일등석 창고 10,000단어 연구 보고서: DAO 체인 투어 길드 공로 서클

저자: First.VIP 출처: 중간

메리트 서클(MC) 이더리움과 BSC를 기반으로 하는 탈중앙화 DAO 체인 게임 길드입니다. 메리트 서클은 기존 체인 게임 길드와 달리 체인 게임 1차 시장에 대한 투자, 게임 개발 협력, 체인 게임 시장 유통 채널 플랫폼 구축, 인프라 구축 등을 통해 체인 게임 산업의 중상위권으로 점차 확장해 나가고 있습니다. 요약하자면, 이 프로젝트는 주목할 가치가 있습니다.

투자 개요

메리트 서클(MC)은 이더와 BSC를 기반으로 구축된 탈중앙화 DAO 체인 게임 길드입니다. 는 동일한 장학 사업, 서브다오 모델 등으로 YGG와 유사한 장학 길드였으나, 장학 사업의 지속 가능성과 한계, 그리고 이러한 사업이 거의 모두 YGG에 의해 억제되었다는 점을 고려하여 2022년 3월 게임 DAO를 목표로 DAO의 구조와 포지셔닝을 바꾸기 시작했으며, 메리트 서클은 DAO를 여러 세그먼트(버티컬 분야), 현재 메인 보드는 투자, 스튜디오 (신규 프로젝트 구축 및 인큐베이팅), 게임 (체인 투어 시장 유통 채널 플랫폼) 및 인프라 (올해 8 월 18 일 온라인 메인 네트워크 인 빔 게임 체인을 구축 한 눈사태를 기반으로), 또한 게임 NFT 플랫폼의 연구 개발 단계에서 구는 4 대 보드 중 하나였으며, 출시를 지연시키는 시장 요인으로 인해 인프라 보드 인 인프라 보드가되었습니다. 인프라 부문으로 대체되었습니다.

이전에는 Axie 420으로 알려진 Merit Circle은 저임금 국가의 플레이어가 Axie infinity를 플레이할 수 있도록 하기 위해 2021년 7월에 설립된 Axie infinity "장학금" 단체입니다. Axie 420은 2021년 8월 Flow Ventures로부터 20만 달러의 인큐베이션 투자와 다른 출처로부터 125만 달러를 투자받았으며, 2021년 9월 Merit Circle로 브랜드를 변경하여 프로젝트의 포지셔닝을 Axie infinity에만 집중하던 것에서 더 넓은 범위의 인기 게임과 메타 유니버스로 확장했습니다. 메타버스.

메리트 서클의 강점은 다음과 같습니다.

1) 투명한 공개와 합리적인 자금 배분(공식 재무부 데이터에 따르면 올해 6월 23일 기준: 현금 40%, 유동성이 높은 블루칩)으로 자금이 풍부합니다. 40%, 유동성이 높은 우량 토큰이 8%, NFT 자산이 4%, 체인 투어 트랙 관련 토큰/지분이 48%, 이 중 주요 시장 지분이 투자 대상의 대부분을 차지하는 것은 대부분 전통적인 게임 스튜디오의 블록체인 기술과 결합되어 게임 스타일이 전체적으로 게임 플레이 가능성에 더 편향되어 있음), 약 9410만 달러의 재무 자금, 이 중 $MC는 재무 계산에 포함되지 않음, 2021 년 대비 재무 자금 2021년 말 기준 약 7% 증가했습니다. 약세장에서 메리츠종금증권은 합리적인 자기자본 배분을 통해 충분한 현금 흐름을 확보함으로써 이론적으로 자금 조달 측면에서 약세장에 대응할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

2) 전통적인 체인 게임 길드와 비교했을 때 메리트 서클의 발전 노선은 상당히 다르며, 메리트 서클은 장학금 모델을 포기하고 체인 게임 1차 시장에 대한 투자, 게임 개발 협력, 게임 시장 유통 채널 플랫폼 구축, 인프라 구축 등을 통해 점차 체인 게임 산업의 중상류로 확장해 나갔다. 메리트서클의 발전 노선은 메리트서클과 상당히 다릅니다.

메리트 서클의 리스크는 다음과 같습니다.

1) 투자 측면에서 메리트 서클은 체인 게임 산업의 1차 시장에 투자하며, 체인 게임 산업의 토큰/지분 투자의 80%를 차지합니다. 메리트 서클은 주로 투자 부문에 의존하는 단일 수입 수단을 가지고 있으며, 메리트 서클이 투자한 게임파이의 대부분은 소규모 게임이며, 투자한 게임파이의 시장 가치는 많은 양의 물을 가지고 있으며, 약세장에서 이러한 종류의 체인 게임파이의 생존율은 낮으며 많은 위험과 불확실성이 있습니다. 메리트서클의 단기 및 중기 수익 상황은 시장 상황으로 인해 개선하기 어렵고, 후속 조치는 체인 게임 트랙의 발전과 투자한 게임이 좋은 수익을 낼 수 있는지 여부, 그리고 빔 게임 체인의 건설과 곧 출시될 게임 NFT 마켓 스피어가 좋은 발전을 할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

2) $MC 시가총액은 운용자산의 시가총액과 상관관계가 높으며, 당분간 상한가 기대는 상대적으로 제한적일 것으로 보입니다.

3) 메리츠 서클의 커뮤니티 기반은 매력적인 골드 플레이 운영 및 커뮤니티 활동의 부족으로 인해 취약합니다.

1. 기본 개요

1.1 프로젝트 소개

Merit Circle 서클(MC)은 이더와 BSC를 기반으로 구축된 탈중앙화 DAO 체인 길드입니다. 주요 부문은 투자, 워크샵(신규 프로젝트 구축 및 인큐베이팅), 게임 및 인프라(올해 8월 18일에 출시된 메인넷인 아발란체 기반의 빔 게임 체인), 그리고 메리트 서클이 자체적으로 출시한 NFT 컬렉션입니다. 에덴호드, 그리고 개발 단계에 있는 게임용 NFT 플랫폼인 스피어 등이 있습니다.

1.2 기본 정보

2. 프로젝트 세부 정보

2.1 팀

콜린스 데이터에 따르면, 메리트는 다음과 같습니다. 콜린스 데이터에 따르면 메리트 서클 팀은 33명의 멤버로 구성되어 있습니다. 팀원들의 배경을 보면 일반적으로 블록체인에 대한 배경 지식을 가지고 있으며, 핵심 멤버들은 엑시 인피니티에 깊이 관여하고 웹3 투자 조직에서 경력을 쌓은 사람들입니다.

마르코 반 덴 호벨 - - 공동 창립자, 2019년 아른헴 비즈니스 스쿨에서 국제 비즈니스 및 언어학을 전공했습니다. 2017.09~2018.10 블록체인 스타트업을 위한 커뮤니티 관리 및 마케팅 서비스에 중점을 둔 블록체인 회사 Happy Mod를 공동 설립했으며, 2021.07에 Axie 420 "장학금" 단체를 설립하고, 2021.09에 Merit로 이름을 변경했습니다.

Tommy Quite - 공동 창립자, 베이징 공과대학교(BIT)에서 현대 중국 비즈니스 및 언어 전공, 위트레흐트 응용과학대학교(UTS)에서 기업가정신 및 중소기업 운영 전공. 응용과학대학교, 기업가정신 및 중소기업 운영 전공.2014.04~2018.09 비트코인 및 블록체인 기술을 옹호하고 홍보하는 비트코인 재단 회원.2017.07~2019.08 웹3 ID 관리 도구 제공업체인 Civic에서 커뮤니티 관리자로 근무.2020.12 Flow라는 회사를 공동 설립. 벤처스, 웹3 벤처 캐피털 회사, 2021.08 Merit Circle 공동 설립

Mark Borsten -

. - (공동 설립자 트윗 @meritcirclorr, 개인 정보는 콜링우드에 게시되지 않음), COO 겸 Flow Ventures의 공동 설립자가 Tommy Quite와 함께 Merit Circle에 합류했습니다.

