업계 보고서: 밈 트랙이 뜨겁다 체인 추상화에 대한 관심이 강하고 높습니다.

 I. 서문 및 거시 데이터 전망 

1. 강한>

글로벌 경제의 불확실성과 변동성이 큰 시장 환경은 계속해서 사용자들의 의사결정에 영향을 미치고 있습니다. 지난주에는 일본은행의 정책 방향이 주목받으면서 엔 캐리 트레이드 위험이 다시 한 번 시장의 주목을 받았습니다. 8월에 발표된 핵심 경제지표는 인플레이션이 억제되고 성장이 위협받지 않는 '골디락스' 시나리오를 뒷받침하면서 미 연준의 정책 방향이 여전히 주요 시장 동인으로 작용했습니다. 나스닥이 최고치에 근접하는 등 미국 주식 시장이 상승세를 이어가는 동안 암호화폐 시장은 비트코인과 이더리움 가격이 모두 하락하며 미국 주식의 상승 추세를 따라가지 못했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 시장 변동성이 지속되는 가운데 비트코인이 6만 달러를 안정적으로 유지할 수 있을지는 여전히 우려되는 부분입니다.

나스닥(출처: 블룸버그)

2. 매크로 데이터 성능

지난 주 연방준비제도이사회는 연방기금금리 목표 범위를 5.25%~5.50%로 동결하고 인플레이션 지표와 경제 성장의 균형에 계속 초점을 맞췄습니다. 인플레이션, 실업수당 청구건수, 소매판매 등 최신 미국 경제지표는 경제의 회복세를 보여주며 '연착륙' 시나리오를 더욱 뒷받침했습니다. 이러한 낙관적인 데이터는 특히 지난주 급격한 매도세 이후 글로벌 증시 랠리에 도움이 되었습니다.

지난주 아시아 증시는 전반적으로 상승했으며, 아시아 지역 지수는 거의 1년 만에 주간 최고 실적을 기록하는 등 주주들이 위험자산으로 다시 이동하면서 전반적으로 상승했습니다. 일본 증시는 엔화 약세를 배경으로 특히 좋은 성과를 보였습니다. 지난 목요일 엔화는 달러 대비 1.3% 하락하여 149에 근접한 수준에서 거래되며 5월 이후 최악의 주간 실적을 기록했습니다. 이러한 엔화 약세는 일본 수출업체의 수익 증가를 촉진하는 동시에 대규모 캐리 트레이드 해소에 대한 시장의 우려를 완화했습니다. 그 결과 닛케이 225 지수는 2020년 4월 이후 최고 실적을 기록 중입니다.

미국 증시에서는 S&P 500 지수가 7일 연속 상승하며 누적 상승률 6.6%를 기록, 2022년 11월 이후 최고 실적을 달성했습니다. 특히 소형주 중심의 러셀 2000 지수가 2.5% 상승하며 좋은 성과를 보였습니다. 한편, VIX '공포 지수'는 약 15로 하락하여 시장 심리가 안정화되고 있음을 나타냅니다. 강력한 소비자 지출 기대와 안정적인 경제 지표에 힘입어 시장 낙관론이 계속 커지고 있습니다.

미국 채권 시장에서는 목요일의 미국 채권 매도에도 불구하고 국채 시장은 대체로 안정세를 유지했습니다. 스왑 시장에서는 연준이 2024년 남은 회의에서 세 차례 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상했는데, 이는 주 초 예상보다 낮아진 수치입니다. 이는 향후 연준 정책에 대한 시장의 기대가 점진적으로 완화되고 있음을 반영합니다.

암호화폐 시장은 비트코인 가격이 58,000달러, 이더리움 가격이 2,580달러에서 등락을 거듭하며 상승세를 보였습니다. 동시에 점점 더 많은 상장 기업들이 자본 시장을 통해 비트코인 보유량을 늘리기 시작했습니다.

전반적으로 지난주 글로벌 시장은 특히 아시아와 미국에서 강한 반등세를 보였습니다. 일본 엔화 약세와 연준 정책 기대감 조정, 암호화폐 시장의 반등은 모두 시장 상승에 중요한 요인으로 작용했습니다.

 둘, 업계 데이터 공유 

1. 전체 시장 성과

지난주 전반적인 시장 성과는 보합세, 주 중반 예상보다 낮은 CPI 데이터에서 BTC가 잠시 하락하는 듯 보였으나 안정화, 시장 가치가 크게 하락하지 않음, 지난주 후반 연준의 완화 신호 재차 강조, 암호화폐 시장은 강세, ETH 및 일부 알트코인으로 지지됨. 반대로 이더리움과 일부 알트코인에는 자본 유입의 명백한 징후가 있습니다.

