코티지 코인 ETF의 내러티브가 작동하지 않나요?

코티지 코인 ETF는 노래를 부를 수 없습니다.

비트코인과 이더리움 현물 ETF가 승인되는 과정에서 시장의 흥분을 불러일으켰던 것에 비하면, 코티지 코인 ETF는 시장 심리를 자극하는 정도에 불과한 것으로 보입니다. 그러나 5개월 전, 시장은 여전히 정책 강세장의 밝은 전망에 몰두하고 있으며, 월스트리트 기관들이 코티지 코인 시장에 들어와 코티지 코인을 홍보하기 위해 가격 상승을 시작했고, XRP, SOL은 규제 혜택 아래 새로운 개념의 월스트리트 코인의 선두에 서게 되었습니다.

그러나 현재 코티지 코인 ETF는 소강상태에 접어들었고, 승인 소식이 자주 들려오고, 자본 기관들도 몰려들었지만 시장의 관심은 점차 줄어들고 있습니다.

이유를 논하자면, 현재의 코티지 코인 ETF는 좋은 시기에 탄생하지 못한 것을 탓할 수 밖에 없습니다.

트럼프의 암호화 전략 준비금 발표 이후 가격 변동이 크지는 않았지만 자본 기관이나 새로운 시장 인 코티지 코인을 살펴보십시오. 3월 6일, 새로운 ETF 신청이 다시 접수되었는데, Canary의 S-1 신청에 이어 Bitwise도 APT ETF를 신청했고, VanEck은 Avalanche ETF를 출시하겠다고 밝혔습니다. 지금까지 7개 이상의 기관이 11개 주요 코인에 대한 ETF를 신청했습니다. 솔(SOL), 도지(DOGE), 라이트코인(LTC), 스텔라(SUI), 리플(XRP), 에이피티(APT), 무브(MOVE), 바(HBAR), 본크(BONK), 트럼프(TRUMP), 에이다(ADA)

신청 기관의 입장에서 보면 이더리움의 '킬러'라는 타이틀을 가지고 있는 SOL과 강력한 로컬 자원을 가지고 있는 XRP가 가장 많은 신청 기관을 확보한 코인이며, 두 코인 모두 이미 6개의 발행 기관을 확보하고 있어 이 두 코인에 대한 기관들의 지속적인 낙관론을 반영하고 있다. 이 두 코인은 계속해서 강세를 이어가고 있습니다. 프랭클린 템플턴, 그레이스케일, 비트와이즈, 반에크, 21셰어즈, 카나리아 캐피탈이 SOL ETF를 신청한 발행사 중 하나이며, 프랭클린 템플턴, 그레이스케일, 비트와이즈, 카나리아 캐피탈, 21쉐어즈, 21쉐어즈, XRP가 SOL ETF를 신청했습니다. 캐피털, 21셰어즈, 위즈덤트리는 XRP ETF를 신청했으며, 위의 코인 외에도 LTC와 DOGE는 각각 두 개의 발행사가 있는 반면 다른 코인들은 단일 기관만 신청하는 경향이 있습니다.

사실 코티지 코인 ETF만 보더라도 선정된 코인은 점점 더 광범위 해지고 심지어 약간 더 큰 SOL, XRP, LTC, ADA, DOGE 외에도 퍼블릭 체인 코인은 끝이 없으며 심지어 오래 끓고있는 DOT도 21Shares에서 선정되었습니다. 그리고 MEME가 강세를 보이는 가운데, 은행권에서 강자로 여겨지는 BONK와 TRUMP도 렉스셰어즈의 ETF 신청서에 등장했습니다.

많은 코인이 있지만 승인 확률 측면에서 보면 유명 코인이 많을수록 문제가 더 커집니다. 이번 규제 완화로 시카고상품거래소(CME)에서 선물 계약을 맺어야 한다는 기존 요건은 풀린 것으로 보이지만, 증권 성격과 계류 중인 소송은 하루아침에 해결될 수 있는 문제가 아닙니다. 이더리움 ETF 승인 이후 코티지 코인 중 가장 목소리를 높였던 것은 SOL로, 기록을 보면 지난해 6월 초 VanEck과 21Shares가 19b-4 서류를 제출하는 등 비교적 일찍 신청이 이뤄졌지만 SOL의 자체 증권 속성 때문에 기대만큼 승인은 이뤄지지 않고 있습니다. 작년 8월 VanEck과 21Shares의 19b-4 서류는 COBE에서 반려되었고, 작년 12월 마지막 오만함으로 게리 겐슬러 전 SEC 위원장은 SOL 현물 ETF 신청자 최소 2명에게 19b-4 서류 제출 거부를 통보했으며, 지금까지 SEC는 발행자가 제출한 모든 신청을 수락했다고 발표했을 뿐입니다. SOL ETF 현물 신청.