헤일 소네만스(Thale Sonnemans) - 최고운영책임자, 샌프란시스코 주립대학교에서 마케팅 관리 학위, 네덜란드 한 응용과학대학교에서 경영학 학위 취득.2012.07~2013.07, 2016.01~? 2018.12경 HALAL(영화 제작사 및 사진 에이전시)에서 주니어 프로듀서 및 주니어 영업 담당자 역임, 2019.04~2021.10 게임 계열사 체이서 공동 창업, 2021.08 메리츠 서클 입사

. 왼쪽;">Brandon Aaskov - - -CTO 최고기술책임자, 뉴잉글랜드 예술학교에서 인터랙티브 미디어 디자인 학위 취득 2006.02~2013.03 브라이트코브라는 스트리밍 기술 회사에서 수석 솔루션 제공자로 근무. 브라이트코브라는 스트리밍 미디어 기술 회사에서 선임 솔루션 엔지니어로 근무, 2015.06~2023.02에는 DEPT®라는 소프트웨어 제품 에이전시에서 소프트웨어 엔지니어, 네트워크 디렉터, 암호화폐 사업부 관리 및 웹3 부사장으로 근무, 2023.02에 메리츠 서클에 입사

2.2 펀딩

2.2.1 펀딩

메리트 서클은 총 3라운드의 펀딩을 받았습니다(이전에는 Axie. 420은 2021년 8월에 플로우 벤처스 인큐베이션 투자로부터 20만 달러를, 다른 출처로부터 125만 달러를 투자받았습니다.)

2.2.2 재무

2.2.2 카이쿠

메리트 서클의 자산은 현금, 우량 코인, NFT 자산, 체인 투어 서킷 관련 토큰/주식 등 네 부분으로 나뉘며($MC 보유분 제외), 자산 가치는 약 9,410만 달러에 달합니다. 또한, 제공된 공식 트레저리 주소 통계에 따르면, 이더리움과 BSC에 있는 메리트 서클의 트레저리 주소는 총 약 4,249만 $MC를 보유하고 있으며, 이는 현재 코인 가격 기준으로 약 1,283만 달러, 현재 총 유통량의 약 9.17%에 해당합니다.

2.3 코드

메리트 서클의 코드는 다음에서 사용할 수 있습니다. 4,578개의 코드 커밋과 평균 10명의 코드 기여자가 있는 오픈 소스입니다. 가장 빈번한 커밋은 2022년 3월부터 2022년 6월까지와 2023년 7월부터 2023년 9월까지로, 아직 출시되지 않았지만 올해 2월에 공개된 게임 NFT 마켓플레이스 스피어 개발과 아발란체 서브넷 기반 빔 게임 체인 개발에 해당합니다.

2.4 제품

2.4.1 제품 소개

장점 서클(MC)은 이더와 BSC를 기반으로 구축된 탈중앙화 DAO 체인 게임 길드이며, 처음에 메리트 서클은 YGG와 유사한 장학 사업, 서브다오 모델 등을 갖춘 장학 길드였습니다. 장학 사업의 지속 가능성과 한계를 고려하여 2022년 3월부터 DAO의 구조와 포지셔닝을 바꾸기 시작했으며, 다음과 같은 것을 희망했습니다. 게임 DAO로 전환하여 DAO를 여러 세그먼트(업종)로 나누었습니다. 현재 주요 부문은 투자, 스튜디오(신규 프로젝트 구축 및 인큐베이팅), 게임(체인 게임 시장 유통 채널 플랫폼), 인프라(올해 8월 18일 메인 웹사이트에 온라인화된 아발란체인을 기반으로 구축된 빔 게임 체인)로 나뉘며, 4대 부문 중 하나였던 게임 NFT 플랫폼 스피어는 아직 연구개발 단계에 있고, 시장 요인으로 인해 출시가 지연되고 있으며, 대신 인프라 부문입니다.

2.4.2 메리트 서클 투자

1) 초기 투자 자금 및 출처

메리트 서클의 투자 자금은 다음과 같은 출처에서 조달되었습니다. 서클의 투자는 이전에 구리 플랫폼에서 모금한 1억 달러의 USDC로 자금을 조달했으며, MIP-2 제안에 따라 구성된 투자위원회는 플로우 벤처스 LP, 세르게이 찬, 시티즌X, 메이븐11로 구성되었습니다.

1) 초기 자금 및 출처;

Merit. align: left;">2) 투자 내역;

메리트 서클의 투자 부문 세부 내역은 자산 배분에 반영됩니다. 6월 23일 기준 재무 데이터에 따르면, 현금 비중은 주로 USDC, 우량 코인은 주로 WBTC, 유니 V2 플레지, WETH, NFT 자산은 주로 빅타임랜드(100만 달러), 액시스 NFT, 사이볼 NFT, 체인투어 서클 관련 토큰/지분은 총 79개 프로젝트(비순환 61개, 순환 18개)에 투자되어 있으며, 이는 주로 체인투어 서클을 위한 토큰/에쿼티입니다. ), 주로 체인 게임 1차 시장에 속하는 게임으로, 체인 게임 트랙 관련 토큰/에쿼티 투자 중 약 80%를 차지하며 스타일이 좀 더 플레이 가능한 게임에 투자했습니다.

제공된 공식 데이터에 따르면 NFT 자산의 구매 비용은 $4,834,. 000, 현재 3,404,852달러로 1,429,148달러의 손실(-29.6%), 체인 투어 서킷 관련 토큰/지분 투자는 28,045,486달러, 현재 45,471,587달러로 17,426,101달러의 이익(+62.1%)을 기록했습니다. 위 데이터는 정확하지 않으며, 유동성 장애로 인해 실제 대체불가토큰 자산의 가치는 더 낮을 수 있습니다. 체인 투어 트랙과 관련된 토큰/지분의 가치 계산은 시장 가치에 기반한 것이며, 대부분의 자산이 비유동적이기 때문에 어느 정도의 부정확성이 있습니다.

투자 부문은 메리츠 서클의 주요 수입원이며, $MC의 시장 가치는 운용 중인 자사주 자산의 시장 가치와 밀접한 상관관계가 있으므로 투자하는 프로젝트의 건전성 분석에 집중할 필요가 있으며, 다음은 자사주 비중이 1% 이상인 프로젝트의 현황 목록입니다.

1위, 현재 750만 달러의 가치를 지닌 Forgotten Playland는 전체 자산의 7.97%를 차지합니다

메리트 서클은 올해 4월 25일 스튜디오 레드와 제휴하여 버밀리언 스튜디오를 출범시켰습니다. 소셜 게임 생태계 '포가튼 플레이랜드'를 만들기 위해 버밀리언 스튜디오를 출범하고 지금까지 두 개의 미니 게임을 공개했는데, 그 중 하나는 '폭탄 투수'라는 제목으로 플레이어들이 서로 폭탄을 던져 상대를 폭파시키면서 자신은 폭파되지 않도록 하는 게임입니다. 게임 곳곳에 에너지 소품이 흩어져 있어 플레이어는 더 큰 폭발과 기타 강화 기능을 통해 폭탄을 더욱 치명적으로 만들 수 있으며, 다른 게임인 장난감 팔다리 골프는 플레이어가 장비 창고로 달려가 장난감 팔다리, 야구 방망이, 심지어 공상 과학 소설의 순간 이동 총과 같은 기발한 아이템을 찾아서 "골프 클럽" 관계자에 따르면 앞으로 20개의 미니 게임이 출시될 예정이라고 합니다. 공개된 정보에 따르면, 포가튼 플레이랜드의 게임 경제는 주로 화장품이나 스킨과 같은 커스터마이징 가능한 스킨 NFT를 판매하고 있습니다. 포가튼 플레이랜드의 공식 트위터에서 4월 25일 메리트 서클이 발표된 이후 트윗이 공개되지 않았고 관련 진행 상황이 공개되지 않았기 때문에 필자는 현재 750만 달러의 게임 가치에는 물량이 많고 건강이 좋지 않으며, 개발된 게임 대부분이 미니 게임으로 보다 일반적인 경제 모델을 가지고 있으며 향후 발전 가능성은 현재 일시적인 것으로 판단하고 있습니다. 향후 발전 가능성은 현재로서는 높지 않습니다.

포가튼 플레이랜드의 공식 트위터 피드에서는 4월 25일 메리트 서클의 발표 이후 아무런 트윗이 올라오지 않고 있습니다. 및 관련 진행 상황이 밝혀 졌으므로 저자는 게임의 현재 가치 750 만 달러는 물이 많고 건강이 좋지 않으며 게임 개발은 대부분 작은 게임이며 경제 모델이 더 일반적이며 당분간 미래의 미래 발전 가능성이 높지 않다고 생각합니다.

