황금 백과사전 | 양적 완화란 무엇인가요? 어떻게 작동하나요?

출처: 코인텔레그래프, 화이트워터, 골든파이낸스 편집

I. 양적완화(QE) 설명

양적완화(QE)는 중앙은행이 특히 금리가 이미 낮아 더 낮출 수 없을 때 사용하는 비전통적인 통화정책 수단입니다.

2008년 글로벌 금융위기 당시 금리 인하와 같은 전통적인 통화 수단만으로는 경제 성장을 촉진하기에 충분하지 않자 널리 사용되었습니다.

양적 완화의 주요 목표는 통화 공급을 늘려 경기를 부양하는 것입니다. 이는 은행이 대출을 늘리고 소비자와 기업의 차입 비용을 낮추도록 장려함으로써 달성할 수 있습니다. 중앙은행은 양적 완화를 시행할 때 시장에서 국채나 기타 증권을 매입하여 금융 시스템에 현금을 투입합니다.

양적 완화가 '돈을 찍어내는 것'과 같다고 말하기도 하지만, 이는 새로운 실물 화폐를 만드는 것과는 다릅니다. 대신 경제에서 디지털 화폐의 양, 즉 은행 계좌의 잔액을 늘리는 것입니다. 이는 암호화폐가 아니라 중앙은행이 만든 기존 화폐로, 중앙은행은 이를 이용해 대출을 늘려 소비와 투자를 촉진합니다.

양적 완화는 또한 수익을 추구하는 여분의 자금이 수요를 늘리기 때문에 주식과 채권과 같은 자산의 가격을 상승시킵니다. 각국 정부도 뉴 크라운 전염병 기간 동안 경제 안정을 유지하고 성장을 지원하기 위해 양적 완화를 사용했습니다.

II.양적 완화는 어떻게 작동하나요?

양적완화가 어떻게 작동하는지 이해하려면 이 정책을 추진하는 점진적인 메커니즘을 이해하는 것이 중요합니다.

양적 완화는 단 한 번의 조치로 이루어지는 것이 아니라 중앙은행에서 시작되어 궁극적으로 일상적인 경제 활동에 영향을 미치는 일련의 이벤트를 통해 이루어집니다. 일반적으로 다음과 같이 진행됩니다.

• 자산 매입: 중앙은행이 은행과 금융기관으로부터 국채와 같은 정부 증권을 매입합니다.

• 통화 공급량 증가: 이러한 매입을 통해 금융 시스템에 유동성을 공급합니다.

• 금리 인하: 보유 현금이 많아지면 은행은 이자율을 낮추어 대출을 더 저렴하게 만듭니다.

대출 및 지출 증가: 대출이 저렴해지면 경제 성장의 주요 동력인 기업 투자와 소비자 지출이 늘어납니다.

III.실제 양적 완화: 역사적 사례

양적 완화는 단순한 이론 그 이상입니다. 경제가 어려울 때 주요 중앙은행들은 이러한 정책.

실제 사례는 다음과 같습니다.

미국(2008-2014, 2020년): 글로벌 금융 위기

2008년 주택 시장이 붕괴된 후 미국 경제는 깊은 불황에 빠졌습니다.

• 연준은 세 차례의 양적완화(QE1, QE2, QE3)를 실시했습니다.

• 수조 달러 상당의 국채와 모기지담보증권을 매입했습니다.

• 이를 통해 금리를 낮추고 대출을 지원하며 주식 시장을 부양했습니다.

신종 전염병으로 글로벌 경제가 멈추자 연준은 신속하게 대응했습니다.

• 양적 완화를 다시 도입하여 한 달에 1200억 달러의 채권을 매입하며 정점에 달했습니다.

• 차입 비용을 낮게 유지하고 기업과 가계를 지원하는 것이 목표입니다.

일본(2001~2006년, 2013~현재): 디플레이션과의 싸움

일본은 수년간 낮은 인플레이션과 성장 둔화에 직면해 있습니다. 일본은행(BoJ)은 다음과 같이 말했습니다:

• 다른 대부분의 국가보다 먼저 양적 완화를 시작했습니다.

• 대량의 국채를 매입하고 이후 주식과 부동산 투자 신탁을 포함했습니다.

유로존(2015-2022): 부채 위기 이후 회복

그리스, 이탈리아, 스페인이 부채 위기를 겪은 후 유럽중앙은행(ECB)은 양적 완화를 도입했습니다.

• ECB는 차입 비용을 줄이기 위해 유로존 국가의 국채를 매입합니다.

• 이는 취약한 경제를 지원하고 디플레이션(물가 하락)을 방지하기 위해 고안되었습니다.

