구글, 폭발적인 AI 및 클라우드 성장으로 2분기 기대치를 상회했지만 주요 질문에 대한 답은 남겼습니다.

구글, 강력한 클라우드 및 광고 성장으로 2분기 예상치를 상회했지만 비트코인에 대해서는 냉담한 태도 유지

알파벳은 2025년 2분기에 월가의 예상치를 크게 상회하는 견조한 재무 실적을 달성했습니다.

Google의 모기업인 Google은 1년 전보다 14%(불변 통화 기준 13%) 증가한 964억 달러의 매출을 기록하며 광고, 클라우드, 구독 서비스 전반에서 강세를 보였습니다.

순이익은 19% 증가했으며, 주당 순이익(EPS)은 22% 증가한 2.31달러를 기록했습니다.

Google의 핵심 광고 사업은 여전히 성장의 기둥으로, 광고 수익은 713억 달러를 기록하여 작년 총액과 비슷하지만 분석가들이 예상한 696억 달러보다 여전히 앞서고 있습니다.

검색 수익만 541억 달러에 달해 예상치인 527억 달러를 상회했습니다.

YouTube 광고도 목표치인 95억 달러를 약간 상회하는 98억 달러의 수익을 올렸습니다.

GOOG 알파벳 2분기 회계연도 25:

- 매출은 전년대비 +14% 증가한 960억 달러(25억 달러 초과 달성)를 기록했습니다.
- 영업 마진 32%(전년 대비 보합).
- EPS $2.31($0.12 비트).

☁️ Google 클라우드:
- 매출 +32% 전년대비 136억 달러.
- 영업 마진 21%(전년대비 +9%p).

▶️ YouTube 광고 +13%, 9.8억 달러.pic.twitter.com/I4IKWBAV40
- 앱 경제 인사이트 (@EconomyApp)2025년 7월 23일
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자본 지출이 급증하는 가운데 클라우드 푸시 모멘텀 확보

Google Cloud의 매출은 전년 동기 대비 32% 증가한 136억 달러로 6분기 연속 흑자를 기록하며 승승장구를 이어갔습니다.

이 부문은 현재 연간 500억 달러 이상의 매출을 달성하고 있으며, 알파벳의 미래 전략에 핵심적인 역할을 담당하고 있습니다.

순다르 피차이 CEO는 AI가 회사의 성과에 미치는 영향을 강조했습니다:

"AI는 비즈니스의 모든 부분에 긍정적인 영향을 미치며 강력한 모멘텀을 주도하고 있습니다. 검색은 두 자릿수 매출 성장을 달성했으며, AI 개요 및 AI 모드와 같은 새로운 기능도 좋은 성과를 거두고 있습니다."

하지만 이러한 모멘텀에는 더 많은 투자가 수반됩니다.

알파벳은 올해 자본 지출을 기존 예상치인 750억 달러에서 850억 달러로 늘릴 계획이라고 밝혔습니다.

이 중 상당 부분은 구글의 자체 칩과 엔비디아의 고성능 프로세서로 구동되는 대규모 데이터 센터 등 확장 중인 AI 인프라에 할당됩니다.

아직 장부에 비트코인이 없습니다

구글 클라우드를 통해 블록체인 인프라에 대한 참여를 가속화하고 있지만, 알파벳은 암호화폐 보유에 대해서는 계속 거리를 두고 있습니다.

2분기 실적 발표나 10-Q 보고서에는 비트코인이나 디지털 자산에 대한 언급이 없었는데, 이는 재무제표에 비트코인을 보유하고 있는 테슬라나 마이크로스트레티지와 같은 기술 동종업체와 뚜렷한 대조를 이룹니다.

이러한 암호화폐 불가지론적 입장은 점점 더 드물어지고 있습니다.

메타도 대체 불가능한 토큰과 스테이블코인 파일럿에 참여했으며, 아마존은 암호화폐 결제를 검토하고 있는 것으로 알려졌습니다.

그러나 알파벳은 토큰 자체를 소유하기보다는 웹3.0 생태계를 지원하는 개발자 도구와 클라우드 서비스에 집중하고 있는 것으로 보입니다.

지난 1년 동안 Google Cloud는 블록체인 분석, 검증자 서비스, 노드 호스팅을 위한 통합 기능을 구축했습니다.

솔라나, 폴리곤, 레이어제로 등 저명한 프로젝트와 파트너십을 맺어 탈중앙화 애플리케이션을 뒷받침하고 있습니다.

그러나 회사는 암호화폐를 포함하도록 재무 전략을 변경할 조짐을 보이지 않고 있습니다.

반독점 판결로 구글의 핵심 검색 비즈니스가 재편될 수 있습니다.

알파벳의 이번 결과는 반독점 위협이 다가오는 가운데 나온 결과입니다.

미국 연방 판사는 온라인 검색에서 경쟁법을 위반한 책임을 묻는 판결을 내렸습니다.

빠르면 다음 달에 발표될 것으로 예상되는 구제책은 Google의 운영에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

가능한 결과 중에는 Apple과의 독점 계약과 같이 Google을 iPhone의 기본 검색 엔진으로 만드는 독점 계약이 금지되는 것도 있습니다.

더 과감하게는 법원이 구글에 크롬 브라우저를 매각하라고 명령할 수도 있는데, 이는 구글의 검색 지배력의 핵심을 건드리는 조치입니다.

현금은 많고 암호화폐는 없는 게임 - 너무 안전한 게임인가요?

알파벳은 이번 분기에 1,330억 달러의 현금과 시장성 있는 유가증권을 보유하고 있습니다.

대차대조표를 위험에 빠뜨리지 않고 디지털 자산을 실험할 수 있는 충분한 리소스를 보유하고 있습니다.

하지만 현재로서는 암호화폐 노출을 원하는 투자자는 이곳에서 찾을 수 없습니다.

기업 인프라에서 블록체인 도입이 가속화되고 비트코인이 11만 8,000달러 이상에서 거래되고 있지만, 암호화폐 중립을 유지하기로 한 알파벳의 결정은 곧 더 많은 조사를 받게 될지도 모릅니다.

어떤 사람들에게는 보수적인 자세가 규율을 반영하는 것처럼 보이지만, 어떤 사람들에게는 주저하는 것처럼 보이기도 합니다.

알파벳은 무엇을 기다리고 있나요?

알파벳의 암호화폐에 대한 불가지론적 입장이 오늘은 방패가 될 수 있지만, 내일은 맹점이 될 수도 있습니다.

탈중앙화 기술이 주목받으면서 디지털 자산 보유는 단순한 헤지 수단이 아니라 전략적 필수 요소가 될 수 있습니다.

이미 웹3.0을 위한 인프라를 구축하고 있다면, 이제 본격적으로 에코시스템에 뛰어드는 것은 어떨까요?

혁신을 주도하는 자산을 건드리지 않으면서 혁신에 베팅하는 것은 단기적인 변동성으로부터 알파벳을 보호할 수 있지만, 장기적인 관련성으로부터 단절될 위험이 있습니다.