② 게임 플레이 갤럭시, 현재 평가액은 700만 달러로 전체 재무의 7.44%를 차지

게임플레이 갤럭시는 다양한 자전거 레이싱 게임으로 구글 플레이에서 별 4개, 앱스토어에서 별 4.2개를 받으며 2억 5천만 건 이상의 다운로드를 기록한 웹2.0 게임 시리즈인 트라이얼 익스트림의 제작자가 개발한 웹3 기반 분산형 경쟁 게임 생태계입니다( 별 5개).Gameplay Galaxy는 2022년 9월 7일 블록체인 캐피털이 주도하고 메리트 서클(5백만 달러 투자), 미스텐 랩스, 솔라나 벤처스, 컴투스, 일드 길드 게임즈, 허슬 펀드가 뒤를 이어 1280만 달러의 자금을 조달했습니다. 허슬 펀드가 뒤를 이었습니다.

콜라이더에 따르면 현재 게임플레이 갤럭시의 팀은 41명의 직원으로 구성되어 있으며, 공동 창업자인 도론 카간, 마야 구레비치, 드미트리 벌라코프는 모두 게임 스타트업과 업계에서 15년 이상 근무한 경력을 가지고 있습니다.

게임플레이 갤럭시는 웹2.0 게임인 트라이얼 익스트림(Trial Xtreme)을 웹3.0으로 마이그레이션하고 있으며, 현재 베타 테스트를 진행 중이며 이메일 주소로 신청할 수 있습니다. 게임플레이 갤럭시는 아직 코인 공개를 시작하지 않았으며 프로젝트 백서를 공개하지 않았습니다. 프로젝트 백서는 자세히 소개되지 않았습니다. 프로젝트 로드맵에 따르면 NFT의 희귀도 및 유틸리티 메커니즘 발표, 얼리 액세스 버전 공개, 보안 검토, 다른 지역에서의 현지화, 게임 정식 출시, NFT 소유자 커뮤니티 출시 등 정기적인 게임 업데이트가 이어질 예정입니다.

게임플레이 갤럭시의 공식 트위터 피드(@TrialXtreme)는 17,577명의 팔로워를 보유하고 있으며 여전히 활발하게 트윗을 통해 업데이트를 게시하고 있습니다. 반면 Gameplay Galaxy의 공식 미디엄은 5월 30일 뉴스가 게시된 이후 지금까지 새로운 콘텐츠를 게시하지 않고 있습니다.

게임 프로젝트의 배경에 관한 한, 게임플레이 갤럭시의 게임 트라이얼 익스트림은 10년 전인 2009년에 출시되어 어느 정도 인지도와 영향력을 가지고 있으며, 초기 모터바이크 레이싱 게임 중 잘 알려진 게임 중 하나입니다. 초기에 더 잘 알려진 오토바이 레이싱 게임 중 하나이며 게임 장르의 틈새 방향에 속하며 안정적인 플레이어 기반을 가지고 있지만 여전히 주류 인기 게임과는 일정한 격차가 있으며, 팀 배경 측면에서 Gameplay Galaxy의 공동 창립자는 게임 창업 및 업무 경험에서 15 년 이상의 경험을 가지고 있으며, 재정 자원 측면에서 12.8 만 달러는 수년 동안 웹2에서 성숙하게 운영되어이 작은 게임을 지원하기에 여전히 충분합니다. 위의 정보를 바탕으로 저자는 프로젝트의 건강 상태는 상당히 좋다고 생각하지만 대중적인 히트 확률은 높지 않지만 비교적 탄탄한 기반이 있습니다.

③라바 게임즈, 현재 가치 264만 달러, 전체 금고의 2.81%

라바 게임즈는 3인칭 플랫포머를 개발한 게임 스튜디오입니다. 아케이드와 슈팅 게임 요소를 결합한 3인칭 플랫포머 '어 파 어웨이 렐름(AFAR)'을 개발한 게임 스튜디오로, 메리트서클은 지난 3월 21일 AFAR과 파트너십을 체결하고 120만 달러를 투자했다고 밝혔습니다.

이 게임은 올해 6월 30일에 구글 플레이에서 사전 등록 소프트 런칭을 시작했지만 아직 출시되지 않았습니다. 프로젝트 NFT 컴파일인 AFAR - RAFA 제네시스는 현재 오픈시에서 90 ETH의 거래량만 있으며, 현재 최저가는 0.0099 ETH로 거의 청구되지 않은 상태입니다. 또한 이 게임의 공식 트위터 피드(@playafar)는 46,451명의 팔로워를 보유하고 있지만 트윗 활동은 저조합니다. 위의 정보를 바탕으로 작성자는 프로젝트의 건강 상태가 좋지 않으며 현재 264만 달러의 가치에는 많은 양의 물이 있다고 생각합니다.

④현재 156만 1,000달러의 가치를 지닌 보토는 전체 자산의 1.66%를 차지합니다

메리트 서클은 2022년 8월 25일 보토와 손잡고 멀티플레이어 온라인(MMO) 플랫폼을 출시했다고 발표했습니다. 보토는 멀티플레이어 온라인(MMO) 실시간 전략(RTS) 게임인 해시 러쉬(Hash Rush)를 출시하고 100만 달러를 투자합니다. 이 게임은 현재 개발 단계에 있으며, 공식 웹사이트에 따르면 추후 빔 체인에 출시될 예정이라고 합니다. 공식적으로 공개 된 게임 애니메이션과 그래픽에 따르면 제작은 더 일반적입니다. 이 프로젝트는 2017 년 7 월부터 진행 중이며 간헐적 인 진행과 잦은 방향 변경으로 진행 중이라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 또한 공식 웹 사이트 Twitter (@PlayHashRush)의 팔로워는 9,117 명에 불과합니다. 위의 정보를 바탕으로 저자는 프로젝트의 건강 상태가 좋지 않으며 현재 264 만 달러의 가치에는 많은 물이 있다고 생각합니다.

⑤ 기타

일반적으로 다른 프로젝트는 메리트 서클이 대부분의 게임파이에 투자한 것은 다수의 작은 게임이며, 이런 종류의 곰 시장 생존율은 낮습니다. 현재 메리트 서클 자산의 거의 절반이 게임파이 프로젝트에 투자되고 있으며, 히트작에 투자하지 못하면 프로젝트 전체에 잠재적 위험이 될 수 있습니다.

그림 2-7에서와 같이, 메리트 서클은 다음과 같습니다. 2021.11~2023.06 시장 하락 사이클의 경우, 2021년 11월에 비해 약 7% 감소한 것에 비해 전반적인 자금의 축소가 뚜렷하지 않은데, 그 주요 원인을 분석한 결과 다음과 같습니다.

① 현금 분배가 상하로 4천만 달러로 유지되어 자금이 차지하는 비율은 40-50퍼센트;

② 변동성이 높고 유동성이 낮은 NFT 자산은 5% 내외의 낮은 수준으로 유지되었습니다.

③ 일련의 이익실현 및 손절매 요건은 제안서 MIP-6 초기 단계 위험 회피 의무에 따라 제시되었습니다.

④ 체인 투어 서킷 토큰/주식 이 부분은 2021년 말과 2022년 초에 위험 자산에 투자했습니다. 대상은 대부분 세컨더리 시장이며(그림 2-8), 다운 사이클 초기에는 의도적으로 이 부분의 자산 포지션을 줄이고 체인 투어 트랙의 프라이머리 시장에 투자하는 것으로 전환하여 투자 비중을 매달 늘렸다. 또한 투자 자산의이 부분에 투자 된 프로젝트의 품질이 더 일반적이며 대부분이 소규모 게임이며 거의 모든 게임이 온라인 상태가 아니며 평가에 많은 양의 물이 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다.

위와 같이 메리트서클의 투자 스타일은 보수적이고 위험을 인식하고 있지만 투자 프로젝트의 가치 평가에는 많은 물이 있음을 알 수 있습니다.

3) 투자 수익 분배.

투자 수익 분배에 대한 프레임워크는 그림 2-7과 같이 MIP-7 지속가능한 미래 비전 제안에 따라 다음과 같이 공식화되었습니다.

① 수익의 20%는 USDC 형태로 다음 기관에 송금됩니다. 재무부로 송금됩니다.

