홍콩은 현물 비트코인 ETF를 위한 최고의 선택일 수 있습니다.

저자: 비트코알라, 출처: 비트코알라 파이낸스

미국 증권거래위원회가 다음 주 수요일인 1월 10일 비트코인 현물 ETF에 대해 "승인" 또는 "거부" 결정을 내릴 예정입니다. SEC는 다음 주 수요일인 1월 10일 비트코인 현물 ETF의 "승인" 또는 "거부"를 결정할 예정이며, 암호화폐 커뮤니티의 많은 사람들이 이번 승인에 큰 기대를 걸고 있지만, 암호화폐 시장에서는 여전히 반대하는 목소리도 있습니다. 만약 "최악의 경우", 즉 SEC가 비트코인 현물 ETF를 거부한다고 가정하면, 신청서를 제출한 금융 대기업들은 홍콩이라는 다른 선택지를 갖게 될 것입니다.

코알라 파이낸스가 이 기사에서 이에 대해 자세히 분석할 예정입니다.

스팟 비트코인 ETF. 승인되지 않으면 어떻게 되나요?

오늘 1월 6일 업데이트에 따르면, 다수의 현물 비트코인 ETF 발행사가 다음 주 화요일 또는 수요일 늦게 S-1 서류에 대한 최종 승인을 받을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 미국 증권거래위원회는 세 곳의 비트코인 ETF 발행사에 "사소한" 조정을 요청했으며, 다수의 자산운용사가 시장조성자 수수료 또는 ETF 현황을 공개하기 위해 제출 서류를 수정할 것으로 예상됩니다. 이 문제에 익숙한 사람들은 업데이트가 다음 주 월요일 오전 8시 (1 월 10 일 GMT 오후 9시경)에 마감되며 같은 날 게시 될 수 있다고 말하면서 SEC 대변인은 기관이 개별 제출에 대해 언급하지 않는다고 덧붙였습니다. 현물 비트코인 ETF 발행사 중 한 곳의 소식통은 현물 비트코인 ETF 발행을 승인하는 19b-4 규칙 변경에 대한 SEC의 투표가 다음 주 수요일인 1월 10일에 예정되어 있다고 전했다.

그러나 기술적으로 SEC는 비트코인이 대부분 세계화되고 탈중앙화되어 있기 때문에 시장 조작에 더 취약하다는 이유로 지난 10년간 이러한 제안을 거부해 왔기 때문에 여전히 거부할 수 있습니다.

사실, 암호화폐 커뮤니티 내에서는 이미 비트코인 현물 ETF에 반대하는 목소리가 나오고 있는데, 비영리 단체인 Better Markets는 SEC에 비트코인 현물 ETF 승인에 반대하는 서한을 연이어 보내며, SEC가 이러한 상품을 승인하는 것은 역사적 실수가 될 것이라고 주장했습니다. 투자자들에게 막대한 손실을 초래할 역사적 실수가 될 것이라고 주장했습니다. 데니스 켈러허 Better Markets CEO는 암호화폐 반대 투쟁의 상징적인 인물로 알려져 있으며, 가상자산 산업을 "본질적으로 약탈적인 비즈니스 모델"이라고 비판하며 2020년 조 바이든 대통령 당선인의 대통령직 인수팀과 함께 일한 바 있습니다. 또한 2020년 조 바이든 대통령 당선인의 대통령직 인수팀에서 일하면서 게리 겐슬러 현 SEC 위원장과 긴밀한 관계를 맺었으며, 업계 분석가들은 두 사람의 관계가 비트코인 현물 ETF 통과 여부에 변수가 될 수 있다고 말합니다.

비트코인 현물 ETF가 어떤 이유로든 승인되지 않으면 가장 즉각적인 결과 중 하나는 소송이 될 것이며, 이는 블랙록과 아크 인베스트와 같은 금융 기관을 포함한 비트코인 현물 ETF 신청자들이 SEC를 상대로 소송을 제기할 것이고, SEC가 패소할 수 있음을 의미합니다. SEC가 패소할 가능성이 높기 때문에 법원은 이전의 회색 침묵에 비추어 SEC의 결정이 "자의적이고 변덕스러운" 결정이라고 다시 판결할 수 있습니다. 그러나 현 단계에서는 그레이 스케일 사건에서 자산운용사의 신청을 거부할 수 있는 모든 이유를 제시했지만 여전히 패소했기 때문에 SEC는 신청을 거부할 타당한 이유가 없습니다.

그러나 미국 SEC를 상대로 소송을 제기하더라도 투자자들은 초기 단계의 신청서 준비에 드는 규제 비용과 그에 따른 잠재적 투자 수익 손실 등 장기간의 재판으로 인해 상당한 손실을 감수해야 할 것입니다. 그렇다면 비트코인 현물 ETF가 승인을 받지 못하면 투자자들이 선택할 수 있는 다른 옵션이 있을까요?

