후마 파이낸스: 대출+RWA+페이파이 조합의 기본 논리

By HAOTIAN

후마파이낸스의 3,800만 달러 펀딩 소식을 어떻게 받아들여야 할까요? 점점 더 침체되고 새로운 이야깃거리가 부족한 시장을 배경으로 Huma의 새로운 페이파이 개념은 정말 눈을 뜨게 합니다.

한편으로는 '제로 순 비용 쇼핑', '매출채권 금융', '국경 간 지불 및 결제', '생성 및 관리' 등의 문제를 탐구하면서 RWA의 실물 자산에 대한 금융 혁신을 더욱 구현할 것입니다. "

반면, 현재의 순수 체인 디파이에서 이자 수익률은 AVS, 보안 합의 상품화, DA 기능 등과 같은 레버리지가 쌓이는 난처한 딜레마에 빠져 있습니다. 반면, 현재 순수 온체인 디파이의 난감한 딜레마에 빠진 이자 수익률은 AVS, 보안 합의 상품화, DA 능력 상품화 등 스택 레버리지에 갇혀 있으며, 이는 웹2.0 엔터티 비즈니스 경제와 연결되어 온체인 세계에 더 풍부한 수익률 소스를 가져올 수 있습니다.

이 외에도 BTC, ETH 현물 ETF가 차례로 통과 된 후 순수 체인 DeFi는 더 큰 규제 준수 압력, 순수 체인 경제 및 비판적인 인프라에 직면하고 있으며 응용 프로그램이 실제로 떨어질 수 없습니다. 그리고 웹3 혁신 경제 모델과 웹2 전통 금융 세계에서 새로운 혼합 경제 모델의 규제 적응성을 모두 녹여낸 페이파이가 웹3와 전통적인 웹2 실물 경제의 가교로서 새로운 비즈니스 모델과 가치 창출 방식의 내러티브 중심이 될 것은 의심의 여지가 없습니다.

2) 이러한 내러티브 배경을 바탕으로 후마 파이낸스가 페이파이의 가장 최신의 선도적인 프로젝트가 된 이유를 분석해 보겠습니다.

Huma는 웹2.0 핀테크 분야에서 풍부한 경험을 가진 실리콘밸리 출신 팀이 설립한 탈중앙화 대출 플랫폼으로, 초기에는 소득 기반 대출 및 회전 신용 한도와 같은 비즈니스 모델을 통해 대출+RWA 통합 비즈니스 범주에 속하는 탈중앙화 대출 플랫폼으로 포지셔닝했습니다.

그 후 결제 앱인 Arf Financial을 인수하여 사업을 업그레이드하기 시작했고, 여러 국가의 해외 결제 라이선스 금융 기관을 대상으로 한 Arf의 규정 준수 인증과 풍부한 상품 및 비즈니스 라인을 기반으로 PayFi가 후마의 궁극적인 금융 서비스 목표이자 비전이 된 것은 당연한 일이었습니다.

후마 파이낸스는 웹3+웹2 통합 금융 서비스 플랫폼이기 때문에 제품 및 비즈니스 로직이 상당히 복잡합니다.

1. 상품 라인의 지속적인 최적화: HumaV1은 주로 리볼빙 크레딧, 매출채권 팩토링 등 일반 신용 상품을 제공했지만, HumaV2는 기관 투자자를 유치하기 위해 매출채권 담보 신용 한도를 추가했습니다. 매출채권은 기업 운영 과정에서 상품 판매나 서비스 제공으로 인해 발생하는 고객 채권으로, 기업의 미래 현금 흐름 수입을 나타냅니다. 예를 들어 자동차 부품 공급 업체, 대형 건설 계약자, 출판 산업, SaaS 소프트웨어 서비스 제공 업체 및 기타 지불 대기 기간이 존재합니다.

미수금 서비스는 소규모 및 소기업의 요구에 대처하기에 충분하며 미수금 담보 신용 한도는 언제든지 자금을 인출 할 수있는 신용 한도에서보다 유연한 자본 적용 시나리오를 제공하지만 기업의 자체 비즈니스에 따라 재활용 할 수도 있습니다. 또한 기업의 자체 운영 조건과 향후 수익 안정성에 따라 유연하게 설정할 수 있습니다.