② 수익금의 5%는 암호화폐 자산(주로 ETH와 WBTC)의 형태로 재무부로 송금됩니다.

③ 수익금의 60%는 $MC 환매에 사용되며, 제한 매수 주문(시장 가격의 10%-35% 이하)이 대기 중입니다. 시장 가격의 10%-35%), 환매된 $MC는 점차적으로 MC 서약 배당금의 주요 재원이 될 것이며(MIP-26 제안에 의해 V2 및 V3 서약이 취소됨에 따라 나머지 미할당된 950만 $MC는 소멸되어 향후 빔 체인 리워드에 사용될 수 있음), 또한 장기간 락인되거나 소멸되어 DAO가 관리하는 전략적 투자자들에게 판매될 수 있습니다."

④수익금의 15%는 $MC를 소멸시키는 데 사용됩니다.

2.4.3 메리트 서클 스튜디오

. 메리트 서클 스튜디오의 주요 기능은 나머지 DAO 생태계에 가치를 제공하고, 메리트 서클 DAO 내에서 창의적인 프로젝트의 본거지가 되며, 기존 프로젝트 및 웹3.0이 아닌 다른 회사의 프로젝트와 협업하는 것입니다. 현재 메리트 서클 스튜디오는 세 가지 서비스와 상품을 제공합니다.

1) 메리트 서클 그랜트;

그랜트는 연구 그랜트와 개발 그랜트로 분류됩니다.

u 연구 보조금은 신청자당 최대 $10,000까지 지원되며, 연구 프로젝트를 지원하고 커뮤니티에서 투표로 결정된 대규모 제안의 토대를 마련하기 위해 고안되었습니다. 이 보조금은 이 보조금 한도를 초과하는 제안에 적용됩니다.

u 개발 보조금(신청자당 최대 $25,000)은 개발자가 프로젝트 개발 과정에서 발생하는 비용을 상환하기 위한 것입니다.

지원자는 원더버스에서 신청할 수 있으며, DAO 커뮤니티 멤버로 구성된 위원회가 검토하고 투표합니다.

2) 메리트 서클 NFT 앙상블 에덴호르데;

에덴호르데 NFT 앙상블은 메리트 서클 DAO의 첫 번째 창작 프로젝트입니다. 8,800개)로 현재 오픈시에서 플로어 가격 0.059 이더리움, 총 거래량 10,103 이더리움으로 거래되고 있으며, 현재 플로어 가격은 평균 0.9 이더리움에 판매되던 2022년 3월 고점 대비 약 93.4% 하락했으며, 오픈시 상장 이후 거래량과 가격이 하락하는 추세를 보이고 있으며 해당 기간 동안 큰 반등 없이 거래량이 감소하는 추세이다. (또한 지난 두 달 동안의 거래는 평균 3~4일에 몇 건의 산발적인 거래만 있을 정도로 저조했습니다.) 에미상 수상에 빛나는 일러스트레이터 앤디 리스타이노가 오리지널 NFT 아트워크를 담당하고, 에덴호드의 작가이자 역사가인 셀리아 블라이드가 쓴 NFT의 IP 스토리를 담은 에덴호드 NFT 컴필레이션은 현재 총 8편의 에피소드가 공개되고 있습니다.

메리트 서클은 에덴호드를 상품, 애니메이션, 게임 등 멀티미디어로 진출할 수 있는 IP로 만들고자 합니다. 에덴호드는 메리트 서클 DAO의 창작 인큐베이션 프로그램 및 협업(예: 에덴호드는 메리트 서클 DAO의 크리에이티브 인큐베이션 프로젝트 및 협업 프로젝트(예: 에덴호드 캐릭터를 게임 조각으로 사용할 수 있는 보드게임 캔버스)와 상호작용할 수 있으며, 에덴호드 보유자는 인큐베이션 프로젝트에서 발생한 수익의 2.5%를 받습니다(그림 2-9는 수정될 수 있는 일반적인 틀이며, 제안서 MIP-10에서 확인할 수 있음). 10). 에덴호르드 이클립스라는 카드 게임은 올해 8월 21일에 알파 테스트 단계로 출시되었으며, 이후 빔 게임 체인에 출시될 예정입니다. 또한, 공식 소식통에 따르면 에덴호르드 NFT 서약에 이어 프로젝트 암지니아라는 이름의 또 다른 프로젝트가 개발 중이라고 합니다.

3) 메리트 서클 촉각.

제안서 MIP-22에 따르면, 메리트 서클 택타일은 커뮤니티 전용으로 제공되는 7가지 웨어러블 아이템(티셔츠, 후드티, 스카프, 모자)이 포함된 650개의 상품 상자 세트로, 메리트 서클 택타일 NFT 보유자에게만 지급됩니다. NFT는 두 단계로 나누어 제안서 작성자, 기여자, 에덴호르드 NFT 보유자에게 추첨을 통해 배포됩니다.

2.4.4 메리트 서클 게임

초기 메리트 서클은 금전적 사업인 장학금 모델도 운영했지만, 장학금 사업의 지속 가능성과 한계를 고려하게 되었습니다. 메리트 서클은 현재의 게임 분야로 전환하기로 결정했습니다. 현재 게임 보드의 주요 기능은 파트너 게임의 홍보 및 사용자 확보, 플레이어에게 인기 체인 게임에 대한 튜토리얼 제공, 메리트 서클의 게임 커뮤니티 사용자에게 게임의 미리 보기를 제공하여 플레이어가 미션을 완료하면 보상(NFT, 행운권 추첨 등)을 받는 것입니다.

게임 인터페이스에서는 시중에서 인기 있는 게임, 미리 만나볼 수 있는 게임, 메리트 서클이 협력하는 게임, 예정된 토너먼트, 무료로 플레이할 수 있는 게임 무료로 플레이할 수 있는 게임, 게임 토너먼트 등을 소개합니다.

아카데미에서는 웹3 입문자를 위한 튜토리얼과 주요 인기 체인 게임을 학습할 수 있는 튜토리얼을 제공하고 있습니다.

계정을 등록하고 매일 로그인하는 플레이어는 경험치를 획득할 수 있으며, 보상은 주로 추첨 및 해당 게임 관련 NFT 등으로 지급됩니다. 레벨이 올라갈수록 더 많은 퀘스트를 받을 수 있습니다. 레벨이 올라갈수록 더 많은 퀘스트와 보상을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 현재 레벨 1은 게임 크롭바이트에 대한 보상을 받을 수 있으며, 기한 내에 이 퀘스트를 완료하면 게임 관련 NFT 소품을 획득할 수 있는 기회를 얻을 수 있습니다.

2.4.5 메리트 서클 인프라

메리트 서클의 인프라는 게임을 중심으로 구축되며, 현재 출시된 인프라 상품은 빔 게임 체인으로, 아발란체(Avalanche)를 기반으로 합니다. 빔 게임 체인은 올해 8월 18일에 온라인 메인 네트워크를 구축했습니다. MIP-27 제안서에 따르면 7,500만 달러(현재 코인 가격 기준 약 2,250만 달러 상당)를 재무부에서 할당하여 유동성을 주입하고, 게임/게임 개발자에게 자금을 지원하며(가스비 지불), 빔 네트워크를 검증하고 보호하는 데 사용할 계획입니다. 또한 빔 및 생태계 제품 개발을 위해 재무부에서 270만 달러가 할당되었습니다(이 중 20만 달러는 빔의 AMM 유동성을 위한 것입니다).

빔 게임 체인은 $AVAX 또는 $MC를 서약하여 검증된 노드가 될 수 있는 POS 합의 메커니즘을 사용하며, $MC를 가스비로, 레이어제로를 공식 크로스 체인 브리지로, 오픈포트를 계정 추상화 지갑 및 통합 서비스로 사용합니다.

MIP-28 제안에 따라 올해 말까지 $MC가 1:100 비율로 $BEAM으로 마이그레이션될 수 있지만(마이그레이션이 이루어질 때까지 $MC는 프로젝트의 플랫폼 토큰으로 유지됨), 메리트 서클 이름은 빔 네트워크 및 $BEAM과 관련된 전반적인 브랜딩으로 유지된다는 점에 유의할 필요가 있습니다. 메리트 서클 이름은 빔 네트워크 및 $BEAM과 관련된 전반적인 브랜딩으로 계속 사용되며, $MC는 마이그레이션 후 메리트 서클 초기 단계의 오래된 정보와 연관되며, 이후 $BEAM은 빔 체인의 가스 고갈 및 노드 서약 토큰으로 사용될 것입니다. 마이그레이션이 완료된 후 경제 모델이 크게 변경될지 여부에 대해 주의를 기울여야 합니다.

