VISA 보고서 해석｜파워 플레이: 스테이블코인이 글로벌 경제에 침투하다

2024년 9월, VISA는 신흥 시장에서의 스테이블코인 보급에 대한 인사이트를 제공하는 보고서를 발표했습니다. 이 게시물에서는 보고서의 주요 결과를 소개합니다.

최근 몇 년 동안 스테이블코인은 점차 글로벌 경제에 통합되고 있으며 특히 신흥 시장에서 강력한 성장세를 보이고 있습니다. VISA의 최신 보고서에 따르면 암호화폐의 새로운 수단 또는 표현인 스테이블코인은 일반 사용자의 금융 생활의 모든 측면으로 확산되어 암호화 자산의 담보 또는 교환 수단으로 점점 더 많이 사용되고 있다고 합니다. 금융 생활의 모든 측면으로 확산되고 있으며, 점점 더 많은 소매 및 기관 사용자들이 이 새로운 기술을 수용하여 글로벌 결제 시스템의 혁신을 주도하고 있습니다.

이 보고서에서 VISA는 주요 신흥 시장 경제 5개국(브라질, 인도, 인도네시아, 나이지리아, 터키)의 암호화폐 사용자 설문조사 결과와 새로운 온체인 추정치를 정성적 분석과 결합하여 글로벌 스테이블코인 사용에 대한 종합적인 그림을 제시합니다. 이 보고서는 송금, 국경 간 결제, 급여 지급, 무역 결제, B2B 송금과 같은 비암호화 영역에서의 스테이블코인 사용에 초점을 맞췄습니다.

스테이블코인 시장 개요

스테이블코인은 현재 암호화폐의 '킬러 앱'입니다. 스테이블코인은 암호화폐 업계의 "킬러 앱"입니다. 2020년에는 몇십억 달러에 불과했던 스테이블코인의 총 유통 가치는 현재 1,600억 달러가 넘습니다. 매달 2천만 개 이상의 주소에서 퍼블릭 블록체인에서 스테이블코인을 거래하고 있습니다. 2024년 상반기에만 스테이블코인의 결제 금액은 2조 6천억 달러가 넘었습니다. 스테이블코인은 온체인 프로그래밍 가능성, 강력한 감사 가능성, 결제로서의 거래, 자금의 자체 호스팅, 상호운용성 등 기존 결제 시스템에 비해 상당한 장점을 가지고 있습니다.

스테이블코인은 처음에는 트레이더와 암호화폐 거래소에서 담보 및 자산 거래 수단으로 사용되었지만, 오늘날에는 이러한 범주를 넘어 글로벌 경제에서 일반적으로 사용되고 있습니다. 신흥 시장에서는 결제, 통화 대체, 고수익을 위한 스테이블코인 사용이 가속화되고 있습니다.

스테이블코인 활동과 암호화폐 시장 주기 사이의 불일치를 볼 때, 스테이블코인 사용이 더 이상 암호화폐 사용자와 거래 시나리오에만 국한되지 않는다는 것이 분명해졌습니다.

스테이블코인의 비거래적 사용이 증가하고 있습니다. 특히 신흥 시장에서. 스테이블코인은 통화 대체(현지 통화의 변동성이나 평가절하를 피하기 위해), 미국 달러 은행 계좌 대체, B2B 및 소비자 결제, 다양한 형태의 소득 상품에 대한 접근, 무역 결제에 사용됩니다. 특히 초인플레이션 국가나 법정통화 금융 시스템이 부족한 국가, 미국 달러 은행 서비스가 없거나 접근하기 어려운 국가에서는 안정화된 통화가 매력적입니다.

2. 스테이블코인 데이터

2.1 스테이블코인 시장은 해마다 성장하고 있습니다

스테이블코인의 총 공급량은 2017년 이후 급격히 증가했습니다. 당시 스테이블코인 총 유통량은 10억 달러 미만이었지만, 테라의 UST 붕괴와 신용 위기 이전인 2022년 3월에는 약 1,920억 달러로 정점을 찍었습니다. 신용 위기로 인해 암호화폐 금리가 하락하고, 암호화폐 거래량이 감소했으며, 암호화폐 관련 기업의 재무제표가 타격을 입었습니다. 신용 위기가 대부분 진정된 후, 2023년 12월부터 주요 암호화폐 자산은 랠리를 시작했고 미국의 비트코인 ETF 승인에 대한 요구가 커지면서 스테이블코인 공급이 회복되기 시작했습니다.

최근 몇 달 동안 다양한 규제 기관에서 명시적인 스테이블코인 법안을 통과시키면서 다양한 형태의 새로운 스테이블코인이 등장하고 있습니다. 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크 개발에 가장 적극적인 관할권으로는 EU, 싱가포르, 두바이, 홍콩, 버뮤다 등이 있습니다.

2.2 수정, 조정된 데이터

이 연구에서 VISA는 상당한 양의 노이즈 제거 및 강조 제거 작업을 수행하여 궁극적으로 보다 보수적인 결론을 도출했습니다. 볼륨 평가. 조정된 결제 규모는 여전히 추정하기 어려운 수치이며, VISA는 이 추정치를 권위 있는 수치로 간주하지 않지만 여전히 진실에 가깝다고 믿습니다.

