협력: 해시 글로벌
최근 노아의 블랙 다이아몬드 고객 연례 회의에서 해시 글로벌의 설립자 KK와 노아 올리브의 글로벌 CEO인 징 펭은 웹3의 발전 단계, BNB 생태계의 가치, 디지털 자산 할당 등에 대한 의견을 다음과 같이 공유했습니다.
2018년부터 해시 글로벌은 다음과 같이 진행했습니다. BNB 생태 가치와 디지털 자산 배분, 내용은 다음과 같습니다:
징: 해시 글로벌은 2018년부터 초기 프로젝트 투자와 2차 시장 모두에서 웹3 투자를 시작했으며, BNB 체인의 초기 노드입니다. 또한 기관과 가족을 위한 크립토 펀드도 발행했기 때문에 '풀 사이클과 풀 체인'에서 이 산업을 경험했다고 할 수 있습니다. 2018년부터 현재까지를 돌아보면 암호화폐 업계에서 위조된 것은 무엇이며, 점점 더 확신하는 장기적인 방향은 무엇인가요?
KK: 제가 생각하기에 정말 위조된 것은 실제 필요와 동떨어진, 그리고 순수하게 비전을 위해서만 이루어진 과잉 구축이라고 생각합니다.Web3는 '메타 유니버스에 필요한 것 같으니 구축하겠다'는 식의 구축이 많았고, 이런 인터넷 초창기에 해저 케이블이 지나치게 많이 깔린 것처럼 인프라가 뒤처지게 됩니다. 지난 몇 년 동안 웹 3.0 산업, 소셜 파이, 게임 파이 등에서 의미있는 시도가 많이 있었는데, 현재로서는 그 어느 것도 실행되지 않았고, 검증되는 단계의 일부라고 생각하며, 앞으로 또 다른 물결이 있고, 또 다른 물결이 있고, 아마도 세 번째 물결이 나올 수있을 것이라고 믿습니다. 비즈니스 환경과 정책이 준비되고 실제 Web3 제품 사용자가 충분히 성숙하고 실현 가능할 때까지 원본이 확립되지 않고 미성숙하지 않은 많은 것들이 자연스럽게 성숙하고 실현 가능해질 것입니다. 제 생각에는 실제로 기술은 이미 존재하고 있으며, 이제는 새로운 모델을 만들기 위해 올바른 팀이 기존 비즈니스 모델의 약한 고리와 실제 첫 번째 차원의 문제점을 찾는 것입니다. AI 산업은 동일하며 개발은 나선형이며 "반증 된"것의 많은 단계는 실제로 너무 이르다 고 할 수 있습니다. 야후를하는 데 90 년, 구글을하는 데 96 년은 나오지 않았고, 강력한 팀은 할 수 없습니다. 이것이 사물 개발의 객관적인 법칙입니다.
우리는 몇 년 동안 업계를 지켜봐 왔고 때때로 거품이 있지만 거짓이 있지만 매년 업계는 실제 앞으로 매년 많은 발전이 있습니다. 저는 항상 웹3.0 산업이 돈과 너무 가깝고 기업가들이 집중하는 AI 산업과 달리 기업가들이 쉽게 산만 해진다고 말합니다. 일부 전직 기업가들은 업계를 떠났지만 더 많은 사람들이 들어오고 있습니다. 얼마 전 친구로부터 올해 상하이에서 열린 완샹 서밋에 몇 년 동안 보지 못했던 많은 사람들이 참석했고 홍콩 비트코인 컨퍼런스보다 훨씬 더 활기찼다는 소식을 들었습니다. 완샹 블록체인 팀과 샤오펑은 오랜 시간 동안 업계 전체를 상승세로 이끌고 있습니다.
