홍콩 SFC의 엄격한 규정이 공개되었습니다.

저자: Wu Juanjuan, 중국 펀드 뉴스

몇일 전 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 가상자산이 10% 이상을 차지하는 공모 펀드 상품에 대해 다음과 같은 조건을 충족해야 한다는 통지를 발표했습니다. 공모 펀드 상품의 10% 이상, 운용사, 관련 투자 전략 및 상품 수탁자는 적절한 조건을 충족해야 합니다.

같은 날, SFC와 홍콩금융관리국은 '중개업자의 가상자산 관련 활동에 관한 공동 회람'을 발표하고 가상자산 선물 ETF에 이어 가상자산 현물 ETF를 포함한 가상자산 펀드 인가 신청을 접수할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 가상자산 선물 ETF에 이어 가상자산 현물 ETF를 포함한 가상자산 펀드 승인 신청서를 접수할 준비가 되어 있습니다. 이는 2022년 12월 홍콩에서 가상자산 선물 ETF가 첫 선을 보인 후, 홍콩의 가상자산 현물 ETF가 출시될 수 있음을 시사합니다.

운용사는 가상자산 운용 경험이 있는 인력을 보유해야 한다

현재 규정에 따르면, 일반적으로 SFC의 나인 라이선스를 보유한 기관은 펀드 포트폴리오의 10% 이상을 가상자산으로 보유할 수 없다. 최근 통지에 따르면 가상자산 비중이 10%를 초과하거나 초과할 것으로 예상되는 경우, 운용사는 홍콩 투자자에게 관련 상품을 판매하기 전에 SFC에 신청하고 SFC의 인정을 받아야 합니다.

출처: 홍콩 증권선물위원회 공식 웹사이트

"가상자산에 투자하는 홍콩 증권선물위원회 인정 펀드에 대한 통지"라는 제목의 이 통지문은 첫째, 가상자산 펀드의 운용에 대해 다음과 같이 명시하고 있습니다. 자산 펀드(가상자산이 10% 이상 포함된 펀드)는 우수한 규정 준수 기록을 보유해야 하며, 회사 직원 중 최소 한 명은 가상자산 또는 관련 상품 관리 경험이 있어야 합니다. 운용사는 가상자산 운용사에 대한 라이선스 규제 기관의 기존 또는 신규 요건을 충족해야 합니다. <페이지>

투자 기초자산의 경우, VAF는 홍콩의 허가된 가상자산 거래 플랫폼에서 거래되는 가상자산에만 투자할 수 있습니다. 선물에 투자하는 경우, 홍콩 증권선물위원회가 인정한 거래소 및 거래 플랫폼에서 거래되는 선물 계약에 투자해야 합니다.

투자 전략 측면에서 SFC가 인정한 가상자산 펀드는 가상자산 토큰에 직간접적으로 투자할 수 있습니다. 선물에 투자하는 경우 기존 규제 대상 선물 거래소에서 거래되는 선물에만 투자할 수 있습니다. 또한 VAF를 운용하는 회사는 투자한 선물의 유동성이 양호하고 가상자산 선물의 롤비용을 통제할 수 있어야 합니다. SFC는 가상자산 펀드가 펀드 차원에서 가상자산을 레버리지하는 것은 허용되지 않는다는 점을 분명히 했습니다. SFC가 인정한 VAF가 선물 관련 전략에 주로 투자하는 경우, 포트폴리오 구성에 유연성을 가지고 적극적으로 관리되는 투자 전략을 채택해야 합니다.

수탁자의 경우, SFC가 인정한 VAF는 가상자산의 수탁을 위해 SFC가 인정한 가상자산 플랫폼 또는 금융기관을 이용해야 합니다. 해당 가상자산 플랫폼 또는 금융기관은 수탁기관에 대한 홍콩 금융관리국의 요건을 충족해야 합니다.

수탁자는 수탁 중인 가상자산 포지션이 자신의 자산 또는 다른 고객을 위해 수탁 중인 자산과 분리되도록 해야 합니다. 대부분의 가상자산이 콜드월렛에 보관되도록 해야 합니다. 가능한 한 적은 수의 가상자산을 '핫 월렛'에 보관해야 합니다. 가상자산 전문가들은 "콜드 월렛"은 보안 수준이 더 높은 오프라인 지갑이라고 말합니다. 수탁자는 가상자산의 '시드 문구'와 개인키를 홍콩에 보관해야 합니다. 이 정보의 범위는 권한이 있는 사람으로 엄격하게 제한됩니다. 또한 홍콩 증권선물위원회는 개인 키 보안에 대한 다른 요구 사항을 가지고 있습니다.