VISA의 조정에 따르면, 보수적으로 추정하면 다음과 같습니다. strong>스테이블코인의 2023년 연간 총 결제액은 3조 7천억 달러, 2024년 상반기 결제액은 2조 6,200억 달러이며, 2024년 연간 결제액은 5조 2,800억 달러로 예상됩니다. 2022년과 2023년 암호화폐 자산의 매도세와 거래량 감소에도 불구하고 스테이블코인 결제액은 시장 주기 동안 꾸준히 증가했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이는 스테이블코인이 단순히 거래소 결제에만 관심이 있는 것이 아니라 새로운 사용자층을 끌어들이고 있음을 시사합니다.

노이즈 제거 후 2024년 6월 기준 결제 금액 기준 가장 인기 있는 블록체인은 이더리움, 트론, 아비트럼, 베이스, BSC, 솔라나 순입니다.

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가장 인기 있는 스테이블코인 전송 블록체인은 트론, BSC, 폴리곤, 솔라나, 그리고 이더리움입니다.

2.3 스테이블코인의 달러화

스테이블코인 결제를 네이티브 암호화폐 자산과 비교할 때 "블록체인의 달러화"가 발생합니다. 역사적으로 비트코인과 이더가 퍼블릭 블록체인의 주요 교환 수단이었지만, 스테이블코인(거의 대부분 미국 달러에 고정된 코인)이 점차 시장 점유율을 높여가고 있습니다.

현재 스테이블코인은 전체 스테이블코인 가치의 약 퍼블릭 블록체인 전체 결제 가치의 50%를 차지하며, 최고점에는 70%에 달했습니다. 스테이블코인에 두 번째로 많이 사용되는 통화는 유로화로, 2024년 6월 기준 6억 1,700만 달러의 공급량이 있으며 전체 스테이블코인 시장의 0.38%를 차지합니다. 리라, 싱가포르 달러, 일본 엔화 및 기타 여러 법정화폐를 사용하는 스테이블코인도 존재하지만, 미국 달러와 유로를 제외하고는 1억 달러 이상의 스테이블코인에 고정된 통화는 없습니다.

세 가지 신흥 시장. 설문조사 보고서

VISA는 나이지리아, 인도네시아, 터키, 브라질, 인도에서 각각 약 500명, 총 2,541명의 성인 표본을 대상으로 설문조사를 실시했으며, VISA의 목표는 개별 사용자가 스테이블코인과 상호작용하는 방식을 더 잘 이해하는 것이었습니다.

설문조사 데이터는 스테이블코인 사용 증가, 거래 빈도 증가, 상당한 포트폴리오 침투, 암호화폐 거래 사용 시나리오를 넘어 점점 더 다양해지는 사용처를 시사합니다.

3.1 스테이블코인 활동의 유형:

비자의 샘플에서 스테이블코인을 사용하는 가장 큰 목적은 여전히 암호화폐 또는 대체 불가능한 토큰 거래였지만, 다른 비암호화폐 용도가 근소한 차이로 그 뒤를 이었습니다. 전체적으로 응답자의 47%는 주요 목적 중 하나가 미국 달러로 자금을 보관하는 것이라고 답했고, 43%는 더 나은 환율을 얻기 위해서, 39%는 수익을 얻고 싶어서라고 답했습니다.

조사 결과는 분명합니다. VISA가 조사한 국가에서 스테이블코인을 사용하는 방식에서 비암호화폐 용도가 큰 비중을 차지한다는 것입니다.

가장 많이 사용되는 용도는 환전입니다. 그다음으로 쇼핑과 해외 거래가 뒤를 이었습니다. 특히, 표본에 포함된 모든 국가의 응답자 대다수가 암호화폐가 아닌 거래 시나리오에서 스테이블코인을 사용한 경험이 있다고 답했습니다. 조사에 참여한 모든 국가에서 스테이블코인 사용은 시간이 지남에 따라 증가하고 있습니다. 사용자의 57%가 지난 1년 동안 스테이블코인 사용이 증가했다고 답했으며, 72%는 향후 스테이블코인 사용을 늘릴 것이라고 답했습니다.

3.2 스테이블코인 보급

VISA는 사용자 포트폴리오에서 스테이블코인의 보급률에도 관심을 두고 있습니다. 국가별로 보면 나이지리아인의 비율이 상당히 높았고, 터키와 인도가 그 뒤를 이었습니다. 인도 사용자 표본에서는 가장 부유한 응답자들이 금융 포트폴리오에서 스테이블코인의 비중이 더 높다고 답했습니다.

국가별 현황 조사 결과:

VISA의 조사에 따르면 나이지리아 사용자들의 스테이블코인 선호도가 조사 대상 국가 중 가장 높았으며, 다른 어떤 국가보다 훨씬 더 높았습니다. 나이지리아 사용자들은 가장 자주 거래하고, 응답자의 포트폴리오에서 스테이블코인이 가장 큰 비중을 차지하며, 비암호화폐 거래에 가장 많이 사용한다고 답했고, 스테이블코인에 대한 자체 인식도 가장 높았습니다.