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웹3 기술은 이미 금융과 결제 분야에서 큰 힘을 발휘했지만 차세대 인터넷의 인프라로서 아직 대규모로 적용되지는 않았습니다. 업계 일각에서는 웹3가 핀테크의 일종에 불과한 것이 아니냐는 의문을 제기하기도 하는데, 저희는 웹3가 비즈니스에서 갖는 의미는 사실 비트코인이 금융에서 갖는 의미와 같다고 생각합니다. 기본 원장 기술이 바뀌면 금융과 비즈니스가 모두 바뀔 것입니다. 웹3.0은 네트워크 기반 기술이기 때문에 일정 사용자 임계치를 넘어야 하는데, 이는 AI 단점 기술과는 다른 점입니다. AI는 생산성이고 명시적이지만 웹3.0은 생산-관계 기술이기 때문에 폭발해도 조용합니다. 우리 부모님들이 사용하고 있지만 실제로는 알지 못합니다.
웹3 앱은 이제 비즈니스 문제 해결을 중심으로 만들어져야 합니다. 이미 Web3 기술을 사용하여 인터넷 제품의 운영 효율성을 실제로 개선하는 프로젝트가 진행되고 있습니다. 비용을 절감하고 효율성을 높이는 동시에 새로운 비즈니스 모델도 등장하고 있습니다. 예를 들어, 팬과 크리에이터는 웹3.0 기술을 통해 혜택을 검증하고 분배할 수 있습니다. 누가 먼저 만들었는지, 누가 먼저 큰 문제를 일으켰는지는 장기적으로 매우 중요하기 때문입니다.
Jing: 전체 바이낸스 생태계에서 BNB의 역할은 무엇인가요? 전체 바이낸스 생태계에서 BNB의 역할은 거래소, 체인, 런치패드, 에코 프로젝트를 위한 플랫폼을 제공하는 것이지만, 전체 시스템에서 BNB가 실제로 어떤 역할을 하는지, 그리고 BNB의 장기적인 "가치 앵커"는 무엇인지 명확하지 않은 부분이 있습니다. BNB의 장기적인 "가치 앵커"는 무엇이며, 향후 3~5년 동안 생태계에서 BNB의 초점은 어디로 향할까요?
KK: BNB는 코인앤이 발행한 생태 토큰이며, BNB 생태계의 핵심 가치 운반체입니다. 사실 저희는 일반적으로 바이낸스 생태적, 코인 세이프 생태적이라고 하지 않고 BNB 생태적이라고 합니다.
BNB를 이해하는 방법을 예로 들어보겠습니다. 테슬라가 아직 나스닥에서 주식을 발행하지 않았다면 엘론 머스크가 체인에서 테슬라 토큰을 발행하여 테슬라 소유자가 테슬라 토큰을 사용하여 전 세계 모든 충전소에서 할인된 가격으로 테슬라 토큰으로 충전할 수 있고, 엘론은 테슬라 토큰을 사용하여 주주, 사용자, 경영진, 업스트림 및 다운스트림 등 모든 생태계 참여자의 이익을 묶을 수 있으며 SpaceX 및 기타 회사에서도 사용할 수 있다고 생각합니다. 테슬라 토큰은 스페이스X 등 자매 회사의 생태계에서도 사용할 수 있습니다. 웹2 세계에서는 기업 간 포인트 연결이 어려운 반면 웹3 포인트나 토큰은 단일 원장(체인)에 있기 때문에 자연스럽게 연결되며, 테슬라 토큰을 통해 머스크의 비즈니스 제국 시스템에서 벗어날 수 있습니다. 테슬라 주식(데이터)이 나스닥과 DTC(주: 미국 증권예탁신탁회사)의 데이터베이스를 벗어나 온체인 토큰이 되기만 하면 전 세계의 모든 종류의 사업체들이 테슬라 토큰과 머스크 비즈니스 시스템을 통해 가치를 교환할 수 있고, 동시에 테슬라 토큰과 머스크 비즈니스 시스템의 가치를 실현할 수 있는 새로운 조직 모델이다. 검증 가능한 상업적 상호 신뢰를 달성하면서 가치를 교환할 수 있는 시스템입니다. 반면 테슬라 주식은 기껏해야 경영진과 주주를 구속할 수 있을 뿐인데, 이것이 웹3 기술의 가치입니다. 어떻게 웹3가 핀테크에 불과할 수 있을까요? BNB는 코인의 에코 토큰이며, 이 BNB는 8년 동안 실제로 운영되어 왔고, 우리의 모델은 이미 존재합니다.
