금리 인하 기대감이 둔화되고 이더 ETF 승인이 가속화되면서 시장은 언제 턴어라운드할까요?

암호화폐 시장은 단계적 조정을 거치고 있으며 단기적으로 가장 좋은 전략은 인내심을 갖는 것입니다.

암호화폐 시장 요약

1. 3월 BTC 가격이 ATH를 돌파한 이후, 미국 금리 인하에 대한 비관적인 시장 심리와 함께 큰 상승 모멘텀을 유지하지 못했습니다. 암호화폐 시장은 미국 달러 금리 인하에 대한 시장의 비관론과 시장의 주류 내러티브 부재와 함께 조정 국면을 겪고 있습니다. 단기적으로 가장 좋은 전략은 인내심을 갖는 것이며, 장기적으로는 2024년 말에서 2025년에 전반적인 상승장이 올 것으로 예상하고 있습니다.

2. 이더 현물 ETF가 빠르면 7월 4일에 상장 승인을 받을 것으로 예상되며, 이는 시장 심리와 이더 생태계에 좋은 소식입니다. 당사는 SEC로부터 이더 현물 ETF 심사에 필요한 S-1 서류에 대한 피드백을 받았으며, 6월 21일(금)까지 변경 사항을 보완하여 제출해달라는 요청을 받았습니다.

3. FMG는 DePIN에 대한 심층 연구를 발표하여 DePIN 회로의 3가지 트렌드, 즉 DePIN 모델과 소비자 제품의 결합, Web3 모바일 기반 엣지 디바이스 경제와 공유 경제, RWA 모델을 통한 DePIN 유동성 확보를 확인했습니다.

4. 밈 열풍의 이면에는 시장의 '내러티브 없는 단계'가 있습니다. 현재 시장의 내러티브 부재와 논스톱 언락, 높은 FDV 급등으로 인해 투자자들은 밈 투기로 눈을 돌리고 있습니다. 현재의 밈 내러티브는 투자 기관의 존재, 유동성을 제공하는 거래 플랫폼, 커뮤니티 참여 증가 등 이전 사이클보다 훨씬 더 강력한 기반을 갖추고 있습니다.

5. 가장 최근에 있었던 두 개의 대규모 에어드랍(ZKSync, Eigenlayer)에서는 에어드랍 다음 날 "ZKscam" 및 "EIGENscam"이라는 버즈워드가 등장했습니다. 프로젝트의 에어드랍 메커니즘에 사소한 실수가 발생하자 커뮤니티에서 큰 불만이 제기되었습니다. 에어드랍 토큰은 보유율이 매우 낮은 사용자에게 거의 무료로 배포되며, 절반 이상이 즉시 판매됩니다. 프로젝트 측은 점차 에어드랍 운영에 열중하지 않을 것으로 예상되며, 여전히 프로젝트 측이 우수한 제품 역량과 시장 지역 홍보 능력을 갖추는 것이 필요합니다.

하나. 시장 개요

1.1 암호화폐 시장 데이터

6월 19일 암호화폐 시가총액은 월초 대비 5% 감소한 2조 3,800억 달러로 집계되었습니다. 6월 19일 암호화폐 총 시가총액은 월초 대비 5.92% 감소한 2조 3,800억 달러를 기록했으며, 시가총액의 53.92%가 비트코인으로 월초의 52.66%에서 소폭 상승했습니다. 암호화폐 공포와 탐욕 지수는 하락 추세에 있으며 현재 중립 수준입니다.

6월 19일 현재 비트코인과 이더의 시가총액은 월초 대비 3.5% 하락했고, 알트코인은 15% 하락했습니다.

이전 두 비트코인 반등의 패턴에 따르면, 반등은 강세장 정점으로부터 12개월 간격으로 분리되었습니다. 그리고 강세장 고점은 12~18개월 간격으로 분리되었습니다. 상승은 하룻밤 사이에 일어난 것이 아니라 변동성과 하락 단계를 동반했습니다. 현재 반감기는 2024년 4월 20일에 발생하며, 시장은 2024년 말부터 개선되기 시작할 것으로 예상됩니다.

올해의 순유입은 작년보다 강세를 보이고 있지만, 여전히 2021/2022년에 비해 크게 2021/2022년 강세장 때보다 낮은 수준이며, 강세장을 지속하기에는 충분하지 않습니다. JP모건의 추산에 따르면 올해 들어 지금까지 암호화폐 시장에는 120억 달러가 순유입되었습니다. 비트코인 현물 ETF는 160억 달러의 순유입을 기록했습니다. 그리고 거래소의 비트코인 보유량은 1월 이후 약 22만 코인(130억 달러)이 감소했는데, 이는 현물 ETF로 유입된 자금의 대부분이 신규 자금이 아니라 기존 디지털 지갑에서 이체된 것임을 시사합니다.

1.2 거시 통화 환경

6월 12일 저녁 20시 30분에 예상보다 낮은 CPI가 발표된 후 몇 시간 동안 암호화폐 시장은 랠리를 보였고, 6월 13일 오전 2시에 미국 재무부(FOMC) 회의가 열렸습니다. 6월 13일 오전 2시에 열린 FOMC 회의에서 연준은 점선도를 통해 3월의 3번에서 올해 단 한 번만 금리를 인하할 것이라고 예상치 못하게 밝혔습니다. 그 후 암호화폐 시장은 약세를 보이기 시작했습니다.

