포브스: 이더리움이 비트코인을 따라잡을 수 있을까요?

저자: 클렘 챔버스  출처: 포브스 굿오바 번역, 골든파이낸스

상관관계가 있는 두 자산의 가격이 엇갈릴 때는 간단한 판단이 필요합니다. 두 자산의 가격이 계속 벌어지거나 더 벌어질 수도 있고, 미래의 어느 시점에 다시 상관관계를 회복할 수도 있습니다. 이러한 관계를 이용해 가격 회귀를 통해 수익을 얻거나 롱숏 전략을 사용해 시장 중립 포지션을 유지할 수 있습니다.

대부분의 사람들은 가격이 과거 비율로 다시 동기화될 것으로 예상하지만 반드시 그렇게 되지는 않습니다.

금과 은이 좋은 예입니다. 역사적으로 금은 은보다 5배, 10배, 20배 더 비쌌고, 심지어 오늘날처럼 80배나 더 비쌌습니다.

은과 금의 화폐 시대를 동경하는 귀금속 신봉자들이 여전히 존재하지만, 최근 금과 은의 비율이 20:1이었던 좋은 시절은 사라졌지만 다시 돌아오기를 꿈꾸는 이들도 있습니다.

그러나 그렇지 않습니다.

암호화폐에서도 비슷한 상황이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 경우입니다. 비트코인은 암호화폐 겨울이 바닥을 친 이후 계속해서 상승세를 보이고 있습니다.

차트는 다음과 같습니다:

역사적으로 비트코인보다 훨씬 더 오래 지속되어온 이더리움을 통해 암호화폐에 투자한 이유는 이더리움이 훨씬 더 오래 지속되었기 때문이죠. 하지만 현재로서는 실적이 저조합니다.

이를 설명하자면, 이더리움 개발자들은 주기적으로 새로운 아이디어를 시스템에 주입하면서 블록체인을 땜질해왔고, 이는 그들이 해결하고자 하는 블록체인 문제를 해결할 수도 있고 아닐 수도 있으며, 이러한 땜질은 불확실성을 유발하여 이더리움의 가치를 떨어뜨리고 있다고 말할 수 있습니다. 한 무리의 천재들이 암호화폐 금융 시스템을 만지작거리는 것은 정부가 법정화폐에 했던 것과 똑같은 일이며, 법정화폐를 싫어하고 암호화폐를 좋아하는 사람들이 법정화폐를 없애고 싶어하는 이유이기도 합니다. 결과적으로 이더리움 개발자가 중앙은행 역할을 하는 것은 이더리움의 가치를 떨어뜨릴 수 있습니다. 이름 없는 젊은 프로그래머가 SWAT 판사처럼 암호화폐 패키지를 다룰 수 있다면 "코드는 법이다"라는 말은 설득력이 떨어집니다.

비트코인은 이런 종류의 개입에 거의 영향을 받지 않으며, 일부 개발자가 뭔가 문제가 있다고 생각한다고 해서 시스템이 전복되지 않습니다. 탈중앙화 개념은 비트코인에서 여전히 인기가 있으며, 시스템을 수정하는 것은 매우 어렵고 비트코인의 구조는 거의 탈중앙화 수준에 도달했습니다. 안타깝게도 최근 이더의 지분 증명 구조는 환경에 유익하지만 여러 가지 위험한 측면을 남겼고, 비트코인은 너무 많은 사람의 영향을 받지 않고 계속 전진하고 있는 것처럼 보입니다.

그러나 이는 이론적인 문제일 뿐입니다.

비트코인이 많은 사람들이 기대하는 다음 랠리를 펼친다면, 이더는 그 뒤를 이어 비트코인을 따라잡을 것이며, 2021년 마지막 암호화폐 랠리에서 그랬던 것처럼 계속해서 상승할 수도 있을 것입니다. 이더리움에 '올인'하는 한 투자자는 향후 이더리움이 비트코인을 대체할 것이며, 비트코인 가격이 10만 달러를 넘어서면 이더리움 가격도 2만 5,000달러에 도달할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 저는 이더리움의 열렬한 팬은 아니지만, 아무리 낙관적이라 해도 저의 추론을 이해할 수 있을 것입니다. 비트코인이 다시 100,000달러를 돌파한다면 이더 가격은 쉽게 8,000달러에 도달할 수 있습니다.

비트코인이 잘하면 잘할 것이고, 이번 암호화폐 사이클의 마지막 구간에서 과거의 성과가 반복된다면 따라잡을 수 있는 기회가 있습니다.

한편, 이더리움 ETF가 출시되어 이더리움을 대거 편입할 예정이어서 가격이 상승할 것으로 보입니다. 이 ETF는 오늘 거래를 시작했지만, SEC가 암호화폐 ETF에 큰 관심을 보이지는 않고 있습니다.

그렇다면 문제는 이더가 비트코인을 따라잡을 수 있을지가 아니라 이 사이클이 끝나기 전에 암호화폐가 다시 상승할 수 있을지가 아닐까? 그렇게 생각한다면, 이더는 확실히 더 나은 성과를 낼 것이며 마지막에는 비트코인을 추월할 가능성이 높습니다.

암호화폐는 마음이 약한 사람들을 위한 것은 아니지만, 균형 잡힌 포트폴리오에 흥미를 더할 수 있는 훌륭한 분산 투자 수단입니다. 또한 액션에 굶주린 투기꾼들을 위한 유일한 게임이기 때문에 많은 사람들이 암호화폐를 즐기기 위해 시장을 찾습니다. 크리스마스를 앞두고 불꽃놀이를 즐길 수 있습니다.