해시 글로벌은 BNB를 가치 입력과 다양한 기능을 갖춘 기능성 토큰으로 정의합니다. 저희는 향후 3년 안에 기능성 토큰의 수가 폭발적으로 증가할 것으로 예상합니다. 최근 모든 것의 업링크와 가치 기능 토큰에 대해 논의하는 학술 보고서가 발표되었습니다. 또한 노아의 왕 회장님께 저희 보고서에 대한 리뷰를 부탁드렸는데, 온라인에서 확인하실 수 있습니다. 우리가 투자한 대표적인 엔터테인먼트 회사인 Meet48의 토큰인 IDOL도 가치 토큰이며, 프로젝트 소유자들이 BNB를 참조하여 자체 생태 토큰을 설계하도록 권장하고 있습니다. 토큰이 가치가 있으려면 우선 그 기반이 되는 비즈니스 모델이 건강하고 지속 가능해야 합니다.
BNB의 가치 앵커는 1) 생태계의 유용성, 2) BNB 체인 및 코인온 거래소가 제공하는 가치 지원이라는 두 가지 측면을 가지고 있습니다. 전체 생태계의 핵심 엔진인 BNB의 가치가 증가하면 더 많은 사용자를 유치하고 더 많은 고품질 자산이 발행 및 거래될 수 있으며, 이는 더 많은 개발자를 유치하는 데 도움이 될 것입니다. 이 엔진은 BNB 생태계의 모든 부분과 유기적이고 효율적으로 연결되어 있습니다. 저희는 이 엔진의 효율성과 파워가 업계에서 독보적이라고 생각합니다.
코인세이프는 최근 아부다비에서 전체 ADGM 라이선스를 받았습니다. 코인세이프 거래소는 전 세계 3억 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며, BNB 체인 사용자를 포함한 전체 BNB 생태계는 5억 명 이상의 사용자를 보유하고 있어 오늘날 인터넷과 같은 금융 인프라를 갖춘 유일한 거래소입니다.CZ, 허 이와 코인세이프 경영진은 8년간의 노력 끝에 다가오는 AI 기술 기반 디지털 경제에 전방위 서비스를 제공할 수 있는 거대한 금융 항공모함을 구축했습니다. 금융 항공모함. 이 항공모함이 등장하면 기존 금융 환경 및 제도와 다양한 충돌이 필연적으로 일어날 것입니다. 이 과정에서 코인세이프 팀은 많은 압박을 받아왔고, 심지어 개인에 대한 부당한 대우도 목격했습니다. 그 어떤 플랫폼보다 웹3.0의 금융과 생태계 발전을 위해 많은 노력을 기울인 코인세이프의 창립자와 팀에게 감사해야 합니다. 이 길은 사실 매우 어렵고, 그 과정은 불확실성으로 가득 차 있으며 일반 사람들은 그 압박을 견딜 수 없지만, 또한 강력한 전투력을 유지하기 위해 계속 혁신해야하기 때문에 우리는 그녀의 성장 경로도 복제하기 매우 어렵다고 믿습니다.
