금 백과사전 | 인버스 선물 계약이란 무엇인가요?

저자: 딜립 쿠마르 파타이야, 파이브바트, 골든파이낸스 편찬

I. 역선물 계약이란 무엇인가요?

역선물 계약은 매도자가 계약 만료 시점에 합의된 가격과 현재 가격의 차액을 매수자에게 지불해야 하는 금융 계약입니다. 기존 선물과 달리 매도자는 가격 하락으로 이익을 얻습니다.

거래되는 기초 암호화폐가 무엇이든, 리버스 선물 계약의 계약 가치는 법정화폐(예: 미국 달러) 또는 스테이블코인(예: 테더의 USDT)으로 표시됩니다. 손익(PnL)과 기초자산인 암호화폐의 가격 움직임 사이에는 반비례 관계가 있습니다.

파생상품인 인버스 선물 계약은 미국 달러로 가격이 책정되며 기초 암호화폐를 사용해 결제/마진이 결정됩니다. 예를 들어, BTC/USD 쌍의 시장 가격은 미국 달러로 설정되고 수익과 마진은 비트코인(BTC)으로 계산됩니다. II. 리버스 선물 계약은 어떻게 작동하나요?

리버스 선물 계약은 본질적으로 비선형적입니다. 트레이더가 BTC/USD 인버스 선물 계약에 롱 포지션을 취하면 USD를 숏 포지션으로 전환하는 것입니다. 계약이 역방향이므로 트레이더의 포지션은 비트코인 가치가 낮아지고, 비트코인 가치가 높을수록 USD 대비 가치가 높아집니다.

리버스 선물 계약의 작동 방식과 관련 계산을 이해하기 위해 예를 들어보겠습니다. 역선물 계약을 사용하여 비트코인 포지션의 수익을 계산하는 것입니다.

포지션 규모: 1 BTC

진입 가격(BTC): 62,000달러

청산 가격(BTC): 69,000달러

이익 계산 공식은 다음과 같습니다:

이 공식은 진입 가격과 종료 가격의 차이를 사용하여 기본 암호화폐의 수익(또는 손실)을 결정합니다. (또는 손실)을 결정합니다.

사용자가 포지션 규모가 1-BTC인 리버스 BTC/USD 선물 계약을 거래한다고 가정합니다. 진입 가격이 $62,000이고 종료 가격이 $69,000인 경우 계산식은 다음과 같습니다.

계산에 따르면 트레이더는 거래를 통해 0.00000164 BTC의 수익을 얻었을 것이며, 이는 트레이더의 암호화폐 지갑에 표시될 것입니다. 암호화폐 지갑에 표시됩니다. 자산 가치 상승으로 이익을 얻고자 하는 사람들은 때때로 롱 포지션을 취하는데, 이는 가격 상승에 베팅하는 것을 의미합니다. 역계약의 경우, 롱 포지션을 취하는 투자자는 미국 달러(이 경우 BTC)에 대한 기초 자산의 가치 상승으로 이익을 얻게 됩니다.

투자자가 BTC/USD에 페깅된 리버스 계약에서 롱 포지션을 선택했다고 가정해 보겠습니다. 투자자가 보유한 비트코인의 가치는 암호화폐 가격과 함께 상승합니다. 결과적으로 비트코인 가격이 상승하면 USD 보유 자산의 가치도 상승합니다. 비트코인 가격과 USD 표시 인버스 계약의 가치 사이의 직접적인 상관관계는 투자자에게 유리한 시장 상황에서 수익을 얻을 수 있는 간단한 기회를 제공합니다.

셋째, 선도 선물 계약과 역 선물 계약의 차이

선형 선물 계약은 스테이블코인(예: USDT)으로 결제되는 반면, 역 선물 계약은 기초 암호화폐(예: BTC)로 결제됩니다.