정답은 '그렇다'이며, 바로 홍콩입니다.

홍콩이 현물일 수 있습니다. 비트코인 ETF를 위한 최고의 선택

2023년 말까지 홍콩 증권선물위원회가 가상자산 현물 ETF 등 펀드 승인 신청을 받을 준비가 되었다고 발표하면서 홍콩이 비트코인, 이더리움 등 가상자산 현물 ETF 상장을 허용하는 아시아 최초의 시장이 될 수 있을 것으로 기대됩니다.

홍콩 거래소 및 청산소(HKEx)도 SFC의 이러한 규제 입장에 대한 지지를 표명했으며, HKEx의 증권 상품 개발 책임자인 로버트 로(Robert Law)는 SFC의 발표는 홍콩이 아시아에서 가상자산 현물 ETF 상장을 허용하는 최초의 시장이 될 수 있는 궤도에 올랐다는 것을 의미하며, 홍콩이 지역 내 디지털 자산 선도 센터로서의 입지를 강화하고 다음을 지원한다고 언급했습니다. 아시아에서 가장 선호하는 ETF 시장으로서 홍콩의 지속적인 발전을 지원할 것입니다. 로 대표는 홍콩거래소는 테마형 투자가 제공하는 기회를 활용할 준비가 되어 있으며, 이러한 새로운 상품이 홍콩 ETF 시장에 원활하게 도입될 수 있도록 발행사 및 다양한 이해관계자들과 긴밀히 협력할 것이라고 덧붙였습니다. HKEx는 국제 금융 중심지로서 홍콩의 매력과 경쟁력을 더욱 강화하고 시장과 투자자들에게 더욱 다양한 선택지를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

실제로 홍콩 금융관리국의 현물 가상자산 ETF에 대한 규제 조치는 미국 증권거래위원회보다 명확하며, 코알라 파이낸스는 다음과 같은 네 가지 규제 이점을 열거했습니다.

1. 공인된 현물 가상자산 ETF는 현물 및 현금으로 가입 및 상환할 수 있습니다.

2. 현금 청약 및 상환의 경우, SFC가 승인한 현물 VA ETF는 SFC가 허가한 VA 거래 플랫폼(플랫폼 내 또는 플랫폼 외)을 통해 현물 VA의 취득 및 처분을 허용할 것으로 예상됩니다.

3. 현물 청약의 경우, 참여 딜러(PD)는 국내 또는 해외에 보유 중인 현물 가상자산을 SEC가 허가한 가상자산 거래 플랫폼 또는 AI(또는 그 자회사)의 현물 가상자산 ETF 수탁계좌인 현지에 설립된 AI로 이전해야 합니다. 현물 거래의 경우, 절차는 그 반대입니다.

4. 현물 가상자산에 투자하는 ETF의 경우, 주요 주주는 SFC 라이선스를 받은 법인 또는 등록기관이어야 하며 라이선스 기관이 부과하는 추가 약관(해당되는 경우)의 적용을 받습니다.

더 읽어보기: "홍콩 현물 가상자산 ETF 허용의 의미에 대한 코알라의 전체 분석"

요약

시카고상품거래소(CME)는 이미 오래전부터 비트코인 선물 ETF를 상장했고, 홍콩에는 남방동양과 영국이 출시한 선물 ETF가 있지만, 대다수 공모펀드가 선물에 손을 대지 않고 위험자산인 비트코인을 투자 목록에 추가할 수 없기 때문에 현시점에서 전체 가상자산 시장에서 가장 주목받는 상품은 현물 비트코인 ETF입니다. 비트코인은 고위험 자산이지만, 현물 ETF는 공공 및 민간 펀드 모두에서 정기적으로 투자하고 있습니다.

미국 시장이 현물 비트코인 ETF를 출시하지 않는다면 홍콩은 확실히 훌륭한 착륙 선택이며, 우리는 홍콩 증권 거래소 시장 규모가 거의 5조 달러에 달하고 홍콩의 많은 대규모 자산 관리자, 홍콩 증권 선물위원회의 웹3의 배경을 개발하려는 노력에서 AUM이 수천억 달러에 달하는 것을 알고 있으며, 현물 비트코인 ETF에 투자하는 것이 자산 관리자들에게 가장 인기있는 선택이 될 것입니다. ETF는 관리 기관의 중요한 옵션이 될 것이며, 수백억 달러의 자금이 쏟아질 수 있습니다.

몇 년 안에 수 천억 달러의 글로벌 자본이 현물 비트코인 ETF에 투입될 것으로 예상됩니다. 현재 비트코인 가격은 기본적으로 4만 5천 달러대를 맴돌고 있고, 시장 유동성은 여전히 매우 제한적이기 때문에 현물 비트코인 ETF가 홍콩에 상륙할 수 있다면 암호화폐의 발전을 더욱 촉진할 수 있으며, 나아가 전체 웹 3.0 시장의 발전을 가속화할 수 있습니다.