글: 티아, 테크큐브 뉴스
최근 코스모스가 거버넌스 스캔들에 휩싸여 있는 동안, 6월부터 8월까지 코스모스 허브 소비자 체인에 합류하는 프로토콜 주도형 제안이 잇따라 등장했습니다. 2022년부터 코스모스 2.0에서 추진되어 온 이 정책이 오늘 드디어 진전을 보이고 있습니다.
지난해 9월에 LSM이 출시된 이후 시간이 꽤 지났기 때문에 데이터를 분석하고 얼마나 많은 유동성이 풀렸는지 살펴보기에도 좋은 시기입니다.
ATOM War에도 펀딩을 신청하려는 프로젝트가 몰려들고 있으며, 공식적으로 첫 번째 단계가 시작될 것으로 보입니다.
ICS, LSM, ATOM War의 트로이카에 서약률까지 더해진 이번 포스팅에서는 이 정책들이 정확히 어떻게 실행되고 있는지 간략하게 살펴봅니다.
약속
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데이터 제공: CosmosOutpost
Pledge의 데이터는 암울합니다. 7월 31일 코스모스의 지배구조 부패 스캔들이 터진 이후 코스모스는 7월 31일에 약 330만 ATOM, 8월 4일에 약 170만 ATOM, 8월 5일에 약 65만 ATOM, 8월 13일에 약 166만 ATOM, 8월 15일에 약 810만 ATOM 등 대규모의 서약 취소가 발생하고 있는 상황입니다. 이번에 언플레징된 ATOM은 총 1,211만 개로 유통되는 ATOM의 약 3%를 차지하며, ATOM 가격은 7월 31일 6.15달러에서 8월 18일 4.62달러로 33% 하락했습니다.
세계에서 ATOM이 언플레징된 것은 이번이 처음입니다.
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ATOM 토큰 가격
복제 보안 (ICS)
복제 보안의 주요 역할은 코스모스 생태계의 다른 체인에 허브 검증인 검증을 제공하여 막대한 검증인 비용을 감당할 수 없는 다른 소규모 체인에 허브 보안을 공유할 수 있는 기회를 제공하는 것입니다. 허브 보안을 공유하는 이러한 체인을 소비자 체인이라고 합니다. 허브 소비자 체인이 되려면 소비자 체인이 되기 위해 지불할 비용(허브에 지불할 금액 등)이 포함된 제안서를 제출해야 하며, 아톰 보유자들이 비용에 만족하고 제안서가 승인된 후에야 소비자 체인이 될 수 있습니다.
현재 제안서를 통과한 체인은 두 곳입니다. 하나는 뉴트론이고 다른 하나는 스트라이드입니다.
Neutron은 허브의 첫 번째 소비자 체인으로, 2023년 5월에 출시되며 허브와 수익을 공유합니다
동시에 뉴트론은 코스모스 검증자들에게 총 NTRN 공급량의 7%에 해당하는 70,000,000 NTRN을 에어드랍했습니다. 이 중 절반 이상(42,727,950개)이 회수되지 않고 코스모스 허브로 이관되었으며, 이는 약 1,572만 달러(8월 18일 기준), ATOM 시가총액의 0.08%에 해당하는 금액입니다.
또 다른 소비자 체인은 자체적으로 많은 수익을 창출하는 유동성 담보 계약인 Stride로, 허브에 할당된 비중은 상당히 넉넉합니다.
15% 유동성 서약 보너스
15% STRD 인플레이션 서약 보너스
MEV 수익의 15%
15% 거래 수수료
거래 수수료의 15%
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부분 세트 보안
모든 검증자가 소비자 체인에 검증을 제공해야 하기 때문에 소비자 체인이 ICS로부터 받는 보상은 보통 체인 운영 비용을 충당하지 못하며, 사람들은 ICS가 검증자에게 추가적인 부담을 준다는 불만을 제기하기 시작했습니다. 이후 각 소비자 체인을 운영해야 하는 검증인의 수를 줄여 검증인이 소비자 체인 검증인이 될지 여부를 선택할 수 있도록 하고, 소비자 체인을 운영하는 검증인의 수가 줄어들면 소비자 체인을 운영하는 검증인이 더 많은 보상을 받는 부분 집합 보안이 제안되었습니다. 이 제안은 올해 4월 12일에 발표되었습니다. 이 제안은 올해 4월 12일에 채택되었습니다.
