과도한 유동성이 곧 고갈됩니다.

출처:리우 티치 체인

밤사이 BTC는 소폭 상승하며 9700달러 부근에서 보합세를 이어가고 있습니다.

주목할 만한 거시적 역학관계 중 하나는 달러 과잉 유동성이 고갈되기 직전인 것으로 보인다는 점입니다. 직관적인 데이터는 연준의 RRP(오버나이트 역레포) 보유액이 5천억 달러 미만으로 감소했으며, 2023년 초 최고치였던 2조 6천억 달러에서 2조 달러 이상 급감했다는 것입니다.

RRP의 운영 원리를 간단히 설명하면, 은행이 미국 채권을 담보로 연방준비은행에 달러를 빌려주고 하루에 한 번 밤새 이자를 받는 방식입니다.

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매번 FOMC 금리 회의 후 연준의 요약본(이행 노트)을 보면 다음과 같은 문장을 볼 수 있습니다."

" 거래 상대방당 일일 한도 1,600억 달러로 4.25%의 이자율로 야간 역환매조건부채권매매를 실시함. " (4.25%의 오퍼링 금리와 거래 상대방당 160억 달러의 일일 한도로 스탠딩 오버나이트 역환매조건부채권 운영을 실시합니다. 거래 상대방당 하루 160억 달러 한도. ) (티치 체인 참고: 이 문장은 2025년 1월 29일 요약본에서 발췌한 것입니다)

보시다시피, RRP가 제시하는 금리는 연방준비제도가 연방 금리를 규제하는 범위의 하단에 있는 바로 그 금리입니다.

이 말은 4.25% 이하의 시장에서는 투자 기회가 사라진다는 뜻이며, 차라리 연준의 RRP 풀에 달러를 넣어 무위험 이자를 먹는 것이 낫다는 뜻입니다.

기관들의 행동은 예견된 것입니다. 2021년 하반기부터 시작된 RRP의 급등은 기관들이 연준이 금리를 빠르게 인상할 것으로 예상하고 미리 유동성을 시중에서 RRP로 재활용하고 있음을 보여주고, 2023년 중반부터 시작된 RRP의 급락은 기관들이 연준이 금리를 인하해야 하거나 시장에서 더 매력적인 투자 기회가 등장했음을 예상하고 있음을 보여줍니다. RRP에서 자금을 인출하는 원인이 됩니다.

결국, 시장에서 회수된 2조 6,000억 달러 규모의 RRP 유동성은 2020년 코로나19 구제금융 당시 무제한 양적완화(QE)로 풀린 물량에서 나온 것입니다.

더 티칭 체인은 "2020년 한 해 동안 연준은 미국 달러의 107년 역사상 전체 달러 발행량 중 21%를 인쇄하는 등 인쇄 광풍을 일으켰고, 이는 한 해 동안 달러 발행량이 26.6% 증가한 것에 해당한다"고 지적했습니다. " 차트를 보면 2020년에만 달러 유동성이 약 4조 5,000억 달러 급증했음을 알 수 있습니다.

유동성 홍수의 인플레이션 영향에 대처하기 위해 연방 준비 은행은 "별 빨기 방법"을 사용했으며, RRP 저장소는 한때 2020 년 방출량의 절반 이상인 2.6 조 달러의 초과 유동성을 흡수하고 축적했습니다.

한때 RRP 저장고는 2020년 방출량의 절반이 넘는 2조 달러에 달하는 초과 유동성을 흡수하고 저장했는데, 이는 "대단한 신용"이라고 할 수 있습니다.

연준이 시작하여 현재까지 지속되고 있는 양적 긴축(QT) 과정에서 RRP 보유고는 어둠 속에서 완충 역할을 해왔습니다.

한편으로는 금이나 비트코인처럼 시장에 더 나은 투자 기회가 있을 경우 RRP에서 자금을 인출하여 시장에 환원합니다.

다른 한편으로 RRP는 재무부의 국채 발행에 자금을 조달하는 구매력도 제공합니다. 재무부가 충분한 수익률을 제공하는 한, RRP에서 재무부 계좌인 TGA로 자금을 끌어들일 수 있습니다. 이 자금은 미국 정부의 지출 프로그램을 통해 빠르게 소비되고 다시 시장으로 흘러들어갑니다.

따라서 TGA/RRP는 연준의 양적완화에 대한 헤지라고 생각할 수 있습니다.

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실제로 TGA/RRP로 시장에 풀린 유동성은 연준의 양적완화로 시장에서 회수되는 유동성을 압도합니다.

연준의 고금리와 양적완화에도 불구하고 2023년 이후 BTC가 10만 칼리까지 상승하고 사상 최고치를 갱신할 것으로 예상되는 이유는 무엇일까요? 금도 상승할 것으로 보이는 이유는 무엇인가요? 미국 증시가 계속 춤을 추는 이유는 무엇일까요? 이 모든 것은 연준의 양적완화가 눈 가리고 아웅하는 식이 되었다는 사실로 귀결됩니다. 과도한 유동성이 RRP에서 시장으로 빠르게 방출되고 있습니다.

금융의 마법은 시간과 공간을 초월한 부의 이동에 있습니다. 많은 사람들은 은행가들의 수확이 실제로 언제 일어나는지 볼 수 없습니다.

2020년에 대규모 달러 방출, 2021~2022년에 RRP에 저장, 2023~2024년에 대규모 RRP 방출이 있을 것입니다.