XRP와 SOL은 기본적으로 반쪽짜리이며, 리플의 소송은 4년 동안 내려놓지 않은 수의와 같아서 리플의 CEO는 소송 면제를 받고 XRP의 영향력을 계속 확대하기 위해 트럼프와 의회에 정치 기부금을 계속 기부하고 있습니다. 단순하고 대담한 기부는 실제로 리플의 사업이 SOL과 같은 SEC 승인 단계에 있음에도 불구하고 미국 시장에서 크게 성장하면서 XRP에 대한 보상을 받았습니다. 리플의 CEO에 따르면, 리플은 2024년 마지막 6주 동안 이전 6개월을 합친 것보다 더 많은 미국 거래를 체결했으며, 신규 일자리의 75%를 미국에 집중하고 있다고 합니다.

다른 코티지 코인의 경우 아직 리더가 승인되지 않은 시점에서 승인 가능성도 약간 제한적이지만 두 가지 예외가 있는데 하나는 LTC, 다른 하나는 DOGE입니다. 둘 다 증권의 역사적 짐이 없으며 두 번째는 모두 상품에 종속되어 있으며 규제 관점에서 부정적인 것이 없으며 장애물도 상대적으로 작다는 것입니다. 특히 LTC는 BTC의 메커니즘과 일치하는 POW를 사용하는 퍼블릭 체인으로 그 규모는 77억 달러에 불과하지만 시장 내에서도 상당히 깊숙이 자리 잡은 것으로 평가받고 있으며, DOGE는 MEME의 최고봉으로 문화적 상징이 되었고, 머스크의 지원 아래 자연스럽게 승인 확률이 높아질 것으로 보입니다. 이러한 이유로 블룸버그의 수석 ETF 애널리스트인 에릭 발추나스는 앞서 라이트코인 ETF가 올해 말까지 시장에 출시될 가능성이 90%에 달해 도지코인(75%), 솔라나(70%), XRP 상품(65%)보다 높을 것으로 전망한 바 있습니다.

승인 진행 상황을 보면, 대부분의 ETF가 접수 단계에 있지만 아직 승인되지 않은 상태입니다. 전체 승인 절차를 살펴보면, 발행사가 주도적으로 SEC에 S-1/S-3 양식을 제출하고, 이후 발행사의 결정에 따라 ETF가 위치한 딜러가 19b-4 양식을 제출하며, 규정에 따라 일반적으로 19b-4 문서를 접수한 후 SEC는 이를 연방 관보에 게재하고 21일간 공개 의견 수렴 기간을 갖습니다. 그 사이에 SEC는 여러 차례 연장, 협의 및 검토를 허용할 수 있지만 기간은 최대 240일로 제한됩니다.

최근 승인 시점을 보면, 3월 12일 SEC 서류에 따르면 SEC는 그레이스케일 현물 카르다노 ETF, 카나리아 현물 XRP ETF를 포함한 여러 현물 암호화폐 ETF 신청의 승인을 연기한 것으로 나타났습니다, 카나리아 스팟 솔라나 ETF, 카나리아 스팟 라이트코인 ETF, 반에크 스팟 솔라나 ETF.물론 SEC의 ETF 지연은 코티지 코인 ETF만 놓고 보면 예측 가능했으며, 핵심 이유는 트럼프가 지명 한 새로운 SEC 위원장 인 폴 앳킨스가 아직 의회 인준을받지 못했기 때문입니다. 확인, 지도자는 여전히 떨어져 있고, 규제 예는 일시 중지하기 위해 연기를 통해서만 내려갈 수 없으며, 일반적인 관점에서 볼 때 지명에서 취임까지 리더십 팀은 2 개월 이상 걸렸으며 시장은이 새로운 의장이 데뷔를 안내 할 3 월로 예상됩니다.

승인 과정은 기복이 있지만 기존 규정에서 승인 확률은 의심 할 여지없이 계속 증가하고 있으며, 여전히 소송 중에도 SOL, XRP는 포인트와 승인 또는 직접 연결되지는 않지만 미국 디지털 자산 전략 준비금에 포함되었지만 위의 코인이 나란히 반영 될 수있을 것으로 예상됩니다. SEC의 감금.

그러나 시장 성과를 보면 코티지 코인 ETF에 대한 이야기는 그리 잘 먹히지 않는 것 같습니다.