Four.양적완화가 암호화폐 시장에 미치는 영향

양적완화는 전통적인 금융시장뿐만 아니라 암호화폐 시장에도 영향을 미칩니다.

중앙은행이 경제에 더 많은 자금을 투입하면 그 중 일부가 비트코인이나 토렌트 같은 대체 자산으로 유입되어 가격이 상승합니다. 투자할 수 있는 돈이 많아지면 일반적으로 유동성이 급증하여 암호화폐를 포함한 모든 자산의 가격이 상승합니다.

또한 양적완화 기간에는 통화 공급량 증가로 인해 법정화폐 가치가 하락할 수 있으므로 일부 투자자는 인플레이션이나 통화 평가절하 위험에 대한 헤지 수단으로 암호화폐를 찾기도 합니다. 특히 비트코인은 종종 금과 유사한 가치 저장 수단으로 간주됩니다.

예를 들어, 2020년 뉴 크라운이 유행하는 동안 연방준비제도이사회는 공격적인 양적 완화를 도입했습니다. 한편:

2020년 3월 비트코인은 5,000달러 이하에서 거래되었습니다.

2021년 말에는 가격이 6만 달러 이상으로 치솟았습니다.

양적완화 기간 동안 비트코인이 상승한 주요 요인으로는 인플레이션 우려와 저금리가 투자자들을 대체 자산으로 유도한 것이 있습니다. 주요 동인 중 하나는 전통적인 금융 이외의 가치를 저장할 수 있는 수단을 찾는 것이었을 것입니다. 따라서 양적 완화는 투자자의 심리와 유동성에 영향을 미쳐 간접적으로 암호화폐 시장의 호황에 기여할 수 있습니다.

동전의 다른 면: 양적 완화가 종료되면 암호화폐는 어려움을 겪을 수 있습니다.

중앙은행이 양적 완화를 종료하거나 금리를 인상(긴축)하기 시작하면 유동성이 감소하고 차입 비용이 상승합니다. 이는 암호화폐를 포함한 위험 자산의 하락으로 이어질 수 있습니다.

예를 들어, 2022년에 연준은 인플레이션을 막기 위해 양적 긴축을 시작합니다. 비트코인 가격은 3월에 약 47,000달러에서 12월에 17,000달러 이하로 하락했는데, 이는 투자자들이 안전 자산으로 이동하고 금리 상승으로 인해 위험 선호도가 감소했기 때문인 것으로 보입니다.

V.양적완화(QE)와 양적긴축(QT): 주요 차이점

양적완화(QE)와 양적긴축(QT)은 중앙은행이 사용하는 두 가지 상반된 통화정책입니다.

양적 완화는 국채와 같은 자산 매입을 통해 통화 공급을 확대하여 경제에 현금을 투입하여 성장을 촉진하는 것을 말합니다. 경제가 어려울 때 금리를 낮추고 대출을 장려하는 것이 주요 목적입니다.

양적완화(QT)는 중앙은행이 대차대조표를 축소하는 과정입니다. 여기에는 자산을 매각하거나 만기를 연장하여 통화 공급을 줄이는 것이 포함됩니다. 양적 완화의 목표는 과열된 경제를 식히고 인플레이션이 너무 빨리 상승하는 것을 방지하는 것입니다.

양적완화(QE)와 양적긴축(QT)의 주요 차이점은 중앙은행의 대차대조표에 미치는 영향입니다. 양적완화는 대차대조표를 확장하고, 양적긴축은 대차대조표를 축소합니다. 시장 효과 측면에서 보면 양적 완화는 자산 가격을 상승시키는 경향이 있는 반면, 양적 긴축은 자산 가격을 낮추고 이자율을 높일 수 있습니다. 두 정책 모두 인플레이션과 시장 안정에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

연준의 채권 매입 규모 축소는 양적 완화와 같은 의미인가요?

아니요, 테이퍼링과 양적 완화는 동일하지는 않지만 서로 연결되어 있습니다.

• 양적 완화는 연준이 국채와 같은 자산을 공격적으로 매입하여 경제에 자금을 공급하고 금리를 낮추는 것을 말합니다.

• 테이퍼링은 연준이 자산 매입 속도를 늦추는 것으로, 양적완화 종료의 시작이지 종료의 반전이 아닙니다.

식스: 2025년에 연준은 긴축을 할 것인가, 아니면 완화를 할 것인가?

연준은 2025년 4월 현재 지속적인 인플레이션 압력과 경제 성장 둔화로 특징지어지는 복잡한 경제 상황에 직면해 있습니다.