해시키 리비오: 비트코인을 부르는 유동성, 사상 최고치 경신

출처: 해시키, FT 중국어판 최초 게재, 전재 허가

금리 인하 이후 불과 한 달 만에 글로벌 자본 시장은 이미 여러 차례 대규모 자금 유입을 경험했습니다. 미국 기술 섹터가 반등을 주도하며 나스닥 지수가 상승하고 S&P 500과 다우존스 지수가 사상 최고치를 기록했습니다. 최고치를 경신했고, 국경절을 앞둔 홍콩 증시도 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 그리고 이번 주에는 나스닥과 암호화폐 시장에 자금이 다시 유입되면서 비트코인 관련 자산 가격이 6만 8천 달러를 돌파했으며, 조만간 최고치를 경신할 것으로 예상됩니다.

자금들이 서로 다른 트랙으로 빠르게 이동하며 '시소' 효과를 형성하고 있습니다. 현재 글로벌 유동성이 증가하고 있는데, 시장 패턴을 어떻게 분석할 수 있을까요? 암호화폐 자산은 어떻게 움직일까요?

비트코인, 역사적 고점에 도전

이번 주 암호화폐 시장은 인상적이었고 비트코인은 계속 상승하여 현재 68,000달러에 근접하고 있으며, 개인적으로 조만간 70,000~72,000달러의 압력 레벨에 도전하여 역사적 고점을 돌파할 것으로 예상하고 있습니다.

현재 시장의 상승 시기는 상당히 심오하며 다가오는 미국 대선과 관련이 있을 수 있습니다. 11월 4일 선거일이 다가오면서 금융시장의 안정이 특히 중요한데, 선거 전에는 시장의 안정과 번영이 민주당의 당선에 중요한 역할을 하기 때문에 시장의 원활한 운영을 유지하는 것이 최우선 과제가 되었고, 선거 후에는 누가 백악관을 맡든 금융시장의 안정과 활성화가 행정부의 중요한 의제가 될 것입니다!

동시에 세계를 보면 현재 동북아 정세는 계속 긴장되어 있어 아시아 시장에 대한 국제 자본의 투자 태도가 신중한 경향이 있고 '동방 흐름'의 속도가 크게 둔화되었습니다. 이러한 맥락에서 미국 대선 결과는 국제 지정학적 지형을 재편할 것입니다. 러시아-우크라이나 분쟁이나 중동 정세에 대한 대응 등 새 정부의 외교 정책 방향이 연쇄 반응을 일으킬 수 있습니다. 이러한 지정학적 요인의 변화는 글로벌 위험 회피와 자본 흐름에 영향을 미쳐 선거 이후 금융 시장은 더 큰 조정에 직면할 것입니다.

정치적 요인 외에도 암호화폐 시장 자체에서도 주목할 만한 신호가 나오고 있습니다. 첫 번째는 최대 상장 비트코인 보유 업체인 마이크로스트레티지(MSTR)의 주가 돌파로, 주가는 회사 자체의 가치를 반영할 뿐만 아니라 향후 비트코인 가격에 대한 미국 주식 시장의 기대감을 대변합니다. 그리고 지난 한 달 동안 약 50% 상승한 MSTR 주가는 암호화폐 자산에 대한 기관 투자자들의 낙관론을 반영한 것으로 볼 수 있습니다.

둘째, 비트코인은 필요한 통합을 완료했습니다. 비트코인은 지난 6개월여 동안 긴 횡보세를 겪으며 독일과 미국 등의 국가에서 발생한 매도세를 성공적으로 소화했습니다. 이러한 매도세는 주로 규제 당국의 승인을 받은 비트코인 현물 ETF와 다양한 기관 청산에서 비롯되었습니다. 시장이 이러한 매도를 완전히 소화하면서 비트코인은 변화를 맞이할 준비가 되었습니다.

또한 이더리움은 현재 더 나은 투자 가치를 보여주고 있습니다. 지난 6개월간의 시장 조정 기간 동안 이더는 비트코인에 비해 훨씬 더 급격한 하락세를 보이며 가격 격차가 크게 벌어졌습니다. 과거 경험에 따르면 이러한 격차는 이후 시장에서 회복되는 경향이 있어 현재 가격 수준에서는 이더리움이 더 매력적인 투자처가 될 수 있습니다.

글로벌 유동성이 증가하고 있으며, 암호화폐 시장은 많은 것을 제공하고 있다

또한 전통 자본 시장과 암호화폐 시장 사이에는 흥미로운 현상이 존재하는데, 전통 자본 시장이 강세를 보일 때는 암호화폐 시장이 상대적으로 침체되고, 암호화폐 자산이 강세를 보일 때는 전통 자본 시장이 침체됩니다. 암호화폐 자산의 가격이 급격히 상승하면 전통 자본 시장의 일부가 약세를 보이면서 특별한 '시소' 효과가 발생합니다. 이 "시소" 효과는 자본이 항상 가장 투기적인 시장 기회를 쫓는 글로벌 자본 흐름의 패턴을 드러냅니다. 글로벌 경쟁의 격화, 정책 변화, 새로운 자산군의 출현을 배경으로 자본은 가장 높은 수익을 제공하는 분야로 빠르게 이동하고 있습니다.