공식적으로 공개된 빔 체인에서 출시될 에코 게임은 다음과 같습니다: 2억 5천만 회 이상 다운로드된 Gameplay Galaxy의 인기 오토바이 모터크로스 레이싱 게임인 트라이얼 익스트림, 소셜 추리 게임인 캐슬 오브 블랙워터; 멀티플레이어 근접 슈팅 게임인 메가웨폰, 언리얼 엔진 5 기반의 오픈월드 어드벤처 및 멀티플레이어 슈팅 게임인 워커 월드, 메리트 서클 DAO와 보토의 멀티플레이어 온라인(MMO) 실시간 전략 게임인 해시 러시, 메리트 서클 DAO와 보토의 실시간 전략(RTS) 게임인 에덴호르드가 있습니다. 에덴호르드 NFT를 사용해 플레이할 수 있는 메리트 서클의 인큐베이팅 카드 게임인 이클립스, 그리고 이 게임의 NFT 마켓플레이스인 스피어도 곧 출시될 예정입니다.

요약:

개발 경로의 관점에서 보면, 메리트 서클은 기존의 탈중앙화 체인 게임 길드와는 상당히 다른 게임 DAO로 변모했으며, 주요 제품 사업은 더 이상 장학금 모델에 의존하지 않습니다. 대신 체인 게임 1차 시장에 대한 투자, 게임 공동 개발, 체인 게임 시장 유통 채널 플랫폼 구축, 인프라 구축 등을 통해 체인 게임 산업의 업스트림과 미드스트림으로 점차 확장해 나가고 있습니다.

메리트 서클의 4대 사업 부문의 관점에서 볼 때 투자 부문은 현재 가장 중요한 수입원이며 사업의 핵심이며 집중해야 하며, 메리트 서클의 투자 스타일은 보수적이고 위험감이 강하며 현재 주로 체인 게임 서킷의 1차 시장에 투자하고 있습니다. 투자 한 대부분의 게임은 소규모 게임이며 현재 평가액은 더 많은 물을 가지고 있으며 이러한 프로젝트가 약세장에서 살아남을 확률은 높지 않지만 여전히 재무부에 4,500 만 달러의 현금과 유동성이 높은 블루칩 코인이 재무부의 48 %를 차지하여 상대적으로 풍부한 자금이며, 스튜디오 플레이트는 DAO 생태계의 다른 플레이트에 가치를 가져올 수 있으며 Merit Circle의 DAO에서 창의적인 프로젝트의 기원이며 스튜디오 플레이트의 개발은 아직 개발 중이며 Merit Circle의 핵심 사업입니다. 현재 스튜디오 판의 개발은 아직 개발 초기 단계로 수익성이 뚜렷하지 않고 판에서 개발 및 인큐베이팅한 혁신 프로젝트의 품질은 비교적 평균 수준이며, 게임 판의 기능은 체인 게임 시장의 유통 채널과 유사하여 게임 개발자의 게임을 홍보하여 사용자를 확보하고, 메리트 서클 게임 커뮤니티의 플레이어에게 인기 체인 게임에 대한 튜토리얼을 제공하고, 게임을 먼저 체험하고 보상(NFT, 행운권 추첨 등)을 받을 수 있는 기회를 제공하는 것입니다. 게임 커뮤니티 유저들에게 주요 인기 체인 게임의 학습 튜토리얼을 제공하고, 게임을 먼저 체험하고 보상(NFT, 럭키드로우 등)을 받을 수 있는 기회를 제공하지만, 현재로서는 게임판은 수익 창출 혜택이 없어 유저들에게 매력도가 약하고, 인프라판은 $MC의 적용 시나리오를 늘려 기대감과 프로젝트 상한선을 높일 가능성이 있으며, 빔 체인에 출시하겠다고 주장하는 투자 프로젝트가 상당수 있어 체인 게임 생태계의 연착륙을 위해서는 후속 조치를 지켜볼 필요가 있다고 판단됩니다.

3. 개발

3.1 연혁

3.2 현황

3.2.1 미디어 관심도

< img src="https://img.jinse.cn/7156216_watermarknone.png" title="7156216" alt="HWTniTCfxEteNIVbk1WmUdj23SEZtMJrvagp6MEn.png">

3.2.2 운영 데이터

메리트 서클의 2023년 6월 23일까지의 누적 수익은 미화 2409만 달러였으며, 주요 수익은 2022년에 발생했습니다. 주요 수익은 2022년에 발생했으며, 상반기에만 18만 달러의 수익을 올렸습니다.

메리트 서클은 2023년 6월 23일까지 총 5,485,270달러를 재매입하여 총 9,443달러를 지출했습니다, 937달러, 즉 같은 기간 수익의 약 39.2%를 환매했으며, 2022년에 다시 한 번 주요 환매가 이루어졌습니다.

메리트 서클은 23/09/2023 기준 368,707,273 $MC를 소멸하여 누적 가치 316달러를 기록했습니다. 총 10억 달러에서 631,292,726달러로 430,488달러가 감소했으며, 주요 소멸 원인은 MIP7 제안에 따라 매월 커뮤니티 인센티브 분배에서 미사용 토큰의 75%를 소멸하고 투자 수익의 15%를 $MC 소멸에 사용했으며, 2022년 10월 26일 MIP-20 제안에 따라 커뮤니티 인센티브 분배에서 2억 달러의 $MC를 소멸(2억 9,400만 달러의 $MC ) 2억 달러의 $MC 소멸, 1억 4,700만 달러 가치;

2021.11~2023.06의 시장 하락 사이클의 맥락에서 메리트 서클의 전체 보유 자산 감소는 크지 않았으며, 전체 보유 자산이 약 7.0% 감소했습니다. 2021년 11월 대비 약 7% 감소.

MIP-19 제안에 따라 2022년 11월 8일부터 2023년 11월까지 V2 서약 인센티브로 30,000,000 MC를 지급합니다. 연말이 되기 전에 새로운 서약 정책에 대한 투표를 통해 내년도 보상이 결정됩니다. 단일 코인 풀은 유동성 채굴 보상 배분의 20%를, MC/ETH 풀은 유동성 채굴 보상 배분의 80%를 받게 됩니다. 서약을 통해 얻은 $MC는 락인 빈도에 따라 다른 보상 가중치가 할당되는 맞춤형 락인 기간이 있으며, 예를 들어, 락인 옵션 가중치 없음 1, 12개월 락인 옵션 가중치 1.65, 24개월 락인 옵션 가중치 2.5, 48개월 락인 옵션 가중치 6이 있습니다. 또한 투자 수익은 락인 기간이 1.5개월, 투자 수익은 락인 기간이 1.5개월, 투자 소득은 락인 기간이 1.5개월입니다. 또한 투자 수익 환매로 얻은 $MC는 인센티브를 담보하는 데도 사용됩니다.

그러나 올해 6월 30일 MIP-26 제안에 따르면, 메리츠 서클은 남은 V2 서약 제도를 4개월 전에 취소하고 모든 서약자의 포지션을 잠금 해제하여 서약으로 적립된 $MC 보상을 청구할 수 있으며, 약 950만 달러 중 미배정된 잔여 $MC는 소멸될 예정입니다. 프로젝트 측은 현재의 서약 제도를 취소하고 추가 보상을 중단하지만, 향후 새로운 서약 제도를 시행하거나 대안을 모색할 가능성을 배제하지 않는다고 밝혔습니다.

3.3 미래

현재 공식적으로 발표된 업데이트된 로드맵은 없습니다.

4. 경제 모델

4.1.1 토큰 할당

초기 총량은 10억 달러이며, 다음 표와 같이 할당됩니다. 4-1, 이후 커뮤니티의 투표로 소각하기로 결정하고 수익의 일부가 소각에 사용됨에 따라 거의 1/3이 소각되어 9월 18일 작성 시점 기준으로 총 631,292,726개가 소각되었습니다.

