연준의 금리 인하가 카드에 적용되나요?

출처: 재무부

연준의 7월 금리 회의가 종료되었습니다.

연방기금 목표금리를 5.25%~5.50% 범위에서 동결하고, 월 250억 달러 규모의 미국채와 월 350억 달러 규모의 주택저당증권(MBS) 보유를 축소하는 등 6월 금리회의 결정과 일관성을 유지하기 위해 6월 금리회의와 동일하게 유지했습니다.

6월 금리회의 성명서와 비교하여 이번 연준 성명서는 다음과 같은 차이점이 있습니다.

1) 기존에는 고용 강세(강함)로 평가되었던 것이 둔화(완만함)로 바뀌었고,

2) 물가 설명의 경우 기존 "높은 수준에서 "에서 2024년 1월 이후 처음으로 "다소 높음"으로,

3) 연준의 이중적 임무에 대해 "인플레이션 위험에 매우 주의"에서 "인플레이션 위험에 매우 주의"로 변경했습니다. 인플레이션 위험에 대한 주의"에서 "이중 임무에 대한 주의(이중 임무의 양 측면에 대한 주의)"로 변경했습니다. 간단히 요약하면, 연준은 고용이 둔화되기 시작했고 인플레이션도 하락하고 있으며 이중 임무를 고려하고 있으며 다음 회의에서 금리 인하 가능성이 있다는 의미입니다.

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그러나 연준은 9월 금리 인하 가능성을 인정하면서도 다음과 같이 여전히 데이터 의존성을 강조하고 있다는 점에 유의하세요. >"인플레이션이 지속적으로 2%를 향해 나아가고 있다는 확신이 더 커질 때까지 금리 목표 범위를 낮추는 것은 적절하지 않을 것입니다."

그러나 시장은 이를 듣지 못한 것 같습니다.

금리 회의 이후 미국 국채 금리는 하락했고 나스닥 100 지수는 3%, S&P 500 지수는 1.6% 급등 마감했으며 국채 금리는 하락했고 시장 전체가 임박한 연준의 금리 인하에 열광하는 듯 보였습니다.

사실, 일주일 전만 해도 시장은 100% 금리 인하에 대한 가격 책정을 기다릴 수 없었습니다.

예를 들어 금요일 시카고상품거래소(CME)의 금리 선물은 9월 연준의 금리 인하 확률을 100%로 표시했습니다.

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이번 금리 회의 이후 시장은 연준을 비둘기파로 보고 있으며 금리 인하에 대한 기대는 더욱 100%로 높아졌습니다. <페이지>

미국의 금융 시장, 금리 선물 시장은 지난주 9월 금리 인하를 100%로 책정했고, 이제 9월 금리 인하를 재확인했습니다. 금리 인하 100 %, 결과적으로 주식 시장은 여전히 ......

과거를 생각하면 미국 금융 시장은 비슷한 상황에 여러 번있었습니다 .

처음에 시장은 연방 준비 은행이 특정 통화 정책을 예상 한 다음 주식 시장이 이러한 종류의 기대치를 가격 책정하는 물결을 일으켰습니다 .

그런 다음 시장은 연준의 정책 확률을 100 %로 예상 한 다음 주식 시장은 또 다른 파동을 일으켜 100 % 가격을 책정했습니다.

그런 다음 시장은 연준의 정책이 "못 박힌"것으로 예상 한 다음 주식 시장은 또 다른 파동을 일으켜 가격을 책정했습니다

마지막으로 연준은 정책 실행을 확인한 다음 주식 시장 또 한 번 상승하고 가격 정책이 고정되었습니다.

우리는 알지 못하며, 관에 못을 박는 것과 정책이 시행되는 것의 차이점이 무엇인지 물어볼 수도 없습니다.

그러나 투자자로서 저는 항상 100%와 같은 수치에 의구심을 갖습니다.

또한 뉴턴 역학은 미시적 수준에서 오랫동안 전복되었고 양자역학이 실제 진실이며 "슈뢰딩거의 고양이"가 실제 표준인데 어떻게 시장이 9 월에 100 % 금리 인하를 부담없이 책정 할 수 있습니까?

게다가 파월 의장은 금리 회의에서 사람들이 데이터에 의존하고 있으며 인플레이션이든 고용이든 향후 두 달 동안의 데이터 성과를 살펴보고 특정 편차가 있으면 어떻게 할 수 있다고 강조했습니다.

연준은 분명히"물가 상승률이 계속해서 2 %로 이동하는 상황에서 이전에 더 많은 확신을 가지고 금리 목표 범위를 줄여서는 안된다"고 분명히 말했는데, 왜 시장이 무시 했습니까?

지난 2주 동안 매일, 매달, 1년 이상 연속 상승하던 기술주 빅8(애플, 마이크로소프트, 구글, 엔비디아, 아마존, 페이스북, 테슬라, 니프티)이 실제로 연속 하락하기 시작했고, 동시에 지난 1년여 동안 지속적으로 하락하던 중형주와 소형주가 상승하기 시작했다는 점이 알려졌습니다.

어젯밤 미국 대형 기술주가 다시 한 번 급등했는데, 연준이 금리 인하 기조를 풀기만 하면 위대한 8 테크가 돌아온 것일까요?

그렇지 않을 것 같습니다.

어떤 경우든 연준 스스로가 100% 금리 인하를 약속한 것이 아닌데, 시장에서는 9월에 100% 금리 인하가 이뤄질 것이라고 주장하고 있는데, 투자자로서 저는 항상 문제가 있다고 생각해요.