앞으로 모든 자산은 체인에서 발행되고 거래될 것입니다. 제가 말한 것이 아니라 SEC의 폴 앳킨스 위원장이 한 말입니다. 금융 자산뿐만 아니라 모든 비금융 자산과 아직 자산화되지 않은 많은 '자산'도 체인에서 발행되고 거래될 것이라는 점을 덧붙여 말씀드리겠습니다. 잘 모르시는 분들을 위해 이미 많은 토큰화된 미국 주식을 체인 상에서 사고 팔 수 있으며, 전 세계 거래량의 절반 이상이 스테이블코인이 아닌 많은 디지털 자산의 사실상 최고의 가격 책정 도구가 된 BNB 체인에서 이루어지고 있습니다. 그리고 새로운 스테이블코인이 유동성을 확보하고 규모를 키우려면 코인셰어에 의해 뒷받침되어야 합니다. 향후 3~5년 안에 모든 것이 체인에 있는 새로운 시대에 BNB 생태계가 가장 큰 수혜자가 될 것이며, 모든 자산은 BNB 생태계에서 유동성 지원을 받으려고 할 것입니다. BNB는 BNB 생태계뿐만 아니라 전체 웹3 생태계와 디지털 경제의 동력 엔진입니다.
Jing: 가족과 HNW 고객은 어떻게 '먼저' 버스에 탑승해야 하나요? 글로벌 멀티 자산 포트폴리오인 웹3.0/암호화폐 전체에서 합리적인 포지션 범위는 어느 정도일까요?
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KK: 투자자는 보험, 금, 채권, 부동산 등 저위험 자산을 배분한 후 성장자산을 일정 비율로 배분해야 한다고 생각합니다. 성장 자산군에서 우리는 AI와 Web3에 대해 가장 낙관적이며, Zeng Ming 교수는 미래 스마트 비즈니스의 최상위 계층은 AI가 가져 오는 생산성이고 대규모 조정 네트워크의 최하위 계층은 Web3 일 수 있다고 말하면서 제 생각에는 AI와 Web3는 디지털 경제의 동전의 양면이라고 말했습니다. 제 생각에 AI와 Web3는 디지털 경제에서 동전의 양면과 같습니다. 예를 들어 설명해드리자면, 우리 모두는 미래의 에이전트 폭발에 대해 낙관하고 있으며 에이전트 간의 가치 교환은 은행 계좌를 통해서가 아니라 Web3가 제공하는 온체인 주소를 통해서만 이루어질 수 있습니다. 저희는 코인 블록체인 위크 기간 동안 나스닥에 상장된 Robo.AI와 머신 이코노미 분야의 선도적인 Web3 프로젝트인 Arkreen 팀과 함께 두바이에서 머신 이코노미 포럼을 개최했습니다. 머신 이코노미 주간 동안 두바이에서 머신 이코노미 포럼을 개최했는데, 기계 간의 가치 교환은 웹3를 통해서만 가능하기 때문에 성장 자산군은 절반은 AI, 절반은 웹3가 되어야 한다고 생각합니다.
Jing: 2025년 이 시점에 패밀리 오피스와 고액 자산가 고객의 입장에서 본다면, 다음 세 가지 주요 행동 방침은 무엇일까요? 향후 3~5년 동안 투자의 주요 기회와 위험은 무엇일까요? KK: 1) 우선, 인공지능 산업에 대한 높은 컨센서스와 웹3.0 또는 디지털 자산 산업에 대한 높은 컨센서스를 고려할 때 향후 3~5년간 전통 투자자들에게는 웹3.0에 대한 비중축소와 인공지능에 대한 비중확대가 리스크인 동시에 기회일 수 있다고 생각합니다. AI 산업은 컨센서스가 높고, 웹3나 디지털 자산 산업은 노이즈가 많고 주목도가 낮다는 점을 고려하면 무의식적으로 디지털 자산 비중을 높여야 한다고 생각합니다.
