황금 백과사전 | 비트코인 가격은 어떻게 결정되나요?

저자: 재짓 싱, 코인텔레그래프; 편집: 덩 통, 골든 파이낸스

I. 비트코인의 가격은 어떻게 책정되나요?

시장의 수요와 공급의 힘이 비트코인 가격에 영향을 미칩니다. 판매자가 많으면 일반적으로 가격이 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

미국 달러, 영국 파운드, 유로, 일본 엔과 같은 법정화폐와 달리 비트코인(BTC)은 정부나 법적 기관에서 발행하지 않는 암호화폐입니다. BTC를 생성, 저장 및 전송하려면 분산된 사용자 네트워크와 암호화 프로토콜이 필요합니다.

투자자는 중개자를 통하지 않고 직접 비즈니스 거래를 수행합니다. P2P 비트코인 네트워크는 거래 제한을 없애고 비즈니스 거래 프로세스를 간소화합니다. 사토시 나카모토는 2008년에 세계 최초로 암호화폐를 제안하고 2009년 1월에 출시했습니다.

비트코인을 받아들이는 기업이 늘어나면서 비트코인의 가용성과 인지 가치가 높아졌습니다. 그러나 비트코인의 가격은 변동성이 크고 언론 보도, 투자자 심리, 규제 뉴스 등의 영향을 받아 급격한 가격 변동을 일으킵니다. 비트코인의 인기가 절정에 달했을 때에도 비트코인의 가격은 어떻게 결정되는가 등 일반적인 질문에 대한 정확한 답을 찾기가 어려웠습니다. 비트코인 가격은 누가 결정하나요? 비트코인에는 내재적 가치가 있는가?

다른 상품과 서비스의 가격에 영향을 미치는 수요와 공급 시장 역학 관계도 비트코인 가격을 결정합니다. 판매자보다 구매자가 많으면 가격이 상승할 수 있고, 그 반대도 마찬가지입니다. 또한 비트코인의 가격은 단일 주체에 의해 결정되지 않으며 단일 장소(예: 증권 거래소)에서 거래되지 않는다는 점도 주목할 필요가 있습니다.

대신 각 시장이나 거래소는 수요와 공급, 기술 발전, 보안 조치 및 규제 개발과 같은 기타 요인에 따라 가격을 책정합니다.

2. 비트코인 가격에 영향을 미치는 요인은 무엇인가요?

비트코인 가격에 영향을 미치는 요인으로는 비트코인 수요와 공급, 다른 암호화폐와의 경쟁, 뉴스, 생산 비용, 규제 등이 있습니다.

수요와 공급

경제학을 전공한 사람이라면 누구나 수요와 공급의 시장 힘이 함께 작용하여 특정 상품의 시장 가격과 수량을 결정한다는 수요공급의 법칙에 대해 알고 있을 것입니다. 예를 들어, 가격이 상승하고 판매자가 더 많이 생산하면 경제 상품에 대한 수요는 감소하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

수요와 공급이라는 기본적인 경제 원리는 비트코인 가치 평가에 중요한 역할을 합니다. 비트코인의 공급량에는 2,100만 비트코인이라는 하드 캡이 있으며, 이는 디지털 화폐의 희소성으로 이어집니다. 상한선에 도달하면 채굴자는 거래를 검증하기 위해 더 이상 새로운 비트코인을 받을 수 없습니다.

마찬가지로 "비트코인 반감기"로 알려진 이벤트는 대략 4년마다 새로운 블록을 채굴하는 인센티브를 절반으로 줄여 새로운 비트코인이 시장 공급에 진입하는 비율을 감소시킵니다. 공급 증가가 둔화됨에 따라 수요가 안정적으로 유지되거나 증가하면 비트코인 가격이 상승할 수 있습니다.

경쟁 및 뉴스

비트코인은 투자자의 관심을 끄는 고유한 특징을 가진 이더리움(ETH), 도지코인(DOGE) 등 다양한 암호화폐와 경쟁하고 있습니다. 또한 뉴스와 미디어 보도는 투자자의 심리에 큰 영향을 미쳐 비트코인의 미래 전망에 대한 인식에 따라 가격 변동을 일으킬 수 있습니다.

생산 비용

비트코인 생산 비용에는 채굴자를 위한 인프라 및 전기와 같은 직접 비용뿐만 아니라 채굴자가 해결해야 하는 복잡한 암호화폐 문제와 관련된 간접 비용도 포함됩니다. 이러한 비용은 채굴자의 기준선 또는 "손익분기점"을 설정하는 데 도움이 되며, 경제적으로 비트코인을 채굴할 수 있다고 생각하는 최소 가격에 영향을 미칩니다.

비트코인 채굴에서 이 손익분기점은 종종 "바닥 가격"이라고도 하며, 운영 비용을 고려할 때 비트코인 채굴이 수익성이 있는 최저 가격을 나타냅니다.

또한 비트코인 네트워크는 전체 채굴 능력에 따라 암호화 퍼즐의 난이도를 조정하며, 이는 새로운 비트코인이 생성되는 속도에 영향을 미칩니다. 이러한 조정은 비트코인 생성 속도를 늦추거나 빠르게 하여 전체 공급량과 시장 가격에 영향을 줄 수 있습니다.

규제

암호화폐 규제는 지속적으로 발전하고 있으며, 2021년에 비트코인을 법정화폐로 만든 엘살바도르와 같이 암호화폐에 우호적인 접근 방식을 취하는 국가가 있는 반면, 암호화폐에 덜 우호적인 접근 방식을 취하는 국가도 있습니다. 규제의 발전은 비트코인의 시장 역학 관계에 큰 영향을 미쳐 비트코인 가격에 영향을 미칠 수 있는 불확실성을 야기할 수 있습니다.