5개월 전인 작년 11월, 기관들이 코티지 코인 ETF를 신청하기 시작하면서 SOL, XRP, LTC, HBAR 등의 코인이 빠르게 상승했습니다. 한 달 만에 XRP는 0.5달러에서 2.9달러로 급등했고 올해 1월 16일에는 3.4달러까지 올랐고, 올해 1월 16일에는 3.4달러까지 올랐습니다. SOL도 비슷한 궤적을 따라 160달러에서 264달러로 올랐고 1월 19일에는 295달러까지 급등했습니다.

그해 11월, 가뭄에 시달리던 시장에 급류의 확산으로 비가 내렸고 "급류 시즌이 왔다"라는 슬로건은 헌신적인 보유자들에게 희미한 희망을 가져다주었습니다. 그러나 꿈은 곧 깨졌고, 시간은 2 월이되었고, 모든 코티지 코인은 계속 하락하고, 코티지 코인 ETF의 소식은 더 이상 시장을 주도하기가 어렵지 않고, 승인 진행 상황이오고 가고, 코인의 가격은 앞으로 나아갈 하향 방향으로 향하고 있습니다.

ETF 이야기는 죽은 것인가요? 반드시 그렇지는 않습니다. 그렇지 않다면 많은 보유자들이 ETF 데이터를 쳐다보지 않았을 테지만, 이상한 점은 오늘날의 ETF가 좋은 시기에 탄생하지 않았다는 것입니다. 현재 금융시장을 보면 전 세계가 미국 경기 침체에 베팅하는 상황에서 단일 섹터 내러티브는 더 이상 지속 가능하지 않습니다. 트럼프의 관세 강행과 지정학이 흔들릴수록 거시적 불확실성이 커지고 인플레이션 가능성이 커지며 미국 경기침체론은 더욱 힘을 얻게 될 것입니다. 오늘의 발전은 정부조차도 불황을 보장 할 수 없으며, 트럼프 자신의 "불황이 있을지 확실하지 않다"는 수수께끼 같은 발언에 더해 오늘 미국 재무 장관은 "미국 경제가 불황에 빠지지 않을 것이라는 보장은 없다"고 긍정적으로 대답했다. 이걸 처음 봤을 때 아주 좋은 생각이었습니다.

이 패닉 속에서 비트코인은 8~8만 3,000달러에서 등락을 거듭했고, 이더리움은 1,900달러 선에서 방어전을 시작했으며, SOL은 128달러까지 떨어지며 시장은 황소와 곰의 교차점에 도달하고 있습니다. 유동성이 부족한 시장에서 독립 시장에서 벗어나기 위해서는 쉽지 않으며 ETF도 아직 승인 기간에 있으며 실체가 없어 기대치를 가져 오는 것은 추세를 바꾸기에 충분하지 않으며 선도 요인의 지원 가격의 바닥으로 만 충분하지 않습니다.

주의해야 할 점은 ETF가 통과하더라도 실제 구매력도 논란의 여지가 있으며 이더리움 현물 ETF의 총 순유입액은 25억 달러에 불과해 "수십억 달러의 자금이 유입될 것이다!"라는 시장 선전을 증명하기에 충분하다는 것입니다. "는 신뢰할 수 없으며 신뢰할 수 있다고해도 로마의 날이 아닙니다. 결국 이론적으로 기존 ETF가 신청한 코티지 코인 시가총액은 이더리움 시가총액인 1,354억 달러에 비해 훨씬 작은 반면, 이더리움 시가총액은 2,291억 달러에 달하기 때문입니다.

다른 한편으로는 월스트리트 자본이 존재한다고 해서 모두 좋은 것은 아니며, 가격 결정력의 이전은 불가피한 측면이 있습니다. 비트코인을 예로 들어보면 비트코인 가격이 계속 하락하고 있고, 현물 ETF가 보유량을 줄이는 이유도 있으며, 최신 데이터에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 2025년 2월 6일 이후 비트코인 포지션을 4.76% 줄였습니다. 이 펀드는 1월 1일부터 2월 6일까지 대차 대조표에 약 56,802.86 비트코인을 추가했지만 지난 35일 동안 55,348.00 비트코인을 줄였습니다.

물론 토렌트의 경우, 기관은 실제 자금을 유입하고 보유자는 자본과의 애증 관계에 갇혀 기관이 다른 쪽을 바라보기만 기대하는 등 가격 결정력보다 내러티브가 훨씬 더 중요합니다. 대부분의 코인의 경우 ETF를 통해 월스트리트에 발을 들여 놓는 것은 월스트리트에 한 발짝 다가가는 것이며, "메이드 인 아메리카"라는 라벨을 통해 한 걸음 더 가까워지고 준비금에 포함될 가능성도 높아질 것이며 적어도 트럼프 임기 4년 동안은 나머지 코티지 코인보다 더 나은 삶을 살 수 있습니다.