지금은 유동성의 '쏠림 현상'이 나타나고 있지만, 장기적인 관점에서 보면 향후 글로벌 자본 유동성이 암호화폐에 대규모로 유입될 수밖에 없으며, 변곡점이 다가오고 있다는 것을 알 수 있습니다.

먼저 경제학의 기본 논리로 보면, 암호화폐 시장의 부상은 자본의 자유로운 흐름과 효율성의 획기적인 향상에 기인합니다. 전통적인 금융 시장은 많은 규제와 중개자의 영향을 받기 때문에 자본의 글로벌 이동이 제한적입니다. 반면에 암호화폐 시장은 블록체인 기술을 통해 전 세계적으로 자본의 자유로운 흐름을 실현하여 자본 이동에 따른 마찰 비용을 줄입니다.

중개 과정을 줄이고 투명성을 높이며 금융 서비스의 효율성을 개선함으로써 암호화폐 시장은 시장 변화에 더 빠르게 적응하고 글로벌 투자자들의 요구에 부응할 수 있습니다. 이러한 유동성과 효율성 증가는 글로벌 경제에 더 큰 영향을 미치고 자본 배분을 더욱 최적화하고 합리적인 방향으로 이끌 것입니다. 한편, 암호화폐가 계속 대중화되고 적용됨에 따라 앞으로 더 야심찬 시나리오가 실현될 수 있습니다. RWA와 디핀의 지속적인 발전은 전통 경제의 혁신을 촉진할 수 있으며, 이는 향후 암호화폐 시장이 유망할 수 있는 중요한 원동력이 될 것입니다.

동시에 '시소 효과'로 인해 지난 2년 동안 암호화폐 자산은 전통 자산과 함께 자본의 주류가 되었습니다. 암호화폐 시장은 큰 잠재력을 가지고 있지만 이전에는 대규모 자본을 유치하지 못했는데, 중요한 이유는 규정 준수 경로가 부족했기 때문이며, 이제 미국은 비트코인 현물 ETF를 통해 암호화폐에 대한 규제 프레임워크 도입, 웹3 개발 지원 및 기타 암호화폐 시장 발전을 위한 이니셔티브를 통해 규정 준수 경로를 열었습니다.

오늘날 글로벌 유동성 '시소'는 점차 홍콩으로 기울고 있습니다.

2023년부터 홍콩은 개인 투자자들이 허가된 거래소를 통해 합법적으로 암호화폐 자산 거래에 참여할 수 있도록 암호화폐에 대한 새로운 규제 프레임워크를 시행하고 있습니다. 당시 해시키 거래소는 개인 투자자에게 거래 서비스를 제공하도록 승인된 최초의 라이선스 거래소가 되었습니다. 현재 해시키 거래소의 총 거래량은 5,380억 홍콩달러를 넘어섰으며, 50억 홍콩달러 이상의 사용자 자산이 예치되어 있습니다. 10월 16일 기준, 코인게코의 최신 데이터에 따르면 해시키 거래소는 글로벌 거래소 중 상위 8위 안에 들며 홍콩 라이선스 가상자산 거래소 중 가장 높은 순위를 기록했습니다.

홍콩은 확립된 정책 보호뿐만 아니라 혁신과 기술 개발이라는 두 가지 이점을 제공하여 유동적인 글로벌 자본의 유입을 효과적으로 유치할 수 있습니다. 투자자에게 이러한 조합은 강력한 법적, 정책적 보호를 받는 고도로 혁신적인 시장에 안전하게 접근할 수 있다는 것을 의미합니다. 이러한 양방향 유동성 가교 역할을 통해 홍콩은 글로벌 금융 허브로서의 입지를 계속 공고히 하는 동시에 Web3를 활용해 새로운 유동성 공급원을 개발하고 국제 자본 시장에서 홍콩의 중요성을 더욱 강화할 수 있습니다.

유동성 및 자본 배분의 글로벌화 시대에 고유한 장점과 혁신의 잠재력을 지닌 암호화폐 시장은 글로벌 자본 전쟁의 새로운 격전지가 되고 있습니다. 지속적인 기술 발전과 점진적인 규제 개선으로 암호화폐 시장은 더 넓은 발전의 장을 열고 글로벌 자본 배분에서 주목할 만한 세력으로 부상할 것으로 예상됩니다.