MIP-28 제안에 따르면 올해 말에는 1:100의 비율로 $MC가 마이그레이션될 가능성이 있다는 점에 유의할 필요가 있습니다. 100 비율로 $MC를 $BEAM으로 마이그레이션할 수 있지만(마이그레이션 전까지 $MC는 프로젝트의 플랫폼 토큰으로 유지됨), 메리트 서클 이름은 빔 네트워크 및 $BEAM과 관련된 중요한 브랜딩으로 계속 사용될 것이며, $MC는 마이그레이션 후 메리트 서클 초기 단계의 오래된 정보와 연관되고, 이후 $BEAM은 빔 체인의 가스 역할을 할 것입니다. 소비 및 노드 서약 토큰으로 사용됩니다. 마이그레이션이 완료된 후 경제 모델이 크게 변경될지 여부에 대해 주의를 기울여야 합니다.

4.1.2 홀딩 주소 분석

이더 브라우저와 난센 데이터에 따르면 2023.09.22 기준 $MC 코인 보유 주소는 총 11,995개, 상위 100개 $MC 코인 보유 주소가 총 91.99%, 상위 10개 주소가 75.63%를 보유하고 있으며, 상위 10개 주소는 주로 계약 주소, 다중 서명 주소 계약, 팀 컨설턴트 언락 계약 주소입니다, 코인세이프 핫월렛 및 서약 풀 계약 등이며, 개인 지갑 주소는 없으며, 전체적인 포지션은 더 분산되어 있습니다.

코인 보유 주소의 변화를 보면, 2022년 10월 29일 이후 코인 보유 주소의 수가 더 눈에 띄게 증가했습니다.

4.1.3 거버넌스

메리트 서클의 주요 사항 중요한 결정은 기본적으로 거버넌스 제안에 의해 결정되며, 현재까지 총 27개의 제안이 있으며, 다음은 몇 가지 중요한 제안 목록입니다: 밸런서 랩스 유동성 부트스트랩 풀 공모를 통한 구리 플랫폼을 통한 MIP-1, 일련의 손절매 및 손절매 요건을 제시하는 초기 단계 위험 회피 승인 MIP-6, MIP-7 투자 할당 및 파기 조치 개발, MIP-13 및 14 YGG 및 Nifty 펀드 할당량 175만 달러에 대한 바이아웃, MIP-17 DAO 구조 재편, MIP-20 커뮤니티 인센티브 할당량 2억 MC 파기, MIP-27 빔 개발 할당 등 다양한 활동을 진행했습니다.

메리트 서클의 거버넌스 제안 조건은 명확하고 투명하며, 논의를 위한 거버넌스 포럼이 만들어졌지만 지금까지는 프로젝트 팀에서 주요 제안을 한 것으로 보입니다.

4.1.4 토큰 요건

1) 빔 게임의 가스 및 검증 노드로서의 서약,

2) $$ 서약. MC는 보상의 사전 분배와 투자 보드에서 얻은 수익의 일부를 통해 얻을 수 있습니다.

3) 거버넌스 투표.

5. 경쟁

메리트 서클은 체인 투어 길드의 궤도에 있지만, 경로 개발에서 전통적인 체인 투어 길드가 더 분명하게 다르기 때문에 메리트 서클은 체인 투어 길드를 포기했습니다. 메리트 서클은 장학금 모델을 포기하고 체인 게임의 주요 시장에 투자하고, 게임을 공동 개발하고, 체인 게임 시장의 유통 채널 플랫폼을 구축하고, 인프라를 구축함으로써 체인 게임 산업의 상류 및 중류로 점차 확장했습니다.

5.1 서킷 개요

전통 게임 분야에서는 게임 길드가 형성되어 플레이어가 모여 협력하여 카피를 정복하거나 대규모 공동 킬을 할 수 있습니다. 전통적인 게임 분야에서는 플레이어들이 모여 협력하여 카피를 정복하거나 대형 보스를 처치할 수 있도록 게임 길드가 형성되며, 월드 오브 워크래프트에서 상위 길드가 각 카피를 최초로 통과하거나 몬스터를 최초로 처치하기 위해 싸우는 것처럼 전통적인 게임 길드는 이러한 협력적인 길드 외에도 플레이어 간의 사교 활동이나 게임 콘텐츠 공유에 중점을 두며 게임 커뮤니티의 장이 되고 있습니다.

웹3.0에서는 2021년 게임파이 트랙의 부상과 액시 인피니티의 폭발적인 성장으로 인해 블록체인 플레이어들이 금전적 가치를 위해 게임을 플레이하는 물결이 일었지만, 저소득 국가의 대부분의 게이머들에게 전투를 시작하는 데 세 마리가 필요한 600달러짜리 펫은 많은 플레이어가 감당하기에는 너무 비싼 가격입니다. 이러한 환경에서 체인 투어 길드의 등장은 플레이어가 P2E 게임에 진입하는 문턱을 크게 낮췄으며, 일드 길드 게임즈에서 개척한 장학금 모델은 체인 투어 길드의 부상을 이끌었습니다.

장학금 모델은 지난 게임파이 서머 불마켓에서 수익률 길드 게임즈의 핵심 사업 중 하나로, 수익률 길드 게임즈가 게임파이에 필요한 게임 소품을 제공하고 커뮤니티 매니저를 모집한 후 골드 플레이어(장학생)를 모집 및 교육하고, 자격을 갖춘 플레이어가 수익률 길드 게임즈를 통해 게임을 임대하는 운영 논리를 기반으로 하고 있습니다. 자격을 갖춘 플레이어는 게임파이에서 제공하는 게임 소품을 대여하여 골드를 플레이하고, 획득한 골드 수익은 게임파이와 커뮤니티 매니저가 비례적으로 배분하게 됩니다.

지난 2년 동안 체인 게임 길드가 발전하면서 다음과 같은 특징이 점차 나타나기 시작했습니다.

1. 장학금 메커니즘의 한계: 장학금 메커니즘은 기본적으로 Gamefi가 골드 기반 플레이어 그룹을 더 많이 유치하는 데 도움이 되는 것입니다. 초기 단계에서 그룹의이 부분은 게임이 열을 끌어 들이고 게임 커뮤니티를 확장하는 데 도움이 될 수 있지만 중기 및 후기 단계에 접어 들면 현재 체인 투어 회로 일반 토큰 모델 설계가 성숙하지 않고 거대한 플레이 골드 사용자의 경우 죽음의 나선형 곤경이 풍부하고 게임 자체의 무거운 게임 자산 (NFT 게임 소품) 체인 투어 길드가 매우 심각한 피해를 입으면 Gamefi의 경제 모델의 붕괴를 가속화 할 것입니다.

또한 하나의 게임파이에서 장학금 제도가 오래 지속되지 않을 것이며, 길드가 수익을 내기 위해 지속적으로 수익성 있는 게임파이를 찾아야 하고, 약세장에서는 수익성 있는 게임파이가 많지 않아 길드 수익이 크게 감소할 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 주기적인 변화;

그 외에도 현재 체인 게임 길드의 일반적인 장학금 메커니즘은 P2E 모드 게임에만 적용되며 P2E 모드 게임은 현재 불황 단계로 향하고 있으며 장기적으로 P2E 모드 체인 게임이 계속 존재할지 아니면 멸종으로 향할지 확인하기가 어렵습니다.

그리고 게임파이 회로 개발이 점차 성숙해지면서 점점 더 많은 게임파이가 스타샤크, 페가시 등 자체 임대 시스템을 갖기 시작했고, 임대 시스템의 출현은 플레이어의 관객의 장학금 시스템에도 압박을 가할 것입니다. 더 많은 플레이어가 YGG와 같은 분할 장학금 시스템 대신 임대 시스템을 사용하기로 선택하면 해당 유형의 길드 수익이 급격히 감소 할 것입니다.

2. 길드의 지역적 편중이 심각합니다: 트랙의 최대 길드인 YGG는 주요 플레이어 커뮤니티가 필리핀에 있고, Gaas(서비스형 길드) 개발에 전념하는 GuildFi는 주요 커뮤니티가 태국에 있는 등 현재 주류 길드는 주로 동남아시아에 위치해 있으며 베트남의 최대 길드는 태국에 있습니다. 베트남에서 가장 큰 길드는 Ancient8입니다.