선형 선물 계약에서 트레이더는 동일한 통화를 사용하고 수익을 얻습니다. 예를 들어 미국 달러 표시 비트코인 계약에서 증거금과 손익은 미국 달러로 표시됩니다. 선형 선물 계약에서 증거금과 손익은 흔히 "바닐라"라고 하는 호가 통화로 표시됩니다. 따라서 미국 달러 표시 비트코인 바닐라 선물 계약은 미국 달러로 가격이 책정되고 정산됩니다.

반대로, 리버스 선물 계약에서 트레이더는 기준 통화(예: 비트코인)를 사용하지만 호가 통화(예: USD)로 수익 또는 손실을 얻습니다.

선형 선물계약과 역선물계약 비교:

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선형 선물 계약은 USDT와 같은 스테이블코인으로 여러 선물 시장에서 결제할 수 있어 유연성을 제공합니다. 선물 계약에 자금을 조달하기 위해 기초 암호화폐를 구매할 필요가 없으므로 거래 작업이 간소화됩니다.

USDT와 같은 스테이블코인으로 결제할 때 법정화폐로 수익을 계산하는 것은 간단합니다. 트레이더는 기존 통화로 쉽게 손익을 평가할 수 있어 더 나은 재무 계획과 분석을 할 수 있습니다.

넷째: 역선물 계약의 장점

역선물 계약은 트레이더가 수익을 암호화폐 보유에 재투자하고, 상승장에서 더 높은 수익을 위한 레버리지를 제공하며, 보유 자산을 USDT 같은 스테이블코인으로 전환하지 않아도 효과적인 헤지 역할을 함으로써 장기 준비금을 쌓을 수 있도록 도와줍니다.

역 선물 계약의 장점은 다음과 같습니다.

장기간 축적

암호화폐로 가격이 책정되고 결제되는 역 선물 계약을 통해 트레이더 수익을 장기 암호화폐 보유에 직접 재투자할 수 있습니다. 이는 채굴자와 장기 보유자가 시간이 지남에 따라 암호화폐 보유량을 꾸준히 늘리는 데 도움이 될 수 있습니다.

상승장에서의 레버리지

상승장에서 인버스 선물 계약은 기초 암호화폐의 가치가 상승할 때 트레이더에게 수익을 높일 수 있는 레버리지를 제공할 수 있습니다. 이러한 레버리지는 가격 상승을 정확하게 예측하는 트레이더의 수익을 향상시킬 수 있습니다.

헤징

트레이더는 보유 자산을 USDT와 같은 스테이블코인으로 전환하지 않고도 암호화폐 자산을 동시에 보유 및 투자함으로써 선물 시장에서 포지션을 헤지할 수 있습니다. 이는 선물 거래의 위험 관리 기술을 향상시켜 트레이더가 암호화폐 시장에 대한 노출을 유지하면서 가능한 손실을 방지할 수 있도록 합니다.

V. 역선물 계약과 관련된 위험

역선물 계약을 체결하는 암호화폐 트레이더는 유동성 문제, 거래 상대방 위험, 시장 변동성을 고려해야 합니다.

시장 변동성

리버스 선물 계약은 시장 변동성에 매우 민감할 수 있으며, 이로 인해 수익과 손실이 커질 수 있습니다. 기초자산인 암호화폐의 가격이 급변하면 트레이더는 큰 손실을 입을 수 있습니다.

거래 상대방 위험

거래 플랫폼 또는 거래소는 종종 반대 선물 계약 거래에 관여합니다. 거래소가 회비를 지불하지 못하거나 파산하면 거래 상대방의 채무 불이행 가능성이 있으며, 이로 인해 트레이더가 손실을 볼 수 있습니다.

유동성 위험

리버스 선물 계약은 특히 시장이 타이트하거나 거래 활동이 적을 때 유동성 문제가 발생할 수 있습니다. 유동성이 낮으면 슬리피지가 커져 전반적인 수익성에 영향을 미치고 트레이더가 원하는 가격에 거래를 완료하기 어려울 수 있습니다.