당국이 제한적인 조치를 취하면 비트코인 가격에 하락 압력을 가할 수 있습니다. 반대로 미국 내 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 승인과 보안 조치 개선 등 시장 접근성을 높이는 규제 조치는 시장 참여를 촉진하고 비트코인 가격 상승으로 이어질 수 있습니다. 셋째, 비트코인 가격은 왜 그렇게 변동성이 클까요?

비트코인의 내재 가치와 미래 가격의 불확실성 때문에 비트코인은 매우 변동성이 큰 자산입니다.

반감기 기간 동안 공급되는 신규 비트코인의 수는 4년마다 꾸준히 감소하여 시간이 지남에 따라 자산의 인플레이션율이 감소합니다. 컴퍼니마켓캡에 따르면 비트코인은 현재 시가총액 기준으로 10번째로 큰 자산이며, 더 이상 틈새 자산이 아니라 더 넓은 금융 부문에서 중요한 역할을 하는 자산입니다. 또한 언론 보도는 자산 가격에 불균형적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 비트코인에만 국한된 현상이 아닙니다.

1월 11일 미국 현물 비트코인 ETF의 승인은 비트코인 가격에 큰 영향을 미쳤으며, 기관 자본을 끌어들이고 수요를 증가시켰습니다. 이 글을 쓰는 현재 비트코인 가격은 전통적인 금융 투자자와 기관이 투자에 나서면서 1월 11일 이후 33% 급등했습니다.

이렇게 높은 변동성을 고려할 때 비트코인 가격이 0이 될 수 있을까요? 그럴 가능성은 매우 낮지만, 블록체인의 보안을 약화시키는 치명적인 기술적 오류가 발생하거나 모든 사용자와 투자자가 완전히 신뢰를 잃는 등 극단적인 조건에서는 기술적으로 가능합니다. 그러나 비트코인의 탈중앙화된 특성, 광범위한 채택, 기반 기술의 견고함으로 인해 이러한 시나리오는 거의 발생하지 않을 것입니다.

또한 라이트닝 네트워크와 같은 2계층 혁신은 가용성과 확장성 문제를 해결하도록 설계되어 비트코인의 가치 제안을 개선할 수 있습니다. 네트워크에서 토큰과 스마트 콘트랙트 생성을 용이하게 하는 이더의 ERC-20 토큰 표준과 달리, 비트코인은 본질적으로 복잡한 스마트 콘트랙트나 토큰 표준을 설계상 지원하지 않습니다.

그럼에도 불구하고 이 분야에서 비트코인의 기능을 확장하기 위한 혁신적인 솔루션이 개발 중입니다. 예를 들어, RSK(루트스톡) 플랫폼과 같은 개발 프로젝트는 비트코인 생태계에 스마트 콘트랙트 기능을 도입해 이러한 격차를 해소하고 있습니다.

또한 BRC-20 토큰 표준은 비트코인 블록체인에 직접 토큰화 기능을 도입하는 혁신적인 접근 방식을 나타냅니다. 실험적 표준인 BRC-20은 ERC-20 표준이 이더 및 기타 이더 가상머신 호환 네트워크에서 작동하는 방식과 유사하게 대체 가능한 토큰의 생성, 발행, 전송을 가능하게 하기 위해 고안되었습니다. 4: 비트코인은 실제로 얼마나 더 올라갈 수 있나요?

비트코인의 잠재적 미래 가격은 광범위한 예측과 추측의 대상이 되며 시장 채택 결정 요인, 규제 발전, 블록체인 생태계 내 기술 발전, 광범위한 경제 상황 등 가격 궤적에 영향을 미치는 다양한 요인의 영향을 받습니다.

시장 채택이 중요한 이유는 투자 및 거래에 대한 비트코인 수용도가 높아지면 수요가 촉진될 수 있기 때문입니다. 전 세계 정부와 금융 기관은 규제를 부과하거나 사용자에게 보안과 투명성을 제공하는지 여부에 따라 규제 조치를 통해 비트코인의 성장을 돕거나 방해할 수 있습니다.

기술 발전으로 비트코인의 확장성, 보안, 사용 사례가 개선되면 비트코인 가치에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 비트코인의 투자 매력도는 인플레이션율, 통화 가치 하락, 전통 자산과 디지털 자산에 대한 투자자 심리 등 거시경제 변수에 영향을 받을 수 있습니다.

또 다른 고려해야 할 측면은 비트코인이 '디지털 금'으로 명성이 높아지면서 궁극적으로 가치 저장 수단이자 안전자산으로 홍보되고 있다는 점입니다. 이 비교는 경제 변동성에 대한 헤지 수단으로서 비트코인의 잠재력을 강조할 뿐만 아니라 디지털 형태와 제한된 공급으로 인해 금과 같은 전통적인 투자에 비해 분명한 이점을 보여줍니다.

이러한 변수를 고려할 때 비트코인이 도달할 수 있는 정확한 가치를 예측하기는 어렵습니다. 과거 추세에서 상당한 변동성이 관찰되었으며, 큰 폭의 가격 상승과 함께 조정이 산재되어 있습니다. S-커브 프레임워크를 사용하는 기술을 사용하면 비트코인의 향후 수용과 성장 궤적을 예측할 수 있습니다. 이 모델은 비트코인이 성장하고 초기 채택 문제를 극복함에 따라 다른 획기적인 기술들이 걸어온 길을 따라 더 폭넓게 수용될 수 있음을 시사합니다.

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그러나 위에서 언급했듯이 비트코인 가격의 이론적 상한선은 매우 투기적이며 향후 진행 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 다른 투자와 마찬가지로 잠재적 수익은 보장되지 않으므로 비트코인의 향후 가격 변동을 예측할 때는 주의를 기울여야 합니다.