3. 향후 개발은 기금 기반 및 기능: 장학금 모델의 성공 이후, 길드들은 다음 '액시 인피니티'를 찾고 있습니다. "

NFT 외에도 길드는 많은 체인 게임 프로젝트에서 초기 벤처 투자자로 활동하며 게임 개발에 중요한 역할을 할 것입니다. 일부 길드는 NFT 외에도 인프라 개발, 게임 인큐베이팅 및 개발, 협력 프로젝트를 위한 데이터 서비스, 커뮤니티 서비스, 트래픽 우회 서비스 제공, 길드의 장학금 제도 및 수입 시스템에 대한 체계적인 관리 서비스 제공 등 다른 개발 방향을 모색하고 있으며, 즉 기능적인 방향으로 발전하고 있습니다. 이 회사는 또한 서비스의 기능적 끝을 향한 방향으로 발전하고 있습니다.

4. 체인 게임 트랙의 발전에 크게 의존 : 체인 게임 길드의 수입은 추첨의 장학금 메커니즘에 의존하든 Gamefi의 투자 수익률에 의존하든 모두 체인 게임 트랙의 발전에 기반을두고 있으며, 체인 게임 트랙은 아직 초기 단계에 있으며 향후 성장의 여지가 크며 게임 길드로서 함께 트랙을 따라갈 수 있습니까? 게임 길드로서 트랙의 성장을 따라갈 수 있고 포트폴리오의 가치가 계속 수익을 낼 수 있도록하는 것이 중요합니다.

5.2 경쟁사 비교

1) 수익률 길드 게임(YGG)

1) Yield Guild Games (YGG)

< p style="text-align: left;">YGG는 이더리움과 폴리곤을 기반으로 한 탈중앙화 체인 게임 길드로, 체인 게임 길드 서킷의 부상을 이끈 장학 모델을 개척했습니다. 그러나 현재 체인 게임 서킷의 소강 상태로 인해 장학 모델의 한계가 점차 드러나면서 YGG는 개발에서 순수 P2E 게임 대신 고품질 게임에 투자하기 시작했습니다. P2E 게임. 처음에 메리트 서클은 동일한 장학 사업, 서브 다오 모델 등으로 YGG와 유사한 장학 길드였습니다. 그러나 장학 사업의 지속 가능성과 한계, 그리고 이러한 사업이 거의 모두 YGG에 의해 억압되었다는 사실을 고려하여 2022 년 3 월 메리트 서클을 게임으로 만들기 위해 DAO의 구조와 포지셔닝을 바꾸기 시작했습니다. DAO.

2) 길드파이(GF)

GF는 이더리움 기반의 체인 게임 길드 및 길드 서비스 플랫폼으로, 현재 프로젝트는 게임 커뮤니티를 위한 자금 조달 및 기능의 방향으로 나아가기 위해 노력하고 있다. 이 프로젝트는 현재 게임 커뮤니티를 위한 초기 자금 조달 및 출시 후 길드 관련 서비스를 제공하는 자금 조달 가능성과 기능성을 갖춘 방향으로 발전하기 위해 노력하고 있습니다.

5.2.1 경쟁사 사업 개발

YGG는 현재 인기 게임 및 관련 프로젝트와의 협력, 트랙 관련 투자 및 인큐베이팅에 주력하고 있습니다. YGG는 현재 인기 게임 및 관련 프로젝트와의 제휴, 트랙 관련 게임, 길드, 인프라에 대한 투자 및 인큐베이팅, 웹3.0 소규모 토너먼트 및 이벤트 개최를 통해 커뮤니티를 지속적으로 확장하는 데 주력하고 있으며, 한때 핵심 사업이었던 장학금 사업은 22 회계연도부터 분기별로 축소되는 추세를 보여 올해 1분기와 2분기 커뮤니티 보고서에 장학금 사업 관련 데이터를 게시하지 않았습니다.

현재 YGG 커뮤니티의 주요 운영 방식은 퀘스트 시스템이며, 최근에는 커뮤니티 구성원 간의 협업을 촉진하는 길드 진급 프로그램(GAP)을 출시하여 커뮤니티를 확장하고 커뮤니티 결속력을 강화하는 데 주력하고 있습니다. 참가자는 협동 게임 참여 기간 달성, YGG에 가입할 플레이어 수 모집, 고품질 스트리밍 콘텐츠 호스팅 등 YGG가 공개한 공식 업적 과제를 완료해야 YGG 토큰 보상과 해당 NFT를 받을 수 있습니다. 이 프로그램은 현재 YGG 개발의 핵심 방향 중 하나이며, 현재 GAP 시즌 4가 진행 중입니다. -1, GAP 시즌 4는 14개의 미션 세트, 총 150개 이상의 미션을 제공하지만 미션 달성 난이도가 높고, 미션을 완료한 플레이어의 경우 수입이 적고 모두 $YGG 보상이기 때문에 프로그램의 전반적인 매력도가 약합니다. 그러나 YGG의 퀘스트 보상은 메리트 서클의 게임 보드에서 제공하는 NFT 보상과 경품보다 조금 더 관대합니다.

길드파이의 현재 커뮤니티 운영 방식은 주로 퀘스트 시스템과 보상을 통해 이루어지고 있습니다. 플레이어가 주어진 과제를 완료하면 일정량의 GXP 포인트를 획득하고 이를 게임 화이트리스트 자격, 게임 NFT, 게임 티켓, 인게임 아이템, 기프트 카드(주로 액시 인피니티) 등으로 교환할 수 있는 마켓플레이스로, 교환할 수 있는 카테고리가 적고 교환 가능한 가치가 낮습니다.

커뮤니티 규모와 커뮤니티 운영 측면에서 매력적인 금전 거래 비즈니스와 커뮤니티 이벤트가 부족하여 Merit Circle과 GuildFi는 커뮤니티 기반이 상대적으로 약합니다. 반면 YGG는 선발주자라는 이점이 있고, 이전 장학금 모델과 서브다오 메커니즘을 통해 일정한 커뮤니티 기반을 축적했습니다. 하지만 세 플랫폼 모두 신규 사용자를 유치하고 기존 사용자를 유지하는 능력이 부족합니다.

5.1.2 재무 데이터 비교

YGG는 2023년 2분기 커뮤니티 재무 정보 업데이트 문서에서 YGG 설립 이후 2023년 2분기까지 총 83개의 체인플레이 트랙 관련 프로젝트에 투자했으며, 게임 토큰 41개, 게임 NFT 자산 35개, 게임 57개, 체인플레이 길드 9개, P2E 인프라 17개에 투자했다고 공개했습니다. 이러한 프로젝트에 투자한 비용은 1,837만 달러였으며, 2023년 6월 30일 기준 투자 수익은 약 27.25달러로 약 32.58%의 수익률을 기록했습니다. 자체 재무 투자 외에도 YGG는 올해 2월 18일 7,500만 달러를 조달하여 YGG 벤처스 펀드 I이라는 벤처 캐피털 펀드를 설립했으며, 이 펀드는 웹 3.0, 게임 스튜디오 및 산업 성장을 지원하는 인프라의 초기 단계 토큰 및 지분 거래에 투자하는 데 사용됩니다.

2023년 6월 23일 기준 메리트 서클의 자산 규모는 9,410만 달러로, 주로 USDC로 배분되는 현금이 40%, 주로 WBTC, Uni V2 플레지, WETH 등 우량 코인이 8%, 그리고 NFT 자산이 4%를 차지했으며, 주로 빅타임랜드(100만 달러), 엑시스 NFT, 사이볼 NFT가 포함되었고, 체인플레이 트랙 관련 토큰/지분은 48%를 차지했으며, 총 79개 프로젝트(비순환 61개, 순환 18개)에 투자했으며, 그 중 메인마켓이 체인플레이의 주요 시장이며 체인플레이 트랙 관련 토큰/지분 투자의 약 80%를 차지했습니다.

