안정적인 수익을 위한 투자 가이드

글: Stacy Muur 번역: 선오빠, 골든파이낸스

현재 스테이블코인 수익은 여러 위험 등급으로 분류되어 있습니다. 본문에서는 수익의 출처를 분석하고, 일반 투자자가 고려해야 할 핵심 사항을 정리합니다.

암호화폐 시장에서는 차분하고 꾸준히 수익을 내는 방식이 때로는 오히려 어울리지 않는 것처럼 보일 수 있습니다.

시장이 과열된 상황에서는 자산이 10배로 불어나도 사람들은 여전히 별것 아니라고 생각합니다. 하지만 고점을 쫓아 이득을 챙기려는 행동 뒤에는 막대한 위험이 도사리고 있습니다.

과거 수많은 사람이 단기 폭리를 쫓다가 결국 보유 자산 전부를 잃은 사례가 수없이 많습니다.

예를 들어, 2026년 3월 Pump.fun 플랫폼에는 총 137만 개의 지갑이 거래에 참여했으나, 500달러 이상의 수익을 낸 사람은 약 4%에 불과했습니다.

비극은 밈 코인 분야에서만 발생하는 것이 아닙니다. 이러한 맹목적인 고수익 추구의 심리는 스테이블코인 투자 분야로도 확산되었습니다.

많은 프로토콜이 오랫동안 지속 불가능한 초고수익률을 허위로 표방했습니다. 대다수는 결국 붕괴되어 운영자가 도주했고, 사용자들은 손실을 입어 빚을 지거나 자금을 인출하지 못하는 상황에 처했습니다.

기억해야 할 점은, 극단적으로 높은 수익률은 결코 오래 지속될 수 없다는 것입니다.

안정적이고 변동성이 낮은 수익을 누리세요

개인 투자자들이 100배의 부를 얻을 기회를 쫓아 모험을 감수할 때, 기관 자본은 정반대의 포지션을 취하고 있습니다. 스테이블코인 유통량과 토큰화된 미국 국채 규모가 계속해서 사상 최고치(ATH)를 경신하고 있습니다.

• 캐나다의 1,600억 달러 규모 국부펀드 AIMCo가 RWA 실물자산 프로토콜에 2억 1,900만 달러를 투자했습니다;

• 불마켓 캐피털(Bull Market Capital)이 42억 달러에 Equiniti를 인수하며 토큰화 증권 인프라를 구축하고 있습니다;

• 금융 플랫폼 Revolut은 5,000만 명 이상의 일반 사용자에게 Maple 프로토콜의 syrupUSDC 및 Sky 프로토콜의 USDS 투자 상품을 공개했습니다.

이번 사이클에서는 저조하지만 안정적인 투자 전략이 진정한 승자입니다. 다만 이러한 안정적인 수익은 백 배의 부를 쌓는 이야기처럼 눈길을 끌지 못해, 트위터 암호화폐 커뮤니티에서는 거의 화제가 되지 않습니다.

오늘날 '안정적이고 평범한 수익'을 위한 기반 인프라가 성숙하고 완비되었다. 5년 전만 해도 소위 저위험 투자란 코인베이스에서 연 0.05%의 수익을 얻는 것에 불과했다. 하지만 지금은 시장 내에 완벽한 위험 등급별 투자 선택지가 마련되어 있어, 상당한 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 위험도 통제 가능하다.

아래 글에서는 일반 투자자가 현재 활용할 수 있는 스테이블코인 투자 채널을 정리하고, 위험 등급별로 설명합니다.

위험 등급 분류

1. 극저위험 등급

이 유형의 상품은 본질적으로 자금을 중앙화된 기관에 위탁하는 것입니다. 아직 온체인 자체 관리 지갑을 사용하고 싶지 않다면, 이 유형이 가장 간단하고 번거로움이 없는 선택입니다.

Coinbase (USDC) 연환산 수익률: 최대 3.5%. 플랫폼 내에서 Morpho를 통해 USDC를 직접 대출할 경우, 연환산 수익률은 10%에 근접할 수 있습니다.

바이낸스 Binance (USDC / USDT) 연환산 수익률: USDC 최대 5.68%, USDT 최대 5.18%

Kraken (USDC / USDT) 연환산 수익률: 최대 4%

2. 저위험 등급 (연환산 3%-6%)

이 등급의 상품은 모두 토큰화된 미국 단기 국채로 담보가 제공되며, 기초 자산은 정부 단기 채권으로 전통 금융에서 최상위 안전 자산에 속합니다. 위험은 운영 규정 준수 및 정책 규제에서만 발생하며, 신용 부도 위험은 존재하지 않습니다.

Securitize (sBUIDL) TVL: 24.4억 달러 30일 연환산 수익률: 3.52% 본질은 블랙록(BlackRock)의 BUIDL 펀드를 토큰화하여 블록체인에 올리고 패키징한 것입니다. 블랙록이 기반 관리를 담당하고 있어, 토큰화된 미국 국채 분야 중 가장 강력한 기관 보증을 받는 상품입니다.

Ondo(USDY) TVL: 13.2억 달러, 30일 연환산 수익률: 3.55% 미국 이외 지역 사용자만 이용 가능. 해외 일반 투자자에게 가장 진입 장벽이 낮은 미국 국채 투자 상품으로, 기관 진입 장벽이나 화이트리스트 등록이 필요 없으며 매월 자산 검증 보고서를 공개합니다.

Circle(USYC) 총 예치 규모(TVL): 30억 달러, 30일 연환산 수익률: 3.11% 미국 이외 지역 사용자만 이용 가능, Circle 실명 인증 및 지갑 화이트리스트 등록 필수. USDC와 동일한 규제 준수 체계를 기반으로 구축된 투자 상품입니다. 진입 장벽은 USDY보다 높지만, 자금 수탁 안전성은 업계 최고 수준입니다.