라이센스가 없는 ICS
무허가 소비자 체인은 부분 집합 보안에 이은 또 다른 제안으로, 거버넌스 제안 없이도 누구나 선택적 소비자 체인을 만들 수 있습니다. 이를 통해 체인을 더 빠르고 더 적은 저항으로 시작할 수 있습니다. 소비자 체인은 시작하기 전에 몇 명의 검증인이 옵트인할 것인지와 같은 몇 가지 기본 매개변수로 설정할 수 있습니다. 현재 소비자 체인이 지불하는 수수료는 허브에 직접 전달되며, 허브는 수수료를 받은 후 일부 수수료를 검증인에게 분배하는 제안을 시작할 수 있습니다. 이는 실제로 매우 불편하고 보조금 분배가 상당히 지연되어 일부 검증인에게 불공평할 수 있습니다. 앞으로는 라이선스가 필요하지 않은 ICS에서 허브 소비자 체인이 직접 지불 기능을 사용하여 검증인에게 지급할 수수료를 직접 설정할 수 있습니다.
무허가 ICS 제안은 현재 투표 중이며, 8월 21일에 투표가 마감됩니다. 완전한 라이선스 없는 체인 생성으로 전환하려면 코드베이스의 일부 리팩토링이 필요하기 때문에, 이론적으로는 라이선스 없는 체인 생성이 가능하지만 현재 버전의 ICS는 거버넌스 제안을 사용하여 소비자 체인을 생성합니다.
컨슈머 체인 프로토콜 제안
6월부터 8월까지 코스모스 허브 소비자 체인에 참여하기 위한 프로토콜들의 제안이 시작되었습니다. 소비자 체인 런칭 비용 때문에 일부 프로젝트는 허브에 제안서를 제출한 후에도 다음 단계를 완료하지 못했습니다. 지난 두 달 동안 허브 공식 푸시에서 공개된 소비자 체인 프로토콜은 엘리스 네트워크, 키체인, 에브모스입니다. 에브모스의 사용률은 여전히 약간 높지만 나머지 두 체인은 어느 정도 활동할 수 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 현실적인 관점에서 볼 때 소비자 체인의 이러한 정책은 낙관적인 효과는 없는 것으로 보입니다.
LSM 유동성 서약
모든 탈중앙화 네트워크에는 일관되고 가용하며 풍부한 자산 유동성이 필수적이며, LSM 유동성 서약 모듈을 통해 ATOM 서약자는 유동성 서약 모듈을 통해 서약한 ATOM을 유동적인 서약 자산으로 토큰화할 수 있으며, 이는 주로 서약한 ATOM을 활성화하여 디파이 생태계에 참여하고 코스모스 생태계에서 디파이의 활동을 증가시키는 데 사용됩니다. 이 모듈의 목적은 매우 높은 아톰의 서약률로 인해 생태계에서 아톰의 사용률이 낮은 것을 보완하기 위해 서약된 아톰을 활성화하여 DeFi 생태계에 참여하고 코스모스 생태계에서 DeFi의 활동을 증가시키는 것입니다.
LSM 모듈은 9월 13일에 출시되었습니다. 여기서는 LSM 모듈이 활성화된 후 코스모스 생태계에서 디파이 활동이 더 활발해졌는지, 그리고 유동성 서약 체인의 코인 가격을 살펴보고자 합니다.
현재 LSM 모듈은 세 가지 유동성 담보 프로토콜인 pSTAKE, 스트라이드, 퀵실버에서 사용되고 있습니다. 현재 pSTAKE와 퀵실버의 과거 데이터는 제공되지 않기 때문에 이 백서에서는 주로 스트라이드의 데이터를 정리했습니다.
아래 차트는 스트라이드에서 스탯톰이 캐스팅된 잠금 위치의 값을 보여줍니다. 9월 13일 이후 stATOM의 발행된 락업의 가치가 크게 증가하다가 4월 8일 정점을 찍은 후 감소하기 시작했음을 알 수 있습니다. 이는 하락 추세이긴 하지만, 이 기간 동안 하락한 아톰 가격에 비해 락업된 아톰의 수는 크게 떨어지지 않았어야 하지만, 증가율은 떨어졌어야 합니다.
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데이터 출처: Stride
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ATOM 토큰 트렌드
유동성 담보 체인인 스트라이드 역시 10월부터 토큰 가격이 크게 상승했지만 2월 중순에 정점을 찍고 하락하기 시작했으며, 3월 중순 암호화폐가 전반적으로 하락하기 한 달 전인 3월 중순에 하락세로 돌아섰습니다.