- BTC & amp;ETH ETF 거래량

지난주 ETF 데이터를 통해 BTC와 ETH 모두 꾸준한 상승세를 보이고 있는 장외 ETF는 시장에 장외 ETF는 시장에 충분한 신호를 주고 있으며, 비록 그 과정이 감지하기 쉽지 않고 자금 유입이 제한적이지만, 추세로 볼 때 장외 자금이 점차 BTC를 매수하고 있으며 현재 가격대에서 ETH는 전체 시장에 대한 신뢰를 회복하고 있습니다.

- BTC SPOT 가격

중장기 추세의 안정화 및 낙관론에도 불구하고 BTC의 단기 추세는 여전히 이중 바닥 위험에 직면해 있습니다. 하단 지지선인 54,000달러가 유효하며, 안정화되면 반등을 기대할 수 있습니다.

2. 퍼블릭 체인 데이터

지난주 체인 데이터 실적은 안정적이었으며, TVL은 한 주 동안 800억 달러 이상 안정세를 이어갔으며, 주 중반 매크로 요인의 영향은 체인에 영향을 미치지 않았습니다.

지난주 상위 10개 퍼블릭 체인 중 상승세를 보이고 있는 베이스와 블래스트를 제외하고 웨이브필드 트론과 폴리곤만이 플러스 TVL 성장을 달성했습니다.

웨이브필드 트론은 밈 출시 플랫폼인 선펌프 덕분에 시장에서 화제를 모았고, 폴리곤은 독특하고 혁신적인 시장 예측 플랫폼인 폴리마켓 덕분에 미국 대선과 여러 핫 이벤트에 대한 베팅에 많은 자금이 유입되며 수혜를 입었습니다.

- 에어드랍 가능성 계약

에어드랍 기대감이 있는 상위 프로토콜 중 Symbiotic은 지난 주에 TVL을 실현했습니다. 이러한 급등은 시장이 현재 리스테이크 섹터에 대해 여전히 낙관적이라는 것을 반영할 수 있으며, 웹3.0 사용자들은 향후 프로젝트에 집중할 수 있습니다.

- Layer 2

L2 측면에서 지난 한 주 동안 TVL에서 긍정적인 성장을 이룬 헤드라인 프로토콜은 여전히 OP 시스템이며, 최근 Arbitrum이 움직이고 있습니다. L3 기술 스택의 출시는 기술적 어려움을 겪고 있는 많은 웹3.0 프로젝트 팀에게 한 줄기 희망이 되었으며, TVL은 계속해서 성장할 것입니다.

반면, ZK 프로토콜은 관련 경영진 변경의 부정적인 영향으로 스타크넷에서 단기적으로 약간 부진하고 있으며, 혁신의 기술 측면의 꾸준한 성장과 ZK에 대한 심도 있는 이해로 ZKSync만이 향후 주요 프로젝트의 ZK 발발이 될 것으로 예상됩니다. align:center">

- VC Winds

인프라, DeFi, AI가 이번 달에도 VC가 가장 선호하는 Web3 거래 목록에서 상위권을 차지했으며, 펀딩 금액은 150만 달러에서 5,500만 달러에 달했습니다.

- 핫 트랙 및 프로젝트

SUI: 차세대 고성능 퍼블릭 체인인 SUI는 지난 시장에서 가장 인기가 높았습니다. 알트코인이 전반적으로 부진한 한 주 동안 140% 반등하여 밈 트랙 밖에서 빛을 발한 거의 유일한 프로젝트가 되었습니다. 그 이유는 프로젝트 자체에서 큰 돌파구나 진전이 있었다기보다는 그레이스케일이 흥미롭게도 암호화폐 포트폴리오에 SUI 투자 신탁을 추가하면서 향후 대규모 매수 가능성에 대한 메시지를 시장에 전달하여 SUI 매수를 부추긴 것으로 보입니다.

SUI도 향후 몇 달 안에 많은 양의 잠금 해제에 직면하게 될 것이며, 이때 코인의 역설적 인 힘 또는 아직 더 많은 것을 유인하는 함정 속의 고래가 될 수 있습니다. 결국, 여전히 많은 토큰이 잠금 해제되기를 기다리고 있으며, 고래가 선적을 끌어올릴 가능성이 있습니다.