코인쉐어의 통계에 따르면 3월 22일 이후 가장 큰 자금 유출은 6억 달러(주간 기준, 6/15일까지)였으며 비트코인은 6억 2,100만 달러, 이더리움, 리도, XRP는 소폭의 유출을 보였습니다. 비트코인은 6억 2,100만 달러, 이더리움, 리도, XRP는 소폭의 유입을 보였습니다. sosovalue 데이터에 따르면 BTC 현물 ETF는 6월 13일부터 현재까지 매일 유출을 보이고 있습니다.

1.3 암호화폐 인구 전망

트리플-A는 2024년 글로벌 암호화폐 소유 현황 보고서를 발표했는데, 2024년까지 글로벌 디지털 화폐 사용자 수가 562만 명에 달할 것으로 전망했습니다. 디지털 화폐 사용자 수는 2023년 4억 2,000만 명에서 5억 6,200만 명(전 세계 인구의 6.8%에 해당)에 달할 것으로 예상됩니다.

암호화폐 보유자의 34%는 24~35세로, 모든 연령대 중 가장 높은 비율을 차지하며 젊은 층이 암호화폐 커뮤니티에서 절대적인 영향력을 행사하고 있습니다.

암호화폐 시장의 핫스팟 두 곳과 내러티브

2.1 AI와 암호화폐의 결합
Nvidia는 전 세계적으로 4만 개 이상의 기업이 AI 및 가속 컴퓨팅을 위해 GPU를 사용하고 있으며, 400만 명 이상의 개발자 커뮤니티가 있는 것으로 추산하고 있습니다. 향후 글로벌 AI 시장은 2023년 5,150억 달러에서 2032년 2조 7,400억 달러로 20.4%의 연평균 성장률(CAGR)로 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, GPU 시장은 2032년까지 연평균 25%의 성장률로 4,000억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

비트와이즈 분석가들은 AI + 암호화폐가 20조 달러 규모의 거대한 시장을 열 것으로 예측합니다. 탈중앙화 산술 네트워크는 AI 개념과 밀접한 관련이 있는 분야로, 암호화폐에서 실수요가 가장 유망한 분야 중 하나입니다.

2.2 밈의 내러티브

밈은 점점 더 많은 사람들이 합의가 가치이며, 그 존재가 정당하다는 데 동의하면서 주류 암호화폐 시장에서 점차 받아들여지고 있습니다.

• 기관 차원에서 보면, 바이비트 보고서에 따르면 올해 기관 투자자의 밈 코인에 대한 할당량이 300% 이상 증가하여 4월에 3억 달러에 육박하는 최고치를 기록했습니다. 가장 인기 있는 코인은 도지(DOGE)와 시브(SHIB), 본크(BONK)입니다.

• 거래소 차원에서 코인시큐어는 PEPE, WIF, BOME 등 여러 밈 코인을 출시하여 밈에 충분한 유동성을 공급하고 밈 코인에 대한 투자자들의 열기를 불러 일으켰습니다.

• 커뮤니티 차원에서 기호는 큰 응집력을 가지고 있으며, 보편적인 언어인 밈은 커뮤니티가 빠르게 합의에 도달하고 간단하고 효과적인 커뮤니케이션 경로를 형성할 수 있게 해줍니다. 또한, 많은 유명인들이 밈코인에 참여하면서 밈의 확산을 촉진시켰는데, 이는 지난번 유명인들이 NFT 컬렉션을 구매하고 보유했던 것과 유사합니다.

• 유통 플랫폼 수준에서 펌프닷펀은 100만 개 이상의 밈을 배포했으며, 펌프닷펀의 거래량은 36억 달러에 달했습니다. 36억 달러, 신규 사용자가 계속 증가하고 있습니다. 배포 플랫폼의 지원으로 Meme은 최소한의 자금 조달 메커니즘이자 시장 진출 전략이 되었습니다.

셋째, 규제 환경

블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발츄나스와 제임스 세이파트는 이더리움 현물 ETF의 출시일이 7월 4일로 앞당겨질 수 있다고 말했습니다. 그 이유는 지난주 SEC 직원이 S-1에 대한 의견을 발행사에 보냈으며, 이번 주 금요일(6월 21일)까지 변경 사항을 완료하여 제출할 것을 요청하면서 큰 문제없이 간략하게 작성되었다는 것입니다.

FMG의 지난 암호화폐 마켓워치에서 언급했듯이 양식 19b-4는 5월에 승인되었으며, 양식 S-1이 발효될 때까지 거래를 시작할 수 없으며, ETF의 갑작스러운 승인은 암호화폐 정책에 대한 바이든 행정부의 부드러운 입장과 선거의 필요성을 반영한 것입니다. 이러한 판단은 컨센서스 컨퍼런스에서 암호화폐가 선거 이슈였기 때문에 이더 현물 ETF 신청이 승인되었다고 말한 ARK 인베스트의 CEO 겸 최고투자책임자 캐시 우드의 분석에 의해 뒷받침됩니다.

미국의 수백만 달러 규모의 암호화폐 산업에 대한 트럼프의 친암호화폐 입장은 바이든 유권자들에게 암호화폐 정책에 대한 전략적 조정을 촉구했습니다. 바이든의 재선 캠페인은 이미 암호화폐 업계의 주요 인사들과 접촉하여 "앞으로의 암호화폐 커뮤니티와 암호화폐 정책"에 대한 지침을 구하기 시작했습니다.

FOUR: FHE 완전동형암호

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