흥미롭게도 국가별로 스테이블코인의 주요 사용 목적에 차이가 있었습니다. 전체 표본에서 암호화폐 거래가 가장 일반적인 목적이었지만, 국가별로 차이가 있었습니다. 터키에서는 수익을 얻기 위한 목적이 가장 많았고, 그다음으로 암호화폐 거래, 인도네시아에서는 더 나은 환율을 얻기 위한 목적, 암호화폐 거래와 미국 달러 저축, 나이지리아에서는 미국 달러 저축이 가장 큰 목적이고 그다음으로 암호화폐 거래와 더 나은 환율을 얻기 위한 목적이 그 뒤를 이었습니다.

샘플에서 스테이블코인을 가장 활발하게 사용하는 국가는 나이지리아, 인도, 인도네시아, 터키, 브라질 순입니다. 포트폴리오에서 스테이블코인이 차지하는 비율로 보면 나이지리아가 2위를 차지했고 인도, 터키, 브라질, 인도네시아가 그 뒤를 이었습니다.

연령별 결과:

전반적으로 연령별 결과는 예상과 일치하며 젊은층의 스테이블코인 사용률이 더 높습니다. 젊은 층은 다양한 스테이블코인을 실험해볼 가능성이 높고, 전체 금융 포트폴리오에서 스테이블코인의 비중이 더 높습니다.

대부분의 사용 범주에서 연령별 차이는 크지 않지만, 젊은 층은 나이든 응답자보다 달러 저축, 현지 통화를 달러로 환전 또는 암호화폐 경제에 접근하기 위해 스테이블코인을 사용할 가능성이 더 높습니다. 스테이블코인으로 상품이나 서비스를 결제하고, 송금하고, 스테이블코인으로 급여를 받는 등 모든 비암호화폐 사용 사례에서 연령대가 낮을수록 스테이블코인을 사용할 가능성이 더 높았습니다.

3.3 USDT에 대한 테더 선호도

테더는 신흥 시장 사용자들 사이에서 가장 인기 있는 스테이블코인으로 널리 알려져 있습니다. 보고서에 따르면 사용자들은 테더를 선호하는 이유로 네트워크 효과를 가장 많이 꼽았으며, 테더에 대한 높은 신뢰도와 테더의 최적의 유동성을 그다음으로 꼽았습니다.

3.4 블록체인과 월렛 사용

이더는 모든 지역에서 가장 인기 있는 블록체인 네트워크로 보고되고 있으며, 그 뒤를 BSC, 솔라나, 트론이 따르고 있습니다.

가장 인기 있는 비관리형 지갑은 트러스트 월렛, 메타마스크, 코인베이스 월렛입니다. 전체 응답자 중 < strong> 절반 이상이 바이낸스 거래소를 지갑으로 사용한다고 답했으며, 이는 다른 어떤 비관리형 지갑보다 인기가 높았습니다. 특히 나이지리아 응답자의 39%는 팬텀 지갑(주로 솔라나 클라이언트)을 사용한다고 인정했습니다.

네 가지 결론

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이 연구에서 VISA는 먼저 온체인 관점에서 월간 활성 주소, 총 공급량, 결제 금액 측면에서 스테이블코인 사용이 증가하고 있음을 입증했습니다. 특히 VISA의 새로운 거래액 추정치는 스테이블코인이 기존 송금 네트워크에 버금가는 중요한 결제 수단이 되었음을 보여주며, 과거 온체인 데이터에서 흔히 발생했던 과대 추정 문제를 피할 수 있었습니다.

VISA의 조사 결과는 스테이블코인이 투기성 암호화폐 자산 거래에만 사용된다는 일반적인 인식을 뒤집는 결과입니다.

비암호화폐 스테이블코인 활동에 대한 질문에는 가장 일반적인 사용 시나리오는 통화 대체(69%)였으며, 상품 및 서비스 결제(39%)와 국경 간 결제(39%)가 그 뒤를 이었습니다. 조사 대상 국가에서 스테이블코인이 단순한 거래 담보에서 일반적으로 사용되는 디지털 달러 수단으로 발전한 것은 분명합니다.

또한 거의 모든 스테이블코인(약 99%)이 미국 달러에 고정되어 있습니다. 미국에서 스테이블코인 규제에 대한 논의는 신흥 시장의 많은 개인과 기업이 저축, 해외 결제, 송금, 기업 현금 관리를 위해 이러한 네트워크에 의존하고 있다는 사실을 무시할 수 없습니다. 조사에 참여한 거의 모든 국가에서 스테이블코인은 부족한 미국 달러 기반 은행 서비스의 대안으로 점점 더 자리 잡고 있습니다. 스테이블코인의 장점을 논할 때는 신흥 시장의 수십억 명의 사용자가 대체 경화 통화에 효율적으로 접근할 수 있다는 잠재적 이점을 반드시 고려해야 합니다.