중국 경기 부양책 이후 중국 중심의 ETF에 투자자들이 급증하고 있습니다.

놀랍게도 중국 본토의 금융 시장이 국경절로 휴장했음에도 불구하고 지난주 중국 시장에 투자하는 미국 기반 상장지수펀드(ETF)에 52억 달러의 신규 자산이 대거 유입되었습니다. 갑작스러운 자금 유입은 최근 중국의 경기 부양책에 따른 것으로, 자산 관리자들 사이에서 중국 시장에 대한 투자자들의 신뢰가 지속될 수 있다는 낙관론을 불러일으켰습니다.
투자자들의 관심이 급증한 것은 9월 말 중국 정부가 금리 인하와 은행 유동성 요건 조정을 포함한 경기 부양 정책을 발표한 이후입니다. 이는 9월 30일 극적인 주식 시장 랠리로 정점을 찍으며 2008년 이후 중국 주식의 하루 최대 상승폭을 기록했습니다.

새로운 낙관론과 투자자 유입
중국 시장이 일주일간의 연휴를 마치고 재개장하면서 투자자와 시장 참여자들은 중국 최고 경제 계획 기관이 경제 성장을 촉진하기 위한 추가 조치를 어떻게 시행할 것인지에 대한 자세한 내용을 보고 싶어합니다. 최근의 모멘텀이 지속되어 2024년 대부분 동안 중국 중심의 ETF를 괴롭혔던 자금 유출이 반전될 것이라는 낙관론이 있습니다.
글렌메드 트러스트의 투자 전략 담당 부사장인 마이클 레이놀즈는 "시장은 중국이 경제를 다시 가동하겠다는 신뢰할 수 있는 약속을 기다려왔다"며 "이제 우리는 후속 조치를 지켜봐야 한다"고 말했습니다;
실제로 모닝스타의 데이터에 따르면 미국 기반 ETF에 52억 달러가 유입된 것은 올해 초 주간 평균 8300만 달러, 2023년 주간 2700만 달러의 유출과 크게 대조되는 수치입니다. 이는 투자자들이 중국 정부의 조치에 호의적으로 반응하면서 중국 시장에 대한 믿음이 다시 살아나고 있음을 시사합니다.

국내 투자와 ETF 성장의 역할
중국 정부가 국내 ETF를 강화하는 데 주력하는 것도 긍정적인 시장 분위기에 기여했습니다. 중국 증권감독관리위원회는 최근 기술 기업에 초점을 맞춘 상하이 증권거래소의 '스타 마켓' 부문에 연계된 신규 ETF를 승인할 계획이라고 발표했습니다. 이러한 움직임은 중국 ETF에 더 많은 국내 자본을 유치하고 중국 경제 회복을 지원하기 위한 것입니다.
크레인셰어스의 CEO인 조나단 크레인은 이러한 정부 지원이 시장 심리에 미친 영향을 강조했습니다. 이 회사의 대표 ETF인 KraneShares CSI China Internet은 지난주에만 13억 9천만 달러의 신규 자산을 유치하여 연간 유출을 반전시키고 총 자산을 83억 달러로 늘렸습니다.
"중국 시장은 너무 과매도되었습니다."라고 크레인은 말했습니다. "이것은 전 세계의 극히 일부만이 다시 투자하거나 중국에 대해 다시 생각해야 한다고 말하는 것입니다. 이것은 단지 초기 자금일 뿐입니다."라고 말했습니다;
중국 중심 ETF의 강세는 인상적이었으며, 20개 이상의 펀드가 10%에서 28% 사이의 1주 수익률을 기록했습니다. 파리에 본사를 둔 데이터 분석 업체인 TrackInsight에 따르면 이러한 수익률은 지난주 미국 전체 ETF 시장을 능가했습니다.

광범위한 노출 및 투자자 심리
유입 자금의 대부분은 중국 대형주에 대한 광범위한 노출을 제공하는 대형 ETF를 대상으로 하고 있습니다. 예를 들어, 79억 9,000만 달러를 운용하는 블랙록의 iShares China 대형주 ETF는 지난주 27억 달러의 자금이 유입되었습니다. 이는 시장이 크게 변동하는 시기에 투자자들이 여러 섹터와 대형주에 분산 투자할 수 있는 지수 연계 상품을 찾는다는 점을 잘 보여줍니다.
매튜스 아시아의 ETF 자본 시장 책임자인 마이클 배러는 "이렇게 대규모로 격렬하게 움직일 때는 이런 (지수 연계) 상품으로 자금이 먼저 유입되는 것을 볼 수 있다"고 말합니다. 그의 회사의 4,480만 달러 규모의 소규모 펀드인 Matthews China Active ETF도 지난주 1,170만 달러의 자금이 유입되었습니다.
투자자들의 긍정적인 반응에도 불구하고 이러한 자금 유입의 지속 가능성에 대한 우려가 여전히 존재합니다. 많은 시장 전문가들은 중국 중심의 ETF가 모멘텀을 유지하려면 중국이 보다 구체적이고 영향력 있는 경기 부양책을 내놓아야 한다고 생각합니다. 레이리언트 글로벌 어드바이저의 CEO인 제이슨 슈는 중국 정책 입안자들의 추가 조치가 필요하다고 강조하며 "중국이 다음번에 발사할 바주카포는 새로운 부양책을 공식화하고 일정을 추가하는 형태가 되어야 한다"고 말했습니다;

미래 전망: 중국 투자의 변화하는 흐름
최근 중국 시장 활동이 활발해지면서 업계 일각에서는 중국에 대한 투자자들의 심리가 변화하기 시작했다고 보고 있습니다. 라운드힐 인베스트먼트의 CEO인 데이브 마짜는 중국 기술 기업에 대한 관심이 높아지고 있다는 점을 변화의 신호로 지적했습니다. 지난 주에 출시된 그의 회사의 Roundhill China Dragons ETF는 거래 첫 이틀 동안 3,500만 달러의 순유입을 이끌어냈습니다.
"우리는 조만간 조수가 바뀌고 중국이 다시 한 번 투자할 만한 곳이 될 것이라고 생각했습니다."라고 마짜는 말합니다.
중국 정책 입안자들이 경제 회복의 복잡성을 계속 헤쳐나가는 가운데 중국 중심 ETF의 미래는 중국의 조치와 불가분의 관계에 있습니다. 그러나 이러한 펀드의 상당한 자금 유입과 양호한 성과는 많은 투자자가 중국 시장이 지속적인 반등을 앞두고 있다고 믿고 있음을 시사합니다. 중국 정부가 보다 강력한 부양책을 내놓는다면 이번 자금 유입은 중국에 대한 새로운 투자 시대의 시작에 불과할 수 있습니다.