공약 역학 및 파생상품 시장 변화가 이더 생태계에 미치는 영향

저자: 션 로즈, Glassnode; 편집: 파이브 바트, 골든 파이낸스

서문

이 글에서는 이더리움에 대해 알아보고자 합니다. 2024년 1분기는 이더리움에게 중요한 시기가 될 것이며, 이더리움의 주요 개발로 인해 운영 방식이 변화하고 있습니다. 덴쿤 업그레이드는 이더의 확장성을 높이고 거래 비용을 줄였습니다. 동시에 이더의 가격은 2년 동안 볼 수 없었던 수준인 4,000달러에 도달했습니다. 이 기간 동안 이더리움 서약도 크게 증가했습니다. 이 글에서는 이러한 변화를 살펴보고 이더 네트워크에 미치는 광범위한 영향에 대해 논의합니다.

이더리움 지분 증명 역학

지분 증명 개요

이더리움의 지분 증명(PoS) 메커니즘에서 지분 증명은 블록체인의 운영과 보안을 지원하기 위해 ETH 토큰을 락업하는 것을 포함합니다. 검증자는 자신의 이더를 사용해 거래를 확인하고, 그 대가로 새로 발행된 이더와 거래 수수료의 형태로 보상을 받습니다. 이 과정은 네트워크를 보호하고 담보 자산에 대한 수익을 제공함으로써 참여를 장려합니다.

약정 성장

1분기 이더리움의 약정 환경이 변화하여 약정된 이더리움이 9% 증가했습니다. 이러한 성장은 최대 추출 가능 가치(MEV), 유동성 서약, 리플레지, 유동성 리플레지와 같은 새로운 개발이 주도했습니다. 이러한 혁신은 새로운 인센티브를 도입하여 더 많은 서약 활동을 장려했으며, 특히 아이겐 레이어 에어드롭은 리플레지 및 유동성 리플레지 활동을 촉진하는 데 큰 도움이 되었습니다.

이해관계자

이더넷 서약 생태계에는 개인 투자자부터 대규모 기관에 이르기까지 다양한 참여자가 있습니다. 기관 이해관계자들은 이러한 기회를 활용하여 대규모 이더리움 보유를 통해 수익을 얻습니다. Lido와 로켓 풀과 같은 유동성 담보 프로토콜은 담보된 이더를 나타내는 거래 가능한 토큰을 제공하여 담보자가 유동성을 유지하고 이더 지분 증명에 더 매력적으로 참여할 수 있도록 돕기 때문에 중요합니다.

이더리움 파생상품 시장과 미결제약정

미결제약정 증가

미결제약정은 선물과 옵션 등 미체결 파생상품 계약의 총 수를 나타냅니다. 이더리움 파생상품 시장이 크게 성장하여 옵션 미청산 약정이 50% 증가하며 최고치를 기록했습니다. 이러한 성장은 트레이더와 기관 투자자의 이더 금융 상품 참여가 증가하고 있음을 보여줍니다.

시장 성숙도

이더 파생상품 시장 의 성장은 트레이더들이 사용하는 고급적이고 다양한 거래 전략에서 분명하게 드러납니다. 이러한 발전으로 시장 깊이와 유동성이 증가하여 보다 정교한 투자 및 헤지 옵션이 가능해졌습니다. 이러한 성숙도는 이더가 기존 금융 시스템에 더 널리 수용되고 통합되고 있음을 나타냅니다.

개방 포지션 증가의 동인

1분기 동안의 개방 포지션 증가는 몇 가지 관련 요인으로 인해 발생했습니다. 주로 이더리움은 비트코인의 시장 동향을 따르는 경우가 많습니다. 이더와 비트코인 파생상품 시장 모두 비트코인 ETF의 개발로 인한 흥분과 투기에 반응했기 때문에 그 연관성은 분명합니다. 이러한 ETF에 대한 기대감은 비트코인 시장의 활동을 증가시킬 뿐만 아니라 이더에도 영향을 미치고 파생상품 환경에도 영향을 미칩니다.

결론

전반적으로 최근 이더 담보 및 파생상품 시장과 덴쿤 업그레이드의 변화는 네트워크 기능 및 투자 역학에 영향을 미치는 생태계에 중대한 변화를 예고하고 있습니다. 이더가 비트코인의 추세를 점점 더 많이 반영함에 따라 투자자들은 전략을 조정해야 할 것입니다. 이러한 업그레이드와 시장 변화 사이의 상호 작용을 이해하는 것은 투자 접근법을 최적화하고 위험을 관리하며 금융 시장에서 이더의 역할이 확대되는 기회를 활용하는 데 매우 중요합니다.