일반적으로 가상자산 지갑 제공업체는 개인키를 "시드 문구"로 암호화합니다. "시드 구문"의 단어는 개인 키를 구성하는 코드 조각과 일치합니다. 사용자가 새 지갑을 만들 때 지갑 공급자는 사용자가 개인 키를 얻기 위한 최후의 수단인 "시드 구문"을 제공합니다.

판매 기관, 고객의 가상자산 지식 평가

같은 날 홍콩 증권선물위원회(SFC)와 홍콩 금융관리국(HKMA)은 공동으로 '중개업체의 가상자산 관련 활동'이라는 제목의 보고서를 발행했습니다. "중개업자의 가상자산 관련 활동에 관한 공동 회람"은 가상자산의 판매, 거래, 자산 관리 및 자문에 대한 요건을 명시하고 있습니다. <페이지>

출처: 금융위 홈페이지

고시에 따르면 금융위가 공모를 인가한 가상자산 펀드는 '전문투자자 전용' 제한을 적용받지 않는다. 그러나 펀드의 분배는 "전문투자자 전용" 제한이 적용됩니다. 단, 펀드의 분배에는 다음 요건이 적용됩니다.

첫째, 권유나 자문이 수반되지 않는 SEHK 상장 펀드의 경우 기관은 해당 펀드에 대한 고객 주문을 장내에서 체결할 수 있습니다. 그러나 기관은 여전히 관련 고객의 가상자산 지식을 평가해야 합니다. 둘째, 비상장 펀드 또는 장외에서 거래되는 단위가 있는 상장 펀드(SFC가 인정한 VMware 선물 ETF/VMware 현물 ETF의 비상장 주식/단위 포함)의 경우, 기관은 적합성 요건을 준수하고 고객에게 VMware 관련 상품과 투자 대상인 VMware에 대한 명확하고 이해하기 쉬운 정보 및 경고문을 제공해야 하며 해당 고객에 대한 VMware 지식 평가를 실시해야 합니다. 기관은 또한 고객에 대한 가상자산 지식 평가를 실시해야 합니다. 해당 펀드가 가상자산 파생상품 펀드인 경우, 기관은 파생상품에 대한 일반적인 요건도 준수해야 합니다.

가상자산에 대한 지식 평가란 무엇인가요? 이 질문에 대해 SFC는 회람을 통해 고객이 기관 전문투자자 및 적격 법인 전문투자자가 아닌 경우, 기관은 고객을 대신하여 가상자산 관련 상품 거래를 실행하기 전에 가상자산 또는 가상자산 관련 상품 투자에 대한 고객의 지식을 평가해야 한다고 명시했습니다. 고객이 그러한 지식이 없는 경우, 기관은 고객에게 충분한 교육을 제공한 후에만 관련 거래를 실행할 수 있습니다. 교육은 가상자산의 특성 및 위험과 관련이 있습니다. 또한 기관은 고객이 가상자산 관련 상품 거래와 관련된 위험과 가능한 손실을 감당할 수 있는 충분한 순자산을 보유하고 있는지 확인해야 합니다.

홍콩 정부가 2022년 10월 '홍콩 가상자산 발전에 관한 정책 선언'을 발표한 이후 관련 가상자산 거래 및 투자 제도가 점진적으로 개선되고 있으며, 2022년 12월 13일에는 서던 오리엔탈 자산 관리 유한회사("SOUTH OCEANS")가 아시아 최초로 가상자산 거래 상품을 출시했습니다. 2022년 12월 13일, 서던 오리엔탈 자산 관리 유한회사(이하 "서던 오션스")는 아시아 최초의 가상자산 ETF인 서던 오션스 비트코인 선물 ETF와 서던 오션스 이더리움 선물 ETF를 각각 출시했습니다. 현재 2개의 기관이 가상자산 거래 플랫폼 인가 승인을 받았습니다.2023년 9월 비인가 가상자산 거래 플랫폼인 JPEX의 리스크 사건 이후, SFC는 가상자산 플랫폼 인가 신청 절차의 투명성을 강화하여 인가 승인을 받은 기관을 홈페이지에 공개하는 것은 물론, 신청서를 제출했지만 아직 인가받지 못한 기관과 신청서를 제출했지만 인가가 거부된 기관의 명단도 공식 홈페이지에 공개하고 있습니다. 이와 동시에 SFC는 투자자들에게 의심스러운 가상자산 거래 플랫폼에 대한 주의를 환기시키고 의심스러운 가상자산 거래 플랫폼의 목록을 제공했습니다. 현재 홍콩은 가상자산에 대한 규제 체계를 갖춘 전 세계 몇 안 되는 관할권 중 하나로서 전 세계 가상자산 종사자들의 주목을 받고 있습니다.