투자 성과 측면에서는 메리트 서클이 YGG와 길드파이에 비해 표면적으로 더 좋아 보이지만, 실제로 메리트 서클이 투자한 프로젝트는 대부분 비유통 지분 형태이며, 투자한 프로젝트의 품질에 따라 밸류에이션이 더 낮게 책정되는 것이 일반적입니다. 이는 메리트 서클의 실제 투자 프로필이 더 높을 가능성이 높다는 것을 의미하지만, 계산하기는 더 어렵습니다. 하지만 메리트 서클은 리스크 관리가 더 우수하고 자본 규모가 더 클 뿐만 아니라 상대적으로 투명한 재무 정보(월간 업데이트, 공개 대시보드)를 제공합니다. 반면, 길드파이의 경우 체인 게임 시장에 대한 전반적인 투자와 참여도가 낮고, 이자를 먹고 누워있는 자세로 경쟁력이 약하며, 협력과 투자 대상 측면에서는 메리트 서클과 길드파이에 비해 YGG가 투자 및 협력 게임의 품질에서 더 우위에 있고, 브랜드 효과도 더 뛰어나다고 볼 수 있습니다.

YGG의 재무부는 현재 1억 5,700만 달러 상당의 토큰을 보유하고 있으며, 현재 가치로 약 7억 2,400만 달러의 $YGG를 보유하고 있습니다. 95.54%, 현재 유통 중인 스테이블코인 및 기타 토큰은 700만 달러(4.46%)의 가치를 지니고 있습니다.

메리트 서클은 2023년 6월 23일 기준 자산 규모가 9,410만 달러이며, 이 중 스테이블코인과 우량 토큰의 가치는 약 4,500만 달러라고 공개했습니다. 메리트 서클이 제공한 공식 트러스트리 지갑 주소에 따르면, 이더와 BSC의 트러스트리 주소는 총 4,249만 달러(약 4,283억 원)이며, 이는 현재 코인 가격 기준으로 약 1,283만 달러, 전체 유통량의 약 9.17%에 해당하는 금액입니다.

길드파이가 올해 7월 26일 발표한 중간 보고서에서 밝힌 총 자산은 약 9,268만 달러로, 스테이블코인, BTC, ETH, LP에 약 7,189만 달러, 투자 토큰과 1차 시장에 약 1,591만 달러, NFT 보유에 489만 달러로 세 부분으로 나뉜다고 밝혔습니다. 489만 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그러나 실제로 발표한 5개의 트레저리 체인 주소의 현황을 확인한 결과, 총 자금은 약 4,226만 달러이며, 이 중 $GF 토큰은 약 735만 달러, 나머지는 대부분 스테이블 코인, ETH, LP인 것으로 나타났다.또한 주요 트레저리 주소에서 코인시큐리티로 이체된 금액은 각각 800만 USDT, 297만 USDT로 공식 성명에 따르면 이 부분은 이 자금은 주로 일상적인 운영을 지원하고 투자자가 보유한 토큰을 환매하는 데 사용됩니다.

국고 상황 자금의 관점에서 볼 때, YGG 국고는 최대 95.54%에 달하는 많은 양의 $YGG를 보유하고 있으며, 스테이블 코인 및 기타 유동성 토큰은 4.46%에 불과한 700만 달러만 보유하고 있습니다. 반면, 메리트 서클과 길드파이의 경우 약 4,500만 달러에 달하는 스테이블 코인과 우량 코인을 50% 가까이 보유하는 등 훨씬 더 합리적인 자산 분포를 보이고 있습니다. 후자는 약 5,323만 달러에 달하는 스테이블 코인과 우량 코인의 약 71.9%를 보유하고 있습니다. 또한, 메리트 서클의 토큰 $MC는 약 73.32%($YGG는 18.51%, $GF는 42.56%)에 달하는 높은 언락 유통 비율과 토큰 소멸 및 환매 메커니즘을 갖추고 있으며, 현재까지 총 368,707,273 $MC가 소멸되고 5,485,270 $MC가 환매되는 등 $MC가 빔의 역할을 할 수 있는 능력도 갖추고 있습니다. 가스 소비량과 노드 서약으로 작용하는 반면, YGG와 길드파이의 경우 당분간 토큰 소멸 및 환매 메커니즘이 없으며, 두 토큰 모두 $MC에 비해 토큰 권한이 약합니다.

메리트 서클과 길드파이의 현금과 유동성이 높은 토큰의 시장 가치는 거의 비슷합니다. GF의 현재 유동성 시가총액은 약 2038만 달러, 완전 유동성 시가총액은 약 4786만 달러로, 둘 다 현재 보유 중인 총 자금 7,400만 달러(5323개 이상의 중간 보고 NFT 및 투자 프로젝트 가치)보다 낮습니다. 반면, $MC의 미발행 시가총액은 약 1억 4천만 달러, 완전 유동 시가총액은 약 1억 9천 5백만 달러로, 둘 다 올해 현재 보유 중인 총 시가총액인 9천 410만 달러보다 높습니다. 그 이유는 다음과 같이 유추할 수 있습니다."

①머릿서클과 길드파이의 현금 흐름이 비슷하고 둘 다 투자하는 프로젝트의 질이 평균에 가깝지만, 머릿서클이 투자 규모가 더 커서 업계에 더 적극적으로 진출하고 참여한다는 것을 시사합니다. 반면 길드파이의 경우 트랙에서 멀리 떨어져서 이자를 먹는다는 자세를 취하고 있어, 트랙이 뜨거워지면 GF가 뛰어들기 어려울 수 있고, 약세장이 오래 지속되면 길드파이에게 유리할 수 있습니다.

② 메리트서클은 체인 인프라 개발에 적극적으로 나서고 있는데, 아직 인프라 내 MC 개발은 초기 단계이지만 이러한 포지셔닝 변화는 트랙의 사업 범위를 확장하려는 의지가 반영된 것이지만 아직 개발 초기라는 점을 고려하면 높은 시가총액이 다소 예단일 가능성도 배제할 수 없습니다. 지나친 낙관론과 투기 가능성도 배제할 수 없습니다. 시간이 지나면서 투자 사업과 인프라 개발이 기대에 미치지 못하면 길드파이에 비해 메리츠 서클의 밸류에이션 우위가 축소될 수 있습니다.

③$MC는 소멸 및 환매 메커니즘을 갖추고 있으며, 빔 체인 및 노드 서약으로 가스를 소비하기 때문에 전반적인 토큰 권한 부여는 $GF보다 낫습니다.

요약:

체인 게임 길드 트랙은 현재 규모가 크지 않고 커뮤니티 규모도 인기 체인 게임의 사용자 규모와 비교할 수 없으며 전체 트랙의 규모에서 아직 성장의 여지가 더 많습니다.

YGG는 커뮤니티 확장 및 인기 게임과의 협력을 통해 높은 성장을 유지하며 트랙에서 가장 권위 있는 길드입니다. 반면 메리트 서클은 업스트림과 미드스트림 체인 게임으로 다각도로 변신하며 적극적으로 사업 영역을 확장하고 더 많은 가능성을 모색하고 있지만 아직은 초기 단계로 검증할 시간이 필요합니다. GF의 발전은 비교적 평탄하고 궤도에서 다소 벗어나 있으며, 투자 규모가 제한적이고 주로 이자를 벌고 업계에서 영향력이 약합니다.

6. 위험

1)투자 상황의 관점에서 보면, 메리트 서클은 토큰/지분 투자와 관련된 1차 시장 체인의 대부분에 투자하며, 약 80퍼센트를 차지합니다. 메리트 서클의 수입 수단은 상대적으로 단일하며 주로 투자 판에 의존하고, 메리트 서클 투자 게임파이 대부분은 일부 작은 게임, 큰 물의 존재 시장 가치의 투자 부분, 약세장 생존율에서 이런 종류의 체인 투어는 낮고 위험과 불확실성이 더 큽니다. 메리트 서클의 단기 및 중기 소득 상황은 시장 상황에 의해 방해를 받고 개선하기 어렵고 후속 조치는 체인 투어 트랙에 따라 달라집니다. 메리트서클의 단기 및 중기 수익 상황은 시장 상황으로 인해 개선이 어렵고, 후속 조치는 체인 게임 트랙의 발전과 투자한 게임이 좋은 수익을 낼 수 있는지 여부, 그리고 빔 게임 체인 건설과 곧 출시될 게임 NFT 마켓 스피어 출시가 좋은 발전을 할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

2) $MC 시가총액은 운용자산의 시가총액과 상관관계가 높으며, 당분간 상한가 기대는 제한적일 것으로 보입니다.

3) 메리츠 서클의 커뮤니티 기반은 매력적인 금 트레이딩 운영 및 커뮤니티 활동 부족으로 인해 취약합니다.