달러를 하이에나 코인으로 생각하면 4조 5천억 달러가 '발행'되는 2020년이나 2조 6천억 달러가 '보관'되는 2021~2022년에 수확이 일어나지 않을 것입니다. 오히려 2023~2024년에 2조 5천억 달러를 '덤핑'하는 과정에 있습니다. 이 과정에서 딜러는 동글 코인의 USD를 실제 가치(예: 유용한 상품) 또는 하드 화폐(예: BTC, 금)로 판매합니다.

암호화폐 세계의 독한 매질을 경험한 사람들은 대체로 세상의 모든 금융 수확 기술을 꿰뚫어 볼 수 있을 것입니다.

딜러는 제로 비용으로 많은 양의 흙 개 코인을 발행했는데, 최대 이익을 수확하기 위해 조작하는 방법은 무엇입니까? 직접 두뇌가없는 배송은 확실히 좋은 가격에 판매되지 않습니다.

가장 먼저 할 일은 부추를 끌어 들이고 소위 "합의"를 구축하기 위해 큰 "에어 드랍"을하는 것입니다. --이것이 바로 2019~2020년경의 '헬리콥터 머니'로, 전 세계가 부러워할 만한 규모입니다.

그런 다음 큰 "잠금 포지션", "예금 코인 이자"를 통해 높은 수익률, 인위적인 희소성을 제공하여 코인을 찾기 어려운 상황을 초래합니다. --이것이 바로 연준의 폭력적인 금리 인상, 고금리, 글로벌 유동성 회귀입니다.

우리는 또한 다양한 돈을 통해 미디어의 협력에 대해 이야기하고, 전 세계에서 소리 치고, 시장을 튀기고, 높은 기대치를 튀기고, 모든 부추에 덮인 막 다른 골목이없는 여론 선전을 열어야합니다.

글로벌 여론, 글로벌 미디어 및 원격 육종 기술 세계적 수준의 큰 오래된 미국의 통제를위한이 측면은 너무 쉽지 않습니다.

세계의 부추가 시간을 향해 도전적으로 돌진하는 거대한 추세에서 속았을 때만 이번에는 마지막 단계로, 충전, 결정적인 배송, 판매, 칩의 손을 일괄 판매, 이 어리석은 부추 그룹에 대한 리듬 판매의 부추에 대해 마지막 단계로 돌진했습니다. --우리는 현재 이 중요한 마감 단계에 있습니다.

연준의 작전을 보기 위해 수확을 조작하는 관점에서 보면 연준이 금리 인하를 주저하는 이유를 더 쉽게 이해할 수 있습니다.

인플레이션, 고용, 모두 구실일 뿐입니다. 가장 중요한 것은 달러화 강세가 지속되는 동안 달러화 강세를 유지하려고 노력해야 한다는 것, 즉 부추가 진실을 꿰뚫어보고 공격을 멈추게 할 수 없다는 것이다.

거물 코인 딜러와 마찬가지로 높은 수준의 배송은 필연적으로 다양한 상품의 혼합으로 시장 지원의 강도를 지속적으로 테스트하고, 실제로 자신감과 힘을 충전하는 부추이며, 배송 과정의 가격 수준을 유지하려고 노력하고, 갑자기 시장에서 불에서 부숴지지 않도록하여 궁극적으로 칩을 최상의 가격으로 판매하고 최종 수익을 극대화하기 위해 달성하기 위해 노력합니다.

그리고 일부는 달리기에 소수의 밈 흙 개 동전을 자르고,이 플레이트는 소수를 자르지 않고 오랫동안 플레이 할 수있는 달러가 다릅니다.

결국 밈 흙 개가 체인에 게시되기까지 몇 분 밖에 걸리지 않습니다. 그러니 한 판을 낭비하고 다른 판을 시작해서 새로운 판을 플레이하세요. 그리고 달러 시스템을 구축하려면 많은 시간과 노력이 필요할 것입니다.

그러나 달러는 지구 개만큼 좋은 것도 아닙니다. 체인에있는 투도우 코인 사람들은 적어도 죽은 총 제한 금액을 작성하는 스마트 계약이며, 딜러는 임의로 초과 발행 할 수 없으며, 다음에 계속하고 싶은 파도를 자르고, 플레이트 세척, 낮은 칩 회수, 난이도가 매우 높고, 실수로 소매 업체 반발도 될 수 있으므로 대부분의 밈 투도우 코인은 플레이트를 직접 포기하고 "커뮤니티에 제공"하기로 선택하고 있습니다. 처음부터 다시 플레이하려면 새 코인을 보내세요. 미국 달러는 딜러가 마음대로 통제하고 초과 발행할 수 있으며 딜러가 이깁니다.

따라서 양적완화로 초과 발행되는 달러는 각각 새로운 동글 코인이라고 생각하면 좋습니다. 이 코인들만 USD라는 브랜드 연속성을 가지고 있으므로 이해하는 것이 더 좋습니다.

연준이 양적 긴축을 한 것은 이전 배치의 지구 개 달러를 회수하는 것입니다. 이것은 다음 주조 물결을 위해 오래된 칩을 재활용하고 새 칩을 나눠주고 새로운 수확을 시작하여 기초를 마련하는 것과 같습니다.

그래서 암호화폐 세계의 언어를 사용하여 RRP 저장소가 고갈되려는 지금 상황을 설명하면 대략 다음과 같습니다.

마지막 튜더 USD 디스크는 거의 수확할 준비가 되어 있고 마감할 준비가 되었습니다. 그 후에는 다음 튜더 USD 디스크를 출시하여 새로운 코인 채굴을 시작할 준비를 시작해야 합니다.