 이에 동의했습니다:

"이더리움 ETF 승인은 부분적으로 가격에 반영된 것입니다. 단기적으로는 수요와 공급의 변동에 따라 이더리움 가격이 상당한 변동성을 보이며 횡보할 가능성이 있습니다."

그레이스케일은 그레이스케일 이더리움 신탁(ETHE -2.03%)의 약 110억 달러 자산을 현물 가격 ETF로 전환하는 작업을 진행 중입니다.

그러나 이 수치는 전환 전 그레이스케일 비트코인 트러스트가 보유한 자산이 현재 200억 달러를 넘어선 것과 비교하면 매우 미미한 수준입니다.

이러한 새로운 이더 ETF의 출시가 주류 및 기관 투자자의 관심을 끌 수는 있지만, 올해 초 비트코인 현물 가격 ETF와 같은 수준의 모멘텀을 창출하기는 어려울 것으로 보입니다.

또한 이더리움은 올해 초 채굴 보상을 감소시킨 비트코인 반감기 이벤트처럼 단기적으로 중요한 촉매제가 부족합니다.

출시 예정인 8가지 제품

이전 비트코인 현물 ETF의 타임라인을 보면, 이러한 상품이 몇 달 내 또는 규정된 6월 말에 미국 거래소에 출시될 수 있을 것으로 예상할 수 있습니다.

이러한 ETF의 수수료 구조는 아직 명확하지 않지만, 현재 제안된 범위는 0.60%에서 2.50%까지입니다.

** 이 정보는 계속 진화하고 있으며 현물 BTC ETF와 같이 최근에 출시된 유사한 상품을 기반으로 할 수 있습니다.

이처럼 다양한 수수료가 존재하지만, 이러한 상품이 수수료 구조를 넘어 어떻게 차별화될지는 아직 지켜봐야 합니다.