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슬라이드 토큰 트렌드
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pSTAKE 토큰 동향
pSTAKE도 기분 좋은 상승세를 보이며 순항하고 있습니다.
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퀵실버 토큰 트렌드
퀵실버는 초기에는 좋은 추세를 보였으나 이후 TVL이 더디게 상승하면서 코인의 성능이 극도로 떨어졌습니다.
퀵실버는 초기에는 좋은 흐름을 보였습니다.
전반적으로 LSM은 소비자 체인에 상당히 효과적이었습니다.
약정 수로 보면 현재 스트라이드는 약 4,223,479개의 ATOM이, 피스테이크는 661,066개의 ATOM이 약정되어 총 4,884,545개의 ATOM이 있습니다. LSM은 총 약정 수의 25%로 제한되어 있으므로, 약 6천만 개에 달하는 총 약정 수의 최대 25%까지 LSM이 가지고 있는 셈이죠. 통계가 불완전하지만, 현재 토큰화된 ATOM은 전체의 10% 미만에 불과하며, 전체 이더리움 유동성 서약의 32.34%(11,043,280 이더리움 유동성 서약, 34,140,035 이더리움 서약)와 비교하면 아직 증가의 여지가 많습니다. 저희는 계속해서 데이터를 모니터링하고 LSM에 대한 인센티브가 있는지 살펴볼 것입니다.
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아톰 전쟁
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아톰 전쟁은 커브 전쟁과 유사하며, 코스모스에는 허브에 ATOM 자금 (대출과 유사)을 요청하는 프로젝트가 있기 때문에 이를 기반으로 아톰 전쟁의 아이디어가 있으며, 프로젝트에 대한 ATOM 자금을 받고자하는 프로젝트는 서로 경쟁 할 수 있으며, LSM의 주식 보유자는 투표의 자금을 받기 위해 프로젝트를 안내하기 위해 주식을 잠글 수 있으며,이 메커니즘은 주로 하이드로를 통해이를 달성 할 수 있습니다. 이 메커니즘은 주로 <하이드로>를 통해 실현됩니다.
데멕스, 일렉트론 프로토콜, 놀러스, 셰이드 프로토콜이 펀딩을 위해 경쟁하는 첫 번째 프로젝트입니다. 아직 경매가 시작되지 않았기 때문에 관찰 가능한 데이터는 아직 제공되지 않습니다.
요약
요약하면, 일련의 활성화 계획은 유망하지 않은 것으로 보이며, 계속되는 공약의 해제는 이를 어느 정도 반영하고 있습니다. 사실 코스모스의 비전과 많은 이니셔티브는 시대를 앞서가는 것이었지만, 예를 들어 공유 보안과 같은 개념은 초기에 도입되었지만 결국 거의 효과를 보지 못했습니다. (물론 이것은 각 프로젝트의 상황과도 관련이 있습니다. 코스모스의 공유 보안 개발은 실제로 조금 더 번거롭습니다.) 하지만 느린 것은 정말 느리다고 말해야 합니다.
동시에 코스모스는 많은 개발자가 어느 정도 직면하고 있는 거버넌스 중앙 집중화라는 문제에 직면했습니다. 커뮤니티는 또한 코스모스의 외국인 혐오, 갱스터, 낭비적인 행동에 대해 상당히 불만족스러워하고 있으며, 너무 오래 기다렸거나 코스모스에 크게 실망한 일부 제네시스 지갑조차 ATOM을 서약하지 않기 시작했습니다.
코스모스 2.0이 막 출시되었을 때 많은 사람들이 열정과 희망을 가지고 다양한 인터뷰를 받아들였고, 관련 팟캐스트의 인터뷰 영상을 보면서 저도 그 열정에 감염되기도 했습니다. 하지만 진실은 때로 잔인할 때가 있고, 적어도 지금까지는 그 결과가 기대에 미치지 못했습니다. 코스모스에 대한 비난, 특히 코스모스를 만든 에단에 대한 비난이 많았습니다. 하지만 저는 여전히 드레스와 후프를 입고, 면도를 하지 않으며, 암호화폐에 관심이 있고, 생물학에서 블록체인 설계에 이르는 생태계를 적용하고자 하는 에단이 커뮤니티에서 말하는 것만큼 나쁘지 않다고 믿습니다.
PS: 관심 있는 독자는 정말 진정성 있고 펑키한 이더리움의 자작곡을 직접 연주하고 노래하는 노래>를 확인해보시기 바랍니다.
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