체인 추상화 - 제타체인: 체인 추상화가 향후 암호화폐 시장이 집중해야 할 주요 트랙이 될 수 있다는 점에서 제타체인은 프로젝트 진행 측면에서 좋은 한 주를 보냈으며, 시장의 많은 관심을 끌기도 했습니다.

현재 레이어제로와 웜홀은 단일 토큰의 크로스체인만 원활하게 교환할 수 있는 반면, 제타체인은 기술적 특징을 이용하여 사용자가 원클릭으로 코인 교환을 할 수 있는 기능을 가지고 있으며, 다른 토큰으로 전환하고 싶을 경우. 다른 종류로 전환하려면 타겟 체인의 DEX를 통해 교체해야 하기 때문에 작업의 복잡성은 물론 가스 비용도 제타체인보다 높을 것이며, 제타체인의 설계의 영리함은 실제 크로스체인의 과정은 토큰이 제타체인으로 크로스체인하고 제타체인에서 거래를 완료한 후 타겟 체인으로 크로스체인하도록 하는 것이죠. 크로스 체인 프로세스 자체는 유동성이 개입되지 않기 때문에 비파괴적이며, 단순히 캡슐화와 같은 프로세스입니다.

제타체인에서는 모든 토큰이 제타로 유동성 풀을 구축해야 하는데, 이는 A토큰이 제타로 거래되고 제타가 B토큰으로 거래되는 것과 같으며 제타 토큰은 크로스체인 체인에서 필수 불가결한 일부가 됩니다. 따라서 제타체인의 크로스체인이 더 많이 사용될수록 제타에 대한 수요가 높아지고, 제타에 대한 높은 수요는 제타의 가격을 상승시켜 제타체인의 유동성을 더욱 증가시켜 크로스체인의 마모를 낮추고 수수료도 낮출 수 있습니다.

프랙탈: 또한, 비트코인을 기본적으로 확장하는 프로젝트인 프랙탈은 BTC 코어 코드를 사용하여 BTC 메인체인에 재귀적으로 생성되는 무한 확장 레이어를 통해 거래 처리 능력과 속도를 높이면서도 메인체인과 동일한 수준을 유지하는 것이 특징으로 일부 VC의 주목을 받고 있습니다. 프랙탈은 기존 비트코인 생태계와 완벽한 호환성을 유지하면서 BTC의 코어 코드를 사용하여 BTC 메인 체인에 무한 확장 레이어를 재귀적으로 생성하여 거래 처리 능력과 속도를 높일 수 있는 것이 특징입니다.

요약하면, 프랙탈은 BTC 코어 코드를 확장한 것으로 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다: 1. 빠른 거래 속도: 프랙탈 네트워크의 블록 확인 시간은 약 30초이며, 거래 처리 능력은 BTC 메인 체인보다 20배 더 큽니다. 2. 네이티브 호환성: 프랙탈 비트코인은 BTC의 핵심 코드를 기반으로 하기 때문에 기존 비트코인 지갑, 도구, 채굴기와 완벽하게 호환됩니다.3. 동적 조정: BTC 메인체인 기반의 재귀 시스템은 네트워크의 혼잡도에 따라 확장 레이어의 수를 자동으로 조정할 수 있습니다.4. 보안 및 추적 가능: 프랙탈 네트워크에서 수행되는 모든 거래는 궁극적으로 비트코인 메인 체인으로 추적할 수 있습니다.

따라서 항상 BTC 메인체인의 정통성에 기반한 확장을 주장해온 프랙탈은 프로젝트의 개념과 구현 메커니즘 측면에서 BTC의 고유한 확장을 달성할 수 있는 창의적인 메커니즘을 가지고 있는 것으로 보입니다.

 셋째, 규제 정책 

올해 암호화폐 시장은 미국 대선의 진행에 어느 정도 영향을 받아왔으며, 미국 대선의 결과에 따라 암호화폐 시장도 어느 정도 영향을 받았습니다. 미국 대선 진행 상황에 영향을 받아 폴리마켓에서 트럼프의 대통령 당선 확률은 48%, 해리스 부통령은 50%로 트럼프는 지난주 대비 4%포인트 상승한 반면 해리스는 4%포인트 하락했습니다. 월요일에 있었던 트럼프의 머스크와의 X 라이브에서 기대했던 암호화폐에 대한 이야기가 나오지 않았고, 암호화폐 시장은 하락세로 반응했습니다.