3. 중간 위험 등급 (연환산 4%~7%)

기초 자산의 위험 외에도 프로토콜 자체의 위험이 추가됩니다. 국채 및 중앙화 수탁 위험뿐만 아니라, 프로토콜 취약점, 대출 시장 변동성, 거버넌스 결정, 스마트 계약 보안 등의 위험도 감수해야 합니다.

1. Maple (syrupUSDC) 총 예치 규모 (TVL): 13억 달러 30일 연환산 수익률: 4.81% 귀하의 USDC는 담보가 있는 기관 차입자에게 대출되며, 수익은 차입자가 지불하는 이자로 발생합니다. 신용 위험 및 거래 상대방 디폴트 위험이 존재하며, 절대 원금 보장 상품이 아닙니다.

2. Sky (sUSDS) 예치 규모 TVL: 60.3억 달러 30일 연환산 수익률: 3.70% 목록 중 가장 오랜 역사를 가진 저축 상품으로, 2020년 블랙 목요일 폭락, 2022년 약세장, USDC 디페깅 사태 등 여러 차례의 극심한 시장 시련을 모두 무사히 극복했습니다.

3. Aave (sGHO) TVL: 2.65억 달러, 30일 연환산 수익률: 5.70% Aave는 오래된 주요 대출 프로토콜이며, GHO 저축의 논리는 간단하고 이해하기 쉽습니다. 하지만 DeFi 메커니즘, 커뮤니티 거버넌스, 프로토콜 인센티브 규칙의 영향을 받아 중간 수준의 위험으로 분류됩니다.

4. Ethena Labs (sUSDe) 총 예치 규모 (TVL): 19억 달러, 30일 연환산 수익률: 4.12% 수익은 델타 중립 헤지 전략에서 비롯되며, 암호화폐 담보 + 영구 선물 숏 포지션 헤지를 통해 이익을 창출합니다. 스테이블코인 분야에서 가장 중요한 혁신 실험 중 하나이지만, 위험 구조는 미국 국채 담보 상품과는 완전히 다릅니다.

5. USDai(sUSDai) 총 예치 규모(TVL): 2.6억 달러, 30일 연환산 수익률: 6.83% 이 제품의 장점은 미국 국채 담보와 AI/GPU 신용 자산을 결합했다는 점으로, 수익 창출 방식이 더욱 독특합니다. 단점은 법적 구조와 신용 모델이 아직 비교적 새롭고 성숙도가 부족하다는 점입니다.

4. 다소 높은 위험 등급 (연환산 8%~15%)

수익은 실질적이고 상당하지만, 장기적인 안전성을 희생하여 높은 수익을 얻는 구조입니다. 대부분 신생 소규모 프로토콜이나 혁신적인 메커니즘을 채택하고 있으며, 운영 기간이 비교적 짧습니다. 소액으로 투자해 볼 수는 있으나, 스테이블코인 자산의 대부분을 예치하기에는 적합하지 않습니다.

1. Midas (mF-ONE) 잠금 규모 TVL: 7,112만 달러 30일 연환산 수익률: 약 11.61% 이 등급에서 수익률이 가장 높으며, 기초 자산은 실제 민간 신용 대출 자산에 기반합니다. 전략 논리는 견실하지만, 팀 규모가 작고 제품 구조가 비교적 새롭기 때문에 신뢰 장벽이 더 높습니다.

2. Unitas (sUSDu) TVL: 6,900만 달러 30일 연환산 수익률: 약 10.59% 자산 바스켓을 활용한 시장 중립 전략으로 수익을 창출합니다. 모델 구상은 훌륭하며, 젊은 층을 겨냥한 경량화된 Ethena의 유사 상품에 해당하지만, 성숙도는 전자와 비교할 수 없습니다.

3. InfiniFi (siUSD) 잠금 규모 TVL: 7,600만 달러 30일 연환산 수익률: 약 8.26% InfiniFi의 네이티브 스테이블코인을 활용한 투자 상품입니다. 구조는 간결하지만, 모든 자산이 단일 프로토콜에 묶여 있어 본질적으로 해당 프로토콜에 향후 보안 또는 운영 위기가 발생하지 않을 것이라는 점에 베팅하는 형태입니다.

이 등급 참고 자료를 합리적으로 활용하는 방법

위험 등급을 구분하는 것은 수익의 우열을 가리기 위한 것이 아니라, 다음 사실을 명확히 인식하게 하기 위함입니다: 연간 수익률이 1%포인트 높아질 때마다, 그 이면에 어떤 위험을 감수해야 하는지 명확히 알 수 있도록 하기 위함입니다.

• 극저위험: 수시 입출금, 언제든지 환매 및 이체 가능

• 저위험: 대다수 투자자의 핵심 안정적인 자산 운용 구성

• 중간 위험: 프로토콜 리스크를 이해한 후, 적정 비중을 배분해 더 높은 수익을 노릴 수 있습니다

• 상대적으로 높은 리스크: 단기 고수익을 노리는 투기적 접근, 소액으로 시험해 볼 수 있습니다

저의 개인 스테이블코인 자산도 이 논리에 따라 등급별로 배분하고 있습니다.

맹목적으로 밈 코인에 뛰어들거나, 신흥 고위험 프로토콜에 베팅해 일확천금을 노리는 것보다, 인내심을 갖고 기관의 투자 방향을 따르는 편이 낫습니다. 장기적으로 볼 때, 안정적이고 평범한 수익이 결국 조급한 단기 투기를 앞지를 것이다.