소소해 보이는 금융 상품의 업그레이드가 기관 투자자들에게는 보다 확장 가능하고, 위험을 통제하며, 안정적인 수익을 제공할 수 있게 되었습니다. 이는 후마가 더 큰 시장 점유율과 다양한 사용자층을 확보하는 데 도움이 될 수 있습니다.

2, 페이파이 스택 모듈형 아키텍처: 페이파이 비즈니스 특성을 기반으로 거래 레이어(솔라나, 스텔라), 통화 레이어(USDC, PYUSD), 호스팅 레이어(파이어블록스, 코보), 규정 준수 레이어(체인널리시스, 엘립틱) 등 개방형 모듈형 기술 아키텍처를 구축한 후마 파이낸스(Huma Finance)입니다. 체인널리시스, 엘립틱), 파이낸싱 레이어(후마), 애플리케이션 레이어(Arf, 레인카드).

높은 TPS의 퍼블릭 체인 트랜잭션 실행 레이어와 제약이 많은 복잡한 컴플라이언스 레이어, 성숙하고 풍부한 비즈니스 제품군을 갖춘 파이낸싱 프로토콜 레이어까지 복잡하지만 체계적인 페이파이 적용 스택 서비스로, 대부분의 기업이 페이파이 시장에 진입하기 위한 문턱 문제를 원스톱으로 해결할 수 있습니다.

이것의 존재는 이더넷 레이어2의 OP 스택 개발과 솔라나의 SOON 로직 발전과 유사하며, 이는 페이파이 산업의 공통 프레임워크와 표준을 개발하는 것과 같으며 페이파이 트랙의 기술 혁신과 비즈니스 모델 진화를 활성화할 수 있습니다.

3, 안정적인 실제 APY 수익 : 기본 수익률을 유지하기 위해 토큰 경제 모델 스택 중첩에 의존하는 대부분의 순수 DeFi 프로젝트는 다르며, 금융 상품에 대한 막대한 수요의 오프 체인 세계에 대한 Huma 프로토콜은 체인으로 이동하여 순수 DeFi 수익의 교착 상태를 깨는 새로운 돌파구가되었습니다. 예를 들어, 다양한 수준의 투자자(시니어 또는 주니어)를 위한 후마/아프 수익률 풀은 10%~20%의 동적 수익을 얻을 수 있으며, 플랫폼 수익은 20% 이상의 APY에 도달할 것입니다.

후마는 4조 달러 규모의 글로벌 국경 간 결제 시장에 연결되는 Arf 플랫폼을 통해 국경 간 결제 산업에 실시간 유동성 솔루션을 제공합니다. 라이선스 사용자에게 높은 회전율(연간 50회 이상)의 유동성 지원을 제공함으로써 순수 토큰 인센티브 모델과는 비교할 수 없는 안정적인 APY를 창출할 수 있습니다.

RWA 논쟁이 한창일 때 온도파이낸스는 미국 정부의 단기채권인 T-Bill로 안정적인 수익률을 창출할 수 있었지만 연준의 금리 인하로 지속하기 어려운 반면, 후마의 실물 금융 자금 수요 전환 논리는 일단 궤도에 오르면 좀 더 지속 가능할 것으로 보입니다.

위

요즘 시장에서 새로운 화두가 있다면, 페이파이가 있어야 할 자리가 있을 텐데, 적절한 시기에 탄생해 순수 온체인 디파이의 확실한 수익 가능성을 더했다는 점과 가장 결정적으로 확장 가능한 공간이 매우 풍부하다는 점을 빼놓을 수 없습니다.

무역 금융, 공급망 금융, 소기업 및 소상공인 신용, 소비자 신용, 국제 학비 결제 및 기타 확장 가능하고 상상력이 풍부한 다양한 응용 시나리오를 포함하여 국경 간 결제에 국한되지 않습니다.

그러나 페이파이 트랙은 아직 개발 초기 단계에 있으며 제품군 확장, 규제 불확실성 및 기타 측면에서 탐색과 준비 기간이 필요하기 때문에 주목할 만한 새로운 이야기 방향입니다.