2) 둘째, 투자자들이 베타를 무시하고 알파를 찾는 데 지나치게 관심을 가질 수 있습니다. 사실 인공지능 산업에 투자해서 엔비디아나 구글을 능가하는 것이 매우 어려운 것처럼 웹3 산업에 투자해서 BTC와 BNB를 능가하는 것은 매우 어려운 일입니다. 따라서 투자자들은 선도 자산을 놓치는 위험을 피하기 위해 베타 버전을 먼저 확보해야 합니다. 인터넷 시대, 모바일 인터넷 시대, 그리고 AI 시대에도 여전히 리더는 이들입니다. 그들은 몇 번이나 올라갔습니까! 그들은 리더를 차지하고 기술 발전의 배당금과 진보의 시대를 누리고 있습니다 : Google, Microsoft, Amazon, Ali, Tencent 등 웹 3도 마찬가지이며 먼저 리더와 자산 부족의 핵심을 포착하고 그것을 붙잡고 놓지 않습니다. 이것은 자산 상자의 맨 아래, 재산 및 기타 자산보다 더 중요한 제 개인적인 의견의 중요성입니다.
세 번째 기회이자 위험은 웹3.0 산업에 대한 관심 부족입니다. AI 산업 구성이 무엇인지, 우리 모두 알고 있습니다. 매일 온갖 종류의 연구 보고서에 둘러싸여 있고, 엔비디아나 마이크로소프트의 수익 데이터를 손바닥 보듯 알고 있지만, 그 많은 운영 데이터에 대해 고민하는 것이 정말 중요할까요? 노아의 전문 팀에 맡겨서 추적하세요. 웹3.0을 공부하는 데 시간을 할애할 수 있습니다. BTC를 샀는데, 정말 BTC를 이해하시나요? 정말 꼼꼼히 공부했다면 "이 가격에 BTC를 사도 되나요?"라는 질문은 하지 않으실 겁니다.
웹3.0 업계를 팔로우하는 친구들이 가끔 코인베이스와 서클 주식에 대해 어떻게 생각하냐고 물어보곤 합니다. 저는 그들에 대해 잘 모르지만 둘 다 좋은 것 같다고 대답합니다. 사실 왜 아무도 저에게 BNB와 같은 선도적인 디지털 자산에 대해 어떻게 생각하는지 물어본 적이 없는지 궁금했습니다. 저는 여러분께 온라인에서 BNB에 대한 와이지랩스의 연구 보고서와 연구 논문인 "가치 기능 토큰의 가치 평가 방법"을 찾아보면서 BNB와 같은 디지털 자산에 대해 조금 더 알아보는 것을 추천하고 싶습니다. 사람들이 BTC의 가치를 항상 파악할 수 있는 것은 아니지만, 코인베이스의 연구 보고서를 읽을 수 있다면 BNB에 대한 분석을 확실히 읽을 수 있을 것입니다. 저에게 코인베이스 주식을 사는 것과 BNB를 사는 것의 차이는 아마도 09년도에 쑤닝 주식과 알리 주식의 차이와 비슷할 것입니다: 하나는 인터넷 기술을 사용하는 전통적인 회사이고 다른 하나는 토종 인터넷 회사입니다. 1차원적인 것이 아니라 새로운 기술의 네이티브 가치 창출 모델이 훨씬 더 가치가 있습니다. 코인베이스는 훌륭하고 투자해야 하지만 웹3와 디지털 자산에 대해 낙관적이기 때문에 웹3 네이티브 자산을 선택해야 합니다.
지난주에 중동에서 두 개의 대형 투자 기관과 이야기를 나눴는데, 공통된 의견은 BNB가 집 안의 코끼리이며 BNB에 주목해야 한다는 것이었습니다. 저는 전통적인 자산 관리 업계에서 10년 이상 일해왔습니다. 디지털 자산 산업이 가장 과소평가되어 있다고 생각하며 동시에 전통적인 투자자들이 상대적으로 이해하고 받아들이기 쉬운 것이 BNB입니다. 워렌 버핏은 비트코인이 쥐똥이라고 말했지만 기회가 있다면 BNB를 사라고 설득할 확신이 있습니다. 우리는 향후 10년 동안 이 자산을 놓치지 말아야 합니다.