15일, 해리스 지지자인 미국 상원 원내대표 척 슈머 상원의원(민주당)은 Crypto4Harris 타운홀 미팅에서 해리스가 대통령에 당선되면 연말까지 다음을 위해 노력할 것이라고 말했습니다. 암호화폐 분야에서 미국의 혁신을 촉진하기 위해 친암호화폐 법률을 도입할 것이라고 말했습니다.

서류를 보면, 나스닥 ISE는 8월 13일 이더리움과 비트코인 현물 상품 옵션 거래 상장 제안을 철회했습니다. 또한 13일, SEC는 노바테크와 그 대표이자 발기인인 신시아 페티온과 에디 페티오를 6억 5,000만 달러 규모의 사기 혐의로 기소했습니다.

또한 인도네시아 금융서비스청(OJK)은 암호화폐 자산 거래에 대한 새로운 세금 조정을 준비하고 있습니다. 이는 2025년 초 암호화폐 자산에 대한 규제를 상품선물거래감독청(Bappebti)에서 OJK로 이관하려는 계획의 일환입니다. 금융 부문의 기술 혁신 규제 CEO인 하산 포지(Hasan Fawzi)에 따르면, OJK는 재무부와 협력하여 새로운 암호화폐 세금을 시행할 것이라고 합니다. 한편, OJK는 2028년까지 디지털 및 암호화폐 금융 부문에서 1,000조 루피아(640억 달러)의 거래 규모를 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

4가지 결론 

1. 거시적 수준의 요약 및 향후 전망

연준의 정책 목표와 관계자들의 최근 발언을 볼 때, 9월에 금리 인하가 시작될 가능성이 "높은" 상황입니다. 한편으로는 인플레이션이 목표치인 2%로 하락하고 있고 노동 시장이 냉각되고 있다는 점입니다. 4.3%까지 상승한 비농업 신규 고용은 예상보다 낮은 수치를 기록하며 9월 연준이 금리 인하를 위한 기반을 마련했고, 다른 한편으로는 최근 연준 위원들이 비둘기파적인 발언을 하며 금리 인하 워밍업을 시작했다는 점도 금리 인하에 힘을 실어주고 있습니다. 특히 워싱턴 이코노믹 클럽 인터뷰 및 기타 연설에서 파월 의장은 인플레이션이 2%로 떨어질 때까지 기다릴 필요가 없다고 강조하면서 경제 압력에 너무 늦게 금리를 인하하는 것을 우려했습니다. 따라서 "느슨해지는 경향"이 하반기의 주요 테마가 될 것이며 이는 위험 자산에 좋은 소식입니다.

2. 암호화폐 섹터 시장 움직임과 경고

비트코인 및 이더리움 ETF는 상승세를 보이고 있으며 장외 자금 유입으로 가격이 상승할 수 있지만 변동성은 여전히 불확실합니다. 변동성은 여전히 불확실합니다. 특히 미국 대선에서 트럼프와 해리스가 팽팽하게 맞서면서 향후 업계 규제가 어떻게 될지 변수가 남아 있습니다.

다음 주에는 5개의 프로젝트에서 총 2억 1,700만 달러에 달하는 대규모 일회성 토큰 언락이 진행될 예정이며, 약 780만 달러 상당의 픽셀(PIXEL), 약 197만 달러 상당의 아발란체(AVAX), 약 63만 달러 상당의 스페이스 아이디(ID). 약 663만 달러, 갈세(GAL) 약 155만 달러, 에테나(ENA) 약 444만 달러입니다.

3. 산업 및 트랙 핫스팟

비트코인과 이더리움이 여전히 주요 시장을 지배하고 있는 가운데, 알트코인은 부진한 실적을 보였지만 밈 트랙은 다음과 같습니다. 밈 열풍은 웨이브필드 트론, 솔라나 등을 포함한 퍼블릭 체인의 성장으로 이어졌습니다.

L2 측면에서는 TVL이 플러스 성장을 달성한 대표적인 프로토콜은 OP 영역이며, ZK 프로토콜군은 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다. 비트코인 L2 생태계는 업계 관계자들의 큰 관심사이며, 비트코인의 보안을 활용하여 비트코인의 채택을 촉진하는 방법에 대한 일반적인 관심의 방향이 주목받고 있습니다.

또한 사용자 경험을 향상시키기 위해 고안된 체인 추상화 개념이 업계에서 주목하는 트랙이 되고 있습니다.