현재 BNB는 04년 무타이 주식과 같다고 생각합니다. 04년 이전에는 무타이가 얼마나 향긋한지 무타이를 마시는 소매상만 알았고, 04년 이후 기관들이 무타이를 진지하게 공부하고 연구하기 시작하면서 입지를 구축하기 시작했죠. 이제 웹 3.0 업계 사람들 만이 BNB를 보유하는 것이 얼마나 향기로운 지 알고 있으며 서클 외부의 사람들은 느낌이없고 업계에서 BNB의 핵심 위치를 깨닫지 못합니다. 이제 기관들이 관심을 갖기 시작했습니다. 미국의 대형 자산 회사인 VanEck이 얼마 전 미국에서 BNB ETF에 대한 상품 신청서를 제출했습니다. 이렇게 고성장, 고수익 독점 자산에 투자했는데, 10년이나 20년 동안 가만히 있어도 좋을 것 같습니다. 현재 BTC의 기관 포지션 비율은 12%, ETH는 9%, BNB는 0.4%에 불과합니다. 주가 추세를 보면 마오타이는 04년 이후 4년 동안 10배 이상 상승했는데, 상승의 일부는 자체 실적 성장 때문이고, 실제로는 기관의 컨센서스로 인한 상승이 더 큽니다. 기관의 견해는 전염성이 있습니다.
Jing: 암호화폐 내에서 BTC/ETH/BNB 및 기타 자산은 어떻게 대략적으로 레이어링하고 매칭해야 할까요?
KK: 저희는 수년 동안 BTC, ETH, BNB가 디지털 자산 업계에서 '유일무이한' 세 가지 자산이며, 각 카테고리 내에서 유일한 자산이라고 말해왔습니다. 하나. 세 자산은 모두 장기적으로 높은 가치를 지니고 있으며, 실제로는 완전히 다른 자산입니다. 비율로 따지자면 비트코인 40%, 이더리움 20%, 비트코인캐시 40%를 추천합니다. 코인을 보유할 때 얻을 수 있는 생태학적 이점이 더 크고, BNB 생태계가 훨씬 빠르고 효율적으로 발전하기 때문에 BNB에 높은 비중을 할당하는 것을 추천합니다. 저는 BNB가 단기적으로나 중기적으로 이더리움의 가치를 완전히 능가할 수 있다고 생각합니다. 이더리움의 가치는 웹3.0 생태계가 완전히 구축된 후, 아마도 10년 정도는 지나야 완전히 발전할 수 있을 것 같죠? 그때가 되면 사람들은 완전히 탈중앙화된 인프라가 얼마나 필요한지 알게 될 것입니다. 이는 순서의 문제이며 아직 불확실성이 남아 있습니다. 저는 이더리움에 대해 매우 낙관적이며 저희도 이더리움을 보유하고 있지만, 비즈니스 측면에서는 누가 더 나은 서비스를 제공하고 실제 문제를 해결하느냐가 더 가치 있는 경우가 많다는 점을 말씀드리고 싶습니다.
BNB 보유 자산의 생태적 수익률은 현재 10% 이상이며, 매년 3~4%씩 소각되어 총 15%에 달합니다. 이러한 이득은 웹3.0 업계에서 BNB 생태계의 핵심적인 위치에서 비롯된 것으로, AI 업계에서 NVIDIA와 같습니다. 우리 모두는 AI 업계에 엔비디아가 있다는 것을 알고 있으며, 웹3.0 업계에도 엔비디아가 있다는 것을 말씀드리고 싶습니다. 우리는 배우는 데 조금 더 시간을 할애하면이 대규모 베타의 다음 10 년을 찾을 수 있으며, 가장 아름다운 점은 전통적인 대형 기관이 04 년이 막 Maotai의 기관을보기 시작했고 그 펀드 매니저는 이전에 Maotai를 마시지 않은 것처럼 이해하는 법을 배우기 시작했다는 것입니다.
Weiliang
Miyuki
Brian
Alex